| 合 要闻动态 | 首页 www.baohe.gov.cn | 19 를 走进包河 | 政府信息公开 E | ਮ 政务服务 | 14 政民互动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 请输入关键字 | | O | | | | | 搜索热词：包河 投资 结婚 环境保护 | | | | | | | | 无障碍浏览 | | | 政府信息公开 | | | | | | | 首页 > 包河区市场监督管理局 > 公共监管 > 食品药品安全 > 食品药品监督抽检信息 | | | | | | | 索 引 号 : | 113401110984041331-202510-00006 | 信息分类: | 食品药品监督抽检信息 | | | | 发布机构 : | 包河区市场监督管理局 | 生成日期: | 2025-10-20 | | | | 文 号: | | 有效性: | 有效 | | | | 生效时间: | 有效 | 废止时间: | 暂无 | | | | 名 称: | 合肥市包河区市场监督管理局关于公布2025年第9期食品 监督抽检信息的通告(20251020) | 失效时间: ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持此评级 [3] 核心观点 - 白酒板块在25年第三季度动销层面有所改善，但报表端预计延续出清态势，同比双位数下滑，当业绩环比不再变差时将是股价见底回升的重要反转信号 [2][7][13] - 食品板块表现分化，零食、饮料、宠物、保健品等新消费赛道保持相对较好景气度，而传统消费品如乳制品、调味品、啤酒等需求端仍显平淡 [2][7][21] - 利润端看，主要原材料成本普遍延续下降趋势，但同比降幅有所收窄，包材价格环比提升，建议继续关注景气赛道，把握估值切换节奏 [2][7][24] 行业规模与指数表现 - 行业涵盖股票143只，总市值达4912.3十亿元，流通市值4676.1十亿元，分别占市场总体的2.8%和5.0% [3] - 行业指数过去1个月、6个月、12个月的绝对表现分别为-4.5%、3.4%、22.7%，相对表现分别为-3.7%、-16.2%、3.6% [5] 白酒板块总结 - 25年第三季度行业动销较5-6月环比改善，但报表层面预计同比双位数下滑，环比二季度降幅扩大 [7][13] - 政商务需求依旧承压，宴席与大众消费市场相对平稳，头部品牌如飞天、普五等大单品价盘回落后性价比突出 [7][13] - 具体公司业绩前瞻显示多数企业营收与利润同比下滑，例如贵州茅台预计收入/利润同比+4%/+2%，而五粮液预计收入/利润同比-8%/-13% [14][16] 食品板块总结 - 整体需求环境看，7-8月社零增速表现较弱，8月同比增速录得3.4%，餐饮需求9月后环比有所复苏 [7][21] - 细分板块中，饮料行业保持景气，东鹏饮料预计25Q3收入/利润同比+33%/+31%；乳制品行业液态奶动销疲软，伊利股份预计Q3收入/利润同比-3%/-5% [29][31][35] - 调味品板块中海天味业增长稳健，预计Q3收入/利润同比+7.5%/+8%；休闲食品企业表现分化，有友食品预计Q3收入/利润同比+28%/+28% [31][32][40] - 宠物食品板块景气度延续，乖宝宠物预计Q3收入/利润同比+25%/+18%；保健品线上维持高景气度，民生健康预计Q3收入/利润同比+28%/+10% [31][32][42] 投资策略总结 - 投资建议聚焦于景气赛道，推荐标的包括零食板块的西麦食品、新消费领域的中宠股份、乖宝宠物、百润股份，以及传统消费中率先出清的白酒龙头如山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等 [10][44] - 同时建议关注业绩稳健、餐饮端逐步复苏的龙头公司，如海天味业，以及股息有支撑的伊利股份 [10][44]

行业与公司概览 * 纪要涉及白酒、大众食品饮料、美妆、黄金珠宝、潮玩、超市、出行餐饮、家电、轻工、纺织服装、农业（生猪、种植）、宠物等多个消费行业及相关上市公司 [1] 核心观点与论据 白酒行业 * 2025年第三季度白酒行业动销符合预期，中秋期间整体下降约20%，其中100元以上产品下降27%，100元以下产品下降17% [1][3] * 高端品牌如茅台、五粮液、汾酒表现相对较好，剑南春因宴席需求增加表现不错 [1][3] * 行业动销逐月好转，但库存未明显下行，预计未来将呈现震荡或小幅上行趋势 [1][3] * 品牌力强且动销好的公司仍具优势，有弹性的公司如珍酒李渡和老窖也值得关注 [1][4][5] 大众食品饮料 * 大众品类三季度增速略有放缓，一季度增长0%，二季度增长3% [6] * 饮料和乳制品在低基数下有所好转，调味品保持平稳增长 [1][6] * 头部企业如东鹏、农夫山泉、燕京啤酒、珠江啤酒、盐津铺子和卫龙食品等表现较好 [1][6] 美妆行业 * 美妆行业整体表现良好，与二季报相比放缓趋势不明显，部分公司增速甚至超过二季报 [1][7] * 确定性高增长标的包括若雨辰、毛戈平和尚美 [7] * 有边际改善的公司包括上海家化、水羊股份和完美生物 [1][7] 黄金珠宝板块 * 龙头公司继续高速增长，受益于金价上涨及提价策略 [1][8] * 老凤祥七八九月份SKP体系单店收入未低于150%，部分时间接近200%增长，并且提价12%提升毛利率 [8] * 长虹机9月份订货金额翻倍以上，周六福网上增速依然很高 [8] * 自营渠道占比高的曼卡龙和莱绅通灵也实现了高增长 [8] 潮玩、超市与新消费 * 潮玩领域泡泡玛特仍处高增长区间，名创优品三季报数据理想 [9] * 超市条改店方面，步步高与汇佳时代处于业绩释放状态，小商品城数据亮眼 [9] * 亚朵因床上用品放量实现较快增速 [9] * 电子烟领域思摩尔科技在Q3创下单季历史新高 [15] 出行、餐饮与茶饮 * 出行产业链2025年边际增速下降，但若2026年中小学生春秋假期政策落地，将迎来新布局机会（OTA最优，其次酒店） [10] * 餐饮茶饮领域，同庆楼与广州酒家基数较低，若明年消费场景恢复将具弹性 [10] * 今年外卖大战导致茶饮单店暴涨，中秋国庆数据未见外卖退坡迹象 [10] 家电板块 * 家电板块三季度为转折点，以旧换新补贴退坡，内销需求不乐观，建议关注海外市场有自主品牌布局的公司 [2][13] * 白电表现稳健，海尔和美的预计能实现接近双位数的收入增长和高单到双位数的利润增长 [13] * 扫地机器人板块因全球渗透率低有望超预期，关注科沃斯和石头科技 [2][13] * 新国标车推出后，9号公司也有望取得不错表现 [13] 轻工与纺织服装 * 轻工行业造纸四季度基本面有望迎来拐点，包装纸系预计明显好转，文化纸价格顺价落地可期 [14] * 纺织服装行业建议关注有边际改善的优质龙头，如水星家纺、罗莱生活、海澜之家、歌力思 [16] * 持续看好轻奢赛道，如Prada和新秀丽 [16] * 制造端推荐百隆东方和开润股份 [16] 农业板块 生猪产业 * 本周（10月10日至16日）全国生猪均价为11.08元/千克，环比下降0.89元/千克，最低点为10.8元/千克，最高回升至11.1元/千克 [18] * 价格回升主要由于二次育肥需求提升，猪价底部较为稳定，但供给压力仍存，价格已跌破养殖成本线 [1][18] * 9月能繁母猪存栏环比分别下降0.46%（永益咨询）和1.05%（卓创），预计10月降幅有望扩大 [18] * 具有成本优势的企业如温氏、牧原和天康生物将占据更多机会 [1][18] 种植与宠物 * 种植板块粮价持续下跌，玉米价格10月以来下跌明显 [19] * 提示诺普信在高端蓝莓种植和销售方面的机会，10月销量相比去年有明显增长，销售均价维持在去年水平 [19] * 宠物板块中宠股份三季度国内收入预估增长约35%，乖宝宠物旗下品牌麦富迪和弗列加特表现强劲 [20] 其他重要内容 * 奢侈品市场上周普遍上涨，得益于LV超预期的三级包业绩，美国保持韧性增长，中国本土消费增速由负转正，但对整体回暖仍需验证 [16] * 传统零售明年机会主要集中在变革，如胖胖东来条改公司业绩释放，互联网巨头探索硬折扣与即时零售迭代 [11] * 跨境电商龙头公司增长前景乐观，如安克创新、小商品城与3D时代 [12] * 轻工行业中宠物用品（依依股份、元飞）、人造草坪（共创草坪）、生活用纸（恒安国际）等存在投资机会 [15]

市值对比 - 农夫山泉市值为5994亿港元，华润饮料市值为264亿港元，两者相差23倍 [1] 盈利能力 - 农夫山泉上半年毛利率达60.3%，华润饮料毛利率为46.7%，盈利能力存在显著差距 [1] 业务结构 - 农夫山泉构建“水+饮料”双引擎，茶饮料营收占比高达39.4% [1] - 华润饮料业务中饮料业务仅占15.4%，对包装水依赖度更高 [1] 供应链模式 - 农夫山泉采用全自产模式 [1] - 华润饮料超半数产品依赖代工，每年需支付约20亿元合作生产伙伴服务费，挤压利润空间 [1] - 华润饮料计划到2025年将自有产能提升至60%以上 [1]

2元，2元，还是2元。 超市货架上，规格相似的农夫山泉矿泉水、怡宝纯净水并排陈列，它们就像是双胞胎：标签上的零售价整齐划一，同样拧盖即饮，口感差异甚微，在消费 者眼里几乎是"可替代选项"。 二级市场上，它们之间却有着像是"摩天大楼与平房"的天差地别：农夫山泉市值5994亿港元，怡宝母公司华润饮料市值仅264亿港元⋯⋯这些2元水的背 后，到底藏着怎样的价值密码，同为龙头水企，资本市场为何给出了如此悬殊的评判？ 过去三十年间，在包装饮用水这个看似"平价"的赛道上，头部企业积累了不少身家，陆续走向上市，它们同时揭开了水产业"印钞机"的真相：华润饮料近 三年毛利率均在40%以上，农夫山泉同期的毛利率更是接近60%。 耐人寻味的是，在同一"黄金跑道"上，企业的资本估值截然不同。如今，农夫山泉无疑是当之无愧的"王者"，无论是市场份额还是港股市值，均一骑绝 尘，而第一个站上起跑线、堪称中国包装饮用水开山鼻祖的怡宝，可谓是"起了个大早，赶了个晚集"。 怡宝，究竟为何落了下风？ 悬殊原因之一：瓶里装的是生命之源，账里拼的是造血能力 去年4月至今，包装饮用水"头部对决"激烈，价格战一度打得难解难分，市场格局此消彼长。 硝烟过后， ...

52周新高股票表现 - 截至10月17日收盘，共有54只股票创52周新高[1] - 朝威控股(08059)创高率最高，达37.50%，收盘价0.017港元，最高价0.022港元[1][2] - 中国上城(02330)创高率25.49%，收盘价0.270港元，最高价0.320港元[1][2] - 广泰国际控股(00844)创高率21.28%，收盘价0.450港元，最高价0.570港元[1][2] - 万嘉集团(00401)创高率20.55%，收盘价0.163港元，最高价0.176港元[2] - ＸＬ二南方海力士(07709)创高率11.49%，收盘价9.500港元，最高价10.770港元[2] - 创高率超过10%的股票还包括轩竹生物-B(02575)9.55%、比优集团(09893)9.43%[2] 52周新低股票表现 - 永泰生物-B股权(02953)创低率-68.02%，收盘价0.365港元，最低价0.275港元[2] - 爱高集团股权(02952)创低率-25.71%，收盘价0.052港元，最低价0.026港元[2] - 海天天线(08227)创低率-24.47%，收盘价0.142港元，最低价0.142港元[2] - 坤集团(00924)创低率-18.48%，收盘价0.168港元，最低价0.150港元[2] - 致浩达控股(01707)创低率-14.04%，收盘价0.055港元，最低价0.049港元[2] - 云迹(02670)创低率-13.41%，收盘价107.000港元，最低价104.000港元[2] 知名公司股价表现 - 农夫山泉(09633)创高率0.63%，收盘价53.300港元，最高价55.900港元[2] - 周大福(01929)创高率0.54%，收盘价16.520港元，最高价16.780港元[2] - 美团-W(03690)创低率-1.36%，收盘价94.500港元，最低价94.050港元[2] - 蒙牛乳业(02319)创低率-0.28%，收盘价14.090港元，最低价14.060港元[3] - 中国重汽(03808)创高率1.27%，收盘价23.940港元，最高价25.500港元[2] - 平安香港高息-U(09070)创高率0.10%，收盘价4.746港元，最高价4.810港元[2]

2025年秋季糖酒会概况 - 2025年秋季糖酒会参展企业、活动与投资者数量同比下滑，热度再度下降 [1] - 全国性名酒参展积极性减弱，区域酒较为活跃，酒企招商、新品发布等重要活动大幅减少 [2] - 酒商观望情绪较浓，倾向于按需拿货以控制库存，即时零售与线上平台补贴对线下经销商造成冲击 [2] 白酒行业动态与展望 - 白酒行业双节旺季动销下滑符合预期，头部品牌下滑幅度略好于行业平均水平，行业集中度提升 [3] - 飞天茅台批价降至1800元左右区间后开瓶率提升，五粮液普五价格下行后双节动销好于竞品 [3] - 宴席场次表现略好于预期，婚宴场次同比增加但用酒量减少，政商务需求全年预计同比下滑20%-30% [3] - 产业侧逐步接受现状，更多企业开始出清，烟酒店及社会库存降至低位 [1] - 2025年下半年酒企报表侧出清和2026年春节旺季需求与批价情况将是行业底部重要验证指标 [1][3] 食品饮料行业景气分化 - 饮料板块长假去库存效果明显，农夫山泉预计双位数增长，东鹏特饮表现较优 [1][4] - 零食板块量贩门店数量拓展仍有空间，头部品牌新增门店以“省钱超市”为主，同店表现同比下滑约中个位数 [1][4] - 乳制品板块双节期间常温液奶依然承压，产品结构下移 [4] 投资建议聚焦龙头 - 白酒标的建议聚焦龙头贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液，以及率先出清的珍酒李渡、迎驾贡酒 [5] - 食品板块继续推荐零食、饮料等景气赛道，零食板块推荐西麦食品，饮料推荐农夫山泉、东鹏饮料 [6] - 乳制品板块关注双节动销表现更优且有股息支撑的伊利股份 [6]

智通财经APP获悉，截止10月16日收盘，有69只股票创52周新高，其中景联集团(01751)、世纪联合控股 (01959)、汇思太平洋(08147)创高率位于前3位，分别为34.52%、20.00%、13.95%。 | 万励达(08482) | 0.123 | 0.120 | -7.69% | | --- | --- | --- | --- | | 巨子生物(02367) | 41.820 | 41.080 | -6.41% | | 金叶国际集团(08549) | 0.830 | 0.790 | -5.95% | | 致浩达控股(01707) | 0.058 | 0.057 | -5.00% | | 劲方医药－Ｂ(02595) | 31.200 | 28.780 | -4.95% | | ＸＩ二南三星(07347) | 2.016 | 2.010 | -4.56% | | 山高控股(00412) | 2.970 | 2.930 | -3.93% | | 富景中国控股(02497) | 0.500 | 0.500 | -3.85% | | 星空华文(06698) | 1.600 | 1.600 | -3.61 ...

季度整体概况 - 2025年第三季度线下零售销售额同比下滑12.26%，订单数量同比下滑4.45%，每订单平均花费同比下滑8.18% [3] - 销售额双位数下滑的主要推动力是消费预算缩减与价格下行，订单花费下滑幅度约为订单数量下滑幅度的两倍 [3] - 价格指数显示，食品、饮料和酒、日化品三大类目价格指数均低于100基准线，面临价格下行压力，其中饮料>食品>日化 [7] - 饮料价格指数在5-6月达到阶段高点（99.5-99.6）后，于7-9月回落至98.6；食品价格指数从99.1下滑至98.6；日化品价格指数呈现一定回升 [7] 重点类目市场份额变化 - 食品类目中，雪糕/冰淇淋、酱油、火锅丸料市场份额占比增长前三；纯牛奶、膨化食品、肉干肉脯及糖果市场份额占比下跌前三 [10] - 饮料类目中，乳饮料市场份额同比下降约1.6个百分点，碳酸饮料微降约0.07个百分点；包装水、即饮茶、运动饮料等类目占比均同比上升 [14][18] - 包装水市场份额同比上升约0.97个百分点，即饮茶上升0.79%，运动饮料上升0.77%，即饮果汁上升0.52% [18][19] 品类趋势分析 - 乳制品整体承压，纯牛奶、酸奶占比显著下滑，雪糕/冰淇淋因夏季热度、新品牌进入及产品结构升级（如低糖、高巧克力含量）占比增长0.39% [17] - 方便速食与速冻食品重要性提升，方便面、常温火腿肠、速冻饺子、火锅丸料等类目占比增长，反映消费者对省时、实惠的家内方便食品需求上升 [17] - 休闲零食类目如膨化食品、饼干、糖果、肉干肉脯占比均下滑，受健康意识强化及零食量贩等新兴渠道碎片化影响 [17] - 饮料健康化趋势明显，即饮茶、运动饮料、能量饮料、中式养生水占比提升，无糖茶增速放缓，乳饮料因健康疑虑及高基数回调明显 [18][19] 零售订单维度（“人”） - 食品类目中，速冻肠、火锅丸料、魔芋爽在销售额、销售件数、订单数量三项指标上均实现同比增长；糖果、饼干、膨化食品等休闲零食三项指标同比降幅均超两位数 [23] - 速冻肠类目销售件数与订单数量同比增幅超50%，但销售额同比仅增27.1%，显示价格竞争激烈，客单价明显下降 [24] - 饮料类目中，仅运动饮料实现销售额、件数、订单数量“三项齐增”；中式养生水销售额微涨0.2%，订单数增5.17%，但销售件数降5.38%，进入性价比竞争阶段 [28] - 食品类目每订单平均花费中，成人奶粉、纯牛奶、酸奶等高客单类目同比降幅明显，纯牛奶降幅近12%；魔芋爽每订单平均花费同比增3.41%至6.24元 [33] - 饮料类目每订单平均花费全部同比下滑，碳酸饮料降幅最大（-5.51%），包装水与运动饮料降幅最小（分别为-0.47%与-0.93%） [36] - 食品类目中仅雪糕/冰淇淋每订单平均购买件数同比上升，其余均下降；饮料类目所有细分品类每订单平均购买件数均同比下降，中式养生水降幅最大（-0.21件/订单） [40][44] 商品维度（“货”） - 食品类Top SKU中，火锅丸料、坚果炒货等类目Top 5 SKU均被单一集团（如安井、洽洽）占据；速冻肠类目Top 5 SKU多为新上榜产品（如思念、皇家小虎），显示产品迭代加速 [51] - 复合调味料中天味酸菜鱼调料进入Top 5；魔芋爽Top SKU以“素毛肚”、“麻酱味”为主，卫龙、盐津铺子等推动口味多元化 [51] - 饮料类Top SKU变动温和，头部格局稳定；运动饮料中东鹏补水啦1L装新晋上榜，即饮果汁中if椰子水排名上升 [54] - 食品类新品上市数量中，西式糕点、糖果、肉干肉脯等休闲零食类目新品数量同比缩减超千款；速冻肠、常温火腿肠、酸奶新品数量同比增加，速冻肠增96个SKU [57][58] - 饮料类新品上市数量普遍下降，仅运动饮料微增7个SKU；即饮果汁上新1,557个SKU（同比减478个），中式养生水上新数量从122个降至72个 [61] 业态与城市等级维度（“场”） - 各城市等级销售额均同比下滑，一线与二线城市跌幅均超14%，新一线城市紧随，三线及以下跌幅较小；高线城市订单量降幅（一线城市-10.31%）大于每订单花费降幅，下线城市则花费降幅更大 [65] - 各业态销售额同比均下滑，大卖场降幅最大（-14.75%），大超市、小超市、便利店及食杂店跌幅约10%；大业态下滑主因客单价下降，小业态下滑主因订单减少 [68] - 大业态食品类店均SKU数量普遍下降，休闲零食类如糖果、膨化食品下滑明显；酸奶、雪糕/冰淇淋、魔芋爽、火锅丸料、速冻肠店均SKU数量增长 [73] - 小业态食品类店均SKU数量变化趋势与大业态一致，休闲零食普遍减少，魔芋爽、火锅丸料、速冻肠增长；雪糕/冰淇淋店均SKU数量出现收缩 [76] - 大业态饮料类店均SKU数量上升类目较多，即饮果汁、运动饮料、中式养生水、包装水增长；即饮茶、乳饮料、碳酸饮料SKU数量下降 [79][80] - 小业态饮料类店均SKU数量下降类目较多，仅运动饮料、能量饮料与中式养生水增长；传统品类如即饮茶、乳饮料、碳酸饮料、包装水SKU数量缩减 [83]

以下文章来源于BT财经 ，作者BT财经 《城市进化论》数据显示，截至 2025 年 6 月，国内共计有 2919 所普通高等学校，河南、江苏、山东分列前三，而浙江仅位居第十二位，和其经济地位 极度不相匹配。排名甚至在辽宁、江西、安徽等经济实力远不如自己的省份。 BT财经 . 亚洲有影响力的金融信息服务传播平台 钱塘大学已经开建， 钟睒睒的办学路径能否走得通？ 文 ｜ 无忌 来源｜ BT财经（ID：btcjv1） 封面来源 ｜ IC photo 农夫山泉创始人钟睒睒 在年初许下的 " 400 亿元创办大学"诺言，如今已经落地。 近日，杭州市规划和自然资源局公布钱塘大学（暂名）校园建设项目用地审批与选址意见书，项目选址位于西湖区，项目用地涉及转塘单元 XH100201- 09 、 XH100201-18 、 XH100201-35 地块及周边配套道路，用地总面积达 36.3 公顷。这次用地获批，是钱塘大学建设进程中具有里程碑意义的关键一 步。 2024 年浙江全省 GDP9.01 万亿元，高居全国第四位，仅次于广东、江苏和山东，人均 GDP13.56 万元，仅落后北京（ 22.82 万元）、上海（ 21.71 万 ...