板块整体表现 - 地面兵装板块当日下跌0.7%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.45% [1] - 板块内10只个股中6只下跌，4只上涨，领跌股为长城军工（-2.87%）和北方长龙（-1.59%） [1][2] - 板块成交活跃，内蒙一机成交量40.71万手居首，长城军工成交额22.94亿元最高 [1][2] 个股价格变动 - 甘化科工涨幅最大达2.08%，收盘价11.28元，成交额1.26亿元 [1] - 天秦装备上涨2.07%至24.20元，成交额9947.89万元 [1] - 长城军工跌幅最深达2.87%，收盘价47.76元，成交量47.88万手 [2] - ST应急下跌1.05%至8.48元，成交额1.86亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出6.31亿元，游资净流出6866.68万元，散户资金净流入6.99亿元 [2] - 北方导航主力净流出8057.20万元（占比-20.27%），散户净流入8494.92万元（占比21.37%） [3] - 中兵红箭主力净流出4827.30万元（占比-9.89%），散户净流入7016.07万元（占比14.37%） [3] - 银河电子成为唯一主力净流入个股，净流入128.36万元（占比1.21%） [3]

股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价下跌2.01%至19.06元/股 总市值324.36亿元 成交额3.87亿元 换手率1.18% [1] - 主力资金净流出4903.31万元 特大单净流出1024.16万元 大单净流出3879.15万元 [1] - 今年以来股价累计上涨126.10% 近5日涨1.17% 近20日跌28.53% 近60日涨29.57% [1] - 年内10次登上龙虎榜 最近9月3日龙虎榜净卖出903.21万元 买入额1.33亿元(占比5.31%) 卖出额1.42亿元(占比5.67%) [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数16万户较上期增加7.16% 人均流通股10634股减少6.68% [2] - 南方军工改革混合增持265.07万股至1677.24万股 富国军工ETF增持530.93万股至1618.89万股 [3] - 广发中小盘精选增持507.44万股至1442.42万股 广发小盘成长新进1434.73万股 [3] - 国泰军工ETF新进987.44万股 广发双擎升级新进810.86万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入57.27亿元同比增长19.62% 归母净利润2.90亿元同比增长9.99% [2] - A股上市后累计派现19.82亿元 近三年累计分红10.88亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务涵盖轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆及零部件研发制造 [1] - 属于国防军工-地面兵装行业 涉及军民融合、航天军工、央企改革等概念板块 [2]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 核心观点 - 军工行业基本面呈现触底反弹局面 上下游出现明显差异 上游军工电子板块作为早周期品种最先受益[3] - 行业景气预计将从上游电子器件逐步向中下游核心零部件 雷达等设备 地面兵装及航空装备主机方向延伸[3] - 随着行业基本面改善预期继续得到确认 明确看好军工行业未来走势[4] 行业整体表现 - 141家上市公司2025年上半年合计实现营业收入2545.49亿元 同比增长9.3%[3][9] - 合计实现归母净利润155.26亿元 同比下降1.1%[3][9] - 存货合计3108.39亿元 较年初增长19.8%[3][11] - 合同负债合计1520.30亿元 较年初增长14.9%[3][11] - 整体毛利率18.7% 较去年全年上升0.6个百分点[3][13] - 整体净利率6.3% 较去年全年上升2.6个百分点[3][13] 细分板块表现 航空装备板块 - 48家公司上半年实现营业收入1080.9亿元 同比下降7.5%[3][17] - 实现归母净利润72.9亿元 同比下降20.1%[3][17] - 营收下降主要因中航沈飞和航发动力两家主机厂营收明显下降[3][17] - 存货1494.7亿元 较年初增长9.4%[18] - 合同负债324.6亿元 较年初基本持平[19] 航天装备板块 - 8家公司上半年实现营业收入92.2亿元 同比下降15.3%[3][23] - 实现归母净利润3.56亿元 同比下降49.5%[3][23] - 存货较年初增加27.68亿元[23] - 合同负债42.08亿元 较年初基本持平[23] 地面兵装板块 - 12家公司上半年实现营业收入127.3亿元 同比增长26.6%[3][25] - 实现归母净利润4.44亿元 同比下降2.2%[3][25] - 存货较年初增加1.23亿元[25] - 合同负债较年初减少5.81亿元[25] 航海装备板块 - 9家公司上半年实现营业收入557.5亿元 同比增长12.6%[3][27] - 实现归母净利润37.4亿元 同比增长107.9%[3][27] - 主要受益于中国船舶和中船防务两家造船龙头公司业绩释放[3][27] - 存货较年初增加26.43亿元 增幅5.8%[28] - 合同负债较年初增加13.52亿元 增幅1.6%[28] 军工电子板块 - 64家公司上半年实现营业收入687.62亿元 同比增长51.1%[3][30] - 实现归母净利润37.04亿元 同比增长2.2%[3][30] - 存货779.76亿元 较年初增长73.6%[30] - 合同负债256.94亿元 较年初增长285.1%[30] 投资建议与ETF推荐 - 建议关注飞机及航发产业链 导弹 无人作战及反无装备板块 军贸业务重点产品生产相关企业[4][36] - 推荐关注富国中证军工龙头ETF（512710.SH） 国泰中证军工ETF（512660.SH） 华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）[4][39][40]

板块整体表现 - 地面兵装板块当日下跌1.32% 领跌个股为天秦装备（跌2.79%）[1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点[1] - 板块内10只个股下跌 仅北方导航微涨0.28%[1][2] 个股交易数据 - 长城军工成交额最高达28.86亿元 成交量57.98万手[1] - 北方长龙股价最高报131.14元 但下跌1.34%[1] - 内蒙一机成交额10.49亿元 成交量53.65万手[1][2] - 中兵红箭成交额5.91亿元 主力资金净流出9842.03万元[1][3] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.44亿元 游资净流入9078.87万元 散户净流入4.53亿元[2] - 中兵红箭主力净流出占比最高达16.66% 净流出9842.03万元[3] - 北方长龙主力净流出6544.18万元 但游资净流入1692.34万元[3] - 光电股份主力净流出3818.64万元 散户净流入4501.48万元占比22.29%[3]

板块表现 - 地面兵装板块单日上涨2.75% 显著跑赢上证指数（涨0.22%）和深证成指（涨0.13%）[1] - 板块内10只个股上涨 2只个股下跌 领涨股北方长龙单日涨幅达12.91%[1] - 板块整体成交活跃 主力资金净流入1.48亿元 游资资金净流入6621.06万元 但散户资金净流出2.15亿元[2] 个股价格表现 - 北方长龙收盘价136.33元 成交量8.62万手 成交额11.05亿元 涨幅居板块首位[1] - 长城军工涨幅7.17% 收盘价50.50元 成交量66.99万手为板块最高 成交额32.51亿元[1] - 捷强装备上涨5.78%至46.83元 内蒙一机上涨4.06%至19.97元 中兵红箭上涨3.32%至18.69元[1] - 两只下跌个股为银河电子（跌0.60%）和ST应急（跌0.23%）[2] 资金流向 - 内蒙一机获主力资金净流入1.03亿元 主力净占比5.37% 但遭散户资金净流出1.01亿元[3] - 中兵红箭获主力净流入6625.34万元（占比6.18%） 但游资净流出2674.09万元[3] - 捷强装备获主力净流入4619.25万元（占比8.94%） 同时获游资净流入2672.52万元[3] - 北方长龙虽股价大涨12.91% 但主力资金净流出643.81万元 游资净流入2789.91万元[3]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中上涨2.04%至48.08元/股 成交11.64亿元 换手率3.39% 总市值348.21亿元 [1] - 主力资金净流出707.71万元 特大单买入7732.82万元(占比6.65%) 大单买入1.91亿元(占比16.39%) [1] - 年内股价累计上涨308.84% 近5日下跌10.21% 近20日下跌20.21% 近60日上涨161.87% [1] - 年内16次登上龙虎榜 最近9月8日龙虎榜净卖出1.68亿元 买入总额3.68亿元(占比7.37%) 卖出总额5.37亿元(占比10.73%) [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.99亿元 同比增长29.55% [2] - 归母净利润-2740.09万元 同比改善30.85% [2] - 主营业务收入构成：装备制造69.14% 民品28.60% 其他2.25% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数14.47万户 较上期大幅增加136.48% [2] - 人均流通股5005股 较上期减少57.71% [2] - 国泰中证军工ETF增持64.57万股至418.32万股 南方中证1000ETF增持60.21万股至330.62万股 [3] - 中欧产业前瞻混合A增持50万股至300万股 香港中央结算增持75.41万股至292.62万股 [3] - 易方达国防军工混合A退出十大流通股东 [3] 公司基本概况 - 隶属于国防军工-地面兵装行业 概念板块涵盖军民融合/航天军工/国资改革等 [2] - 注册地址安徽省合肥市 2000年11月成立 2018年8月上市 [1] - A股上市后累计派现1.46亿元 近三年累计分红2245.11万元 [3]

板块整体表现 - 地面兵装板块单日上涨1.77%，领先个股北方长龙涨幅达5.66% [1] - 板块主力资金净流出1882.19万元，游资净流出1.17亿元，散户资金净流入1.36亿元 [1][2] 个股价格表现 - 北方长龙收盘价120.74元，成交量8.54万手，成交额10.05亿元 [1] - 国科军工上涨3.21%至48.80元，长城军工上涨1.84%至47.12元 [1] - 内蒙一机成交55.20万手，成交额10.50亿元，涨幅1.80% [1] 资金流向分布 - 中兵红箭获主力资金净流入3824.38万元，占比6.14%，但游资净流出4216.66万元 [2] - 北方长龙主力净流入2977.83万元，游资净流出2756.66万元 [2] - 国科军工主力净流入1354.61万元，占比达7.07% [2] - 内蒙一机主力资金净流出2078.80万元，散户净流入2941.73万元 [2]

板块整体表现 - 地面兵装板块当日下跌0.06%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点 [1] - 板块内10只个股中4只上涨，6只下跌，涨幅最高为ST应急3.29%，跌幅最大为长城军工2.36% [1][2] - 板块成交活跃，长城军工成交额达23.88亿元，内蒙一机成交7.80亿元，中兵红箭成交4.15亿元 [1][2] 个股价格表现 - ST应急涨幅居首达3.29%，收盘价8.79元，成交36.91万手 [1] - 捷强装备上涨1.65%至43.70元，天秦装备上涨1.52%至24.11元 [1] - 长城军工领跌2.36%至46.27元，北方长龙下跌1.53%至114.27元 [2] - 银河电子下跌0.20%至4.96元，甘化科工微跌0.09%至10.86元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.64亿元，游资资金净流出9386.5万元，散户资金净流入4.58亿元 [2] - 中兵红箭主力净流出4050.18万元，占比9.76%，但游资净流入918.11万元 [3] - 内蒙一机主力净流出2984.38万元，散户净流入4351.20万元，占比5.58% [3] - 国科军工获得主力净流入475.37万元，占比2.96%，但游资净流出1305.27万元 [3] - 捷强装备主力净流出2244.34万元，占比达12.46%，散户净流入2554.74万元 [3]

股价表现与资金流向 - 9月10日盘中下跌2.01%至113.72元/股 成交额4.61亿元 换手率16.80% 总市值108.26亿元 [1] - 主力资金净流出3924.72万元 特大单买卖占比分别为2.13%和3.81% 大单买卖占比分别为17.81%和24.65% [1] - 今年以来股价累计上涨242.12% 但近期出现回调 近5日跌23.37% 近20日跌29.38% 近60日仍涨106.65% [1] - 年内44次登上龙虎榜 最近9月4日净买入2690.94万元 买入总额9180.33万元占比7.00% 卖出总额6489.38万元占比4.95% [1] 公司基本情况 - 位于陕西省西安市军民融合复合材料产业园 2010年3月成立 2023年4月18日上市 [2] - 主营业务为军用车辆配套装备的研发设计生产销售 产品应用于电子信息 装甲战斗 保障等车辆装备 [2] - 收入构成：军用车辆人机环系统内饰70.00% 军用配套装备25.81% 无人机4.03% 其他0.16% [2] - 所属申万行业为国防军工-地面兵装 概念板块包括军民融合 航天军工 无人机 专精特新等 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入6497.07万元 同比增长59.62% 归母净利润-109.36万元 同比改善73.64% [2] - A股上市后累计派现4338.40万元 [3] - 截至8月20日股东户数3.43万 较上期微减0.28% 人均流通股693股 较上期增加0.28% [2] - 截至2025年6月30日 永赢科技驱动A 太平智选一年定开 永赢锐见进取混合A退出十大流通股东 [3]

板块表现 - 地面兵装板块整体下跌2.18% 但上证指数和深证成指分别上涨1.24%和3.89% 呈现明显背离走势 [1] - 长城军工领跌板块 单日跌幅达8.71% 收盘价53.55元 [2] - 内蒙一机跟跌1.65% 收盘价19.61元 其他个股涨跌幅在-1.65%至2.28%之间 [1][2] 个股交易情况 - 长城军工成交最活跃 成交量107.33万手 成交额58.21亿元 远高于其他个股 [2] - 北方导航成交量47.09万手 成交额6.59亿元 中兵红箭成交量48.39万手 成交额8.70亿元 [1][2] - 甘化科工涨幅最大为2.28% 收盘价10.76元 天秦装备涨2.15% 收盘价24.25元 [1] 资金流向 - 板块整体资金净流出 主力资金净流出2.28亿元 游资资金净流出3.17亿元 [2] - 散户资金净流入5.45亿元 显示散户与机构资金流向出现分化 [2] - 甘化科工主力净流入1095.07万元 占比9.72% 为少数获得主力增持个股 [3] - 北方长龙遭遇最大规模资金流出 主力净流出2556.72万元 游资净流出2602.75万元 [3]