公募基金行业作为中国资本市场上的重要参与者、投融资的重要枢纽，不仅是普惠金融的典型代表以及家庭理财、居民财富管理和养老的重要工具，更在服 务实体经济、持续优化市场资源配置、提高直接融资比重、培育新质生产力方面发挥了重要作用。截至2025年9月末，公募基金规模达36.74万亿元，创历史 新高。在普惠金融理念的持续引领下，公募基金行业实现跨越式发展的同时，也通过买方投顾代客理财，对投资者进行持续陪伴，并在费率改革方面持续让 利于基民，新型浮动费率基金也与持有人的利益深度绑定，进一步夯实了行业的普惠根基。 让利于基民 近年来，公募基金通过费率改革积极让利于基民，深化发展普惠金融。2023年7月8日，中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，从管理费、托 管费到交易佣金，再到销售费用的三段式方案，一石激起千层浪，带动以公募为主的多个金融领域基金业务走向转型。 具体来看，第一阶段和第二阶段费率改革分别于2023年和2024年落地，而第三阶段的基金销售费率调降也在年内迎新进展。2025年9月，中国证监会就《公 开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（以下简称《规定》）公开征求意见，合理调降公募基金认购费 ...

行业现状与规模 - 公募基金投资顾问业务试点自2019年10月25日落地以来已推行六年 共有60家机构获得试点资格 [2] - 截至2025年10月 部分券商买方投顾资产规模突破1200亿元 [2] - 截至2025年9月30日 盈米基金投顾服务资产规模超510亿元 [2] 业务成效与客户盈利 - 中欧财富统计显示 截至9月30日 投顾账户收益率近一年 近两年和近三年相较于非投顾账户分别实现超额收益7.01% 4.23%和1.33% [2] - 易方达财富介绍 截至2025年三季度末 自投顾服务上线以来持仓客户盈利占比达88% 累计客户盈利占比约75% [2] - 蚂蚁基金旗下"帮你投"整体盈利客户比例已超90% [2] 投顾策略与服务模式 - 相关平台投顾策略基本分为三种 活钱管理投资货币市场基金 稳健投资以纯债基金或"固收+"为主 进取型投资涉及权益类产品 [3] - 部分机构设置全球配置策略 适合追求多元配置并能承受较大波动的群体 [3] - 机构通过工具化和内容陪伴帮助用户了解投顾投研逻辑和观点 [3] 面临的挑战与解决方案 - 业务推进面临用户认知待提升 投资者关注短期收益 盈利模式单一 陪伴工作不足 服务与需求存在差距等难题 [3] - 国联民生证券建议收费模式多元化 允许收取前置咨询服务费用 并设置浮动投顾费率与产品业绩挂钩 [4] - 盈米基金通过"垂直模型+评测标准"解决AI在金融领域应用的局限性 [6] 科技应用与赋能 - 第三方销售机构平台在科技赋能投顾业务发展取得成效 "帮你投"利用AI和大模型对用户行为进行精准分析与推理 [5][6] - AI应用可解决客户手输问题沟通比例低 传统阵地服务被动接受服务的痛点 [6] - 盈米基金对AI的赋能分为对内重构业务流程和对外开放赋能两大维度 [6] 监管动态与未来发展 - 2025年5月 中国证监会表示将抓紧出台公募基金投资顾问管理规定 [6] - 2025年6月 中国证监会明确提出将科创板ETF纳入基金投顾配置范围 [6] - 行业格局将"从规模导向到投资者回报导向"转变 [7] 投资品种与范围建议 - 业内人士指出希望投资品种可以进一步丰富 [1] - 当前投资范围缺少丰富的QDII 商品指数基金 股票多空公募基金和场外可申购的REITs产品 [6] - 建议未来底层资产更加丰富多样 增加工具化指数基金及低赎回费份额 并希望可投资场内ETF 保险 银行理财 信托等品类 [6][7]