公司技术发展与智能化应用 - 华锐精密在青岛汽轮机年会上系统介绍了其华锐智加工业软件系统，该系统通过AI实现切削过程的智能监测、精准控制与数据闭环优化[1] - 公司推进“硬件+软件+算法”融合创新，通过多模态传感融合与AI算法建模，贯通“刀具—工艺—机床—数据”全链路，使机床具备实时感知与智能决策能力[1] - 华锐智加系统在叶片及高温合金复杂曲面加工等场景应用，通过AI算法自适应调节切削参数，显著提升加工稳定性与刀具寿命[1] 研发投入与人才建设 - 截至2025年6月30日，公司研发技术人员达141人，占总人数的13.53%，覆盖基体材料、槽型结构等四大研发领域[2] - 公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室，配备数控车床、加工中心等先进加工检测设备，以快速评价产品切削性能并提升研发效率[2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司收入7.71亿元，同比增长31.85%；归母净利润1.37亿元，同比增长78.37%；扣非净利润1.36亿元，同比增长79.83%[2] - 2025年第三季度单季收入2.52亿元，同比增长44.49%；归母净利润0.52亿元，同比大幅增长915.62%；扣非净利润0.52亿元，同比增长1040.88%[2] - 收入利润快速增长主要受益于下游需求回暖、产品性能提升、品类完善及渠道开拓带来的产销量增长[2] 未来业绩展望 - 预计公司2025年至2027年营收分别为10.31亿元、12.84亿元、15.09亿元，归母净利润分别为1.82亿元、2.49亿元、3.41亿元[3] - 对应2025年至2027年的市盈率（PE）分别为39.11倍、28.51倍、20.83倍[3]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入7.71亿元，同比增长31.85%，实现归母净利润1.37亿元，同比增长78.37% [1] - 2025年单三季度公司实现营业收入2.52亿元，同比增长44.49%，实现归母净利润5199万元，同比增长915.62% [1] - 公司归母净利润连续三个季度同比增长，2025年Q1至Q3单季度增速分别为70%、2.7%、916% [1] - 公司经营活动产生的现金流量净额从2024年前三季度的477万元增长至2025年前三季度的1.85亿元，同比大增3769% [1] 运营效率提升 - 公司存货周转天数从2024年前三季度的273天下降到2025年前三季度的246天 [1] - 公司应收账款周转天数从2024年前三季度的181天下降到2025年前三季度的164天 [1] 人形机器人业务布局 - 公司与宇树科技的合作已获得小批量订单，是具备公开订单的宇树产业链标的 [2] - 假设2027年全球人形机器人出货100万台，单台价值量14万元人民币，刀具占加工成本2%-4%，则人形机器人刀具市场2027年规模有望达到至少30亿元 [2] - 假设2027年公司在该市场市占率30%，刀具净利润率15%，给予30倍PE，则公司在人形机器人刀具方面的分部估值至少40亿元 [2] 上游原材料影响与应对 - 钨粉价格从2025年1月2日的316元/kg上涨至2025年10月30日的650元/kg，预计未来钨价将维持高位 [3] - 碳化钨粉占公司原材料采购金额比例约为52%，假设公司对刀具涨价15%-20%，可以覆盖碳化钨涨价约29%-38% [4] - 公司与关键原材料供应商建立了长期稳定的合作关系，并储备合理库存，有利于成本管控 [4] - 原材料价格上涨和供应紧张可能压缩下游企业账期，对研发能力弱的小型刀具企业形成压力 [3] AI工业软件发展 - 公司正式发布华锐“智加”AI工业软件，定位为驱动数控刀具高效运转的“智慧大脑” [5] - 该软件通过传感器与AI算法结合，可实现加工效率提升5-30%，延长刀具使用寿命，并保障安全生产、提高良品率、降低管理成本 [6] - 基于AI工业软件的积极影响，公司上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为2.1亿元、3.8亿元、5.5亿元 [6]