创新药行业政策与市场动态 - 国家医保局与卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，支持医保数据用于创新药研发，促进医疗、医保、医药三方信息互通[1] - 政策鼓励商业健康保险公司扩大创新药投资规模，并通过创新药投资基金等方式提供长期资金支持[1] - 2023年1-5月批准的创新药品数量创近五年新高，中国原创研究成果获国际认可[1] - 三生制药、石药集团、荣昌生物等公司宣布重要国际合作协议，显示中国创新药全球竞争力提升[1] - 信达生物和君实生物等企业通过配股融资加大研发投入，体现资本市场对创新药研发的支持[1] 消费促进政策与市场趋势 - "以旧换新"政策效果显著，中央财政补贴力度加大且范围扩展至家电、净水器、洗碗机等产品[2] - 服务消费(文旅、餐饮、娱乐)恢复空间较大，未来政策可能向该领域扩展[2] - 提高养老金、育儿补贴等政策对"一老一小"群体的精准支持将中长期推动消费增长[2] - 2007-2012年家电下乡政策显著带动农村耐用品消费，财政补贴与基础设施改善共同促进增长[1] - 农村税费改革、农网建设等配套措施为消费政策实施奠定基础[1] 大宗商品市场展望 - 美国关税政策可能促进铜补库需求，中国稳内需政策与美联储降息预期将推动铜价上涨[2] - 中国房地产回稳及城市更新项目减缓铝需求下降，交通和光伏领域需求增加导致供需矛盾加剧[2] - 黄金资产配置需求增加叠加黄金股业绩兑现期，板块或迎"戴维斯双击"[2] - 中国对钨钼实施出口管制，2025年首批钨矿开采指标同比减少6%，供需矛盾推动价格上涨[2] AI与合成生物技术企业动态 - 镁伽科技为智慧实验室和智能制造提供自主智能体解决方案，收入快速增长但持续亏损[3] - 公司2022-2024年年度亏损分别为7.59亿元、7.42亿元和7.80亿元[3] - 面临传统机器人制造商转型和新兴企业的双重竞争压力[3] - 智能体技术研发涉及复杂成像、测量、AI等领域，存在技术不达预期风险[3] 医美行业战略投资案例 - 锦波生物2021-2024年营收从2.33亿元增至14.43亿元，净利润从5738.73万元增至7.32亿元，净利率从24.38%提升至50.68%[3] - 养生堂战略投资锦波生物20亿元，钟睒睒将间接持股10.58%成为第二大股东[3] - 养生堂的零售终端网络和消费者管理经验将助力锦波生物生产体系建设和渠道拓展[3][4] - 合作可使锦波生物利用农夫山泉渠道快速打开市场，提升产品认知度[4] - 养生堂通过投资布局生物医药领域，为其传统饮料业务提供增量[4]

行业动态 - 杭州举办AI+合成生物产业链创新融合对接会 主题为"智链共生 合成未来" 吸引生物医药 食品饮料 保健品等领域100多家企业参与 [1] - 恩和生物 衍进生物 华大基因 浙大国际科创中心等企业和平台进行路演 展示AI+合成生物领域最新成果和应用案例 [1] - 合成生物技术在医药 农业 食品等领域具有广阔应用前景 能解决传统食品制造业面临的成本高 效率低 污染大等问题 [1] - AI技术显著提升合成生物研发效率 使生物设计从"反复试错"转变为"精准预测" 推动基因设计和路径优化等环节 [1] 技术应用 - 合成生物通过"细胞工厂"定向合成技术 可生产天然色素 功能性多肽 保鲜剂等原料 在保鲜 防腐与营养功能原料方面具有优势 [1] - AI与合成生物技术融合 有望为食品 保健品等传统产业提供创新解决方案 助力产业转型升级 [1] - 技术端与应用端存在信息壁垒 酶工程 合成菌种等先进技术难以对接实际场景需求 [2] 产业发展 - 杭州将合成生物列为重点发展的"五大风口潜力赛道"之一 是生物医药领域增长迅猛的新赛道 [2] - 杭州已出台专项政策 三年行动计划 组建产业联盟 设立专项基金 推动创新资源聚集和产业生态优化 [2] - 目前杭州已聚集172家相关企业 形成从菌种设计到终端应用的完整产业链 2024年产业产值约200亿元 [2] - 对接会旨在打通"技术供给-场景需求"双向通道 推动合成生物在食品 保健品 化妆品等领域落地 [2]

公司概况 - 智衍造物（绍兴）生物科技有限公司是一家以人工智能驱动合成生物学创新的高科技企业，创始人于2020年在美国加州硅谷创建Cardinal Biocraft公司，通过4年发展投入超5000万元建立AI合成生物菌种研发平台，完成PHA、EPA及多种类胡萝卜素管线开发 [1] - 公司在美国加州、安徽合肥、浙江杭州设立三大研发中心，2024年成立绍兴主体，致力于AI与生物制造深度融合，打造研发、生产、运营中心 [1] - 近期完成天使轮融资，定位为"AI+合成生物学"创新企业 [1] 核心优势 - 双引擎驱动：结合AI算法加速基因设计、代谢通路优化和菌种改造，突破传统研发效率瓶颈，实现实验室到工业生产的快速转化 [3] - 工业应用导向：聚焦大规模生物制造需求，开发低成本、高稳定性生物合成解决方案，赋能绿色生物制造 [3] 人才招聘 岗位一：合成生物学-菌种构建及优化 - 职责：领导菌种构建及优化工作，推动生物制造和工业生物技术前沿研究 [4] - 要求：分子生物学/微生物学/生物工程博士，5年以上基因编辑和代谢工程经验，熟悉高通量筛选及AI工具应用 [9] - 地点：安徽合肥 [7] 岗位二：发酵工程/高通量筛选科研人员 - 职责：开发高通量筛选流程、发酵工艺放大（50L以上）、跨尺度数据建模及产业化验证 [10] - 要求：生物工程/发酵工程博士或硕士（5年经验），需具备高通量平台构建、生物反应器操作或AI模型应用等至少1-2项技能 [11] - 地点：浙江杭州 [11] 岗位三：科研助理 - 职责：执行小试发酵（5L-50L）、中试放大（50L-500L）支持、工业化生产衔接及SOP制定 [12] - 要求：本科及以上学历，需掌握微生物培养、发酵罐操作等基础技能，有中试经验者优先 [13] 行业动态 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会（SynBioCon 2025）将于8月20-22日在宁波举办，聚焦"AI+生物智造"赛道及绿色化工、未来食品、农业、美妆原料四大应用领域 [14] - 大会目标：促进科技成果转化、产品规模化及人才挖掘，探讨"十五五"生物制造产业趋势 [14]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 华安证券化工团队《合成生物学周报》面向一、二级市场，汇总国内外合成生物学企业信息 [3] - 生命科学前沿研究活跃，生物技术融入经济社会，国家发改委印发规划，生物经济万亿赛道将出现 [3] 各部分总结 二级市场表现 - 本周（2025/06/09 - 2025/06/13）合成生物学领域个股整体上涨 9.36%，排名第 1 [17] - 涨幅前五公司为苏州龙杰（+18%）、翰宇药业（+12%）、亿帆医药（+11%）、苑东生物（+11%）、百济神州（+9%），1 家化工、3 家医药、1 家生物医药 [20] - 跌幅前六公司为嘉必优（-7%）、贝瑞基因（-7%）、华恒生物（-6%）、华熙生物（-6%）、莲花健康（-5%）、保龄宝（-5%），4 家食品或生物医药、1 家生物医药、1 家化工 [23] 公司业务进展 - 虹摹生物与易智唯思合作打造“虹摹 - 易智唯思生物制造 AI 智能体创新中心”，推进“AI 工程师生物智造套件”，助力产业智能化转型 [26] - 宜可生物在苏州太湖新城落地，推进 PHA 生物塑料树脂产业化，规划建研发中心与万吨级生产基地，全球 PHA 市场预计 2030 年达 3.67 亿美元 [26] - 中环新能源与霍尼韦尔 UOP 合作，共建可持续航空燃料全产业链，首个项目拟 2027 年前在合肥周边启动 [27] - 巴斯夫完成 Rheovis 系列生物基替代，新产品生物基含量 35%，碳足迹减 30% [28] - 阿斯利康与石药达成超 50 亿美元战略合作，阿斯利康支付 1.1 亿美元预付款，设研发与销售里程碑付款 [29] 行业融资跟踪 - 2025 年以来近百家企业完成新融资 [33] - 景嘉航完成数千万元天使轮融资，用于核心管线开发，有 8 条在研管线，JJH002 进入 IIT 阶段 [34] - Mosanna Therapeutics 完成 8000 万美元 A 轮融资，推进 MOS118 II 期临床开发及管线拓展 [34] 公司研发方向 - 君实生物“二合一”重组蛋白猴痘疫苗 JT118 获 NMPA 受理，有望填补国内猴痘疫苗空白 [39] - 巨石生物抗体偶联药物 SYS6040 获美国 FDA 临床批准，针对晚期实体瘤有广谱杀伤潜力 [39] - 苏尔寿开设 PLA 瑞士创新技术中心，专注可再生生物聚合物工艺开发与规模化生产 [40] - Boss Design 推出生物聚氨酯环保座椅系列，Uma 碳足迹降 75%，Mila 具极简环保特色 [40] 行业科研动态 - 研究在细菌中发现可合成红藻天然产物类二萜的合酶，构建生物合成路径模型 [42] - 提出“溶剂切换”策略，将废弃 PET 高效解聚为 TPA 与 EG，选择性合成 LA 或 GA [42] - 通过改造酿酒酵母代谢，实现氧化还原平衡与 ATP 供应，提升非乙醇产物得率 8 - 11 倍 [42] 周度公司研究 - BioNTech 是德国生物技术公司，以 mRNA 技术为核心，开发癌症、传染病疫苗及再生医学疗法 [43] - 核心研究方向是用 mRNA 技术构建个体化免疫治疗方案，拓展至多种疾病疫苗开发及管线布局 [44] - 2023 年收购 InstaDeep 加强 AI 驱动药物开发能力，交易约 5 亿欧元 [45] - 2025 年拟全股票收购 CureVac，强化 mRNA 抗癌免疫疗法能力 [46] 重点事件分析 - 上海交大倪俊团队构建 iMECS 系统，将木质素转化为多种高附加值天然产物 [50] - 以阿魏酸合成姜黄素，产量提升至传统方法 14.5 倍；合成香兰素，产量 106.0 mg/L，转化率 98.21% [51] - 从对香豆酸合成覆盆子酮，产量达 118.9 mg/L，生产力提升近 48 倍；合成白藜芦醇和柚皮素，产率分别达 211.3 mg/L 与 229.1 mg/L [52]

公司战略与增长路径 - 公司提出"鲜战略"为核心，推动从"以鲜为主""鲜酸双强"到包含饮品在内的"三鲜鼎立"产品创新迭代，并构建"产业+AI+合成生物技术"竞争壁垒[2] - 公司深耕"鲜立方战略"，做大做强低温核心业务，高端鲜奶业务同比实现双位数增长，"24小时"中高端系列产品收入同比增长超15%[3] - 公司规划"三驾马车"新增长曲线：高端化全国发展战略、本地化下沉市场深耕战略和出海发展第二增长曲线[6][7] 财务与经营表现 - 2024年公司归母净利润同比增长24.8%，净利率提升至5.15%，2025年一季度归母净利润同比增幅达48.46%[3] - 低温特色酸奶持续增长，"初心""活润"收入均实现双位数增长[3] - 公司经营能力优化向好，呈现具有韧性的高质量增长[3] 产品与技术创新 - 公司与挪威基诺奶牛育种协会战略合作，推进挪威红牛引进培育，已上市国内首款挪威红牛鲜牛奶[4] - 通过供应链和渠道场景重构，让"新鲜"离用户更近，构建"以鲜为美"健康生活[4] - "朝日唯品"品牌通过生态链管理实现高品质产品，引领健康生活方式[6] 市场拓展与渠道布局 - "凉山雪"品牌在西昌实现75%市占率，未来将推广复制经验打造区域品牌集群[6] - 公司建立四洲六国全球研发布局，关注东南亚等机会市场寻找差异化创新机会[7] - 公司推进全链提速、提质、提能，实现高质量和可持续增长[4] 行业背景与趋势 - 2024年我国乳制品总产量降至2962万吨同比减少1.9%，液态奶产量五年来首度下滑，人均奶类消费量同比下降5.6%[3] - 乳品行业从成长期迈向成熟期，具备龙头潜力的优质企业更受看好[3] - 中国消费市场总体扩容趋势不会改变[3]

行业现状与挑战 - 国内乳制品行业呈现"两超多强、细分赛道差异化竞争"的多元化竞争格局，行业集中度有提升趋势 [2] - 2024年乳制品总产量降至2962万吨，同比减少1.9%，液态奶产量五年来首度下滑，人均奶类消费量同比下降5.6% [2] - 中国居民消费需求升级"暗线"与降级"明线"并存，消费者回归理性，关注性价比，品质升级与消费平替并行 [2] - 精神诉求带动体验消费，健康意识升级催生新产品、新渠道、新业态，消费场景呈现分层化和多元化 [2] 公司战略与定位 - 公司以"鲜战略"为核心，推动从"以鲜为主"、"鲜酸双强"到包含饮品在内的"三鲜鼎立"的产品创新迭代 [3] - 通过"产业+AI+合成生物技术"构建食饮竞争壁垒，增强新兴渠道与用户运营提升，打造"鲜活生产力" [3] - 构建包含鲜奶源、鲜生产、鲜订单、鲜配送、鲜送达，以及鲜享、鲜见、鲜动的"八鲜"发展维度 [3] - 推进科技创新和渠道创新，加快全链提速、提质、提能，实现高质量和可持续的增长 [3] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入106.65亿元，同比微降2.93%，净利润5.38亿元，同比增长24.8%，扣非净利润5.79亿元，同比增长24.47% [3] - 资产负债率由70.47%降至64.61%，全年累计分红同比增长76% [3] - 2025年一季度营业收入26.25亿元，同比增长0.42%，净利润1.33亿元，同比增长48.46% [3] 增长驱动因素 - 高端化全国发展战略：24小时系列鲜奶、朝日唯品系列为代表，2024年中高端"24小时"系列产品收入同比增长超15%，高端鲜奶同比实现双位数增长 [4][5] - 本地化下沉市场深耕战略：以新希望三牧乳业凉山雪为代表 [4] - 出海发展第二增长曲线：建立四洲六国的全球研发布局，关注东南亚等机会市场 [5] 渠道与产品创新 - 渠道立体化创新：通过"24小时鲜奶网红店"等场景创新，形象店突破500家，送奶入户核心渠道持续推进 [5] - 加强与山姆、盒马等渠道大单品联合打造，加深与零食渠道等新渠道的合作 [5] - 低温特色酸奶持续增长，"初心""活润"系列产品均实现双位数增长 [5] 国际合作与科技布局 - 与挪威基诺奶牛育种协会达成战略合作，推进挪威红牛的引进、培育、饲养和"牛种"创新探索 [6] - 已上市国内首款挪威红牛鲜牛奶，未来将向全国市场持续推出更多优质产品 [6]

行业现状 - 乳品消费疲软 行业增长放缓 [1] 公司战略方向 - 跳出存量市场的"内卷" 依托消费者更鲜、更美和多样化新需求寻找增量 [1] - 坚持以"鲜战略"为核心 构建食饮竞争壁垒 [1] - 通过"产业+AI+合成生物技术"增强竞争力 [1] - 提升新兴渠道与用户运营能力 驱动新鲜增长 [1] 公司动态 - 新乳业于6月10日在成都召开2024年度股东大会和投资者大会 [1]