黄金价格表现 - COMEX黄金期货最高涨至3728.4美元/盎司 伦敦金现货触及3689.56美元/盎司 均刷新历史纪录 [1] - 国内融通金平台黄金销售价格达833.76元/克 [1] - 2025年以来国际金价累计上涨超40% 国内金价涨幅约35% [1] 黄金板块市场表现 - A股黄金板块9月累计涨幅达11.85% 其中西部黄金涨超50% 晓程科技涨超40% 中金黄金涨超20% [1] - 9月以来A股黄金板块融资净买入24.58亿元 融资余额增幅超16.8% [4] - 紫金矿业获融资净买入13.68亿元 中金黄金 湖南黄金 晓程科技 西部黄金均超1亿元 [4] 资金流向与产品规模 - 黄金股ETF近1年内净值增加超78% [4] - 黄金ETF市场总规模近1个月增加超72亿元 其中7只黄金ETF近一周吸金11.20亿元 [4] - 截至9月15日 7只黄金ETF总规模1434.06亿元 较年初增加超114% [4] 驱动因素分析 - 美联储降息预期持续升温 2020年降息后黄金年内涨幅达24% [3] - 地缘政治风险与美联储独立性受损担忧推动多元化配置需求 [6] - 非农就业数据不佳 PPI与CPI数据强化降息预期 [2][6] 机构观点分歧 - 博时基金认为降息周期中黄金仍受普遍关注 [1] - 国信期货预计贵金属延续震荡偏强走势 中长期价格重心稳步上移 [3] - 部分分析提示若美联储未明确后续降息态度 需警惕"买预期卖事实"风险 [3] - 东证期货指出国内黄金维持折价状态 现货端抛压增加 短期波动或加剧 [7]