证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 06 07 年 月 日 食品饮料 周观点：量贩反内卷良性发展，新鲜零食加速布局 投资建议：1、白酒：供给出清、需求改善，底部区间勾勒清晰，短期资金切 换与风偏有望带动估值修复，中长期基本面有望迎来逐步改善，从出清领先+ 动销良性+份额提升把握投资机遇：1）首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台； 2）关注供给出清与份额提升：迎驾贡酒、五粮液等；3）关注：山西汾酒、 古井贡酒、泸州老窖、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业。2、 大众品：啤酒企业针对税改调价，量贩反内卷良性发展，新鲜零食快速布局， 聚焦复苏与成长双主线：1）复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安 井食品（A+H）、海天味业（A+H）、宝立食品、莲花控股、燕京啤酒、重 庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、巴比食品、新乳业、伊利股份、三元股份、仙 乐健康等；2）成长主线布局零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、百 润股份、H&H 国际控股、盐津铺子、西麦食品、有友食品、卫龙美味、农夫 山泉、东鹏饮料、安琪酵母、泉阳泉。 白酒：筑底明确，把握反弹。水井坊 6 月 2 日公告聘任干晓峰为公 ...