Beyond Air (XAIR) Q4 2025 Earnings Call June 17, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Good afternoon, and welcome, everyone, to the Beyond Air Financial Results Call for the Fiscal Quarter and Year Ended 03/31/2025. At this time, participants are in a listen only mode. The question and answer session will follow the formal presentation. And now, I would like to turn the call over to Corey Davis with LifeSci Advisors. Please go ahead. Speaker1 Thank you, operator. Good afternoon, everyone, and thank you for joining us. ...

化学驱技术优化与效益提升 - 化学驱区块自然递减率同比下降6.2%，吨增油药剂成本降低83元/吨，显示技术优化成效显著[1] - 管理三区地质储量4063万吨，其中化学驱储量占76.5%、产量占88.2%，是效益稳产的"压舱石"[1] - 东区馆3-4单元通过流线调整、井网抽稀等技术手段治理窜聚井12口，区块日产量稳定在450吨以上[2] - 新投注区块优化井网部署与配注参数，推动东区馆5稠油单元提前3个月见效，日增油量突破100吨[2] 一体化管理体系构建 - 建立"三抓三提"一体化注聚管理体系，推动精准注聚、高效开发[1] - 构建"一体化"管理体系，打破"甲方乙方"界限，以全链条质量提升为目的[3] - 优化调整井位部署23口，新增受效井组8个，单井注入浓度误差较年初降低0.4%[3] - 化学驱区块注入合格率达98%，建立生产技术异常分析联动机制[3] 技术协作与效率提升 - GD1NC21井组注入压力异常，双方团队12小时内完成立体诊断，优化段塞组合后日增油2.1吨[3] - 技术协作已让26口异常井重现活力，恢复产能320吨[3] - 处理注聚异常流程效率显著提升，技术团队直接对接[4] 成本控制与效益挖潜 - 实施"高效井组持续注、低效井组优化注、无效井组停注"策略，节约聚合物干粉126.9吨、表活剂32.3吨，月均降本30.5万元[5] - 推行"地质工程一体化"模式治理39口低效井，使19口"沉睡井"焕发生机[5] - 单井管线优化压减长度5.92公里，节约投资300余万元，平均单井年节约2.5万元[5] 合作成效与行业示范 - 1至5月份在药剂投入减少520万元的情况下实现增油0.15万吨[6] - 技术融合深度、管理协同效率、开发效益提升达到"前所未有"水平[6] - 培育出"数据共享零壁垒、技术攻坚齐发力"的新型生产关系，为老油田稳产提供可复制推广的实践样本[6]

权益分派方案 - 每股现金红利0.0587元（含税）[1] - 以总股本272,000,000股为基数，共计派发现金红利15,966,400元[3] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年4月30日[1] 分派对象与实施办法 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[2] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取[4] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再行派发[4] 税收政策 - 自然人股东持股超过1年免征个人所得税，实际每股派发0.0587元[6] - 持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限计算应纳税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%）[6] - QFII按10%税率代扣企业所得税，扣税后每股实际派发0.05283元[7] - 其他法人股东及机构投资者自行判断纳税义务，实际每股派发0.0587元[7] 咨询方式 - 权益分派咨询联系地址为福建省晋江市经济开发区安东园园东路16号凤竹安东新厂办公楼[8] - 咨询部门为公司董事会秘书办公室，联系电话0595-85656506[8]

2025年6月16日，ST佳沃发布公告，佳沃食品股份有限公司就解除担保责任相关事项作出说明。 来源：金融界 如今，佳沃食品拟将持有的北京臻诚100%的股权转让给佳沃集团全资子公司佳沃品鲜(北京)企业管理有 限公司。2025年6月16日，公司召开2025年第三次临时股东大会审议通过该转让相关议案，相关协议已 满足生效条件。当天，佳沃食品根据《股权转让协议》的约定，针对上述5笔为境外子公司AMSA和 Food向Quafood提供的担保事项，与Quafood签署对应的5个《关于之解除协议》，解除担保义务后，公 司无需再就原合同项下主债权向债权人承担连带责任保证担保。 本次解除担保后，公司在2024年年度股东大会审议通过的本年度有效期内累计担保额度总金额为 760,000万元人民币（或等值外币），本年度累计已提供担保总金额为0万元人民币，剩余未使用担保额 度为760,000万元人民币。此外，公司及控股子公司对合并报表外单位提供的担保金额为1,504.17万美元 （约合10,798.26万元人民币，占公司最近一期经审计净资产绝对值的23.61%），公司不存在逾期担 保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形 ...

电影节盛况 - 第27届上海国际电影节于2025年6月13日开幕，标志着中国电影120周年里程碑 [1] - 来自71个国家和地区的400多部影片参展，总计约1500场放映，超百场映后见面会 [1] - 首日开票1小时后92部影片、600余场次售罄，出票量达37万张，观众覆盖呼伦贝尔、哈尔滨、三亚、拉萨等地 [2] 科技与电影融合 - "科技+电影"成为核心议题，未来影院单元展示《长安三万里》《封神前传》等虚拟现实电影，采用AR/VR技术 [3] - 万达电影与IMAX中国计划新增至27家IMAX影院，2029年底前完成27个特效厅升级 [3] - AI在影视制作中应用广泛，可灵AI提出与传统电影人合作推动AI影像发展 [4] 行业挑战与革新 - 光线传媒、万达电影等高管呼吁行业自我革新，强调需提升内容吸引力和创作效率 [5] - 电影工业标准提升导致制作周期延长，部分导演需3年以上完成一部作品，内容供给不足 [5] - 分账模式改革被提出，目前制片方仅分得票房33%，建议向制片方倾斜利益以维持行业投入 [6] 文化与市场反馈 - "造梦现场"电影艺术展设8大主题展区，涵盖影史、武侠、动画等，展现中国电影120年历程 [2] - 电影节主题打卡装置吸引游客，形成"光影之城"氛围，推动文旅商体融合发展 [2][3] - 行业需重新定位电影在文化产品中的地位，应对市场需求下降的挑战 [5]

贵金属市场表现 - 伦敦现货黄金价格一度回升至3400美元/盎司上方，伦敦现货白银价格创下逾13年来新高至37.236美元/盎司 [1] - 6月以来伦敦现货白银价格累计涨幅超12%，同期伦敦现货黄金价格涨幅超3% [1] - 金银比价从100以上的高位回落至91附近，表明白银近期走势明显强于黄金 [1] 白银价格驱动因素 - 近期白银价格强势表现受国际贸易环境改善和美联储降息预期升温推动 [1] - 市场资金对历史高位的金银比价进行修正，此前金银比价突破100的历史高位 [2] - 当前金银比价虽回落至91.6，但仍显著高于60-80的历史均值区间 [2] 白银与黄金的差异 - 白银兼具金融属性和商品属性，工业需求占比超过50%，而黄金工业需求占比不足10% [3] - 在重大金融风险事件中，黄金价格可能因避险情绪推升，而白银价格可能因工业需求萎缩承压 [3] - 白银不能完全替代黄金的核心避险地位，但在特定周期可作为策略性补充 [3] 白银市场短期展望 - 短期白银价格可能跟随原油价格波动，若地缘局势缓和可能进入调整阶段 [4] - 伦敦现货白银价格关键阻力位在36.5美元/盎司，若突破则上看38美元/盎司 [4] - 航空业需求疲软对银价构成压力，但光伏行业装机量增长提供支撑 [4] 白银市场中长期展望 - 中长期白银价格有望维持易涨难跌格局，受去美元化趋势和工业需求增长驱动 [1][5] - 过去五年白银市场持续存在供需缺口，库存降低至历史低位的临界点水平 [5] - 光伏和新能源汽车等新兴产业需求支撑白银实物需求保持韧性 [5]

港股市场表现 - 恒生指数累计涨逾19% 恒生科技指数累计涨逾18% 恒生中国企业指数累计涨19.27% [1][2] - 恒生指数成分股中总市值超1万亿港元的股票全线上涨 平均涨幅达30.32% 小米集团-W累计涨56.52% 腾讯控股累计涨逾24% [1][2] - 医疗保健业 原材料业 资讯科技业领涨市场 分别累计上涨46.99% 38.74% 27.16% 金融业累计涨逾21% [2] 行业与个股表现 - 科技 创新药 新消费 大金融板块表现亮眼 公用事业 工业 必须性消费 地产建筑业跑输恒生指数 [2] - 周大福累计涨近90% 石药集团累计涨逾70% 翰森制药累计涨逾60% 中国生物制药 小米集团-W 网易-S均累计涨逾50% [2] - 南向资金持仓腾讯控股超5100亿港元 持仓中国移动 建设银行 小米集团-W 工商银行均超2000亿港元 [3] 资金流向 - 南向资金累计净流入6933.73亿港元 创历史同期新高 为2024年同期的2倍多 [1][3] - 南向资金在港股交易占比持续提升 6月17日成交额1138.71亿港元 占当日港股市场成交额五成以上 [3] - 近一个季度南向资金加仓可选消费 金融 医疗保健行业金额居前 净买入金额分别为919.26亿港元 771.34亿港元 504.55亿港元 [4] 市场驱动因素 - 港股表现居前原因包括估值修复 盈利小幅上修 南向资金持续流入 [3] - 恒生指数滚动市盈率为10.67倍 相较年初的8.96倍有一定提升 [3] - 内资活跃资金是2025年港股市场重要的增量驱动力 主题投资 新股追捧等A股策略向港股蔓延 [4] 未来展望 - 外部扰动因素对港股基本面影响有限 企业盈利具韧性 南向资金或持续流入带来支撑 [5] - 港股稀缺性资产如互联网龙头企业估值仍有抬升潜力 当前总市值占比为56% [6] - 建议关注AI产业催化的科技巨头 创新药板块 消费新方向 非银金融 高股息资产 地产板块 [7]

保险产品预定利率调整 - 人身保险产品预定利率新一轮下调进入倒计时，多家险企计划9月落地调整 [1] - 主流传统固收储蓄险预定利率将由2.5%降至2%，主流分红险保底利率将由2.0%降至1.5% [1] - 同方全球人寿已率先将分红险保底利率从2%下调50个基点至1.5%，恒安标准人寿等公司也有类似产品 [1] 产品结构调整 - 利率切换后产品结构将调整，传统险比例降低，分红险和保障型产品比例升高 [1] - 同等条件下的重疾险等保障型产品价格可能上涨 [1] - 部分公司开始标注产品下架时间，如中荷人寿一款增额终身寿险产品将于6月30日下架 [2] 监管政策与行业影响 - 金融监管总局发布通知要求动态调整预定利率与市场利率挂钩 [2] - 当预定利率连续两季度比研究值高25个基点时需下调新产品利率 [2] - 4月保险行业协会公布普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%，较前值下降21个基点 [3] 分红险发展前景 - 分红险有望成为新产品主力，险企已储备相关产品和销售方案 [3] - 分红险收益由保底收益和分红组成，保底收益写入合同，分红为浮动收益 [3] - 发展浮动收益型产品有助于险企降低刚性负债成本、提升长期经营稳健性 [3] - 分红险销售表现取决于险企的分红能力和分红意愿，需平衡多方面因素 [4]

行业监管政策 - 河南地区多家银行规范汽车消费金融业务 实际对客利率上限设为1年期LPR的2倍（年化不超过6%）[1] - 银行规范佣金支付行为 禁止汽车经销商强制推介高佣金产品或诱导消费者提前还款[1] - 北京 四川等地银行同步下调佣金比例和实际贷款利率 推动行业规范化[2] 高息高返模式分析 - 银行通过高额佣金吸引汽车经销商合作 经销商利用返点补贴车价提升销量[2] - 部分银行采用"长贷短还"策略 前两年免息吸引客户 但提前还款导致银行利息收入锐减[2] - 4S店销售人员主推高息高返方案 因返佣比例高可带来可观利润[2] 行业转型趋势 - 高息高返模式不可持续 银行面临息差收窄压力 需降低非常规经营成本[3] - 行业从价格战转向价值竞争 通过优化产品设计和服务体验提升竞争力[3] - 平安银行等机构已调整策略 重点发展新能源车贷和二手车贷款业务 优化线上平台运营[3]

科技金融生态化服务趋势 - 银行与科技企业合作模式从单纯贷款转向生态化服务，投贷联动等新模式应用更广泛[1] - 金融机构通过产业链整合、人才储备及IPO全周期咨询等多元化服务深度介入科技企业发展[2] 华视诺维医疗科技创新案例 - 专注于眼科精准医疗领域，开发房水采集专用设备及检测系统，解决50-100微升微量样本检测技术难点[1] - 研发脉络膜上腔给药装置，可搭载基因药物/干细胞疗法等，覆盖大部分眼科病症治疗[1] - 获全球健康产业创新中心创新创业大赛一等奖等多项国家级奖项，被认证为北京市专精特新企业[1][2] - 获中信银行1000万元信贷支持，资金用于团队建设与重点项目研发[2] 鑫华储科技储能技术创新 - 聚焦锌镍空液流电池体系，具备安全环保、成本低等特性，产品应用于多电压等级配电网调峰[3] - 技术源于北京化工大学国家重点实验室，2024年末获中信银行500万元科技成果转化贷，采用专利质押增信[3][4] - 计划2024年四季度启动量产产线建设，2025年中旬投产[3] 中信银行科技金融服务体系 - 推出"启航计划"，未来三年计划支持1万家硬科技企业，提供技术突破至量产的全流程金融产品矩阵[5] - 构建资本助力圈、上市培育圈等五维生态体系，通过投贷联动与头部创投机构合作提供股贷债保服务[5] - 依托中信集团全牌照优势，整合中信股权投资联盟等三大协同平台形成立体化服务格局[6] - 重点布局人工智能、生物医药、高端制造领域，弱化传统财务指标，侧重技术来源与专利数量评估[4][6]