报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏缓解但蛋价较好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3615，昨收3702，跌87；JD05今收3413，昨收3443，跌30；JD09今收3800，昨收3821，跌21 [2] - JD跨月价差方面，01 - 05今收202，昨收259，跌57；05 - 09今收 - 387，昨收 - 378，跌9；09 - 01今收185，昨收119，涨66 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.56，昨收1.60，跌0.04；01鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.24，跌0.04等 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地今日价格与上一交易日持平，产区均价2.91元/斤，销区均价3.02元/斤均持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地今日价格与上一交易日持平，均价4.43元/斤持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.43元/斤持平，鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04，蛋鸡疫苗3元持平 [2] - 饲料方面，玉米均价2381元，较昨日涨1，豆粕均价3188元持平，蛋鸡配合料2.62元持平 [2] - 利润为 - 3.18元/羽，较昨日跌0.08 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.91元/斤、主销区均价3.02元/斤均持平，全国主流价格稳定，多地蛋价以稳为主，继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；1月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4322万，环比增9%，同比变化不大 [4] - 2月12日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1317万只，较前一周减20%；2月6日当周淘汰鸡平均淘汰日龄497天，较前一周增2天 [5] - 截至2月12日当周全国代表销区鸡蛋销量6390吨，较上周降12%，处于历年同期中低位 [5] - 截至2月12日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.12元/斤，较前一周跌0.4元/斤；2月12日，蛋鸡养殖预期利润为 - 13.12元/羽，较上一周持平 [5] - 截至2月12日当周生产环节周度平均库存1.24天，较上周减0.02天；流通环节周度平均库存1.26天，较前一周持平 [5] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.43元/斤，较上个交易日涨0.05元/斤 [5] 交易逻辑 前期利润好使淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏缓解但蛋价好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利建议观望 [7] - 期权建议观望 [7]

1. 报告行业投资评级 未提及 2. 报告的核心观点 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓；春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约；套利和期权建议观望 [6][7] 3. 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3778，昨收3778，涨跌0；JD05今收3429，昨收3429，涨跌0；JD09今收3819，昨收3819，涨跌0 [2] - 01 - 05价差今收349，昨收349，涨跌0；05 - 09价差今收 - 390，昨收 - 390，涨跌0；09 - 01价差今收41，昨收41，涨跌0 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.64，昨收1.64，涨跌 - 0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.26，昨收1.28，涨跌 - 0.02 [2] - 05鸡蛋/玉米今收1.46，昨收1.47，涨跌 - 0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.21，昨收1.23，涨跌 - 0.02 [2] - 09鸡蛋/玉米今收1.61，昨收1.62，涨跌 - 0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.30，昨收1.32，涨跌 - 0.02 [2] 现货市场 - 产区鸡蛋均价2.91元/斤，较上一交易日涨0.05元/斤；销区鸡蛋均价3.02元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价4.43元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.43元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价2380元，较上一交易日涨5元；豆粕均价3182元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.62元，较上一交易日持平 [2] - 利润 - 3.05元/羽，较上一交易日涨1.69元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.91元/斤，较上一交易日涨0.05元/斤；主销区均价3.02元/斤，较上一交易日跌0.52元/斤；全国主流价格维持稳定 [4] - 1月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；1月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4322万，环比增9%，同比变化不大 [4] - 2月12日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1317万只，较前一周减20%；2月6日当周淘汰鸡平均淘汰日龄497天，较前一周增2天 [5] - 截至2月12日当周全国代表销区鸡蛋销量6390吨，较上周降12%，处于历年同期中低位 [5] - 截至2月12日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.12元/斤，较前一周跌0.4元/斤；2月12日，蛋鸡养殖预期利润 - 13.12元/羽，较上一周持平 [5] - 截至2月12日当周生产环节周度平均库存1.24天，较上周减0.02天；流通环节周度平均库存1.26天，较前一周持平 [5] - 全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.43元/斤，较上个交易日涨0.05元/斤 [5] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓；春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3790，较昨收涨20；JD05今收3392，较昨收跌32；JD09今收3875，较昨收跌4 [2] - 01-05跨月价差今收398，较昨收涨52；05-09跨月价差今收 -483，较昨收跌28；09-01跨月价差今收85，较昨收跌24 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.49，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收持平 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.24，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.36，较昨收持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格持平，邯郸较上一交易日跌0.07元/斤，产区均价3.30元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤，销区均价3.54元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格持平，主产区均价4.38元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.38元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价2369元，较上一交易日涨1元；豆粕均价3174元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.61元，较上一交易日持平 [2] - 利润12.72元/羽，较上一交易日涨0.34元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.3元/斤、主销区均价3.54元/斤，均较上一交易日持平，全国主流价格维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4322万，环比增加9%，同比变化不大 [4] - 2月6日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只，较前一周增加2%；淘汰鸡平均淘汰日龄495天，较前一周增加2天 [5] - 截至2月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7210吨，较上周下降2.3%，处于历年同期中高位 [5] - 截至2月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日，蛋鸡养殖预期利润为 -12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [5] - 截至2月5日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存1.07天，较前一周增加0.02天 [5] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价4.38元/斤，较上个交易日持平 [5] 交易逻辑 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3790，较昨收涨20；JD05今收3392，较昨收跌32；JD09今收3875，较昨收跌4 [2] - 01 - 05价差今收398，较昨收涨52；05 - 09价差今收 - 483，较昨收跌28；09 - 01价差今收85，较昨收跌24 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.68，较昨收涨0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.30元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤；销区均价3.54元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价4.38元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.38元/斤，较昨日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较昨日持平 [2] - 玉米均价2369元，较昨日涨1元；豆粕均价3174元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.61元，较昨日持平 [2] - 利润12.72元/羽，较昨日涨0.34元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.3元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，主销区均价3.54元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格维持稳定，蛋价震荡盘整，走货一般 [4] - 1月份全国在产蛋鸡存栏量为13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；1月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4322万，环比增加9%，同比变化不大 [4] - 2月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1655万只，较前一周增加2%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄495天，较前一周增加2天 [5] - 截至2月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7210吨，较上周下降2.3%，处于历年同期中高位 [5] - 截至2月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0.52元/斤，较前一周下跌0.14元/斤；2月6日，蛋鸡养殖预期利润为 - 12.65元/羽，较上一周下跌0.37元/斤 [5] - 截至2月5日当周生产环节周度平均库存有1.02天，较上周增加0.05天；流通环节周度平均库存有1.07天，较前一周增加0.02天 [5] 交易逻辑 临近春节，春节备货基本进入尾声，前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但去化减弱 [7] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [8] - 套利：建议观望 [8] - 期权：建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节鸡蛋现货需求较好价格上涨，利润情况佳使市场淘汰积极性下降，但春节后进入消费淡季，存栏去化减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [8][9][10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01收3600，较昨收持平；JD05收3475，较昨收跌52；JD09收3850，较昨收跌64 [2] - 01-05价差今收125，较昨收涨52；05-09价差今收 -375，较昨收涨12；09-01价差今收250，较昨收跌64 [2] - 01鸡蛋/玉米比值今收1.60，较昨收持平；05鸡蛋/玉米比值今收1.52，较昨收跌0.02；09鸡蛋/玉米比值今收1.68，较昨收跌0.02 [2] - 01鸡蛋/豆粕比值今收1.24，较昨收涨0.00；05鸡蛋/豆粕比值今收1.26，较昨收跌0.02；09鸡蛋/豆粕比值今收1.35，较昨收跌0.02 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.88元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；销区均价4.15元/斤，较上一交易日涨0.04元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.65元/斤，较上一交易日涨0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.65元/斤，较昨日涨0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，与昨日持平 [2] - 玉米均价2379元，较昨日涨1元；豆粕均价3178元，较昨日跌8元；蛋鸡配合料2.62元，与昨日持平 [2] - 利润36.59元/羽，较昨日涨2.92元/羽 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数上涨，北京各大市场鸡蛋价格涨5元每箱，东北、山西、河北、山东、河南、湖北、江苏、安徽等地蛋价以涨为主，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 12月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减13.9% [5] - 1月16日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1733万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄485天，较前一周增1天 [5] - 截至1月16日当周全国代表销区鸡蛋销量7391吨，较上周降2.6%，处于历年低位 [5] - 截至1月15日鸡蛋每斤周度平均盈利0.13元/斤，较前一周涨0.26；1月9日蛋鸡养殖预期利润 -14.14元/羽，较上一周跌0.41元/羽 [6] - 截至1月15日当周生产环节周度平均库存0.97天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.05天，较前一周略有减少 [6] - 今日全国淘鸡价格上涨，主产区均价4.63元/斤，较上个交易日涨0.16元/斤 [7] 交易逻辑 临近春节鸡蛋现货需求好价格上涨，利润好使市场淘汰积极性下降，1月23日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1627万只，较前一周减5%，淘汰鸡平均淘汰日龄490天，较前一周增5天，春节后进入消费淡季，存栏去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 临近春节市场销售快、现货价格上涨支撑期货盘面，鸡蛋开始去产能，预计未来产能下降，不过3月合约春节后需求淡、蛋价低，向上空间有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3445，较昨收涨6；JD05今收3516，较昨收跌67；JD09今收3948，较昨收跌25 [2] - 01 - 05价差今收 - 71，较昨收涨73；05 - 09价差今收 - 432，较昨收跌42；09 - 01价差今收503，较昨收跌31 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.54，较昨收涨0.03；01鸡蛋/豆粕今收1.19，较昨收涨0.09；05鸡蛋/玉米今收1.55，较昨收跌0.03；05鸡蛋/豆粕今收1.29，较昨收跌0.02；09鸡蛋/玉米今收1.72，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.39，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格有涨跌，产区均价3.67元/斤，较上一交易日涨0.1元/斤，销区均价3.91元/斤，较上一交易日涨0.13元/斤 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地价格有涨跌，均价4.45元/斤，较上一交易日涨0.08元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.45元/斤，较昨日涨0.08元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元；利润27.85元/羽，较昨日涨4.24元/羽 [2] - 玉米均价2364，与昨日持平；豆粕均价3176，与昨日持平；蛋鸡配合料2.61，较昨日持平 [2] 基本面信息 - 主产区均价3.67元/斤，较上一交易日涨0.1元/斤，主销区均价3.91元/斤，较上一交易日涨0.13元/斤，全国主流价格多数稳定 [4] - 12月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减13.9% [5] - 1月16日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1733万只，较前一周变化不大；当周淘汰鸡平均淘汰日龄485天，较前一周增加1天 [5] - 截至1月8日当周全国代表销区鸡蛋销量7391吨，较上周降2.6%，处于历年低位 [5] - 截至1月15日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.13元/斤，较前一周涨0.26；1月9日，蛋鸡养殖预期利润 - 14.14元/羽，较上一周跌0.41元/斤 [6] - 截至1月15日当周生产环节周度平均库存0.97天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.05天，较前一周略有减少 [6] 交易逻辑 - 临近春节销售快、现货价格上涨支撑期货盘面，鸡蛋开始去产能，预计未来产能下降 [8] - 3月合约春节后需求淡、蛋价低，向上空间有限 [8] 交易策略 - 单边可考虑逢低建多5远月合约 [9] - 套利建议观望 [9] - 期权建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，但需求端表现一般，近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3350，较昨收涨50；JD05今收3561，较昨收跌17；JD09今收3962，较昨收持平 [2] - 01 - 05价差今收 - 211，较昨收涨67；05 - 09价差今收 - 401，较昨收跌17；09 - 01价差今收612，较昨收跌50 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.46，较昨收涨0.02；05鸡蛋/玉米今收1.56，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.73，较昨收持平 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.06，较昨收涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.29，较昨收涨0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.39，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.39元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；销区均价3.62元/斤，较上一交易日涨0.09元/斤 [2][4] - 淘汰鸡主产区均价4.33元/斤，较上一交易日涨0.06元/斤 [2][7] 基本面信息 - 全国主流鸡蛋价格多数上调，北京各大市场鸡蛋价涨4元/箱，东北、山西、河北、山东、河南等地蛋价上涨，蛋价震荡盘整，走货正常 [4] - 12月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期；样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减13.9% [5] - 12月18日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1967万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周代表销区鸡蛋销量7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17元/斤，较前一周略有回升；12月12日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65元/羽，较上一周跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，预计短期去产能速度平缓，需求端表现一般，近月合约震荡偏弱，远月5月合约随供应压力缓解可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边：预计短期2月合约区间震荡，可考虑逢低建多5远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，需求端表现一般，预计近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3300，较昨收涨122；JD05今收3578，较昨收跌8；JD09今收3962，较昨收跌17 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 278，较昨收涨130；05 - 09跨月价差今收 - 384，较昨收涨9；09 - 01跨月价差今收662，较昨收跌139 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.43，较昨收涨0.03；01鸡蛋/豆粕今收1.06，较昨收涨0.02等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.32元/斤，较上一交易日涨0.1元/斤；销区均价3.53元/斤，较上一交易日涨0.13元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.27元/斤，较上一交易日涨0.21元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价4.27元，较昨日涨0.21元；鸡苗均价3.21元，较昨日涨0.04元 [2] - 蛋鸡疫苗价格3元，与昨日持平；蛋鸡配合料2.61元，较昨日涨0.00元 [2] - 利润13.35元/羽，较昨日涨4.73元 [2] 基本面信息 - 12月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期 [5] - 12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减13.9% [5] - 12月18日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1967万只，较前一周变化不大 [5] - 12月18日当周淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周代表销区鸡蛋销量7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17元/斤，较前一周略有回升 [6] - 12月12日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65元/羽，较上一周跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，需求端表现一般，预计近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边：预计短期2月合约区间震荡，可考虑逢低建多5远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，需求端表现一般，近月合约预计震荡偏弱；2026 年上半年供应压力缓解，鸡蛋现货价格年后预计逐渐走强，但因处于需求淡季上涨空间有限；下半年供应不确定，若上半年蛋价好则供应压力增加，若蛋价低则供应大幅减少，需求端下半年是消费旺季，鸡蛋现货价格大概率走高，供应压力影响上涨幅度 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3101，较昨收涨 31；JD05 今收 3550，较昨收涨 42；JD09 今收 4009，较昨收跌 47 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 449，较昨收跌 11；05 - 09 跨月价差今收 - 459，较昨收涨 89；09 - 01 跨月价差今收 908，较昨收跌 78 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.35，较昨收涨 0.01；05 鸡蛋/玉米今收 1.58，较昨收涨 0.02；09 鸡蛋/玉米今收 1.76，较昨收跌 0.02 [2] - 01 鸡蛋/豆粕今收 0.99，较昨收涨 0.01；05 鸡蛋/豆粕今收 1.29，较昨收涨 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.40，较昨收跌 0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价 3.03 元/斤，较上一交易日涨 0.04 元/斤；销区均价 3.18 元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价 3.95 元/斤，较上一交易日涨 0.02 元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价 3.95 元/斤，较昨日涨 0.02 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元，较昨日持平 [2] - 玉米均价 2356，较昨日持平；豆粕均价 3126，较昨日持平；蛋鸡配合料 2.59，较昨日持平 [2] - 利润 1.23 元/羽，较昨日涨 1.45 元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价上涨，主销区均价持平，全国主流价格多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 11 月全国在产蛋鸡存栏量 13.52 亿只，较上月减 0.08 亿只，同比增 5.5%，低于预期；11 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 3955 万羽，环比变化不大，同比减 13% [5] - 12 月 18 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1967 万只，较前一周变化不大；当周淘汰鸡平均淘汰日龄 486 天，较前一周持平 [5] - 截至 12 月 18 日当周全国代表销区鸡蛋销量 7023 吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至 12 月 18 日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17 元/斤，较前一周略有回升；12 月 12 日，蛋鸡养殖预期利润 - 11.65 元/羽，较上一周下跌 0.7 元/斤 [6] - 截至 12 月 18 日当周生产环节周度平均库存 1 天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存 1.12 天，较前一周略有增加 [6] 交易策略 - 单边：预计短期近月合约震荡偏弱，可逢低建多远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，预计现货价格下跌，近月合约震荡偏弱，可逢低建多远月合约；2026年上半年供应压力缓解，年后现货价格渐强但上涨空间有限；下半年鸡蛋供应不确定，需求为旺季，价格大概率走高，供应压力影响上涨幅度 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3072，较昨收涨4；JD05今收3541，较昨收跌13；JD09今收4066，较昨收涨14 [2] - 01 - 05价差今收 - 469，较昨收涨17；05 - 09价差今收 - 525，较昨收跌27；09 - 01价差今收994，较昨收涨10 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.33，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.57，较昨收涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.78，较昨收涨0.02 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收0.99，较昨收持平；05鸡蛋/豆粕今收1.27，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.41，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤；销区均价3.18元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价3.89元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.89元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平；利润 - 0.03元/羽，较上一交易日跌1.16元/羽 [2] - 玉米均价2352元，较上一交易日涨6元；豆粕均价3134元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.59元，较上一交易日涨0.00元 [2] 基本面信息 - 全国主流蛋价多数稳定，北京、东北、山西、河北、山东、河南、湖北、江苏、安徽等地蛋价以稳为主，局部有高低，蛋价震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 12月18日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1967万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周全国代表销区鸡蛋销量7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17元/斤，较前一周略有回升；12月12日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65元/羽，较上一周跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价3.82元/斤，较上个交易日跌0.02元/斤 [7] 交易策略 - 单边：预计短期近月震荡偏弱，可逢低建多远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]