美的集团2024年年报核心动态 - 公司2024年营业收入4071亿元同比增长943% 归母净利润385亿元同比增长1428% 经营活动现金流605亿元同比增长451% [2] - 公司彻底清仓小米集团股票 2024年出售超9亿元 2020-2024年累计套现近20亿元 其中2020年套现876亿元 2023年出售5918万元 [2] - 公司持有的上市公司股票账面价值从2023年末32亿元降至2024年末2484亿元 [3] 战略调整与资本运作 - 清仓小米股份被解读为：1) 财务投资获利了结 2) 减少与家电领域直接竞争对手的潜在利益冲突 3) 聚焦主业及海外扩张资金需求 [3] - 公司明确"全球突破为第一要务"战略 优化海外产能布局 实施OBM优先战略 目标从中国本土企业转型全球化企业 [3] - 推进ToC与ToB并重发展 通过多元产业周期互补 以ToC领域盈利能力支撑ToB转型 [3] 家电行业竞争格局 - 美的家用空调2024年全球销量首破7000万台 小米空调出货量680万台同比增50% 冰箱出货270万台增30% 洗衣机出货190万台增45% [7] - 小米家电以性价比和智能互联为卖点 推动传统家电厂商加速智能化转型 [9] - 公司2024年完成港股上市募资30668亿港元 年度分红增至267亿元 计划2025-2027年实施每年两次分红 [8] 新能源汽车业务布局 - 小米SU7系列首年交付1368万辆 平均售价2345万元 2025年目标交付35万辆 智能电动汽车相关专利超1000项 [10] - 公司与蔚来达成战略合作 覆盖新能源汽车零部件/自动化/智慧物流等领域 海外工厂已投产运营 [10][11] - 小米2024年研发支出241亿元同比增259% 研发人员占比485% 持续投入AI大模型技术 [10] 资本市场动作 - 小米2024年9月完成425亿港元股权融资 用于家电智能化升级和新能源汽车业务拓展 [9] - 蔚来通过闪电配售募资403亿港元 每股定价2946港元 [11]

核心观点 - 中国智能设备通过涂鸦智能的技术支持和海外渠道商合作成功打入国际市场 [3][4][7] - 涂鸦智能通过IoT开发平台连接中国工厂与海外渠道商创造商业机会 [7][8][9] - 智能设备在海外市场溢价显著 如智能灯泡价格是普通灯泡的6倍 [3][15] 商业模式 - 涂鸦智能放弃自研硬件 转型为IoT开发平台服务商 [7] - 平台包含硬件模组 通信软件 调试工具和应用开发模板四大核心组件 [8] - 与4000多个海外品牌合作 覆盖200多个国家和地区 [4] 市场策略 - 重点布局欧美市场 2023年海外收入占比83% [9] - 通过电信运营商 连锁超市和社区超市等分散渠道销售 [9][11] - 开发差异化产品如智能喂鸟器 月销达百万欧元 [12][15] 产品开发 - 支持2800多个设备品类 年收入40-60%投入研发 [12] - 推出增值服务如鸟类识别订阅 毛利率达90% [15] - 开发家庭能源管理系统 可节省30%电费约400美元/年 [15] 产业链整合 - 解决中国工厂与海外渠道商的技术对接难题 [11][12] - 为渠道商提供从产品设计到供应链的全套解决方案 [12] - 典型产品价差显著 中国售价20元的灯泡在意大利卖70元 [15]