市场风险预警 - 摩根大通首席执行官Jamie Dimon警告美国股市在未来6个月至2年内出现至少10%回调的概率远高于市场定价 其个人评估概率为30% 而市场可能仅定价10% [1][2] - 市场不确定性源于地缘政治紧张局势 财政支出以及全球政府日趋强硬的态度 [2] - 通胀风险依然存在 特朗普关税政策的全面影响尚未完全显现 [4] 全球机构观点 - 国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva表示不确定性已成为新常态 全球经济的韧性尚未经过全面考验 [6] - 英国央行专家警告全球市场出现突然回调的风险增加 主要因领先人工智能科技公司的估值飙升 [6] 科技行业与AI估值 - 英国央行指出股市估值尤其人工智能相关科技公司估值显得过高 若市场对AI影响的预期变得不那么乐观 股市将特别脆弱 [7] - Dimon认同此评估 认为部分投入AI的资金可能会损失 并类比汽车和电视行业 虽然整个行业最终成功 但多数参与者并未获利 [7]

WASHINGTON — The global economy is holding up better than expected despite major shocks such as President Donald Trump’s tariffs, but the head of the International Monetary Fund says that resilience may not last.“Buckle up,” Managing Director Kristalina Georgieva said in a speech at a think tank Wednesday. “Uncertainty is the new normal and it is here to stay.”Her comments at the Milken Institute come on a day when gold prices hit $4,000 an ounce for the first time as investors seek safe haven from a weaker ...

黄金价格表现 - 金价创历史新高达到每盎司3730美元且年初至今涨幅超过40% [1] - 金价上涨伴随美元走软及市场关注美联储会议前的利率环境 [1] 价格上涨驱动因素 - 央行购金速度达到历史水平的两倍成为金价早期领先指标 [2] - 机构投资者和零售投资者从去年年中开始进入黄金市场 [2] - 美联储降息预期及地缘政治与经济不确定性共同推动金价 [3][4] - 主权层面和企业层面的不确定性达到更高水平 [4] 黄金与比特币比较 - 黄金作为传统财富储存手段具有历史验证的实物资产属性 [5][6] - 黄金独立于其他资产类别且不受机构控制具有不可没收特性 [6] - 比特币与其他加密货币被视为新兴财富储存替代方案 [5] 美联储政策影响 - 市场预期美联储将实施25个基点降息且对金价形成积极影响 [7] - 全年预计累计降息50个基点但具体幅度对黄金影响中性偏正面 [7] - 政策方向性变化特别是美元贬值趋势将成为黄金核心驱动因素 [8]

黄金市场动态 - 黄金价格突破每盎司3200美元大关 品牌金店足金报价冲破千元/克门槛 [1] - 黄金ETF单日跌幅近2% 暴露传统避险资产对政策转向的脆弱性 [1] - 全球央行连续17个月增持黄金 反映对美元信用体系的结构性焦虑 [1] 新避险资产候选 - 比特币展现惊人韧性 2100万枚恒定总量与去中心化特性吸引机构资金 [2] - 中国核心资产显露避险属性 外资持续增配银行、电力设备、医药生物板块 [2] - 日元与瑞士法郎避险逻辑进化 日元汇率与VIX恐慌指数联动性增强 瑞士法郎黄金储备占比达40% [2] 市场关键变量 - 美联储货币政策转向倒计时 首次降息后3个月内铜、白银等工业属性贵金属平均涨幅达18% [3] - 中美贸易协议落地可能催生新主线 新能源汽车、跨境支付、生物科技板块受益 [3] - 做多波动率指数（VIX）衍生品可能成为黑天鹅保险 [3] 投资策略演变 - 资本寻找更具进攻性的安全边际 需构建动态平衡组合 [4] - 美债对冲衰退风险 数字货币捕捉制度变迁红利 东方核心资产分享确定性增长 [4] - 旧秩序瓦解孕育新机会 历史案例包括1929年大萧条催生道琼斯指数 1971年布雷顿森林体系崩溃孕育纳斯达克 [4]

文章核心观点 - 市场充满不确定性，投资者明显感到紧张，近期文章核心可用“不确定性”概括 [1] 投资服务相关 - 加入iREIT on Alpha可获取包括REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs等的深入研究，有438条推荐且大多为5星评价，还有免费2周试用 [1]

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