创业板表现 - 创业板盘中最高涨幅超过2个百分点 新易盛上涨20% 中际旭创上涨16% [2] 中报业绩披露 - 洛阳钼业中报预计利润86亿元 赤峰黄金中报利润11亿元 [3] - 大智慧中报预亏120亿元 绿地控股预亏30亿元 万科预亏100-120亿元 [3] - 通威股份预亏49-52亿元 水井坊上半年净利润1.05亿元 同比下滑56.5% [3] - 目前1450家公司披露中报预告 预期向好的占比43% [3] 市场资金动向 - 盘中出现放量下跌后部分反弹 显示资金出现分歧 [3] - 部分资金获利离场 部分资金逢低买入 [3] - 年内最大IPO即将上市 预计带来千亿级资金分流 [3] 宏观经济数据 - 二季度GDP同比增长5.2% 高于预期的5.1% [4] - 6月社会消费品零售总额同比增长4.8% 低于前值的5.6% [5] - 6月规模以上工业增加值同比增长6.8% 高于前值的5.6% [5] - 二季度GDP总量34.1778万亿元 环比增长1.1% [5] - 1-6月城镇固定资产投资同比增长2.8% 与前期持平 [5] - 6月城镇调查失业率维持在5% [5] 行业动态 - 英伟达和AMD恢复对华芯片销售 显示中美贸易关系有所缓和 [5] 市场观点分歧 - 乐观观点认为经济数据向好 美联储降息将提供政策空间 [6] - 悲观观点担忧IPO抽血效应 特朗普关税政策及美联储独立性风险 [6]

中企赴美IPO现状与趋势 - 2023年中国公司在美国新股IPO数量占比近25% 2024年前三季度中企赴美IPO数量同比+44% 募资额同比+15% [3] - 纳斯达克金龙指数过去一周成交量较年中上涨4倍 美股中概股估值快速修复并震荡 [3] - 美股中概股估值仍远低于同类型美国本土公司 持续吸引知名价值投资基金 [3] 2024-2025年IPO窗口期分析 - 2024年受美国大选和西方传统假期影响 中企赴美IPO窗口期很小 [3] - 预计2025年二季度美股将迎来规模较大IPO 中概股追随该趋势 [3] - 大选前后政策不确定性会限制企业IPO估值 [3] 美股IPO市场复苏特征 - 2024上半年美股IPO投资收益率回升至4.85% 标普500同期涨幅15.6% [6] - 机构投资者更关注流动性好 质量高且增长可持续的公司 [6] - 2025年美股IPO市场有望恢复"常规"状态 接受不同类型企业合理定价 [6] 中概股估值提升策略 - 建议寻找同类业务美国公司或商业规律类似的跨行业公司对标 [2][10] - 需提前12-18个月与潜在投资者进行非交易性质沟通 [9] - 具备海外拓展能力的企业在美股估值更高 地域多样性分散风险 [10] 已上市中概股信任建设 - 需遵守美股市场规范 提高信息披露深度和频次 [10] - 投资者关注早期业务指征型数据 这些数据会反映未来财务表现 [10] - 股价下跌和业务转型时期是积累投资者信任的关键时机 [10] 行业案例参考 - 商业模式对标案例：阿里巴巴与亚马逊 [10] - 跨行业对标案例：非半导体企业参照半导体行业库存周期规律 [10] - 被低估的国际化案例：中国光伏公司在海外市场的认知度待提升 [10]