Relmada Therapeutics (NasdaqGS:RLMD) Q3 2025 Earnings Call November 13, 2025 04:30 PM ET Speaker4Good afternoon and welcome to Relmada Therapeutics third quarter 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the prepared remarks, we will conduct a question-and-answer session. To ask a question, please press star and one. As a reminder, this conference call is being recorded and will be available for replay on the Relmada website. I would now like to turn the ...

公司概况 * 涉及的上市公司为Rhythm Pharmaceuticals (NasdaqGM: RYTM) [1] * 公司专注于通过靶向MC4通路治疗遗传性和获得性肥胖症 [1] 核心产品与监管进展 * 核心产品setmelanotide是一种α-MSH类似物，旨在通过黑皮质素-4受体通路进行激素替代治疗 [25] * 美国食品药品监督管理局将setmelanotide用于下丘脑肥胖适应症的处方药使用者付费法案目标日期推迟了三个月至3月20日 [6][8] * 延期原因是公司提交了新的数据集，被FDA认定为重大修订，需要额外时间审查，但敏感性分析显示数据结果无差异 [8][9][10] 商业机会与市场策略 * 下丘脑肥胖在美国的患者估计数约为10，000人，高于早期估计的5，000-7，000人 [12][21] * 公司已通过理赔分析识别出约2，000名疑似和确诊患者 [24] * 商业准备方面，北美现场团队已全部招聘完毕并部署就位，三个月的延期提供了更多的准备时间 [11] * 国际市场上，欧洲和日本是重点，日本的患者流行病学估计为5，000-8，000人，与美国相当 [29][31] 临床数据与产品差异化 * 在下丘脑肥胖临床试验中，setmelanotide显示出约20%的体重减轻效果 [25] * 临床试验允许使用GLP-1药物的患者入组，数据显示约20%或更少的患者对GLP-1有反应，且反应温和（体重减轻10%或更少） [26] * 对GLP-1无反应或体重反弹的患者，在使用setmelanotide后表现出良好反应，提示其可能恢复患者对其他抗肥胖药物（包括GLP-1）的反应能力 [27] * 与普拉德-威利综合征相比，下丘脑肥胖患者的诊断率、就医动力和医疗系统可及性不同，预计市场渗透速度将快于Bardet-Biedl综合征但慢于普拉德-威利综合征 [16][19][20] 研发管线与下一代资产 * 针对普拉德-威利综合征的setmelanotide研究数据预计在圣诞节前公布，成功概率被评估为50/50 [35][37] * 下一代资产包括口服药物bivamelagon和每周注射一次的药物718（RM-718） [38] * RM-718是一种七氨基酸肽，比bivamelagon效力更强、特异性可能更高，目标是完成开放标签第一部分患者入组，并在2026年中期公布数据 [40][42] * setmelanotide在疗效上已被证明非常有效，下一代资产的主要优势在于改善hyperpigmentation等副作用 [44] 重要但可能被忽略的细节 * 公司有一项名为M&A的临床试验将于明年启动，旨在研究四个不同的基因 [3] * 下丘脑肥胖患者中，超过80%存在某种程度的垂体功能不全，这为识别患者提供了线索 [13] * 公司强调在国际市场拓展中，拥有合适的本地团队成员至关重要，而非仅仅依赖患者数量 [31]

临床试验结果 - 公司发布其用于治疗普瑞德-威利综合征患者食欲亢进的鼻内卡贝托辛的3期COMPASS PWS试验顶线结果，该试验未达到主要终点[1] - 鼻内卡贝托辛在主要终点（从基线到第12周的HQ-CT评分变化）上未显示出相对于安慰剂的统计学显著改善，在所有次要终点上也未与安慰剂分离[3] - 该3期试验为期12周，采用双盲、随机、安慰剂对照设计，评估每日三次3.2毫克鼻内卡贝托辛在175名5至30岁患者中的疗效和安全性[4] - 鼻内卡贝托辛的安全性和耐受性与既往临床试验一致，不良事件发生率较低[4] 公司财务状况与前景 - 公司首席执行官表示，公司拥有两款已获批产品，预计2025年净销售额将超过10亿美元，支持其长期可持续增长[5] - 公司拥有强大的研发管线，包括八个已披露项目和多个未披露项目，预计到2026年将启动七项2期或3期研究，到2027年底将有四项数据读出[5] 市场反应与行业动态 - 公司股价在盘前交易中下跌11.02%，至21美元[6] - 近期一份做空报告指控公司竞争对手Soleno Therapeutics Inc 的Vykat XR产品定价过高且对儿童普瑞德-威利综合征患者可能不安全[5]

**ACADIA Pharmaceuticals 电话会议纪要关键要点** **公司及行业** * 公司为ACADIA Pharmaceuticals (NasdaqGS:ACAD) 一家专注于神经精神疾病和罕见病的生物制药公司 [1] * 行业涉及神经精神疾病和罕见病药物研发 包括Prader-Willi综合征、阿尔茨海默病精神病、路易体痴呆精神病和重度抑郁症等 [3][28][38] **核心研发管线进展与数据** **ACP-101 (carbetocin) 用于Prader-Willi综合征 (PWS)** * 核心观点：ACP-101是一种改良版催产素 旨在提高对催产素受体的选择性并延长半衰期 其作用机制基于PWS患者催产素分泌神经元减少的科学依据 [4][5] * 关键论据：临床前动物模型显示补充催产素可挽救贪食表型 既往临床研究显示一致的良好安全性和耐受性 但疗效结果不一 高剂量可能与发脾气等脱靶效应有关 [4][7] * 最新试验设计：COMPASS Phase 3试验主要评估3.2 mg剂量 目标入组170名患者 1:1随机分组 主要终点为12周时的HQ-CT评分变化 关键次要终点包括临床总体印象和HQ-CT应答者分析（定义为较基线改善至少8分 既往试验中约三分之一患者达到此标准） [20][21] * 数据预期：顶线数据预计在2025年第四季度初读出 [3] **ACP-204 (新一代5HT2A反向激动剂) 用于阿尔茨海默病精神病(ADP)和路易体痴呆精神病(LBDP)** * 核心观点：旨在基于NUPLAZID的经验进行优化 目标消除QT延长效应 实现更高暴露量以提升疗效 并起效更快 [27] * ADP试验设计：Phase 2/3操作无缝但统计独立的试验 Phase 2部分目标入组318名患者 分为三组（安慰剂和两个活性药物组） 主要终点为第6周的SAPS-H和D评分 效应量设定为0.4（中等效应量） 顶线数据预计2026年中期读出 [29][31] * LBDP试验设计：针对路易体痴呆(LBD)和帕金森病痴呆精神病(PDP)患者 目标入组180名患者 主要终点为第6周的SAPS-LBDP评分 并限制PDP患者比例不超过50% [33][34] * 诊断确认：ADP试验要求通过生物标志物（历史或血浆）确认诊断 以提高患者人群定义的清晰度 LBDP试验目前未将生物标志物作为入组要求 但会采集α-突触核蛋白等数据用于学习 [36][37] **ACP-211 (去甲肾上腺素化合物) 用于重度抑郁症(MDD)** * 核心观点：分子上是R-去甲氯胺酮的选择性氘代形式 与氯胺酮和Spravato分子结构不同 且为口服给药 临床前和Phase 1数据显示其有潜力在提供抗抑郁疗效的同时 无镇静作用且仅有轻微、短暂的分离效应 [38][39] * 试验设计：Phase 2试验计划于2025年第四季度启动 目标入组约150名对既往抗抑郁治疗应答不足的MDD患者 按1:1:1随机分为高剂量组、低剂量组和安慰剂组 主要终点设在第4周 [40][41] **其他重要内容** **业务发展策略** * 公司业务发展策略将专注于神经精神领域的大适应症和罕见病 目标资产阶段主要为Phase 2左右 并愿意根据具体项目情况调整 [42] **近期催化剂与计划** * 2025年第四季度初：ACP-101的COMPASS Phase 3顶线数据读出 [3][43] * 2025年第四季度：启动ACP-211的Phase 2试验 [38][43] * 2025年底前：启动针对亨廷顿病舞蹈症的ACP-271的Phase 1试验 启动日本trofinetide试验 推进LBDP研究 [43] **风险与考量** * ACP-101的审批路径高度依赖于COMPASS试验的数据性质和整体证据 即使主要终点未达到统计学显著性 公司也会评估基于整体支持性数据寻求可行路径的可能性 [26] * ACP-211目前仍处于早期阶段 其安全性理解主要基于临床前和健康志愿者数据 不如Spravato等已上市产品 robust [38]

公司动态 - Soleno Therapeutics将在2025年国际Prader-Willi综合征会议上进行1场口头报告和6场海报展示 展示内容包括DCCR片剂在PWS患者中的吞咽性、依从性、安全性及长期疗效数据 [1][4][5][6][7] - 公司CEO强调与PWS倡导组织的合作对理解疾病全面影响至关重要 并重申对推进研究和改善患者生活的承诺 [3] - DCCR片剂(商品名VYKAT™ XR)已于2025年3月26日获FDA批准 用于治疗4岁及以上PWS患者的贪食症 [11] 产品研发 - 展示数据证实DCCR片剂能显著降低严格饮食控制的PWS患者贪食症状 并改善食物安全区问卷参数 [4][8] - 长期疗效数据来自已完成的两项临床研究(C601和C602开放标签扩展研究) [7] - 研究还涉及DCCR对脂肪质量变化的影响 以及与NIH自然病史研究的对比 [6] 疾病背景 - Prader-Willi综合征(PWS)是染色体15异常的罕见神经发育障碍 发病率约1/15,000活产儿 [9][10] - 核心症状贪食症表现为持续性饥饿感、食物强迫行为及饱腹感缺失 可导致胃破裂、窒息等直接死亡风险 以及糖尿病、肥胖等长期并发症 [10] 会议信息 - 2025国际PWS会议由PWSA USA、FPWR和IPWSO联合举办 预计成为该领域规模最大的会议 [2] - 公司展示集中在6月25-26日 包括伦敦大学、佛罗里达大学等机构专家的研究报告 [4][5][7]

文章核心观点 Soleno Therapeutics公司将在2025年国际普拉德-威利综合征会议上进行1场口头报告和6场海报展示，公司致力于推进普拉德-威利综合征研究并改善患者生活 [1][3] 会议信息 - 会议由美国普拉德-威利综合征协会、普拉德-威利研究基金会和国际普拉德-威利综合征组织联合主办，预计是有史以来规模最大的专注于普拉德-威利综合征的会议 [1][2] - 会议时间为2025年6月24 - 28日，地点在亚利桑那州凤凰城 [1] 公司表态 - 公司首席执行官兼董事长表示公司重视数据、科学和宣传在罕见病领域的作用，与倡导组织的合作至关重要，公司将致力于推进研究、倾听社区声音并改善患者生活 [3] 展示详情 口头报告 - 标题为“已完成的C601（DESTINY PWS）和C602开放标签扩展（OLE）研究中，普拉德-威利综合征参与者使用二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片的长期疗效结果” - 演讲者为伦敦玛丽女王大学的Evelien Gevers MD, PhD - 时间为6月26日11:00 MST [4] 海报展示 - 标题为“普拉德-威利综合征患者使用二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片的吞咽性和用药依从性”，演讲者为Soleno Therapeutics的Neil Cowen, PhD, MBA，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [4] - 标题为“在严格控制饮食的普拉德-威利综合征患者中，二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片显著减少贪食症”，演讲者为伦敦玛丽女王大学的Evelien Gevers MD, PhD，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [4] - 标题为“贪食症的情感影响：来自普拉德-威利综合征社区的见解”，演讲者为TREND社区的创始人兼首席执行官Maria Picone，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [4] - 标题为“患有前驱糖尿病或糖尿病的普拉德-威利综合征患者使用二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片的安全性和有效性”，演讲者为佛罗里达大学的Jennifer Miller, MD，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [4][5] - 标题为“使用二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片治疗的普拉德-威利综合征参与者与美国国立卫生研究院自然史研究参与者的脂肪量变化比较”，演讲者为佛罗里达大学的Jennifer Miller, MD，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [5] - 标题为“在普拉德-威利综合征参与者的二氮嗪胆碱缓释（DCCR）片临床试验中，基于食品安全区问卷改善而放宽饮食控制参数与贪食症减轻相关”，演讲者为伦敦玛丽女王大学的Evelien Gevers MD, PhD，时间为6月25日4:00 - 6:00 MST [5] 普拉德-威利综合征介绍 - 是一种罕见的遗传性神经发育障碍，由15号染色体上的基因表达异常引起 [6] - 每15000例活产中就有1例发病，主要症状为贪食症，可导致严重的死亡率和长期并发症，如糖尿病、肥胖和心血管疾病 [7] 公司介绍 - Soleno Therapeutics专注于罕见病新型疗法的开发和商业化，首款商业产品VYKAT™ XR（二氮嗪胆碱）缓释片于2025年3月26日获美国食品药品监督管理局批准，用于治疗4岁及以上普拉德-威利综合征患者的贪食症 [8]

Title: The Burden of Prader-Willi Syndrome on Patients and the Healthcare System: A Cross-Sectional Examination of Emergency Department Visits and Inpatient Stays in US claims Format: Poster Session: Poster Session 4 Date/Time: May 15, 6:00 - 7:00 PM ET Presenter: Raj Gandhi, PharmD MBA REDWOOD CITY, Calif., May 13, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Soleno Therapeutics, Inc. (Soleno) (NASDAQ: SLNO), a biopharmaceutical company developing novel therapeutics for the treatment of rare diseases, today announced that it ...

公司动态 - 公司将在2025年5月10 - 13日于丹麦哥本哈根举行的欧洲儿科内分泌学会（ESPE）和欧洲内分泌学会（ESE）联合会议上展示VYKAT XR临床开发项目数据 [1] - VYKAT XR于2025年3月26日获美国食品药品监督管理局（FDA）批准，现可供美国患者使用 [2] - 会议上的口头报告详情包括两个展示，分别为海报展示和口头报告，涉及PWS对护理人员和医疗系统的影响以及DCCR片剂治疗PWS患者的长期结果等内容 [2][6] 行业背景 - Prader - Willi综合征（PWS）每15000例活产中出现1例，其标志性症状是食欲过盛，还伴有行为问题、认知障碍等多种特征，食欲过盛可导致严重后果和多种并发症 [3] 产品信息 - VYKAT XR用于治疗4岁及以上患有PWS的成人和儿科患者的食欲过盛 [4] - 使用VYKAT XR的禁忌为对二氮嗪、VYKAT XR其他成分或噻嗪类药物过敏的患者 [5] - 服用VYKAT XR需注意高血糖和液体过载风险，常见不良反应包括多毛症、水肿、高血糖和皮疹 [6][7][8][9] 公司概况 - 公司专注于开发和商业化治疗罕见病的新型疗法，首款商业产品VYKAT XR是治疗PWS患者食欲过盛的每日一次口服药物 [10]