研究所 农产品研发报告 :liuqiannan_qh@chinastock. com.cn 鸡蛋日报 第一部分鸡蛋日报 | 期货市场 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | JD跨月价差 | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | JD01 | 3114 | 3122 | -8 | 01-05 | -420 | -438 | 18 | | JD05 | 3534 | 3560 | -26 | 05-09 | -462 | -492 | 30 | | JD09 | 3996 | 4052 | -56 | 09-01 | 882 | 930 | -48 | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | 01鸡蛋/玉米 | 1.40 | 1.40 | 0.00 | 01鸡蛋/豆粕 | 1.01 | 1.01 | 0.00 | | 05鸡蛋/玉米 | 1.58 | 1.59 | -0.01 | 05鸡蛋/豆粕 | 1.27 | 1.29 | -0.02 | | 09 ...

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2025年12月18日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区平均价格3.05元/斤，较昨日持平；主销区平均价格3.32元/斤，较昨日持平，01合约下跌0.77% [7] - 鸡蛋2601合约前结算价3116，收盘价3092，跌24，跌幅0.77%，成交量67721，持仓量76361，持仓量变化40433；2602合约前结算价2936，收盘价2927，跌9，跌幅0.31%，成交量78855，持仓量167391，持仓量变化2054；2603合约前结算价3020，收盘价3008，跌12，跌幅0.40%，成交量61129，持仓量161400，持仓量变化2191 [7] 操作建议 - 现货前期持续小幅偏弱后上周企稳，12月中下旬进入小旺季，有双旦备货预期，预计以小幅震荡为主，回调和上涨均难有趋势性 [8] - 期货上周相对偏弱，近月01合约周五大幅下跌，后续合约周内也下跌，旺季合约下跌是对前期多头集中涌入的修正，预计仍有反复，近月合约受牵连，盘面由空头主导 [8] - 新进空头可关注02合约，节后绝对淡季叠加现货难有趋势起色，压力较大；多头回调后可关注远月旺季合约入场机会，滚动操作；近月01关注蛋价下跌企稳情况，未来与现货相关性加大 [8] 行业要闻 存栏情况 - 目前存栏量略有回落但仍处历史同期高位，截至2025年10月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.59亿只，环比减少0.66%，结束连续增长趋势，较2024年10月末同比增加5.59% [9] 补栏情况 - 目前补栏势头继续放慢，2025年10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3915万羽，较9月微幅减少，与2024年同期相比大幅减少；2025年7 - 10月补栏合计约15814万羽，去年同期约17610万羽 [9][10] 淘汰情况 - 截至2025年11月20日前三周，全国淘鸡量分别为1981万只、1947万只和2021万只，整体较前期略有增加 [15] - 截至2025年11月20日，淘鸡日龄平均492天，环比上周提前1天，较上月提前7天，淘汰速度加速 [15]

研究所 农产品研发报告 农产品日报 2025 年 12 月 16 日 研究员：刘倩楠 期货从业证号： Z0014425 联系方式： :liuqiannan_qh@chinastock. com.cn 鸡蛋日报 第一部分鸡蛋日报 | 期货市场 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | JD跨月价差 | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | JD01 | 3114 | 3122 | -8 | 01-05 | -420 | -438 | 18 | | JD05 | 3534 | 3560 | -26 | 05-09 | -462 | -492 | 30 | | JD09 | 3996 | 4052 | -56 | 09-01 | 882 | 930 | -48 | | 今收 | | 昨收 | 涨跌 | | 今收 | 昨收 | 涨跌 | | 01鸡蛋/玉米 | 1.40 | 1.40 | 0.00 | 01鸡蛋/豆粕 | 1.01 | 1.01 | 0.00 | | 05鸡蛋/玉米 | 1.58 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3144，昨收3153，跌9；JD05今收3559，昨收3551，涨8；JD09今收4060，昨收4054，涨6 [2] - 01 - 05价差今收 - 415，昨收 - 398，跌17；05 - 09价差今收 - 501，昨收 - 503，涨2；09 - 01价差今收916，昨收901，涨15 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.40，昨收1.41，跌0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.02，昨收1.04，跌0.01等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、邯郸等多地价格有涨有稳，产区均价3.03元/斤，较上日涨0.02元/斤，销区均价3.22元/斤，与上日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格有涨有稳，均价3.93元/斤，较上日涨0.03元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.93元/斤，较昨日涨0.03元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元无变化 [2] - 玉米均价2356，较昨日跌1；豆粕均价3092无变化；蛋鸡配合料2.58元，无变化 [2] - 利润1.91元/羽，较昨日涨0.96元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.02元/斤，较上日涨0.04元/斤，主销区均价3.22元/斤，较上日涨0.02元/斤，全国主流价有涨有稳 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 12月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2082万只，较前一周减5%，淘汰鸡平均淘汰日龄488天，较前一周减1天 [5] - 截至12月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7115吨，较上周减4% [6] - 截至11月21日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26元/斤，较前一周跌0.11元/斤；11月14日蛋鸡养殖预期利润 - 7.19元/羽，较上一周跌1.01元/斤 [6] - 截至12月5日当周生产环节周度平均库存1.06天，较上周增0.04天；流通环节周度平均库存1.14天，较前一周增0.07天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [7] 交易策略 - 单边：预计短期区间震荡，可逢低建多远月合约 [8] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3124，昨收3153，跌29；JD05今收3581，昨收3637，跌56；JD09今收4070，昨收4130，跌60 [2] - 01 - 05价差今收 - 457，昨收 - 484，涨27；05 - 09价差今收 - 489，昨收 - 493，涨4；09 - 01价差今收946，昨收977，跌31 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.40，昨收1.39，涨0.00；01鸡蛋/豆粕今收1.04，昨收1.04，涨0.00等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格多数稳定，孝感、荆门涨0.07元/斤，产区均价2.97元/斤，较上日涨0.02元/斤，销区均价3.20元/斤，持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄涨0.1元/斤，其他多地稳定，均价3.90元/斤，较上日涨0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.90元/斤，较昨日涨0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 玉米均价2361，较昨日涨2；豆粕均价3090，较昨日跌6；蛋鸡配合料2.58，持平；利润 - 0.95元/羽，较昨日涨0.85元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.97元/斤，较上日涨0.02元/斤，主销区均价3.2元/斤，持平，多地蛋价稳定，继续震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 12月5日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2082万只，较前一周减5%，淘汰鸡平均淘汰日龄488天，较前一周减1天 [5] - 截至12月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7115吨，较上周减4% [6] - 截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26元/斤，较前一周跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润 - 7.19元/羽，较上一周跌1.01元/斤 [6] - 截至12月5日当周生产环节周度平均库存1.06天，较上周增0.04天；流通环节周度平均库存1.14天，较前一周增0.07天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡，远月4、5月合约随供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利建议观望 [9] - 期权建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡为主，远月4、5月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [7] 各部分内容总结 期货市场 - JD01今收3153，昨收3117，涨36；JD05今收3637，昨收3589，涨48；JD09今收4130，昨收4089，涨41 [2] - JD跨月价差方面，01 - 05今收 - 484，昨收 - 472，跌12；05 - 09今收 - 493，昨收 - 500，涨7；09 - 01今收977，昨收972，涨5 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.39，昨收1.36，涨0.04；01鸡蛋/豆粕今收1.04，昨收1.03，涨0.01等 [2] 现货市场 - 鸡蛋价格方面，大连、德州等多地价格多数持平，孝感、荆门涨0.09元/斤，产区均价2.95元/斤，较上日涨0.03元/斤，销区均价3.20元/斤，较上日持平 [2] - 淘汰鸡价格方面，邯郸、石家庄跌0.1元/斤，黄冈、荆门涨0.1元/斤，均价3.88元/斤，较上日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.88元/斤，较上日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上日持平；利润 - 1.91元/羽，较上日涨0.92元/羽 [2] - 饲料方面，玉米均价2361，较上日涨2；豆粕均价3096，较上日持平；蛋鸡配合料2.58，较上日持平 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.95元/斤，较上日涨0.03元/斤，主销区均价3.22元/斤，较上日持平，全国主流价多数稳定，蛋价震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 预计2025年12月、11月、2月、3月在产蛋鸡存栏大致为13.48亿只、13.38亿只、13.25亿只和13.15亿只 [5] - 12月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2082万只，较前一周减5%，淘汰鸡平均淘汰日龄488天，较前一周减1天 [5] - 截至12月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7115吨，较上周减4% [6] - 截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26元/斤，较前一周跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润 - 7.19元/羽，较上一周跌1.01元/斤 [6] - 截至12月5日当周生产环节周度平均库存1.06天，较上周增0.04天；流通环节周度平均库存1.14天，较前一周增0.07天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，近月合约区间震荡为主，远月4、5月合约随着供应压力缓解可考虑逢低建多 [7] 交易策略 - 单边：预计短期区间震荡为主，可考虑逢低建多远月合约 [8] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；1月主力合约有一定溢价，随着节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01收3282涨57，JD05收3553涨4，JD09收3944涨22；01 - 05价差收 - 271涨53，05 - 09价差收 - 391跌18，09 - 01价差收662跌35 [2] - 01鸡蛋/玉米为1.46涨0.02，01鸡蛋/豆粕为1.07持平；05鸡蛋/玉米为1.56持平，05鸡蛋/豆粕为1.25跌0.00；09鸡蛋/玉米为1.72持平，09鸡蛋/豆粕为1.34涨0.00 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、邯郸等多地价格有涨有稳，主产区均价2.94元/斤涨0.04元/斤，主销区均价3.12元/斤持平；淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，均价3.81元/斤持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.81元/斤持平，鸡苗均价3.21元/羽涨0.04元/羽，蛋鸡疫苗3元持平，利润为 - 0.99元/羽涨1.39元/羽 [2] - 玉米均价2325涨8，豆粕均价3088持平，蛋鸡配合料2.55涨0.01 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.94元/斤涨0.04元/斤，主销区均价3.12元/斤持平；全国主流价格有涨有稳，北京各大市场鸡蛋价稳定，东北、山西、河北等地价格以稳为主，山东、河南等地价格上涨 [4] - 10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13%；推测2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月21日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2021万只，较前一周增3.8%；淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减1天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.15元/斤，较前一周涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润 - 6.1元/羽，较上一周跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；1月主力合约有一定溢价，随着节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 交易策略 - 单边：预计短期区间震荡，可考虑逢低建多1月合约 [8] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

行业 - 报告研究行业为鸡蛋行业 [1] 报告日期 - 报告日期为2025年11月25日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 上周现货市场持续走弱后企稳，12月将进入旺季，有双旦备货预期，淘鸡节奏有序推进，下方价格不宜过分看低，上方空间需关注市场消化及走货情况，本周蛋价或低位企稳 [8] - 上周主力合约在低位震荡，01合约接近历史低位，做多有风险，盘面或磨底等待现货反弹信号，四季度低迷时间越长，明年一季度末及二季度反转概率及弹性越大 [8] - 期权关注近月合约的宽跨式双卖策略，价差方面近远月价差反套滚动操作 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 今日全国鸡蛋价格稳定，主产区平均价格2.90元/斤，较昨日涨跌0.06元/斤，主销区平均价格3.17元/斤，较昨日上涨0.02元/斤，01合约上涨0.31% [7] - 给出鸡蛋2601、2602、2512合约前结算价、开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量变化等数据 [7] 行业要闻 - 存栏方面，截至2025年10月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.59亿只，环比减少0.66%，结束连续增长，较2024年10月末同比增加5.59% [9] - 补栏方面，2025年10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3915万羽，较9月微幅减少，与2024年同期相比大幅减少，近4个月补栏合计约15814万羽，去年同期约17610万羽 [9][10] 数据概览 - 淘汰量方面，截至2025年11月20日前三周，全国淘鸡量分别为1981万只、1947万只和2021万只，整体较前期略有增加 [19] - 淘汰日龄方面，截至2025年11月20日，淘鸡日龄平均492天，环比上周提前1天，较上月提前7天，淘汰速度加速 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，1月主力合约有一定溢价，随节前备货临近向下空间有限，未来大概率区间震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01收3210，较昨收涨26；JD05收3510，较昨收涨17；JD09收3878，较昨收涨3 [2] - 01 - 05价差收 - 300，较昨收涨9；05 - 09价差收 - 368，较昨收涨14；09 - 01价差收668，较昨收跌23 [2] - 01鸡蛋/玉米为1.45，较昨收无变化；01鸡蛋/豆粕为1.07，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 产区均价2.86元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；销区均价3.09元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤 [2] - 淘汰鸡均价3.81元/斤，较上一交易日涨0.02元/斤 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.8元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；主销区均价3.09元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；全国主流价格有涨有稳 [4] - 10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月21日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2021万只，较前一周增3.8%；淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减1天 [5] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量7472吨，较上周增1.2% [6] - 截至11月13日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.15元/斤，较前一周涨0.1元/斤；11月6日，蛋鸡养殖预期利润 - 6.1元/羽，较上一周跌1.19元/斤 [6] - 截至11月21日当周生产环节周度平均库存1.1天，较上周增0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增0.15天 [6] 交易策略 - 单边预计短期区间震荡，可考虑逢低建多1月合约 [8] - 套利和期权建议观望 [9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分鸡蛋日报 期货市场 - JD01今收3385，较昨收涨48；JD05今收3509，较昨收涨17；JD09今收3867，较昨收涨8 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 124，较昨收涨31；05 - 09跨月价差今收 - 358，较昨收涨9；09 - 01跨月价差今收482，较昨收跌40 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.59，较昨收涨0.02；01鸡蛋/豆粕今收1.10，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 产区均价2.87元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤；销区均价3.06元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价3.99元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.99元/斤，较昨日涨0.01元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽 [2] - 蛋鸡疫苗价格3元，与昨日持平；蛋鸡配合料价格2.49元，与昨日持平 [2] - 利润0元/羽，较昨日涨0.53元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.87元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤，主销区均价3.06元/斤，较上一交易日持平；全国主流价格多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 10月31日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2053万只，较前一周增加11%；淘汰鸡平均淘汰日龄494天，较前一周下降5天 [5] - 截至10月31日当周全国代表销区鸡蛋销量为7658吨，较上周增加2.1% [5] - 截至10月31日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.2元/斤，较前一周增加0.02元/斤；蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82元/羽，较上一周涨1.42元/斤 [6] - 截至10月31日当周，生产环节周度平均库存1.04天，流通环节周度平均库存1.1天，均与上周持平 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为3.99元/斤，较上个交易日跌0.01元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8] 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10] 第二部分相关图表 包含鸡蛋主产区和主销区现货价格、蛋鸡苗价格、淘汰鸡价格、单斤鸡蛋饲料成本、在产蛋鸡存栏及未来存栏推演、各合约价差和基差、蛋鸡养殖利润预期、鲜鸡蛋单斤平均利润走势、淘汰鸡日龄、鸡苗价格走势等图表 [13][17][21]