2025年，源杰科技的股价表现异常强劲。 11月，公司股价一度触及633.39元高点，成为科创板第二大高价股，年初迄今涨幅高达348%。 要知道，这一涨幅截至目前，已经反超了它的下游大客户—中际旭创（338%）。 "谷歌链"逻辑的发酵，让市场将目光投向了更上游的环节，芯片的供需矛盾也逐渐被市场所关注。 光芯片作为光模块的"心脏"，正在成为算力基建里具备定价权的环节之一。 01 光模块的"心脏" 2025年前三季度，公司业绩迎来爆发式增长。营收达到3.83亿元，同比增长115.09%；归母净利润1.06亿元，同比增长 19348.65%；毛利率54.76%，同比提升33.42个百分点。 盈利能力的大幅修复主要得益于数据中心市场的CW硅光光源产品放量，高毛利率的数据中心板块业务占比提升，优化了产 品结构。 AI计算负载的增长使得GPU间通信需求大幅提升，传统铜互连在高速传输下功耗显著增加，不仅提高运营成本，还面临散热 挑战，使得数据中心的能耗问题日益突出。为应对这一挑战，光互连技术正从可插拔模块向更紧密集成的CPO(共封装光学) 架构演进。 传统架构中，交换芯片与光模块分离，数据需经较长的电路板铜线传输，如同货物 ...