核心观点 - 指数基金为基金公司未来布局重点方向，6月排名前三的基金类型分别是指数基金72只、混合基金33只、QDII基金6只 [1] - 首批10只科创债ETF顺利获批，体现政策与市场高效协同，丰富ETF市场产品体系，引导资金流向科技创新领域 [1][8] - 上证宽基ETF产品迎扩容，实现对上证旗舰宽基指数的场内、场外全追踪，为投资者提供精细化投资工具 [2][14] 证监会受理基金产品概况 申请材料接受情况 - 简易程序104只，变更注册（简易）26只，总数量130只，较上月（154只）有所减少 [4] - 其中FOF增加7只，股票基金和QDII基金均增加4只，债券基金增加3只，其他基金增加1只，货币基金数量不变，指数基金减少8只，混合基金减少35只 [4] 审查决定情况 - 简易程序111只，变更注册（简易）12只，总数量120只，较上月（155只）有所减少 [5] - 其中指数基金增加7只，QDII基金增加2只，股票基金、其他基金和货币基金数量不变，FOF减少8只，债券基金减少15只，混合基金减少21只 [5] 创新基金关注 首批科创债ETF - 6月18日10家基金公司上报，7月2日首批10只科创债ETF获批，6只追踪AAA科创债指数，3只追踪沪AAA科创债指数，1只追踪深AAA科创债指数 [8][12] - 三个指数反映科技创新公司债整体表现，选样空间和选样要求略有不同，如信用评级方面，AAA科创债和沪AAA科创债要求样本主体评级为AAA且隐含评级在AA+及以上 [8] 上证宽基ETF - 上证380指数和上证580指数分别聚焦中盘股和小盘股，与上证50指数、上证180指数构成上证旗舰宽基指数体系 [2][13] - 易方达基金和华夏基金上报的6只相关基金于7月2日获批，实现市场对上证旗舰宽基指数的场内、场外全追踪 [12][14] 基金公司分支机构设立情况 易方达财富管理基金销售（广州）有限公司 - 易方达基金6月获设立批复，子公司注册资本1亿元，为行业内第9家获批的基金销售子公司 [15][17] - 聚焦买方投资顾问业务，易方达基金投顾经验丰富，子公司有望传递投资者诉求、推动产品创新和业务协同发展 [17] 兴证全球资产管理（新加坡）有限公司 - 兴证全球基金6月获设立批复，子公司注册资本1000万新币，为旗下第1家境外子公司 [15][18] - 首家子公司设在新加坡或与控股股东兴业证券已有香港资管子公司有关，获批有利于学习经验、完善全球业务布局和推动资本市场双向开放 [18] 北京华夏金科信息服务有限公司 - 华夏基金6月获设立批复，子公司注册资本1亿元，为行业内第1家获批的基金运营子公司 [15][19] - 业务范围为提供运营服务及相关数据分析服务，获批或与华夏基金运营经验和市场需求有关，有望带来新盈利增长点 [20] 基金公司其它重大事项变更 工银瑞信基金 - 2月获变更持股5%以上股东批复，瑞银承接原瑞信持有的20%股权，公司英文简称和全称变更 [21][23] - 公司表示将继续加强与股东协同，发挥资源优势打造一流投资机构 [23] 博道基金 - 3月获变更持股5%以上股东批复，杨梦受让3%股权，合计持有7.5%股权 [21][24] - 变更体现员工持股激发团队活力，有利于稳定投研团队，但需注意过度依赖单一基金经理的风险 [24] 华夏基金 - 5月获变更持股5%以上股东批复，卡塔尔控股受让10%股权，成为第三大股东 [21][26] - 股东变更有利于拓展国际化视野，有望带来先进管理经验 [26]

盈米基金获奖与买方投顾理念 - 盈米基金在"第三届基金投顾金牛奖"评选中获得"基金投顾机构金牛奖"和"基金投顾卓越回报金牛奖"两项荣誉 [1] - 公司董事长肖雯强调买方投顾的核心竞争力是始终与客户利益保持一致，全程陪伴客户实现长期回报 [1] - 买方投顾正在从1.0模式（基金组合跟投）向2.0模式（客户账户管理）升级，未来行业将探索更多元业务模式 [1][4] 买方投顾的业务模式与价值 - 买方投顾区别于传统销售和资管业务的关键在于深耕客户需求，定制个性化解决方案，需落实"买方立场"于产品供给、考核指标等全流程 [2] - 投顾需通过投教改变客户行为，减少追涨杀跌，引导健康投资习惯，而非简单知识灌输 [2] - 盈米旗下"且慢"平台通过"四笔钱"投顾理念与80%客户达成管理型投顾协议，有效改善客户投资行为 [3] 投顾2.0模式与数字化实践 - 盈米基金在2.0模式下分解客户投资目标，匹配分阶段解决方案，将客户关注点从短期净值转向长期目标达成 [4] - 公司通过五位一体数字化服务体系降低客户对短期波动的敏感性，投顾客户平均持有时长（690天）显著高于自主交易客户 [4] - 截至2025年6月30日，且慢平台投顾客户盈利占比超89%，且更倾向配置权益类资产，符合"长钱长投"政策方向 [4] 行业发展趋势与政策契合 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后，行业将从"重规模"转向"重投资者回报"，与基金投顾核心理念契合 [4] - 多家投顾机构数据显示专业服务能提升客户盈利体验，未来试点转常规将推动行业进一步向"买方立场"转型 [5] - 肖雯建议投顾机构拓展资产品类（如ETF、保险、银行理财等），通过综合财富管理工具助力客户资产保值增值 [5]

公司动态 - 易方达基金获批设立全资子公司易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，注册地为广州市南沙区，注册资本1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售 [1] - 该子公司将聚焦买方投资顾问服务，标志着公司业务版图再次扩展 [1] - 公司历时近两年完成申报，2023年5月提交申请，2025年6月5日获批 [1] - 申报期间公司组建了100余人的团队，涵盖投研、顾问、系统开发等多个领域，构建多层次服务体系和多元化业务模式 [1] 行业趋势 - 公募基金销售子公司数量增至9家，头部基金公司设立销售子公司被视为财富转型的标志 [1][2] - 销售子公司是基金公司的下游延伸，旨在拓展业务线并架起基金与投资者之间的桥梁 [2] - 国家政策大力支持投顾业务发展，推动财富管理转型，包括完善投资顾问制度规则和扩大可投产品范围 [2] - 近期政策文件提出促进基金投顾业务规范发展，支持优质头部基金公司业务创新 [2] 战略规划 - 公司将依托财富管理子公司探索构建买方生态的顾问服务模式 [2] - 计划搭建系统化、多层次、数智化的投顾服务体系，提供全面财富管理解决方案 [2] - 子公司设立是落实金融支持南沙深化粤港澳合作的重要措施 [1]

公募基金行业现状 - 我国公募基金总规模突破33万亿元 产品数量超过1.27万只 [1] - 超7亿基金投资者中仍存在大量"自助理财"现象 [1] - 易方达基金获批设立销售子公司 专注发展买方投顾服务 反映行业从"规模竞赛"向"服务深耕"转型 [1] 基金投顾业务发展 - 基金投顾业务定义为提供投资建议或代理决策的经营性活动 是优化资金结构、改善投资者回报的关键抓手 [1] - 2019年试点启动以来 业务呈现蓬勃生机 机构数量和投资者服务规模持续攀升 [1] - 当前面临渗透率不足、服务半径有限、精细化程度待提升等挑战 [1] 政策支持与监管动向 - 2024年2月《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》提出推动投顾业务试点转常规 [1] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》将出台《证券基金投资咨询业务管理办法》等配套法规 [1] 行业发展机遇 - 基于33万亿元公募规模和7亿投资者基础 投顾业务具备重大发展潜力 [2] - 核心价值在于建立"回报增—资金进—市场稳"的良性循环 [2] 业务发展关键维度 - 专业化能力体系：需建立"宏观-中观-微观"研究框架 提供定制化资产配置方案 [2] - 全流程陪伴服务：涵盖预期校准、波动疏导、定期投资体检等环节 [3] - 人才队伍建设：需培养掌握专业本领且深谙客户需求的投顾团队 结合智能投顾工具扩大服务覆盖 [3] 行业转型方向 - 基金投顾业务即将迎来"试点转常规"重要转折点 [3] - 行业需践行"买方思维" 构建以投资者利益为导向的服务生态 [3]

公募基金销售子公司布局 - 易方达基金获批设立全资子公司易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，注册资本1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售，成为行业第九家获批的基金销售子公司 [1][2] - 子公司需在6个月内完成工商设立登记并取得经营证券期货业务许可证，需建立风险隔离机制，避免利益冲突交易 [2] - 头部公募如博时、华夏、汇添富等已设立销售子公司，华南某大型公募申请四年仍未获批，显示牌照审批严格 [4] 买方投顾业务与全产业链战略 - 易方达子公司聚焦买方投顾服务，已组建超100人团队覆盖投研、金融科技等，计划申请基金销售和投顾双资格 [3] - 头部公募通过自建销售渠道降低对外部第三方机构的依赖，推动低成本运作和让利投资者，形成第二增长曲线 [4][6] - 行业非货基金保有量差距显著：公募销售子公司最大不足百亿元，第三方头部机构达1.4万亿元（如腾安基金超2000亿元） [5] 政策与行业趋势 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》支持头部公司创新投顾业务，易方达已上线20个投顾渠道，计划构建数智化服务体系 [6] - 公募行业费率下调背景下，销售子公司成为多元化布局关键环节，未来更多公司或申请牌照 [1][4]

基金投顾业务发展现状 - 公募基金投顾业务试点落地五年多来，买方投顾模式在国内取得显著进展，投顾保有规模稳步增长，服务客户超过百万户[1] - 从首批5家机构获试点资格到如今60家机构纳入试点，买方投顾队伍不断壮大[4] - 多家机构管理规模和客户数较发展初期大幅提升，投顾策略和服务模式越发完备[5] 招商证券基金投顾业务特色 - 累计签约客户资产从去年年底的300亿元增长至6月5日的接近350亿元[2] - 产品体系全面覆盖货币增强、固收+、权益类、全球投资等多元资产组合，共计数十个组合[2] - 团队成员覆盖资产配置、策略分析、行业比较、产品研究等多个方向，签约客户平均收益明显高于未签约产品客户[3] 养老金融创新服务 - 推出公益基金投顾组合，将投顾费捐赠给养老相关公益事业单位[2] - 设计养老FOF投顾组合解决客户选择困难问题[2] - 提供个性化定制养老投顾方案，践行"五篇大文章"政策导向[2] 行业未来发展趋势 - 证监会推动基金投顾业务试点转常规，为行业按下"加速键"[3] - 用户认知科普和信任建立是当前发展难点，需持续加强投资者教育[5] - 建议将投顾业务纳入个人养老金顶层设计[5]