摘要今日周一（11月3日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3962.33美元附近，截至发稿，国际黄金最新 报3996.90美元/盎司，跌幅0.11%，最高上探至4003.11美元/盎司，最低触及3962.33美元/盎司。目前来 看，国际黄金短线偏向震荡走势。 今日周一（11月3日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3962.33美元附近，截至发稿，国际黄金最新报 3996.90美元/盎司，跌幅0.11%，最高上探至4003.11美元/盎司，最低触及3962.33美元/盎司。目前来 看，国际黄金短线偏向震荡走势。 11月中旬，美国10月通胀和就业数据将发布。若数据强劲强化加息结束预期，将利空国际金价；而若地 缘风险重燃则有望触发避险反弹。 后市黄金上方初步阻力位关注4050-4070美元区间，更强劲阻力位于4120美元附近。只有突破这一阻力 区域，黄金才有可能重拾涨势。 从历史经验看，黄金牛市中的回调幅度通常为15%-20%，当前11%的回撤尚在合理范围内。然而，与 2008和2011年的超买情况相似，深度回调可能才刚刚开始。 黄金的长期支撑因素依然存在，但在短期风暴平息前，盲目抄底犹如徒手接飞刀。对投资者而言，当下 最 ...

黄金价格剧烈波动 - 10月9日国际黄金价格冲高至4059.31美元/盎司，创下历史新高 [1] - 不到24小时后，10月10日凌晨现货黄金价格跌破4000美元/盎司关键关口，最低触及3945.03美元/盎司 [1] - 此次价格跳水与加沙停火协议基本达成、地缘局势缓和直接相关，导致避险情绪降温 [3] 技术面风险信号 - 黄金已连续一个月处于超买状态，相对强弱指数为83.41，随机振荡器接近97，表明市场处于深度超买区域 [3] - 多时间框架下的技术信号显示当前上涨趋势已显疲态，回调在所难免 [3] - 回顾历史黄金牛市，其峰值多在较200日均线溢价25%时出现，而目前金价溢价20% [3] 历史牛市回调规律 - 1970年至1980年繁荣期间黄金涨幅高达1725%，但中期出现回调 [4] - 1980年至1999年衰退期间黄金价格累计跌幅达59% [4] - 2011年金价见顶后连续四年下跌，跌幅近一半 [4] 本轮牛市驱动因素与风险 - 本轮牛市是趋势资金、避险需求与供需变化形成的合力，美联储降息预期与地缘政治冲突是核心推手 [4] - 全球央行购金与流动性泛滥打破了黄金市场传统供需逻辑 [4] - 海外ETF与金融机构资金快速净流入速度已超出基本面解释范畴，市场情绪逆转可能导致资金迅速流出 [4] 不同类型投资者行为分析 - 全球央行购金是本轮牛市的结构性支柱，新兴市场央行黄金占比已升至12%，2025年净买入量预计达800吨以上 [5] - 长期机构投资者在流动性泛滥环境下仍将黄金作为主流投资品 [5] - 杠杆交易者可能被波动清洗出局，黄金期货、期权等工具风险同步翻倍 [5] 机构对金价未来走势预测 - 美国银行警告四季度金价可能回调至3525美元 [5] - 高盛预测到2026年底金价可能达到4900美元 [5] - 央行购金行为持续，中国已连续11个月增持黄金，俄罗斯、印度、土耳其等国也在加速囤金 [5]

全球黄金ETF资金流动 - 全球黄金ETF在5月遭遇18亿美元净流出 终结连续五个月的资金流入 [1] - 资产管理总规模从峰值回落1%至3740亿美元 持仓量减少19吨至3541吨 [1] - 2025年至今全球黄金ETF仍保持300亿美元净流入 持仓量累计增加322吨 [2] 区域资金流动分析 北美地区 - 5月净流出15亿美元 终结1月以来的正流入态势 [3] - 贸易冲突缓和提振风险偏好 股市反弹削弱黄金避险需求 [3] - 美联储维持利率不变 高美债收益率提高持有黄金机会成本 [3] 亚洲地区 - 5月净流出4.8亿美元 为2024年11月以来首次月度净流出 [4] - 中国投资者主导流出趋势 贸易紧张缓解和股市反弹削弱避险需求 [4] - 日本黄金ETF连续第八个月实现资金流入 规模温和 [4] 欧洲地区 - 5月实现2.25亿美元净流入 成为唯一净流入地区 [5] - 法国过去三个月资金稳定流入 反映经济增长乏力和政治不稳定性上升 [5] - 德国资金流出与全球贸易不确定性降温有关 英国央行降息削弱黄金需求 [5] 市场驱动因素 - 贸易冲突缓和直接削弱黄金避险需求 [3] - 美联储高利率政策推升美债收益率 增加黄金持有成本 [3] - 滞胀担忧加剧可能重新吸引投资者 美国债务可持续性风险上升 [3] - 特朗普政府对欧关税威胁加剧欧洲投资者避险需求 [5]