报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 2025年6月11日火山引擎Force原动力大会召开，围绕Agent落地从模型升级、降价和降低开发门槛提出全新解决方案和思路 [9] - 豆包大模型家族全量上线，日均tokens使用量较去年5月增长超百倍，助力企业加速AI落地，且性价比高推动Agent规模化应用，云原生全栈服务升级使大模型应用加速渗透企业生产场景 [4][5][7] - 建议关注AI端侧、AI Agent、AI多模态、AI算力等领域相关公司 [10] 根据相关目录分别进行总结 模型升级 - 豆包大模型1.6由三款模型组成，有更强效果，支持多模态和256k上下文窗口，在多能力上具领先优势 [4] - 豆包·视频生成模型Seedance 1.0 pro有三大特征，在电商等行业应用前景广，在文生视频和图生视频维度超越主流模型登顶全球第一 [5] - 豆包语音大模型中豆包·语音播客模型和豆包·实时语音模型在火山引擎全量上线 [5] 模型性价比 - 截至25年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超16.4万亿，较去年5月发布时增长超137倍，2024年火山引擎在中国公有云上大模型调用量份额以46.4%位居第一 [5] - 豆包大模型1.6首创按“输入长度”区间定价，大部分请求下综合成本下降63% [5] - 豆包视频生成模型Seedance 1.0 pro价格低，生成一条5秒的1080P视频只需3.67元，体现极致性价比 [6] 云原生全栈服务升级 - 提出Agent相关理念，发布12款面向Agent开发和应用的工具产品，升级AI IDE“TRAE”等多类服务和产品 [7] - 豆包大模型产业落地加速，全球Top10手机厂商有9家、八成主流车企、70%的系统重要性银行等与火山引擎合作或接入，部分场景tokens消耗增长显著 [8] 投资建议 - 建议关注AI端侧的虹软科技等公司、AI Agent的鼎捷数智等公司、AI多模态的虹软科技等公司、AI算力的云天励飞等公司 [10]

报告行业投资评级 | 子行业 | 评级 | | --- | --- | | 计算机设备 | 无评级 | | 计算机软件 | 中性 | | IT 服务 | 无评级 | | 云服务 | 无评级 | | 产业互联网 | 无评级 | [6] 报告的核心观点 - 互联网女皇发布人工智能趋势报告，意味着当前 AI 有望如互联网般繁荣发展，AI 应用发展会促进基础设施发展 [2] - 本周申万计算机行业指数上涨 2.79%，在 31 个申万一级行业中排第 5 位；年初至 6 月 6 日，计算机行业累计上涨 4.49%，跑赢沪深 300 指数 6.04pct [1][33] - 2025 火山引擎原动力大会·春于 6 月 11 - 12 日举行，届时豆包大模型家族将全线升级，并发布 AI 云原生、AI 硬件等相关产品 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业热点事件 《人工智能趋势报告 2025》发布 - AI 模型训练对算力和数据需求大幅增长，从 1950 到 2025 年，AI 模型训练所需数据集规模年增 260%，所需算力大幅增长，模型训练 FLOP 年增长率高达 360% [11] - 单个模型训练成本激增，前沿 AI 模型训练成本 8 年内增长约 2400 倍，2024 年部分模型训练成本高达上亿美元，2025 年可能达 10 亿美元，未来或突破 100 亿美元 [12] - 科技巨头 AI 资本开支持续加码，美国六大科技公司 2024 年 AI 相关资本支出达 2120 亿美元，同比上涨 63%，资本支出占收入的 15%，十年前为 8% [14] - AI 推理成本大幅下降，两年内降低了 99.7%，新产品和服务创造蓬勃发展，用户数量和使用率上升 [17] - 顶尖模型性能收敛，开发者选择方式改变，可选择更便宜模型实现类似结果 [19] - 开源模型性价比提升，成为闭源模型强有力对手，截至 2025 年 1 月，部分开源模型性能逼近顶级闭源模型 [22] - 中美模型差距持续缩小，2024 年美国发布超 100 个大语言模型，中国自 2022 年后模型进入高密度爆发期 [25] 字节火山引擎 Force 原动力大会召开在即 - 2025 火山引擎原动力大会·春于 6 月 11 - 12 日举行，聚焦大模型与 AI 云原生等前沿领域，豆包大模型家族将全线升级，发布 AI 云原生、AI 硬件等相关产品 [28] 行情回顾 - 本周申万计算机行业指数上涨 2.79%，在 31 个申万一级行业中排第 5 位；年初至 6 月 6 日，计算机行业累计上涨 4.49%，跑赢沪深 300 指数 6.04pct [1][33] - 本周计算机行业涨幅前五公司为汇金股份（+50.54%）、青云科技（+38.27%）、中电鑫龙（+32.72%）、御银股份（+23.82%）、优刻得（+22.28%）；跌幅前五公司为湘邮科技（-11.26%）、经纬恒润（-7.41%）、创意信息（-6.27%）、德赛西威（-6.11%）、万集科技（-5.61%） [35] 投资建议 - 重点推荐金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技等；AI 应用发展促进基础设施发展，重点推荐海光信息、智微智能、联想集团等 [2]

核心观点 报告聚焦本周产业趋势、政策动态、重要资讯等内容，指出火山引擎和苹果大会将带来科技变革，建议关注多赛道投资机会，同时关注汽车行业整治政策及全球股市表现 [2][4]。 核心关注与投资建议 本周重要事项前瞻 涉及本周重要事件，但文档未详细说明具体内容 [7]。 市场交易热点 上周 A 股涨跌幅居前的重要主题指数为光模块（CPO）、光通信、高速铜连接 [8]。 主题与产业趋势变化 - 火山引擎原动力大会 6 月 11 - 12 日在北京举行，聚焦大模型与 AI 云原生，字节近日发布多款 AI 新品，大会将探讨 Agent 开发新范式，展示完整能力栈，还有社会责任相关科技展示 [4][12]。 - 苹果 WWDC25 定档 6 月 10 日，iOS19 或有大变样，包括采用新设计语言、iPad 与 MAC 进一步融合、健康加入 AI 分析报告能力等 [4][15]。 投资建议 - 6 月关注 AI 应用、自主可控、新消费、贵金属、创新药五大具备边际改善的赛道，各赛道有相应事件催化和估值修复机会 [4][34]。 - 中长期以周期为轴，供需为锚，关注新科技、国产替代、“双碳”周期及电动智能汽车相关产业趋势 [4][35]。 政策端：整治价格战乱象，推动汽车行业良性竞争 整治汽车行业内卷式竞争 全国工商联汽车经销商商会和商务部相继表态，抵制汽车行业“内卷式”竞争，维护公平竞争市场秩序，促进行业健康发展 [4][36]。 6.3 - 6.8 重要政策梳理 涉及新能源汽车下乡、财政立法、消费提振、虚拟资产、房地产、氢能产业、生态保护补偿、医药价格招采信用评价等多方面政策 [39][40]。 全球观察：全球市场跟踪 全球股市行业表现 上周全球股市涨多跌少，电信服务、信息技术和材料表现较好，日常消费和公共事业表现欠佳，不同地区股市各行业表现有差异 [4][43]。 全球强势股与异动股简析 - 过去一周领涨的 200 亿美元以上市值公司中，半导体与半导体生产设备居多；领跌的公司中，汽车与汽车零部件居多 [49]。 - 美光科技因 HBM 需求预期和芯片应用情况获关注，股价上涨；特斯拉因马斯克与特朗普争执，股价下跌 [50][51]。 重要资讯速递 国内重要资讯与产业政策 涵盖中美关系通话、航空发动机获证、生物科研突破、金融支持科技、军工采购评估、PMI 指标、人工智能应用、生态文明建设、汽车下乡活动等资讯 [56][64]。 国外重要资讯与产业政策 包括欧盟对俄制裁、俄乌冲突动态、巴以冲突伤亡、韩国大选结果、美伊核谈判、美国就业与经济情况、美联储降息表态等资讯 [65][70]。