报告核心观点 - 2025年网络安全事件报告指出，人工智能已从理论风险演变为实际威胁，出现了首个有记录的由AI策划的大规模网络间谍活动 [1][4] - 勒索软件、技术供应链漏洞和云基础设施集中化持续驱动全球系统性网络风险 [3] - 追踪年度重大事件有助于市场领先于新兴网络威胁，为投保方提供最佳保护 [5] 重大网络安全事件总结 - **零售业**：英国最大零售商之一玛莎百货遭勒索软件攻击，估计对营业利润造成3亿英镑影响，并引发包括Co-op和Harrods在内的其他英国主要零售商的广泛行业影响 [6] - **汽车制造业**：英国汽车制造商捷豹路虎遭勒索软件攻击，车辆生产停摆导致19亿英镑财务损失，被标记为对英国经济损害最严重的网络事件 [6] - **云基础设施**：亚马逊云科技、Azure和Cloudflare的一系列重大中断造成全球广泛混乱，凸显云集中化对在线服务和客户平台造成的系统性风险，并引发跨SaaS组织的连锁服务故障 [6] - **软件服务与数据**：Salesforce/Drift因OAuth令牌泄露导致大规模数据泄露，数百万客户的记录、联系方式和账户信息被暴露；Npm生态系统供应链攻击危及广泛使用的JavaScript包；甲骨文云平台涉嫌供应链漏洞，据称影响超过14万租户，威胁行为者声称通过登录端点窃取约600万条记录 [6] - **人工智能与新兴威胁**：一个国家级网络间谍公司利用Claude AI策划了首批已知的大规模AI自主网络攻击之一，针对约30个全球组织，其中80-90%的攻击活动实现了自动化 [6] - **电信与奢侈品行业**：韩国SK电信网络安全漏洞暴露近2700万用户数据，带来广泛的SIM克隆和身份盗窃风险，攻击者自2022年6月起持续访问未被发现；开云集团内部系统遭未授权访问，古驰、巴黎世家等品牌受影响，全球数百万客户个人信息泄露 [6] - **食品饮料行业**：朝日集团控股检测到网络攻击，迫使公司暂停日本的关键运营系统，对订单处理和发货造成广泛干扰 [6] 报告背景与编制 - 该报告由Tokio Marine HCC International网络安全团队编制，是其第六份年度网络事件报告 [1][3] - 报告选取2025年十大最重大网络事件，依据其对运营中断、财务影响及全球数字生态系统的广泛影响进行筛选 [2] - Tokio Marine HCC是东京海上控股集团成员，截至2025年9月30日，集团市值达810亿美元 [5]

汽车行业 - 汽车巨头 Stellantis (STLA) 计划从2026年开始在法国对新车实施更大幅度的降价 此举旨在提升销量并在竞争激烈的市场中夺回市场份额 [2][9] 科技与互联网行业 - Google (GOOGL) 正与英国竞争与市场管理局 (CMA) 就针对其搜索服务的新管控措施进行讨论 公司对达成建设性解决方案表示“乐观” 但担心某些措施可能会“破坏搜索功能” 导致用户体验“碎片化或混乱” [3] - CMA 的提案旨在改善搜索服务领域的竞争 可能涉及的措施包括提供搜索引擎选择屏幕以及公平排名原则 [3] 零售与医疗保健行业 - 零售巨头 Walmart (WMT) 宣布对其药房业务进行重大投资 将3000个职位提升为药房运营团队主管 这些职位的平均时薪将达到28美元 [5][9] 金融行业 - 欧洲央行执行委员会成员 Elderson 强调 金融机构必须增强其稳健性 需要加强银行抵御地缘政治冲击和宏观金融不确定性的能力 并呼吁在动荡的全球环境中保持警惕 [6][9] 地缘政治动态 - 克里姆林宫确认 俄罗斯军队在叙利亚的未来将是与叙利亚领导人即将举行的会谈中的关键议题 此前有报道称俄罗斯正从叙利亚东北部的一个机场撤军 [4][9] - 克里姆林宫指出 在叙利亚领导层更迭后 两国关系“正在积极发展” [4]

微软 (MSFT) 财报预期 - 华尔街预计微软在盘后将公布季度每股收益为3.97美元，营收为802.7亿美元 [1] - 微软股价在盘后交易中上涨0.4%至482.50美元 [1] 美国包装公司 (PKG) 第四季度业绩 - 美国包装公司公布第四季度业绩弱于预期 [1] - 公司预计第一季度GAAP每股收益为2.20美元，低于市场预期的2.26美元 [1] - 公司股价在盘后交易中下跌2.1%至218.99美元 [1] 特斯拉 (TSLA) 财报预期 - 分析师预计特斯拉季度每股收益为0.45美元，营收为247.8亿美元，财报将在市场收盘后发布 [1] - 特斯拉股价在盘后交易中上涨0.4%至432.49美元 [1] 星巴克 (SBUX) 财报预期 - 星巴克预计在开盘前公布季度每股收益为0.59美元，营收为97.3亿美元 [1] - 星巴克股价在盘后交易中微跌0.1%至95.70美元 [1] AT&T (T) 财报预期 - 分析师预计AT&T在开盘前公布季度每股收益为0.46美元，营收为328.7亿美元 [1] - AT&T股价在盘后交易中上涨0.3%至23.07美元 [1]

市场表现 - 印度股市基准指数Sensex和Nifty在2026年1月28日早盘交易中大幅上涨，延续了前一日的涨势，Sensex上涨646.49点至82,503.97点，Nifty上涨196.7点至25,372.10点 [1] - 前一交易日（2026年1月27日），Sensex已上涨319.78点或0.39%至81,857.48点，Nifty上涨126.75点或0.51%至25,175.40点 [7] - 从Sensex成分股看，Axis Bank、Reliance Industries、NTPC、Bharat Electronics、ICICI Bank和Bajaj Finance是主要上涨股 [1] 公司动态 - Asian Paints股价下跌近6%，原因是该公司报告FY26财年12月季度合并净利润同比下降4.83%至1,073.92亿卢比，主要受新劳动法实施和子公司减值损失等特殊项目影响 [2] - Maruti、HCL Tech、Kotak Mahindra Bank和State Bank of India是其他表现落后的股票 [2] 宏观经济与政策 - 印度与欧盟于2026年1月27日达成了一项具有里程碑意义的自由贸易协定，旨在打造一个拥有20亿人口的市场 [3] - 该自贸协定覆盖全球近四分之一的GDP，将取消印度对欧盟出口商品99%的关税，并削减欧盟对印度出口商品超过97%的关税 [4] - 市场参与者认为印度-欧盟贸易协定是一个重大的长期利好，投资者目前正关注将于2月1日提交的联邦预算 [6] 资金流向 - 2026年1月27日，外国机构投资者抛售了价值306.849亿卢比的股票，而国内机构投资者则买入价值899.971亿卢比的股票，净买入额远超外资抛售额 [4] - 有分析指出，外国机构投资者持续抛售，在现金市场卖出306.8亿卢比，而资金充裕的国内机构投资者则积极买入基本面强劲但被低估的股票，金额高达899.9亿卢比 [6] 全球市场与商品 - 在亚洲市场中，韩国Kospi指数、中国上证综合指数和香港恒生指数走高，而日本日经225指数走低 [5] - 美国市场在2026年1月27日大多收高 [5] - 全球石油基准布伦特原油价格上涨0.52%至每桶67.92卢比 [5]

韩国股市表现与规模 - 韩国股市总市值攀升至3.25万亿美元 自2025年初以来增加了约1.7万亿美元 超越德国的3.22万亿美元 成为全球第十大股市 仅次于台湾 [1] - 韩国股市基准指数Kospi在2026年上涨了23% 而德国DAX指数仅上涨1.7% [10] - 韩国股市市值与其实际经济规模存在差距 2024年韩国GDP为1.88万亿美元 全球排名第12位 德国GDP约为4.69万亿美元 是韩国的约2.5倍 全球排名第3 [4][11] 驱动韩国股市上涨的核心因素 - 韩国股市的快速上涨由股东友好型改革和该国在全球人工智能供应链中的关键作用驱动 [1][10] - 韩国总统李在明对股市的公开支持及推动公司治理改革 帮助引发了去年的涨势 [11] - 内存芯片供应短缺和价格上涨 导致三星电子和SK海力士股价大幅上涨 机器人热潮也引发了现代汽车及其关联公司的巨大涨幅 [11] - 韩国是唯一一个处于人工智能、电气化和国防这三大关键长期趋势瓶颈位置的市场 [1][10] 韩国股市的结构与估值 - 韩国股市存在结构性分化 大多数Kospi上市公司主要收入来自出口 而更广泛的经济则更依赖消费和建筑活动 但后者表现滞后 [5][11] - 科技板块在韩国股市中占据主导地位 约占Kospi指数权重的40% [6][11] - 韩国股市估值仍然较低 Kospi指数的远期市盈率为10.6倍 而德国基准指数的远期市盈率为16.5倍 [11] 德国股市面临的挑战 - 德国企业盈利正面临汽车和化工行业的长期衰退 [1][10] - 德国DAX指数在2025年初因对新政府将提高税收减免和释放巨额支出的预期而大涨 但由于缺乏关于何时及何处部署刺激计划（总额可能达1万亿欧元 包括增加国防开支）的明确路线图 涨势在进入2026年时停滞 [9][11] - 德国市场对刺激计划影响的预期变得更加现实 投资者年初时更加犹豫 [8][11] - 德国与韩国经济在许多方面相似 都非常依赖出口 但关键差异在于科技 德国股票中科技成分不多 [10][11] 行业与公司表现 - 在德国 今年的主要上涨股包括制药巨头拜耳公司、西门子能源公司和国防承包商莱茵金属公司 [11] - 工业公司和国防公司是德国DAX指数中的重要成分股 [6][11]

市场指数表现 - 印度基准股指周二涨跌互现 Nifty指数上涨126.75点或0.51%收于25,175.40点 而BSE Sensex指数上涨319.78点或0.39%收于81,857.48点 [10] 公司财报与业绩预期 Vodafone Idea - 第三财季综合亏损收窄至528.6亿卢比 上年同期为660.9亿卢比 [1][10] - 第三财季营业收入为1,132.3亿卢比 较上年同期的1,111.7亿卢比增长2% [1][10] - 客户平均每用户收入(ARPU)增至186卢比 上年同期为173卢比 同比增长7.3% 总用户数为1.929亿 [11] Motilal Oswal Financial Services - 第三财季综合净利润微增至56.6亿卢比 上年同期为56.5亿卢比 [6][11] - 第三财季营业收入增长6%至211.2亿卢比 上年同期为199.3亿卢比 [6][11] - 公司宣布中期股息为每股6卢比 记录日期为2026年1月31日 [6][11] Marico - 第三财季综合净利润为44.7亿卢比 较上年同期的39.9亿卢比增长12% [7][11] - 第三财季营业收入为353.7亿卢比 较上年同期的279.4亿卢比增长27% [7][11] Vishal Mega Mart - 第三财季综合净利润为31.3亿卢比 较上年同期的26.3亿卢比增长19% [8][11] - 第三财季营业收入为367.0亿卢比 较上年同期的313.6亿卢比增长17% [8][11] Maruti Suzuki India - 预计第三财季净利润将同比增长24%至35% 范围在454.0亿卢比至569.6亿卢比之间 [11] - 预计第三财季收入将同比增长32%至37% 范围在5,076.5亿卢比至5,270.6亿卢比之间 [11] - 强劲业绩预期得益于销量强劲增长、产品结构改善和经营杠杆 [11] Larsen & Toubro - 预计第三财季净利润将增长20%至35% 范围在403.8亿卢比至454.8亿卢比之间 [9][11] - 预计收入和EBITDA将实现两位数增长 业绩受稳定执行、经营杠杆和强劲订单簿支撑 [9][11] 公司行动与事件 Vedanta / Hindustan Zinc - Vedanta批准通过要约出售方式出售其子公司Hindustan Zinc Limited最多1.59%的股份 对应最多6,700万股股票 [4][11] - 要约出售的底价设定为每股685卢比 [4][11] - 为期两天的要约出售将于1月28日周三开始 在证券交易所的单独窗口进行 非零售投资者周三可参与 零售投资者及选择将未分配投标结转至1月29日的非零售投资者可在次日参与 [5][11]

白银市场近期表现与交易热度 - 白银价格在CY26年初的走势基本理性存疑 其表现至多相当模糊 在最坏情况下 这明显是一个被炒作起来的跟风行为 与 meme 股票交易甚至加密货币炒作无异 [1][2] - 截至第5周周三午盘前 白银期货价格较三十天前上涨约+56% 表现超越黄金、铜和锂 [7] - 根据TradingEconomics数据 白银现货价格达到112.511美元/盎司 单日上涨8.609美元 涨幅8.29% 月度涨幅达55.59% [8] 白银ETF与零售资金流动 - 全球最受欢迎的主要白银ETF——美国iShares Silver Trust 其名义交易额达到约350亿美元 这与SPDR S&P 500 ETF（SPY）的周一成交额相近 [3] - VandaTrack本周新研究宣布 白银交易动量目前已增长约11倍 意味着当前白银交易比英伟达(NVIDIA)更热门 [5] - 本月早些时候 散户投资者也涌入白银商品交易 在跨越圣诞和新年假期的30天内 零售资金流入接近10亿美元 [5] 白银需求的基本面驱动因素 - 白银需求存在实际原因 它被用于太阳能电池板、电路板、人工智能领域以及汽车制造 [8] - 在全球经济前景和美元走势不确定的背景下 各国央行和投资者将黄金作为避险资产购入 由于黄金在过去两年大幅上涨 有合理理由认为白银理应得到价值重估 [8] - 在此背景下 白银价格可能很容易在100美元/盎司上方找到新的永久性底部 并且可能还有上涨空间 [9] 白银与其他金属价格对比 - 根据价格数据 黄金月度上涨19.27% 铜月度上涨7.53% 锂月度上涨46.19% 而白银月度涨幅55.59% 显著高于其他主要金属 [8] - 白银价格表现远超黄金的上涨速度 [9]

半导体与电子行业 - 中微半导发布涨价通知函，受全行业芯片供应紧张、成本上升等因素影响，决定对MCU、Nor flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50% [1] - 沐曦股份预计2025年度实现营业收入160,000万元至170,000万元，同比增长115.32%至128.78%，但归属于母公司所有者的净利润预计亏损6.5亿元至7.98亿元，亏损同比收窄43.36%至53.86% [1] - 艾森股份拟20亿元投建集成电路材料华东制造基地项目 [6] - 泰凌微拟以5.2亿元收购长兴半导体60%股权 [6] - 深南电路预计2025年净利润同比增长46.10%至74.69% [6] 宏观经济与政策 - 2025年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元 [1] - 2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73,982.0亿元，同比增长0.6%，其中制造业增长5.0%，增速较2024年大幅回升8.9个百分点 [1] - 人力资源社会保障部将实施稳岗扩容提质行动，推出重点行业就业支持举措，出台应对人工智能影响促就业文件 [1] - 截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.76亿人、2.49亿人、3.05亿人，全年三项社会保险基金总收入9.1万亿元、总支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元 [1] 医药与医疗行业 - 修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》自2026年5月15日起施行，将完善药品网络销售管理制度，压实药品网络交易第三方平台提供者责任，并支持配制儿童用医疗机构制剂 [1] - 世界卫生组织确认已取消对英国等国的麻疹“消除状态”认证 [3] 国际贸易与区域经济 - 2025年，香港商品整体出口货值较2024年上升15.4%，商品进口货值上升15.5%，全年录得有形贸易逆差4,466亿港元 [1] - 第四届中国国际供应链促进博览会将于2026年6月22日至26日在北京举行 [1] - 印度与欧盟达成自由贸易协定 [3] - 乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰计划2027年加入欧盟 [3] 金融市场与商品 - 美元指数跌至近四年新低，现货黄金报收于5,179.16美元/盎司，盘中刷新历史高点至5,189.85美元/盎司 [3] - 大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨，创三年来最高，2月交割的亨利港天然气期货价格一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140% [3] - 标普500指数收盘时创下历史新高 [3] - 离岸人民币兑美元一度逼近升破6.93关口 [3] 公司公告与业绩 - 片仔癀控股股东拟以3亿元至5亿元增持公司股份 [6] - 深铁集团向万科A提供不超过23.6亿元借款 [6] - 帝尔激光、金盘科技拟发行H股并在香港联交所主板上市 [6] - 申万宏源预计2025年净利润同比增长74.64%至93.83% [6] - 国泰海通预计2025年净利润同比增长41.76%至59.48% [6] - 中金黄金预计2025年净利润同比增长68%至78% [6] - 国网英大预计2025年净利润同比增长38.21%至68.92% [6] - 白云机场预计2025年净利润11.0亿元至16.5亿元 [6] - 赣锋锂业预计2025年净利润同比增长32.68%至64.26% [6] - 北京人力预计2025年净利润同比增长111%至115% [6] - 盈新发展股东筹划控制权变更事项，股票停牌 [6] - 嘉事堂拟收购磐启微100%股权并募集配套资金 [6] 汽车行业 - 特斯拉2025年全年在欧洲的新车注册量为238,656辆，同比下降26.9%，在欧盟范围内，其新车注册量同比下降37.9%，市场份额从2024年的2.3%降至1.4% [3] 科技与互联网行业 - 欧盟委员会启动两项合规程序，以督促谷歌履行其在《数字市场法》下的义务 [3] 地区发展 - 深圳市南山区2025年成功迈入“万亿城区”，成为我国首个GDP过万亿元的地市辖区 [1] 金融机构 - 恒生银行在香港联交所的上市地位正式撤销，退市后成为汇丰亚太和汇丰集团的全资附属公司 [1]

市场表现与指数 - 标普500指数微涨，收于6978点，略高于前历史高点 [2] - 纳斯达克综合指数上涨0.9% [2] - 道琼斯工业平均指数下跌0.8%，受联合健康公司拖累 [2] 美元与商品市场 - 美元汇率持续下跌，前总统特朗普对此表示并不担忧 [2][3] - 美元走弱提振大宗商品，原油和黄金价格上涨 [5] - 黄金价格连续第二天保持在5000美元以上，并创下历史新高，有观点认为年内可能触及6000美元 [5][6] 板块与行业动态 - 科技和公用事业板块是当日市场领涨板块 [4] - 年初至今，能源、材料、必需消费品和工业板块领涨标普500指数 [4] - 纳斯达克100指数中，部分“七巨头”公司股价上涨，因大型科技公司将于次日开始公布财报 [4] 黄金投资逻辑 - 黄金上涨被解读为“货币贬值交易”的一部分，核心催化剂是全球央行的持续购买 [7] - 自新冠疫情后，全球央行年度黄金购买量从约500吨翻倍至约1000吨，并通过出售美债来筹集资金 [7][8] - 全球80%的现有美元是在新冠疫情后印制的，这构成了黄金长期上涨的结构性顺风 [8] - 地缘政治因素（如美国冻结俄罗斯央行储备）促使资金从美债转向黄金，寻求资产安全和价值保存 [10][11] - 投资建议认为黄金应成为投资组合的一部分（如60/40组合），并建议通过美元成本平均法参与，视其为多年乃至数十年的结构性交易 [13][14] 比特币前景 - 对比特币今年走势持建设性看法，认为其也是“货币贬值交易”的一部分 [15][16] - 比特币在2025年大部分时间表现平淡，这被认为对该资产类别有益 [16][18] - 若比特币价格持续高于9万美元，可能吸引CTA和对冲基金买家回归；若突破10万美元，可能吸引零售买家回归，并成为推动其创历史新高的催化剂 [20][21] 铜市场分析 - 铜价大幅上涨，从去年同期的每吨低于9000美元升至每吨13000美元以上 [22] - 上涨驱动因素包括：特朗普政府的关税政策不确定性导致市场提前备货造成供应紧张；去年宏观层面的供应中断（如印尼Grasberg矿）；AI和数据中心繁荣带来的需求增长 [23][24] - 有分析开始质疑铜价是否过热 [25] 科技巨头财报前瞻 - 微软、Meta、特斯拉三家“七巨头”公司将于1月28日美股盘后公布财报 [53] - 微软的关注点在于云容量以及AI需求是否受数据中心瓶颈制约 [54] - Meta投资者的关注点在于资本支出，因为AI基础设施相关支出持续快速增长，可能给利润率带来压力 [54] - 特斯拉的分析师关注点在于交付数据、定价以及自动化和AI的进展，此前CEO马斯克表示Cyber Cab和Optimus的初期生产将“缓慢得令人痛苦” [54][55] 美联储与政策 - 市场普遍预期美联储将维持利率不变 [55] - 政治背景方面，面临来自特朗普总统的巨大压力，且即将公布下一任美联储主席提名，博彩市场显示贝莱德的里克·里德获胜几率接近50% [56]

全球股市与标普500指数 - 全球股市与标普500指数在强劲的美国企业财报推动下创下历史新高 [1] - 标普500指数逼近7000点关口 [3] 主要股指与区域市场表现 - 韩国股市上涨3%并创下新高 巴西股市也刷新纪录 [3] - 标普500指数中有九个板块上涨 科技和公用事业板块领涨 医疗保健和能源两个板块下跌 [3] 外汇市场动态 - 美元遭遇抛售 跌至四年来的新低 [1][4] - 瑞士法郎对美元汇率升至11年高点 对欧元汇率也创下新高（欧元/瑞郎跌至0.9163）[3][6] - 英镑对美元汇率升至四年高点 欧元对美元汇率突破1.20 创四年新高 日元走强至152日元/美元附近 [3] - 瑞士法郎因其传统避险地位而大幅走强 [5] 债券市场 - 美国长期国债收益率上升4个基点 导致收益率曲线变陡 [3] 大宗商品与贵金属 - 油价上涨约3% [3] - 黄金和白银价格反弹 但铂金和钯金下跌3-5% [3] - 对政策方向的担忧推动避险资产黄金价格创下新高 [1] 公司个股表现 - 通用汽车股价上涨9% [3] - 联合健康集团股价下跌20% [3] 其他经济与市场事件 - 美国消费者信心指数跌至超过11年半以来的低点 [3] - 印度与欧盟达成具有里程碑意义的贸易协议 将削减大部分商品的关税 [3] - 中国工业利润在2025年实现四年来的首次增长 [3]