The Monday meeting saw crypto industry groups, exchange representatives, and Wall Street bankers coming together for a discussion.Meanwhile, the US crypto market structure legislation failed to pass the US Senate, as there was no agreement on allowing exchanges to offer yield or rewards on stablecoins.On the other hand, the only two coins that recorded drops above 1% are Monero (XMR) and Zcash (ZEC) . They’re down 5.6% and 4.7% to $374 and $288.Four of these saw double-digit increases, the highest of which ...

市场资金流向 - 美国现货比特币和以太坊交易所交易基金在周二录得巨额净流出 [1] - 资金外流反映了宏观因素驱动的抛售加剧 [1] 市场环境与影响 - 宏观驱动的抛售浪潮席卷了全球金融市场 [1] - 此次抛售对加密货币资产造成了沉重压力 [1]

市场整体表现 - 主要股指普遍下跌 标普500指数下跌0.28% 道琼斯工业指数下跌0.48% 纳斯达克100指数下跌0.29% [1] - 股指期货同步走低 12月E-mini标普500期货下跌0.35% 12月E-mini纳斯达克100期货下跌0.44% [1] - 市场风险偏好下降 主要受债券收益率上升影响 10年期美债收益率上升7个基点至4.08% [2] 市场驱动因素 - 日本央行释放加息信号 推动日本10年期国债收益率升至17年高位 对全球债市产生负面外溢效应 [2] - 美国经济数据利空 11月ISM制造业指数意外下降0.5至48.2 为14个月低点 且物价支付分项指数意外上升0.5至58.5 显示持续的价格压力 [3] - 能源板块表现强势构成积极因素 WTI原油价格上涨超1% 达到一周高点 [2] 中国经济与全球影响 - 中国经济数据弱于预期 11月制造业PMI仅微升0.2至49.2 非制造业PMI下降0.6至49.5 为近三年来最弱 对全球增长前景构成压力 [4] 加密货币市场动态 - 比特币价格大幅下跌超7% 至一周低点 主要受中国央行重申虚拟货币风险及无法律地位言论影响 [2][5] - 比特币同时面临机构抛售压力 有公司CEO表示若其企业价值与比特币持有价值之比低于1倍 可能出售比特币 [5] 本周市场关注焦点 - 市场注意力将转向美国经济数据 包括周三的11月ADP就业人数变化（预期增加1万人）及11月ISM服务业指数（预期下降0.4至52.0） [6] - 周五将发布关键通胀数据 9月核心PCE物价指数预期环比上升0.2% 同比上升2.8% 以及9月个人支出与收入数据（均预期环比增长0.3%） [6]

主要加密货币市场表现 - 主要加密货币价格普遍下跌，比特币下跌5.55%至87,077.36美元，以太坊下跌5.31%至2,868.39美元，XRP下跌5.08%至2.01美元，Solana和狗狗币均下跌3.37%[2] - 比特币价格跌破87,000美元，为七个月来首次，较六周前创下的历史高点下跌30%，当日交易区间为86,040.80美元至93,025.07美元[3] - 以太坊一度跌破2,800美元，随后部分收复失地，但已抹去自七月中旬以来的全部涨幅[3] - 全球加密货币总市值跌破3万亿美元，过去24小时内下跌4.25%[5] 市场衍生品与情绪指标 - 过去24小时内加密货币爆仓金额激增至8.21亿美元，其中近7亿美元为多头仓位被清算[4] - 若比特币价格回升至95,000美元，约有3.83亿美元的空头仓位可能被清算[4] - 比特币的未平仓合约在过去24小时内减少2.55%，自10月7日创历史新高以来，其衍生品市场锁定的价值已蒸发超过280亿美元[4] - 加密货币恐惧与贪婪指数显示市场情绪处于"极度恐惧"状态[4] 个别加密货币异动 - 在市值超过1亿美元的加密货币中，Tensor（TNSR）价格大幅上涨184.78%至0.2305美元，Audiera（BEAT）上涨82.26%至0.8933美元，Staika（STIK）上涨45.48%至0.8670美元[5] 传统金融市场关联 - 股市反弹势头减弱，道琼斯工业平均指数下跌386.51点（0.84%），标普500指数下跌1.56%，纳斯达克综合指数下跌2.16%[6] - 英伟达公司（NVDA）股价收盘下跌3%，尽管此前因强劲的财报和业绩指引而上涨[6] - 9月非农就业人数增加11.9万，重燃经济增长乐观情绪，并令市场对12月降息的预期产生怀疑[7] - 根据CME FedWatch工具，交易员目前定价美联储降息25个基点的概率为39%，低于一周前的50%[8] 行业分析与关键水平 - 分析师指出加密货币市场与传统金融的耦合性增强，尽管短期带来压力，但长期对采用有利[9] - 流动性预期降低可能对比特币和以太坊造成压力，并在短期内引发"避险情绪"[9] - 链上分析公司CryptoQuant强调，2,800美元是与零售和鲸鱼投资者实现价格集群相符的水平，是以太坊一个"重要"的支撑位[10] - 历史数据显示，实现价格水平通常标志着周期底部，表明该区间可能再次为短期反弹提供基础[11]

原油价格当日表现 - 12月WTI原油期货价格下跌0.04美元，跌幅0.07% [1] - 12月RBOB汽油期货价格下跌0.0246美元，跌幅1.24% [1] 油价下行压力因素 - 标普500指数跌至1个月低点，引发资产市场避险情绪，对油价构成压力 [1] - 美国劳动力市场显现疲软迹象，ADP报告显示在截至11月1日的四周内，美国雇员平均每周减少2500个工作岗位，这对经济增长和能源需求构成负面影响 [1] - OPEC将其第三季度全球石油市场预估从赤字修正为盈余，目前预计盈余为50万桶/日，而此前预估为赤字40万桶/日 [4] - EIA将其2025年美国原油产量预估从上月的1353万桶/日上调至1359万桶/日 [4] - OPEC+在11月2日的会议上宣布，成员将在12月增产13.7万桶/日，但由于全球石油供应过剩的出现，将在2026年第一季度暂停增产 [5] - 国际能源署在10月中旬预测，2026年全球石油供应过剩将达到创纪录的400万桶/日 [5] - OPEC的10月原油产量增加5万桶/日，达到2907万桶/日，为2.5年来最高水平 [5] 油价支撑因素 - 俄罗斯原油出口减少提供支撑，数据显示在截至11月16日的四周内，俄罗斯原油出口量为336万桶/日，较前一周减少9万桶/日，为3个月低点 [2] - 过去三个月乌克兰至少袭击了28家俄罗斯炼油厂，加剧了俄罗斯的燃料短缺，限制了其原油出口能力，截至10月底已摧毁俄罗斯13%至20%的炼油产能，削减产量高达110万桶/日 [2] - 美国和欧盟对俄罗斯石油公司、基础设施和油轮的新制裁也限制了俄罗斯石油出口 [2] - 原油裂解价差走强至19个月高点，鼓励炼油厂增加原油购买并炼制成汽油和馏分油，这对原油价格构成利好 [3] - 持续的地缘政治风险提供潜在支撑，包括与俄罗斯相关的风险、上周五伊朗在阿曼湾扣押一艘油轮，以及美国为可能袭击委内瑞拉进行的军事集结，委内瑞拉是全球第12大石油生产国 [3] - OPEC+正试图恢复其在2024年初实施的220万桶/日的全部减产额度，但仍有120万桶/日的产量有待恢复 [5]

市场行情与价格表现 - 比特币价格大幅波动，周一晚些时候曾跌至略高于10万美元，随后小幅反弹至101,000美元 [1] - 过去24小时内比特币下跌5.5%，周跌幅超过10% [4] - 以太坊下跌10%至3,275美元，Solana和BNB分别下跌8%和7%，XRP、Dogecoin和Cardano跌幅在5%至6%之间 [4] - 加密货币总市值回落至约3.5万亿美元，为一个多月以来的最低水平 [4] 期货市场与清算事件 - 过去24小时内超过20亿美元期货合约被清算，其中多头头寸占损失的近80%，达16亿美元 [1] - 此次清算是自9月以来规模最大的去杠杆事件之一，表明在数周的剧烈价格波动后市场头寸变得脆弱 [3] - 当使用借款资金的交易者其保证金低于要求水平时，会发生强制平仓，在期货交易所此过程为自动执行 [2] - Bybit交易所清算金额达6.28亿美元，Hyperliquid为5.33亿美元，币安为4.21亿美元，单笔最大平仓为HTX交易所一笔1100万美元的BTC-USDT多头头寸 [7] 市场分析与驱动因素 - 市场避险情绪升温影响了广泛的数字资产、股票和大宗商品，比特币交易围绕10万美元关口 [5] - 对美联储可能暂停年内进一步降息的猜测、对关税、信贷市场状况和股票估值的担忧共同推动市场走低 [6] - 比特币近期价格走势也受到长期持有者卖盘的影响，这被视为资产成熟过程中的预期现象 [6] - 大规模多头清算可能预示着市场投降和短期底部的形成，而大规模空头清算则可能预示局部顶部的出现 [3] 技术分析与市场情绪 - 交易员可通过追踪清算水平的集中区域，识别可能成为近期支撑或阻力的强制活动区 [3] - 10万美元被视为一个重要的心理支撑位，但当前价格走势并未被视为比特币长期投资逻辑减弱的信号 [7] - 在美联储暂停进一步降息且全球风险偏好仍脆弱的背景下，未来几个交易日的表现将检验比特币的反弹能否转化为持续复苏 [8]

加密货币市场表现 - 比特币价格自10月6日创下历史新高后已下跌15%，本月累计跌幅超过6%，价格低于107,000美元 [1][2] - 以太坊和Solana等主要替代币在10月份跌幅更大，各自下跌约10% [2] - 比特币价格在周四延续跌势，逼近约104,000美元的月度低点，其他加密货币和美国股市亦同步下跌 [9] 市场下跌驱动因素 - 美联储主席鲍威尔称12月再次降息“远未确定”，引发对美联储未来利率路径的焦虑，助长了更广泛的风险规避情绪 [3][9] - 美国上市的比特币和以太坊交易所交易基金出现资金外流，截至10月29日，富达Wise Origin比特币信托和ARK 21Shares比特币ETF等产品 collectively 流出5.5亿美元，显示投资者趋于谨慎 [4] - 10月10日发生类似“黑色星期五”的事件，超过190亿美元的加密货币持仓被平仓，对市场造成冲击 [6] 行业相关公司动态 - 数字资产国库公司开始出售其持有的加密货币，其中ETHZilla公司为资助股票回购出售了其国库中约4000万美元的以太坊 [6][7] - 部分知名的数字资产国库公司股价从峰值大幅下跌，包括BitMine Immersion Technologies、Eightco Holdings和SharpLink Gaming，跌幅均超过70% [8] 市场意义与影响 - 此次下跌对加密货币作为股市波动“避风港”资产或对冲工具的希望构成了挑战 [5]

投资组合配置趋势 - 北美家族办公室平均将29%的投资组合配置于私募市场，相当于管理总额2150亿美元中的约620亿美元 [1][3] - 未来投资可能流向直接私募股权、私募信贷和房地产领域 [3] - 私募信贷、直接私募股权和房地产是2025年最有可能增加配置的三大资产类别 [5] 私募信贷资产类别 - 私募信贷对富裕投资者具有吸引力，因为次级投资级借款人愿意提供较高的名义利率 [4] - 较大的家族办公室尤其被该领域吸引，通常通过基金投资或与私募股权经理共同投资 [4] - 私募信贷已成为超高净值人士最具吸引力的避风港之一，因传统市场波动且央行维持高利率 [4] 房地产投资偏好 - 约75%的家族办公室持有房地产，对工业和物流地产的热情最高达30%，其次是住宅地产达23% [6] - 阳光地带州的家族办公室表现优于全国平均水平，这些地区人口和就业增长最为强劲 [11] - 承受能力压力使拥有住房越来越困难，并将需求引导至租赁领域 [11] 风险投资领域转变 - 早期风险投资已从排名首位下滑，原因是近期表现不佳 [13] - 促使家族办公室转向谨慎的第二个因素是直接私募股权、私募股权基金和风险投资的年内回报令人失望 [13] - 家族办公室发现为期十年的风险投资回报等待期吸引力降低，因其他领域收益率更高 [13] 投资目标与回报预期 - 48%的家族办公室将“改善流动性”列为2025年主要投资目标，33%希望降低投资组合风险 [15] - 2025年平均回报预期已从2024年的11%降至5% [16] - 15%的家族办公室现在预计出现负回报，与去年几乎无人预计负回报相比乐观情绪急剧下降 [16]