大会名称 | 2026第四届合成生物学产业博览会（SBC2026） 大会主题 | 合成未来趋势·智造无限可能 大会时间 | 2026年4月17-18日 大会地点 | 江苏南京扬子江国际会议中心 主办单位 | 佰傲谷BioValley、生物经纬、山东大学、华东理工大学、山东大学微生物技术国家重点实验 室 支持单位 | 中国微生物学会、 中国微生物学会生化过程模型化与控制专业委员会、 华东理工大学国家 生化工程技术研究中心(上海)、北京软物质科学与工程高精尖中心、上海市微生物学会、南京生物工程 学会、华东师范大学医学合成生物学研究中心、工业生物催化教育部重点实验室 合成未来趋势·智能无限可能 扫码提前解锁观摩席位 合成生物学作为21世纪生命科学领域的颠覆性力量与全新生产力，正以DBTL循环"编程"生命，为人类 在健康、能源、环境等领域的重大挑战提供全新的解决方案，引领我们步入一个能够按需设计、改造乃 至创造生命的"生物世纪"。在我国"十五五"规划中，合成生物学与生物制造被提升至与量子科技并列的 战略高度，作为未来产业进行持续培育，目标形成万亿级产业规模。 SBC2026第四届合成生物学产业博览会 将实现科技深度与 ...

华安证券近日发布基础化工行业周报：本周（2025/12/08-2025/12/12）化工板块整体涨跌幅表现排名第 26位，涨跌幅为-2.19%，走势处于市场整体下游。上证综指涨跌幅为-0.34%，创业板指涨跌幅为 2.74%，申万化工板块跑输上证综指1.85个百分点，跑输创业板指4.93个百分点。 本周（2025/12/08-2025/12/12）化工板块整体涨跌幅表现排名第26位，涨跌幅为-2.19%，走势处于市场 整体下游。上证综指涨跌幅为-0.34%，创业板指涨跌幅为2.74%，申万化工板块跑输上证综指1.85个百 分点，跑输创业板指4.93个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃 化工、COC聚合物、MDI等行业: （1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗 能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本， 优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转 移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着 ...

华安证券近日发布基础化工行业周报：本周（2025/12/01-2025/12/05）化工板块整体涨跌幅表现排名第 16位，涨跌幅为0.13%，走势处于市场整体中游。上证综指涨跌幅为0.37%，创业板指涨跌幅为1.86%， 申万化工板块跑输上证综指0.23个百分点，跑输创业板指1.72个百分点。 以下为研究报告摘要： 主要观点： 行业周观点 本周（2025/12/01-2025/12/05）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨跌幅为0.13%，走势处于市场 整体中游。上证综指涨跌幅为0.37%，创业板指涨跌幅为1.86%，申万化工板块跑输上证综指0.23个百分 点，跑输创业板指1.72个百分点。 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃 化工、COC聚合物、MDI等行业: （1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗 能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本， 优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转 移至更大的海 ...

上海国际经济中心建设 - 成功推进全国首个境内生物制品分段生产试点项目落地 [2] - 在全国率先启动增值电信业务扩大对外开放试点，吸引外资企业来华开展业务 [2] - 为具身智能发展打造可推广的“上海样本” [2] 上海国际金融中心建设 - 打造上海国际再保险登记交易中心，推动国内再保险行业在全球率先实现数字化、标准化转型 [2] - 开展临港离岸贸易金融服务综合改革试点，实现离岸贸易跨一线结算免审单据，提升跨境结算效率 [2] - 科创板增强服务科技创新能力，重点服务技术有较大突破、持续研发投入大但目前仍未盈利的企业 [2] 上海国际贸易中心建设 - 率先试点首发进口消费品检验便利化措施，实施“企业+产品”白名单管理创新 [4] - 创新建设临港新片区国际数据中心，促进数据领域对外开放与国际合作 [4] - 通过“丝路电商”加强与伙伴国的投资、商品展示和文化交流 [4] 上海国际航运中心建设 - 打造国际船舶低碳能源加注中心，成为全球少数同时具备LNG与绿色甲醇加注能力的港口 [4] - 通过开展水水中转“一箱制”运输模式，优化申报流程、减少审批周期，助力运输降本提质增效 [4] - 构建绿色船舶保险共同体，精准破解高风险投保难题，实现船舶全生命周期绿色低碳需求全覆盖 [4] 上海国际科技创新中心建设 - 创设“基础研究先行区”，遵循基础研究规律和人才成长规律，加快提升上海科技创新策源功能 [5] - 建设上海合成生物学创新中心，加快打造具有全球影响力的合成生物学科技和产业中心 [5] - 推出科技创新券“免申即享”，实现从“企业找政策”到“政策找企业”的根本性转变，激发创新创业活力 [5]

上海“五个中心”建设典型实践案例核心观点 - 上海市发布2025年“五个中心”建设典型实践案例，聚焦具有首创性、引领性的重大改革与政策创新试点 [1] 金融中心建设 - 打造上海国际再保险登记交易中心，推动国内再保险行业在全球率先实现数字化、标准化转型，提升参与全球风险治理能力 [4] - 开展临港离岸贸易金融服务综合改革试点，实现离岸贸易跨一线结算免审单据，提升跨境结算效率与企业便利度 [4] 贸易中心建设 - 率先试点首发进口消费品检验便利化措施，实施“企业+产品”白名单管理创新，破解进口首发新品通关痛点堵点 [6] - 创新建设临港新片区国际数据中心，促进数据领域对外开放与国际合作，创新数字贸易 [6] 航运中心建设 - 打造国际船舶水水中转“一箱制”，助力运输降本提质增效，简化申报流程、减少审批周期 [7] - 打造低碳能源加注中心，发展船舶低碳燃料加注，使上海成为全球少数同时具备LNG与绿色甲醇加注能力的港口 [7] 科创中心建设 - 创设“基础研究先行区”，遵循基础研究规律和人才成长规律，以加快提升上海科技创新策源功能 [8] - 加快打造具有全球影响力的合成生物学产业中心，建设上海合成生物学创新中心 [8][10] 产业与开放创新 - 成功推进全国首个境内生物制品分段生产试点项目落地 [3] - 在全国率先启动增值电信业务扩大对外开放试点，吸引外资企业来华开展业务 [3]

上海“五个中心”建设2025年典型实践案例核心观点 - 上海市发布2025年“五个中心”建设15个典型实践案例，旨在展示其通过首创性、引领性的重大改革和政策创新，在提升国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心功能方面取得的阶段性成效 [1] 上海国际经济中心建设 - **生物医药产业制度创新**：率先探索生物制品分段生产试点，首个境内试点项目（北海康成创新药）落地，推动罗氏、第一三共集团新增投资31.4亿元建设跨境分段生产基地，并将该模式以立法形式固化 [2] - **电信服务业对外开放**：在全国率先启动增值电信业务扩大对外开放试点，允许外资企业在特定区域独资运营互联网数据中心等业务，目前已有9家外资企业参与，业务涵盖数字医疗、金融科技等领域 [2] - **人工智能基础设施构建**：建设全国首个大规模异构人形机器人训练场，已实现多家企业超百台机器人进驻训练，模型迁移成功率超95%，为具身智能发展提供“上海样本” [3] 上海国际金融中心建设 - **再保险市场数字化升级**：上海国际再保险登记交易中心推动行业数字化、标准化转型，吸引131家机构注册，2025年前十个月交易保费达53亿元 [4] - **离岸贸易金融服务改革**：在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，通过“一对一”服务和自由贸易账户，实现离岸贸易跨一线结算免审单据，提升跨境结算效率 [4] - **科创板制度包容性增强**：科创板增设科创成长层，服务未盈利科技型企业，已吸引35家上市公司，总市值近1.3万亿元，并推出6项配套改革措施 [5] 上海国际贸易中心建设 - **进口消费品通关便利化**：试点首发进口消费品检验便利化措施，实施“企业+产品”白名单管理，截至2025年9月底，已有1040票、2940个货物批次的首发产品享受便利 [7] - **数据跨境流动与数字贸易**：创新建设临港新片区国际数据中心，开通至香港、新加坡、东京等跨境数据专线，出台领域出境负面清单，初步形成“2+3+3”国际数据经济产业体系 [7] - **“丝路电商”平台建设**：打造全球汇“丝路电商”国家馆，构建集展示、交易、体验、推广于一体的双向互通国际贸易服务生态，提升伙伴国商品在中国市场的影响力 [8] 上海国际航运中心建设 - **船舶低碳能源加注能力**：打造国际船舶低碳能源加注中心，具备LNG与绿色甲醇加注能力，截至2025年10月，累计为251艘次船舶加注LNG145万立方米，完成甲醇加注超5.3万吨（其中绿色甲醇0.75万吨） [9] - **水水中转模式创新**：开展水水中转“一箱制”运输模式试点，试运行以来货物申报票数、艘次和箱量分别增长85.6%、43.9%和200%，企业运营效率提升超30% [9] - **绿色航运保险机制**：构建绿色船舶保险共同体，由上海航运保险协会牵头，为纯电池、LNG、甲醇新能源船舶等提供定制保险，旨在提升国内航运保险自主供给能力 [10] 上海国际科技创新中心建设 - **基础研究体制机制改革**：创设“基础研究先行区”，实施由战略科学家主导的人才评价机制，推出“尚思学者”计划，支持青年科学家开展高风险、高价值研究 [11] - **合成生物学产业生态构建**：高标准建设上海合成生物学创新中心，构建“一个中心，三个平台，N个基地”架构，创立“概念验证+项目公司”资助模式，并与未来产业基金等合作构建全链条培育体系 [11][12] - **科技企业支持方式优化**：推出科技创新券“免申即享”举措，通过数据打通将额度精准发放至3万余家科技型中小企业，今年9-11月创新券订单量同比增长60% [12]

行业整体表现 - 本周（2025/11/24-2025/11/28）申万化工板块涨跌幅为2.98%，在市场中排名第13位，走势处于中上游 [1] - 化工板块跑赢上证综指（涨跌幅1.40%）1.58个百分点，跑输创业板指（涨跌幅4.54%）1.56个百分点 [1] 重点推荐子行业及观点 - **合成生物学**：能源结构调整背景下，化石基材料面临冲击，低耗能产业成长窗口期更长，生物基材料成本下降及“非粮”原料突破有望推动需求爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [1] - **制冷剂**：2024年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因专利问题难以替代，供给端持续缩减，而热泵、冷链及空调存量市场扩张带动需求增长，供需缺口扩大将推动价格上涨，拥有高配额的公司将受益，相关公司包括巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [2] - **电子特气**：作为电子工业“粮食”，行业具高技术壁垒和高附加值特征，国内下游晶圆制造升级与高端特气产能不足的矛盾带来国产替代机遇，半导体、平板显示、光伏三轮驱动高端产能需求，核心竞争力在于提纯技术、混合配方及多品类供应潜力，相关公司包括金宏气体、华特气体、中船特气 [3] - **轻烃化工**：近十年全球烯烃行业原料轻质化趋势显著，乙烯原料中轻质化占比提升，乙烷裂解和丙烷脱氢具有流程短、收率高、成本低及低碳排优势，符合碳中和全球共识，推荐关注卫星化学 [4] - **COC聚合物**：COC/COP材料具有高透明度、低吸水性等优异性能，主要用于手机摄像镜头等领域，国内产业化进程加速得益于企业研发突破及下游供应链安全担忧驱动的国产替代意愿，市场瓶颈在供给侧，国产企业有望突围，建议关注阿科力 [5] - **钾肥**：国际巨头Canpotex撤回报价及Nutrien宣布减产导致供给下滑，叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》推高粮食价格及种植意愿，钾肥供需关系失衡，库存集中于上游生产企业，价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 [6] - **MDI**：行业呈寡头垄断格局，全球8家生产商中万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏5家产能占比达90.85%，高技术壁垒维持，当前价格处于底部区间但单吨利润可观，未来供给格局向好，需求修复下有望穿越经济周期，推荐关注万华化学 [7] 化工价格周度跟踪 - **价格涨幅前五**：甲醇（华东）涨6.27%、NYMEX天然气(期货)涨5.90%、己内酰胺（华东CPL）涨5.49%、氟化铝（国内均价）涨4.11%、醋酸（华东）涨3.45% [8] - **价格跌幅前五**：液氯（华东）跌7.82%、环氧丙烷（华东）跌5.85%、硝酸（安徽）98%跌5.26%、软泡聚醚（华东）跌4.02%、石脑油（新加坡）跌2.71% [8] - **价差涨幅前五**：己二酸价差涨64.67%、热法磷酸价差涨32.93%、黄磷价差涨28.80%、甲醇价差涨19.67%、联碱法纯碱价差涨10.96% [8] - **价差跌幅前五**：顺酐法BDO价差跌25.55%、PVA价差跌20.40%、DMF价差跌9.68%、醋酸乙烯价差跌8.82%、电石法PVC价差跌7.89% [8] 化工供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有168家企业产能状况受到影响，其中新增检修9家，重启3家 [9]

投资哲学与核心理念 - 投资哲学的核心是“耐心资本”，其内涵超越简单的长期持有，而是基于对产业和经济发展规律的认知，以服务者姿态与企业共同穿越周期[3] - 公司认为缺乏耐心的根源在于对未来缺乏清晰认知，其成立决策基于对经济周期的理解和趋势的理性预判，在经济复苏前夕进行投资[3] - 公司明确自身定位为服务者而非传统投资人，将企业视为真正的甲方，在财务监督之外更注重提供多维度的投后服务[6] 基金规模与投资布局 - 截至2025年10月，公司已发行基金12支，总规模超过40亿元[3] - 投资布局聚焦于硬科技领域，包括自动驾驶、高端制造、合成生物学等[3] - 投资案例包括主线科技、中科宏钛、基茵达等一批具有核心创新能力的科技企业[3] 投后服务模式与案例 - 投后服务模式涵盖战略引导、管理咨询、资源整合等多个维度，深入企业具体痛点和真实诉求[6] - 以主线科技为例，公司为其对接顺义区的落地场景，利用汽车产业链资源协助对接港口、物流等关键潜在客户，共同研究市场方向与产品策略[9] - 主线科技在投后两年内取得显著发展：2025年上半年在新疆获批首张智能网联汽车道路测试资质，9月完成数亿元融资，近期受邀加入阿联酋NextGen FDI倡议拟设立区域总部[9] - 对粤十机器人的投资体现了在艰苦工作环境（如零下十几二十度冷库）中通过“机器人+系统”进行革新的理念，其技术可在-30℃深冷环境稳定运行[9][10] 技术投资策略：聚焦“微创新” - 投资策略不盲目追求革命性技术奇点，而是看重能解决实际问题、稳定可靠且成本较低的“微创新”技术[13] - 中科宏钛通过半固态粉末球化法新工艺实现低成本钛粉末制备技术突破，打破国外技术壁垒，为钛材料在消费电子、航空航天等领域应用打开降本增效大门[14] - 基茵达生物利用合成生物学技术生产5-羟基色氨酸，相比传统方法大幅提升效率并降低成本，成功开辟健康保健和农业等新应用场景[14] - 未来三到五年布局规划将目光投向更上游、更基础的赛道，如材料端、透镜及机器人关节部件等细分技术领域[15] 投资者结构与决策视角 - 投资者结构多元化，包括北京银行、中银资本等金融机构以及实体企业和上市公司，带来更多项目来源和全方位风险控制视角[17] - 多元视角带来更复杂诉求，公司采取基金分设策略，保证单一基金内投资方向、风险认知、回报周期等关键环节达成共识[17] - 银行投资者提供不同于投资机构的视角，更关注企业现金流、资产结构、短期偿债能力等当下状况，有助于更全面预判未来[17]

总体融资概况 - 报告期内国内一级市场共发生36起融资事件，其中31起披露金额，总融资规模约45.5亿元人民币[1] - 所有披露金额的融资案例均以人民币计价[2] - 市场格局清晰呈现“硬科技 + 生物医药”双主线，多赛道协同发展[1] 行业领域分布 - 科技与制造领域是融资核心，案例数量超30起，包含多笔亿元级交易[1] - 先进制造赛道融资数量最多，完成10笔融资，金额约10.5亿元人民币[3][4] - 人工智能赛道完成4笔融资，披露金额约7.6亿元人民币[3][4] - 生物医药赛道完成7笔融资，披露融资额约7.5亿元人民币[3][4] - 医疗健康领域稳健发力，大额交易频现[1] - 消费服务领域案例较少但龙头公司表现亮眼[1] 地域分布 - 融资活动主要集中在北京市、上海市、广东省，分别完成9笔、8笔和7笔融资[5][6] - 浙江省、上海市、江苏省也是融资活跃地区[5] 活跃投资机构 - 启明创投和红杉中国是本周最为活跃的投资机构[8] - 启明创投完成4笔融资，红杉中国完成3笔融资，投资聚焦于科技与制造及医疗健康领域[8][9] 代表性大额融资案例 - 人工智能与机器人领域：星动纪元完成近10亿元A+轮融资[39]，灵宇宙获2亿元Pre-A轮融资[26]，星尘智能完成数亿元A++轮融资[32]，加速进化完成超亿元B轮融资[33]，新生纪完成超亿元A轮融资[38] - 商业航天领域：星际光遥完成近亿元天使轮融资[34] - 半导体与高端制造领域：寒驰科技等获千万至亿元级融资[1] - 医疗健康领域：瑞普晨创完成5亿元A+轮融资[24]，拓济医药斩获6000万美元 Pre-A+轮融资[1]，融和医疗完成近亿元B轮融资[18]，修实生物完成近亿元A轮融资[23] - 消费服务领域：仙饼嫂、兰 LAN等品牌获得投资[1]，仙饼嫂完成2000万元A轮融资[11][12]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 2025年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业 [4] - 化工板块本周（2025/11/17-2025/11/21）整体涨跌幅为-7.47%，在申万一级行业中排名第29位，跑输上证综指3.57个百分点，跑输创业板指1.32个百分点 [3] - 有机硅行业会议决定当库存超过45天且价格连续两周低于现金成本时，最高可减产30% [35] - XRG以约117亿欧元价格收购科思创的交易获得德国最终监管批准，总交易价值达147亿欧元 [35] 重点推荐行业与赛道 合成生物学 - 化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能产品或产业有望获得更长成长窗口 [4] - 生物基材料成本下降及“非粮”原料突破，需求有望爆发，推荐关注凯赛生物、华恒生物 [4] 三代制冷剂 - 24年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因专利问题难以替代 [5] - 需求端因热泵、冷链市场发展及空调存量市场扩张而稳定增长，供需缺口将持续扩大 [5] - 拥有较高配额占比的公司将受益，相关公司包括巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 [5] 电子特气 - 电子特气是电子工业的“粮食”，是产业链国产化的核心一环，行业具高技术壁垒和高附加值特征 [6] - 下游晶圆制造升级迅速与国产高端电子特气产能不足的矛盾加剧，带来国产替代机遇 [6] - 需求端受集成电路、面板、光伏三轮驱动，高端产能需求迫切 [6] - 相关公司包括金宏气体、华特气体、中船特气 [7] 轻烃化工 - 近十年全球烯烃行业原料轻质化趋势显著，即原料由重质石脑油转向乙烷、丙烷等低碳烷烃 [8] - 轻烃化工具有流程短、收率高、成本低、低碳排、低能耗的特点，副产氢气可降低用氢成本 [8] - 碳中和背景下原料轻质化已成为全球不可逆趋势，推荐关注卫星化学 [8] COC/COP聚合物 - COC/COP（环烯烃共聚物/聚合物）性能优越，具有高透明度、低吸水性、高生物相容性等特点 [9] - 目前主流手机摄像镜头采用COC/COP塑料镜片，并拓展至预灌注、医疗包装等用途 [9] - 国内产业化进程加速，下游供应链安全担忧促使国产替代意愿加强，建议关注阿科力 [9] 钾肥 - Canpotex撤回新报价，Nutrien宣布减产，导致短期内钾肥供给下滑，有望消解库存压力 [10] - 俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》推高小麦和玉米期货价格，提升农民种植意愿及钾肥需求 [10] - 钾肥价格有望触底回升，建议关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 [10] MDI - MDI需求端近20年稳中向好，仍是高技术壁垒产品，全球产能主要集中在万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏5家巨头，总产能占比达90.85% [12] - 当前价格维持底部震荡，但单吨利润可观，未来供给格局有望向好，推荐关注万华化学 [12] 行业市场表现回顾 板块与个股表现 - 本周申万化工板块跌幅为-7.47%，跌幅最多的三个子板块为氟化工（-11.00%）、涤纶（-10.97%）、钛白粉（-10.63%） [22][23] - 本周化工个股涨幅前三为国风新材（33.33%）、同益股份（16.51%）、晨光新材（16.37%） [29] - 本周化工个股跌幅前三为安纳达（-26.13%）、泰和科技（-25.64%）、嘉澳环保（-25.62%） [30] 产品价格与价差跟踪 - 本周重点化工产品价格上涨25个，下跌28个，持平46个 [39] - 价格涨幅前五：液氯（华东）（4.74%）、氟化铝（国内均价）（4.65%）、硫磺（固态，高桥石化出厂价）（4.11%）、己内酰胺（华东 CPL）（3.90%）、环氧丙烷（华东）（3.64%） [13][39] - 价格跌幅前五：硝酸（安徽）98%（-7.32%）、丙烯酸（精酸华东）（-4.90%）、WTI原油（-3.38%）、甲醇（华东）（-3.06%）、PVC粉(乙烯法、华东）（-3.00%） [13][39] - 价差涨幅前五：热法磷酸（46.15%）、顺酐法 BDO（36.99%）、己二酸（30.71%）、环氧丙烷（10.24%）、醋酸（6.60%） [13][41] - 价差跌幅前五：磷肥 MAP（-40.65%）、黄磷（-37.50%）、磷肥 DAP（-26.84%）、甲醇（-23.64%）、PTA（-23.20%） [13][42] 行业供给侧跟踪 - 本周行业内主要化工产品共有166家企业产能状况受到影响，其中新增检修7家，重启6家 [14][45] - 新增检修企业涉及丙烯（3家）、PTA（2家）、乙二醇（1家）、DMF（1家） [45] - 重启企业涉及丁二烯（1家）、乙二醇（1家）、DMF（1家）、合成氨（1家）、磷酸一铵（2家） [45]