公司融资与资本开支计划 - 公司拟向特定对象发行不超过1.2亿股股票，募集不超过9.77亿元资金 [1] - 募集资金将用于汽车装备智能制造基地建设、具身智能系统研发中心建设项目及补充流动资金 [1] 募投项目一：汽车装备智能制造基地 - 该项目拟投资总额4.97亿元，拟使用募集资金4.26亿元 [1] - 项目达产后，公司将具备涂装工艺设备规模化制造能力，并实现汽车智能装备现有制造能力的扩产 [1] - 该基地建设旨在提高汽车智能装备制造规模和整体交付能力，推动业务持续发展 [2] - 智能制造基地扩产将直接提升公司在海外市场的交付能力与响应速度 [3] 募投项目二：具身智能系统研发 - 该项目拟投资总额3.09亿元，拟使用募集资金2.61亿元 [2] - 项目旨在开展具身智能数据获取，定向开发柔性装配、分拣等垂类模型，开发具身智能产线应用解决方案 [2] - 以“具身智能+”赋能汽车智能装备，构筑以数据与算法为核心的新一代竞争力，开辟第二增长曲线 [2] - 研发中心建设有助于公司抢占汽车机器人控制系统的高附加值环节 [3] 公司业务现状与行业背景 - 公司是深耕汽车产业链数十年的老牌企业，以智能装备业务为立业之本，构建了覆盖汽车制造全流程的自动化系统解决方案能力 [1] - 公司深度参与国内自主品牌、美系、德系、日系各类汽车产线项目，得到了国内外众多知名汽车主机厂的认可 [1] - 全球汽车产业正加速向智能化、高端化转型，车企对生产环节的自动化、智能化需求持续攀升 [2] - 汽车制造业的智能化升级正进入以“自主决策与柔性生产”为特征的新阶段 [2] - 具身智能是实现人工智能从数字认知向物理行动延伸的关键路径，正成为填补从“自动化”迈向“自主化”的关键技术拼图 [2] 公司订单与市场表现 - 截至2025年上半年底，公司智能装备在手订单达13.2亿元 [1] - 在手订单中，海外订单占比54% [1] - 宝马墨西哥项目、比亚迪印尼项目等重点海外项目正加速履约 [1] 战略意义与转型方向 - 此次定增是公司在产业智能化、高端化升级窗口期的一次精准卡位 [3] - 募投项目叠加，不仅提升技术壁垒，也打开第二增长曲线 [3] - 为公司从装备供应商向智能系统方案商转型提供资本与能力双轮驱动 [3] - 强化公司在全球汽车装备供应链中的不可替代性 [3]

潍坊综合保税区发展定位与目标 - 锚定建成“千亿级外贸园区”目标，谱写高水平开放、高质量发展新篇章 [1] - 作为山东省首家国家级综合保税区，是山东打造北方地区经济重要增长极的重要支撑 [1] 产业布局与实体经济实力 - 聚焦虚拟现实、汽车装备智能制造、新材料、进境粮油保税加工等核心产业，培育新质生产力 [2] - 歌尔电子主导的VR产品占据全球中高端市场约80%份额 [3] - 新能源动力产业园的自动化流水线，每台发电机组装完成仅需1分钟 [3] - 高新技术产业产值占比超90%，绿色工业园区底色鲜明 [3] 跨境电商与物流创新 - 构建“跨境电商+产业带”模式及“孵化培育—快速通关—展示展销”全链条平台 [4] - 全省综保区首单TIR“中国－俄罗斯”国际公路运输通关业务落地，其TIR业务进出口货值占潍坊市比重70%以上 [4] - “潍坊进口商品购”展示展销中心汇聚1万余种进口商品 [6] - 探索“海—公—铁”多式联运，实施“即到即放”“无感通关”，货物通关效能大幅提升 [11] - 在智慧监管下，需查验货物当天可发往国外，海外消费者收货时间节省1-3天 [11] 营商环境与企业服务 - 企业服务中心实现296项事项“一区受理、一站集成”，企业准入准营、出口退税等时限大幅压减 [7] - 外贸“一站式”集成服务模式获评山东省优化营商环境最佳案例 [7] - 倍乐丰公司准入业务不到1小时办结 [10] - 茵卡热系统公司享受“一日四证”服务，项目投产时间比原计划提前5个月，至少增加2000万元产值、节省50万元成本 [10] 开放通道与未来规划 - 全力构建内畅外联的立体化开放通道体系，海陆空联运网络日益完善 [11] - 加快建设“潍企潍品”跨境出海引领区，统筹用好保税仓和海外仓资源 [11] - 增强济南遥墙、青岛胶东国际机场“前置货站”辐射带动力，加快建设国际公路运输TIR集结中心 [11] - 培强保税维修、保税研发等“保税+”新业态，全力构建区域性跨境物流综合枢纽 [11]

公司融资计划 - 天奇股份发布2025年度向特定对象发行A股股票预案 [1] - 本次发行募集资金总额不超过人民币9.77亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金净额将全部用于三个项目 [1] - 项目一：汽车装备智能制造基地建设项目 [1] - 项目二：面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目 [1] - 项目三：补充流动资金 [1]

公司融资与资本开支计划 - 公司拟定增募资不超过9.77亿元人民币 [1] - 募集资金将用于汽车装备智能制造基地建设项目 [1] - 募集资金将用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目 [1] - 募集资金将用于补充流动资金 [1] 公司战略与业务发展 - 公司计划建设汽车装备智能制造基地，强化主业 [1] - 公司计划研发面向汽车行业的机器人具身智能系统，布局前沿技术 [1]

公司融资计划 - 天奇股份计划通过非公开发行股票募集资金，拟募集资金总额不超过9.77亿元人民币 [1] 募集资金用途 - 资金将主要用于汽车装备智能制造基地建设项目 [1] - 资金将用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目 [1] - 部分募集资金将用于补充公司流动资金 [1]

公司融资计划 - 公司计划通过向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币97,684.12万元（约9.77亿元）[1] - 募集资金净额将全部用于三个项目：汽车装备智能制造基地建设项目、面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目、补充流动资金[1] - 在募集资金到位前，公司将根据项目进度以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再按规定程序予以置换[1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过人民币9.77亿元 [1] - 本次发行股票数量不超过1.2亿股，未超过发行前公司总股本的30% [1] - 募集资金净额将用于三个项目：汽车装备智能制造基地建设、面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设、补充流动资金 [1] 资金具体用途 - 募集资金将全部用于汽车装备智能制造基地建设项目 [1] - 募集资金将全部用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目 [1] - 募集资金将全部用于补充流动资金 [1]

活动概述 - 商务部投资促进事务局与惠州大亚湾经济技术开发区于12月18日在北京共同举办企业投资沙龙 [1] - 来自电子信息、智能制造等领域的10余家相关企业及商协会代表参会 [1] 区域产业定位与优势 - 惠州大亚湾经济技术开发区已发展成为石油化工、电子信息、汽车装备制造等优势产业集聚的临港工业基地 [1] - 区域内聚集了比亚迪（002594）、东风本田等一批电子和汽车企业 [1] 区域发展政策与方向 - 近年来经开区积极出台扶持鼓励产业发展、科技研发、企业做强做大等系列优惠配套措施 [1] - 区域把提升自主创新能力作为推动经济发展方式转变的重要措施 [1] - 官方期待更多优质企业前往惠州大亚湾经济技术开发区投资兴业 [1] 后续合作推进 - 参会企业和商协会代表就发展情况与投资合作意向与经开区展开交流对接 [1] - 投资促进局将持续跟进，推动企业与经开区精准对接，为经开区提供更优质的服务 [1]

活动概况 - 苏州工业园区与苏滁高新区联合举办了主题为“双区联动 强链赋能”的汽车装备制造产业沙龙 [1][9] - 活动由苏州工业园区管委会、中新苏滁高新区管委会指导，由苏州工业园区经发委、苏州工业园区汽车行业协会、中新集团旗下中新苏滁等机构主办 [1][9] - 来自苏州工业园区和苏滁高新区的共20余家相关企业参加了本次活动 [1][9] 实地探访企业详情 - 与会代表探访了安徽森森智能电控悬架系统有限公司，该公司在智能电控悬架系统领域拥有完整产业链布局和强大配套能力 [3][11] - 安徽森森的产品广泛应用于国内主流车企及海外市场 [3][11] - 与会代表探访了安徽胜华波汽车电器有限公司，了解了其汽车雨刮器总成等核心产品的市场布局与技术优势 [5][13] - 安徽胜华波的汽车雨刮器总成已成功进入上汽集团、中国一汽、东风集团、广汽集团、长城汽车、吉利汽车等国内主流汽车集团的配套体系，在整车配套市场中拥有极高的品牌知名度和市场占有率 [5][13] 活动成果与意义 - 两家被探访的标杆企业展示了中新苏滁高新区在汽车装备制造领域的蓬勃活力与创新成果 [7][15] - 在座谈交流环节，企业家们围绕供应链协同、技术创新、市场开拓等议题展开深入探讨，并表达了强烈的合作意愿 [8][16] - 本次活动搭建了高效的沟通桥梁，通过面对面交流有效打通了产业链信息壁垒，为未来两地企业间的精准对接与务实合作奠定了基础 [8][16] 区域发展战略 - 中新苏滁高新区是中新集团第一个跨省合作的产城融合园区开发运营项目 [7][15] - 该园区充分借鉴苏州工业园区先进发展经验，致力于打造以“产业发达、配套完善、绿色低碳、开放创新”为特征的高水平产城融合典范 [7][15] - 中新苏滁高新区已成功吸引大批优质企业入驻，是长三角一体化发展战略的重要平台和示范窗口 [7][15]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][8] 核心观点 - 报告公司智能装备与电机电控业务形成双轮驱动，2024年以来毛利率提升，产品放量，业绩不断修复，2025年前三季度净利润同比增长360% [8] - 公司未来拟将具身智能融入装备制造，积极探索机器人业务，其核心技术通用性高，有望外延至更多智能制造领域 [8] - 电机电控业务随下游客户销量提升而边际改善，2025年上半年交付16.25万台套，同比增长89.39%，并新拓展理想L6等中高端客户，有望拉动营收和盈利能力上行 [8] - 预计公司2025-2027年实现营业收入42.7/50.1/57.0亿元，归母净利润1.01/1.41/1.82亿元，对应PE分别为42.6/30.6/23.6倍 [8] 业务概况与经营改善 - 报告公司业务涵盖智能装备（白车身/动力总成/动力电池生产线）和新能源汽车电机电控核心零部件，客户覆盖特斯拉、大众、理想、宁德时代等主流车企及零部件企业 [12][16] - 2023年业绩下滑后，2024年通过客户和产品双优化、降本增效及严控项目风险，业绩回暖；2025年前三季度因电机电控业务大客户项目放量、毛利率改善及费用率下降，业绩继续修复 [17][19] - 2025年上半年智能装备业务营收11.17亿元，同比下滑4%，但新增订单超18亿元（含海外订单超5亿元）；电机电控业务营收7.81亿元，同比增长126% [22] - 2025年上半年公司整体毛利率升至15.52%，其中智能装备业务毛利率17.43%，电机电控业务毛利率12.79%，较2023年低点显著改善 [22][23] 技术实力与研发投入 - 公司多位核心高管为机械相关专业博士或硕士出身，董事长曾担任合肥工业大学汽车装备工程技术研究所所长，技术研判优势突出 [8][12][27] - 公司研发投入在汽车装备行业中属较高水平，2022年以来年研发费用超2亿元，研发费用率6%-8%；截至2025年上半年研发人员702人，占比约25% [8][27] 装备业务与机器人应用 - 公司装备业务技术突出，从商用车产线起步，逐步拓展至白车身、动力总成、电池等复杂场景的装测产线，客户从自主品牌扩展至合资、海外豪华及新势力品牌 [32][33] - 公司自成立初期即设立机器人部，机器人应用经验丰富，覆盖白车身、动力总成、电池等装测和产线；未来计划将具身智能、AI大模型等技术深度融入装备制造，拓展机器人新业务 [8][33][34] - 公司的整线数字化工艺规划、虚拟现实、虚拟调试等核心技术通用性高，可用于多个生产场景，并有望外延至更多应用机器人的智能制造领域 [35][36] 电机电控业务进展 - 中国新能源汽车电驱动系统行业竞争格局分散，主要包括整车自制和第三方企业 [37] - 报告公司电机电控产品矩阵覆盖驱动电机、控制器、车载电源及多合一集成式电驱动系统，应用于理想、奇瑞、长安、东风本田等客户 [39] - 2024年以来，随着配套车型销量提升及中高端客户（如理想L6）拓展，电机电控交付量连续提升，从事该业务的子公司巨一动力的亏损也呈现收窄趋势 [41][42] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为42.73亿元、50.09亿元、57.01亿元，增速分别为21.3%、17.2%、13.8% [7][45] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.01亿元、1.41亿元、1.82亿元，增速分别为374.6%、39.0%、29.6% [7][8] - 预计公司毛利率将小幅提升，2025-2027年分别为16.2%、16.7%、17.0%，主要得益于智能装备海外及机器人业务增长，以及电机电控业务规模效应增强 [46][47] - 选取先导智能、英搏尔、汇川技术作为可比公司，其2025-2027年PE中位数分别为43.6倍、38.4倍、28.5倍；报告公司同期PE为42.6倍、30.6倍、23.6倍，考虑其业绩改善及增长潜力，给予“买入”评级 [50][51]