新消费概念股市场表现 - 截至发稿，新消费概念股普遍上涨，其中茶百道(02555)涨5.76%，锅圈(02517)涨4.50%，老铺黄金(06181)涨4.14%，名创优品(09896)涨3.00%，沪上阿姨(02589)涨2.84%，巨子生物(02367)涨2.97% [1][2] 行业趋势与展望 - 2025年，新旧消费延续分化表现，“人货场”变革与科技进步正推动消费行业快速迭代创新与结构性成长，潮玩IP、美妆个护、现制饮品等新消费赛道已涌现一批优秀龙头 [1][2] - 展望2026年，促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续稳健复苏态势，行业延续景气分化 [1][2] - 行业龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力，有望实现持续成长 [1][2] 机构建议的投资主线 - 投资主线一：国货崛起，关注潮玩、美护、黄金珠宝等国货品牌，这些品牌在海内外市场均演绎竞争新格局 [1][2] - 投资主线二：AI赋能下的科技消费，重视技术与产品创新带来的科技消费企业智能产品渗透率快速提升红利 [1][2] - 投资主线三：情绪消费，供需变化仍在演绎，关注服务消费、现制饮品、宠物、新型烟草等龙头成长势能 [1][2] - 投资主线四：低估值高股息白马龙头，攻守兼备，关注边际修复机遇 [1][2]

责任编辑：郝欣煜 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 港股新消费概念股多数反弹，老铺黄金、茶百道、毛戈平涨超4%，名创优品涨超3%，蜜雪集团、布鲁 可、巨子生物涨超2%。 华泰证券发布研报认为，展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续 稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。立足行业 变革，我们建议聚焦四大投资主线：1）国货崛起：关注潮玩、美护、黄金珠宝等国货品牌，在海内外 市场均演绎竞争新格局；2）AI赋能下的科技消费：重视技术与产品创新带来的科技消费企业智能产品 渗透率快速提升红利；3）情绪消费：供需变化仍在演绎，关注服务消费、现制饮品、宠物、新型烟草 等龙头成长势能；4）低估值高股息白马龙头：攻守兼备，关注边际修复机遇。 华泰证券发布研报认为，展望2026年，我们认为促消费政策持续发力有望激发供需潜力，内需有望延续 稳健复苏态势，行业延续景气分化，龙头凭借领先与创新优势，以及整合能力实现持续成长。立足行业 变革，我们建议聚焦四大投资主线：1）国货崛起：关注潮玩、美护、黄金珠宝等国货品牌，在海内外 市场 ...

市场整体表现 - 12月4日三大指数涨跌不一，沪指跌0.06%报3875.79点，深证成指涨0.40%报13006.72点，创业板指涨1.01%报3067.48点 [2] - 沪深两市成交额1.55万亿元，较上一交易日缩量1210亿元 [2] - 个股跌多涨少，下跌个股近3900只 [2] - 盘面上，电机、航空发动机、成飞概念上涨，海南、海南自贸区、旅游及酒店板块跌幅居前 [3] 热点板块：机器人 - 机器人板块多股大涨，恒而达、海昌新材、华伍股份20cm涨停，三花智控涨超7% [4] - 板块走强受产业步入“量产元年”驱动，市场普遍认为2025年是人形机器人量产元年，产业正从技术突破走向规模化应用 [4] - 头部企业如宇树科技、智元机器人营收呈现数倍甚至十倍增长，电力、制造业等领域出现千万级订单，推动行情从概念炒作向业绩预期过渡 [4] - 消息面上，特斯拉Optimus团队发布机器人跑步视频，美国政府正考虑明年发布机器人技术行政命令，带动美股机器人板块大涨，Nauticus Robotics上涨115%，iRobot Corp上涨73% [4] 热点板块：商业航天 - 商业航天概念持续走强，航天环宇、招标股份、飞沃科技等多股涨超10%，中国卫星、龙溪股份等多股涨停 [6] - 消息面上，卫星互联网产业生态大会于12月4日-5日在上海举行，会议包含“千帆星座”全球战略合作协议签署 [6] - “千帆”星座计划分三步在2030年底完成约1.5万颗卫星部署 [6] - 板块爆发得益于顶层政策明确，国家航天局商业航天司设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布，为行业提供稳定可预期的发展环境 [6] 相关赛道与产业逻辑 - 人工智能与算力被视为支撑机器人等智能化浪潮的基石，AI芯片、云计算、光模块等行业具备长期成长动能 [7] - 创新药与生物制造遵循“突破性创新+巨大市场需求”逻辑，在人口老龄化背景下，原创药物研发和生物制造革命可能带来巨大价值重估 [7] 重要行业消息 - 中国贸促会会长率团出席美国半导体行业协会座谈会，就推动中美半导体领域合作、维护全球产业链稳定等议题进行交流 [8] - 2025年中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40%，用户规模超4.95亿人，同比增长1.06% [8] - 安徽省对独立新型储能2025年特定月份上网放电量给予0.2元/千瓦时补贴，2026及2027年特定月份补贴为0.1元/千瓦时 [9] - 我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施“未来网络试验设施”正式通过国家验收并投入运行 [9] 机构观点 - 华泰证券2026年度展望认为内需有望延续稳健复苏，建议聚焦四大投资主线：国货崛起、AI赋能的科技消费、情绪消费、低估值高股息白马龙头 [10] - 中信建投指出储能投资积极性旺盛，蒙东、蒙西明年规划投资项目均较今年翻倍以上增长，负荷高增速和新能源发展确定储能需求将继续高增，看好电池、集成及锂电材料环节 [11]