员工持股计划核心内容 - 华大智造推出2024年员工持股计划 旨在建立员工与股东利益共享机制 提升公司凝聚力和竞争力 [3][11] - 计划总筹集资金上限3778.68万元 对应股份规模不超过144.5万股 约占公司总股本41563.76万股的0.35% [4][5][18] - 受让价格定为26.15元/股 相当于草案公告前20个交易日股票交易均价52.30元的50% [4][15] 参与对象与分配 - 参与员工总人数不超过35人 包括7名董事（不含独立董事）、监事及高级管理人员 [4][13] - 核心业务人员拟认购103.5万股 占比71.63% 高管团队拟认购41万股 占比28.37% [18][19] - 单个员工累计持股不得超过公司股本总额1% 全部持股计划合计不超过股本总额10% [5][18] 股票来源与资金安排 - 股票来源为公司回购专用账户的A股普通股 截至2024年5月31日已回购股份支付资金总额2.83亿元 [14] - 资金来源为员工合法薪酬和自筹资金 公司不提供垫资、担保等财务资助 [4][13] - 每份认购份额为1.00元 员工最低认购1份（1元） 须为1元整数倍 [14] 存续期与解锁安排 - 计划存续期为48个月 自最后一笔股票过户之日起计算 可分两期展期 [6][19] - 分两批解锁：满12个月解锁50% 满24个月解锁剩余50% [6][20] - 锁定期内不得买卖股票 包括定期报告公告前30日等敏感期 [21] 业绩考核机制 - 以2023年非公共卫生事件相关营业收入27.09亿元为基数 考核2024-2025年增长率 [22] - 同步考核基因测序仪销量增长率 以2023年剔除关联方的532台销量为基数 [22] - 个人考核分S/A/B/C/D五档 对应100%/100%/100%/50%/0%解锁比例 [23] 管理机构设置 - 由持有人会议选举管理委员会 负责日常管理和股东权利行使 [25][26] - 管理委员会可聘请专业机构提供服务 并代表持股计划签署协议 [6][30] - 公司董事会保留计划解释权和修改权 股东大会授权董事会办理具体事宜 [35] 会计处理影响 - 股份支付总费用预计3394.31万元 2024-2026年分别摊销1697.16/1357.72/339.43万元 [45] - 费用摊销对期内净利润产生一定影响 但预计将提升员工积极性和经营效率 [45] 特殊情形处理 - 持有人离职时未解锁权益将被收回 按原始出资金额返还 [41][42] - 因工身故或丧失劳动能力者 权益可由继承人继承或继续参与计划 [42] - 实际控制权变更或公司合并分立时 董事会可决定终止计划 [39]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股41,319,475股 每股发行价格87.18元 募集资金总额3,602,231,830.50元[1] - 扣除发行费用后实际募集资金净额为3,314,396,423.12元[1] - 截至2025年6月30日募集资金账户余额为1,665,722,924.33元 较期初减少152,976,746.95元[1] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》并签订三方/四方监管协议 确保专户存储和专款专用[1] - 募集资金存放于招商银行、浦发银行等多家金融机构 包含定期存款及结构性存款账户[1][2] - 期末专项账户余额中包括200,000,000元结构性存款及101,039,030.32元活期存款[1][2] 募集资金使用进展 - 2025年上半年实际使用募集资金39,105,501.51元 累计使用总额达1,573,843,960.46元[3] - 智能制造及研发基地项目投入27,955,667.24元 累计投入进度35.6%[3] - 研发中心项目投入10,705,388.72元 累计投入进度32.28%[3] 现金管理运作 - 公司使用最高不超过17亿元闲置募集资金进行现金管理 购买保本型理财产品[2] - 期末理财产品本金余额868,000,000元 主要投资于浦发银行和招商银行的结构性存款[2] - 理财产品预期年化收益率区间为0.7%-2.3% 期限集中在2025年7-9月到期[2] 项目调整与结项 - 智能制造及研发基地项目延期至2026年3月 因施工进度受气候因素影响[4] - 信息化系统建设和营销服务中心建设项目已结项 节余资金129,742,236.59元转为流动资金[3][4] - 研发中心项目增加武汉华大智造科技作为实施主体 并扩展武汉实施地点[4] 资金使用效率 - 补充流动资金项目累计投入322,037,116.4元 进度达92.01%[3] - 基于半导体技术的基因测序仪项目已实现效益39,456,705.88元[3][6] - 超募资金529,699,142.02元尚未投入具体项目[3]

股权激励计划概述 - 华大智造推出第二类限制性股票激励计划，拟授予655.5万股限制性股票，占公司总股本41,563.76万股的1.58% [1][3] - 激励对象包括董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干共325人，占公司2023年员工总数的15.6% [4][5] - 计划旨在完善公司治理结构，建立长效激励机制，吸引和留住优秀人才，将股东利益、公司利益和员工利益相结合 [1] 激励对象与分配 - 激励对象不包括独立董事和监事，包含外籍人员18人，因其在技术研发、创新和海外市场拓展中发挥重要作用 [4][5] - 董事、高级管理人员及核心技术人员获授18万股，占授予总量的2.75%；322名业务骨干获授637.5万股，占比97.25% [5] - 任何单一激励对象通过股权激励获授股票累计不超过公司总股本的1%，全部激励计划涉及股票总数累计不超过股本总额的20% [5] 时间安排与归属条件 - 计划有效期自授予日起最长不超过36个月，授予日需为交易日，在股东大会审议通过后60日内完成授予 [6] - 限制性股票分两个归属期，第一个归属期为授予日起12个月后，归属比例50%；第二个归属期为24个月后，归属比例50% [7] - 归属需满足公司及个人层面业绩考核条件，未归属或未达归属条件的股票将作废失效 [7][12] 授予价格与定价依据 - 授予价格为26.15元/股，不低于草案公告前1个交易日交易均价48.89元的50%或前20个交易日均价52.30元的50% [8][9] - 定价综合考虑激励力度、公司业绩状况、员工贡献程度及行业人才竞争因素，旨在保持市场竞争力和核心人才吸引力 [9] 业绩考核指标 - 考核年度为2024-2025年，以2023年与突发公共卫生事件不相关的营业收入27.09亿元为基数，考核营业收入增长率 [12][13] - 同时以2023年剔除关联方的基因测序仪销量532台为基数，考核销量增长率，根据各年度业绩完成情况孰高值确定归属比例 [13] - 第一个归属期营业收入增长率触发值为15%，目标值为20%；测序仪销量增长率触发值为15%，目标值为20% [13] - 第二个归属期营业收入增长率触发值为32.25%，目标值为44%；测序仪销量增长率触发值为32.25%，目标值为44% [13] 会计处理与业绩影响 - 股份支付费用预计总额11,372.09万元，2024年摊销4,548.84万元，2025年摊销5,686.05万元，2026年摊销1,137.20万元 [23][24] - 费用摊销对有效期内各年净利润产生影响，但计划有望提升员工凝聚力和团队稳定性，提高经营效率 [24] 行业与公司背景 - 基因测序上游行业国内市场需求增长，人才竞争激烈，高端技术人才是公司持续发展和保持竞争力的核心动力 [5] - 公司属于技术密集型行业，历来重视人才培养和储备，通过股权激励促进员工与企业共同成长 [9]

公司股权激励计划修订 - 华大智造计划修订2024年限制性股票激励计划和员工持股计划 新增2025年第二个归属期及解锁期的公司层面业绩考核指标 [9] - 修订内容新增剔除关联方的基因测序仪销量作为考核指标 与原有营业收入增长率指标并行 触发值均为32% 目标值均为44% [12] - 公司层面归属或解锁比例根据业绩完成度动态调整 达到目标值时比例为100% 触发值至目标值区间按线性公式计算 低于触发值则为0 [12] 修订原因及战略背景 - 基因测序上游行业具有"精密仪器+专属耗材+高粘性服务"的强绑定特性 商业模式是以设备为入口、耗材服务为盈利核心的体系 [10] - 测序仪新增销售市场份额是驱动后续试剂销售及收入增长的关键前置条件 抢占设备市场份额意味着锁定下游客户的长期价值 [10] - 行业短期承压但预计将重回两位数增长 公司现阶段核心战略目标是提升测序仪及配套设备的新增销售市场份额 [10] 考核指标具体调整 - 原考核指标仅基于与突发公共卫生事件不相关的营业收入增长率 以2023年27.09亿元为基数 [12] - 新增剔除关联方的基因测序仪销量增长率指标 以2023年532台为基数 包含授权经销的单分子长读长基因测序仪产品 [12][13] - 2024年第一个考核期仅使用营业收入指标 2025年第二个考核期同时使用营业收入和测序仪销量双指标 [12] 行业特性与人才管理 - 基因测序仪是集光学、机械、电子、流体、软件、算法等多个交叉学科于一体的复杂系统 对研发、生产、营销等人员要求较高 [10] - 部分激励对象为紧缺复合型人才 在技术研发和业务拓展方面具有重要作用 修订旨在保持员工稳定性并提升积极性 [10] - 修订后考核指标依然具有挑战性 在宏观经济下行压力增大、竞争加剧、地缘政治及关税政策不确定性背景下 有利于提升市占率和留住人才 [13] 实施进度与法律程序 - 公司已履行董事会、监事会审议程序 并于2024年6月12日至21日完成激励对象名单公示 未收到任何异议 [5][6] - 2024年9月30日完成员工持股计划股票过户 1,409,706股公司股票以26.15元/股价格非交易过户至员工持股计划专户 [8] - 修订事项尚需经公司股东大会审议通过后方可实施 符合《上市公司股权激励管理办法》等相关规定 [13][14]

核心观点 - 公司修订2024年限制性股票激励计划及员工持股计划 新增2025年非关联方基因测序仪销量作为核心业绩考核指标 以匹配现阶段抢占设备市场份额的战略目标 [1][5][7] 行业特性与战略背景 - 基因测序上游行业具备"精密仪器+专属耗材+高粘性服务"的强绑定特性 商业模式是以设备为入口、耗材服务为盈利核心的"超级剃须刀"体系 [6] - 测序仪新增销售市场份额是驱动后续试剂销售及收入增长的关键前置条件 抢占设备市场份额意味着锁定下游客户的长期价值 [6] - 行业短期承压 但预期全球降息周期开启、科研经费投入增加、医院自建测序平台需求释放以及新兴应用领域拓展将驱动行业重回两位数增长轨道 [6] 考核指标修订内容 - 新增2025年（第二个归属期/解锁期）剔除关联方的基因测序仪销量增长率考核指标 以2023年532台为基数 触发值增长率32% 目标值增长率44% [8] - 保留原有与突发公共卫生事件不相关的营业收入考核指标 以2023年27.09亿元为基数 2025年触发值增长率32% 目标值增长率44% [8] - 公司层面归属/解锁比例取营业收入增长率（X）与测序仪销量增长率（Y）考核结果的较高值（Z=MAX(X,Y)） [8] - 2024年（第一个考核期）仅保留营业收入考核指标 触发值增长率15% 目标值增长率20% [8] 修订原因与影响 - 修订原因：聚焦提升测序仪及配套设备新增销售市场份额这一现阶段最核心战略目标 同时保持员工稳定性并提升积极性 [6][7] - 基因测序仪是集光学、机械、电子、流体、软件、算法等多学科于一体的复杂系统 对研发、生产、营销人员要求较高 [6] - 修订不会影响公司持续经营能力 不会对财务状况和经营业绩产生重大影响 [11] 实施进展与程序 - 公司已召开第二届董事会第二十四次会议审议通过修订议案 尚需股东大会审议通过后方可实施 [1][10] - 1,409,706股公司股票已于2024年9月30日以26.15元/股价格非交易过户至员工持股计划专户 [5] - 修订符合《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等监管规定 [10][12]

核心观点 - 公司拟实施2024年限制性股票激励计划以完善治理结构、吸引人才并实现战略目标 [1] - 激励计划采用双维度业绩考核机制，结合公司层面营收/销量增长与个人绩效考核结果确定股票归属比例 [2][3][4] - 考核基准以2023年非公共卫生事件相关营收27.09亿元和剔除关联方的测序仪销量532台为基数 [2][3] 考核机制设计 - 设置2024-2025两个考核年度，每年根据营收增长率（A）或测序仪销量增长率（B）的孰高值确定公司层面归属比例 [2][3] - 营收增长率与测序仪销量增长率均设触发值（An/Bn）和目标值（Am/Bm），未达触发值则当年全部股票作废 [2][3] - 公司层面归属比例计算公式：达到目标值100%，触发值至目标值区间按线性比例80%-100%计算，低于触发值为0 [3] 激励对象范围 - 涵盖公司及子公司董事、高级管理人员、核心技术人员及业务骨干，排除独立董事与监事 [2] - 个人绩效考核分S/A/B/C/D五档，对应归属比例分别为100%/100%/100%/50%/0% [4] - 实际归属数量=计划归属数量×公司层面比例×个人层面比例 [4] 考核执行架构 - 董事会薪酬与考核委员会领导考核工作，人力资源中心具体实施并负责数据收集 [2][5] - 考核结果保存5年，超期文件经批准后销毁，被考核对象可对结果提出申诉 [5] - 本办法经股东大会审议通过后随激励计划生效实施 [6]

员工持股计划基本原则 - 依法合规实施持股计划 遵循相关法律法规要求 不得进行内幕交易等证券欺诈行为 [1] - 员工自愿参与原则 公司不以摊派或强行分配方式强制员工参加 [1] - 风险自担原则 参与人盈亏自负且与其他投资者权益平等 [2] 持股计划持有人情况 - 总参与人数不超过35人 其中董事监事及高管7人 核心业务人员28人 [2] - 参加对象需在公司或子公司任职并签订劳动合同 [2] - 持有人资格需由律师出具法律意见确认合规性 [2] 资金来源与规模 - 资金来源于员工合法薪酬和自筹资金 总额不超过3778.68万元 [3] - 公司不提供垫资担保等财务资助 以份为认购单位每份1元 [3] - 单个员工起始认购1份 最终份额根据实际缴款情况确定 [3][4] 股票来源与购买价格 - 股份来源为公司回购专用账户的A股普通股 共回购3,884,398股占总股本0.9346% [4] - 购买价格定为26.15元/股 不低于草案公告前1日交易均价48.89元的50%或前20日交易均价52.30元的50% [4][5] - 定价综合考虑经营状况和行业情况 旨在实现合理激励 [5][6] 股票规模与锁定期 - 持股规模不超过144.5万股 占总股本41563.76万股的0.35% [7] - 存续期48个月 锁定期分两批各12个月 每批解锁50% [8][9] - 锁定期内不得买卖公司股票 特别是在财报公告等敏感期 [10] 业绩考核机制 - 公司层面考核2024-2025年度 以2023年非公共卫生事件收入27.09亿元和基因测序仪销量532台为基数 [11] - 根据收入增长率或仪器销量增长率孰高确定解锁比例 触发值和目标值分两级 [11] - 个人考核分S/A/B/C/D五级 对应解锁比例100%/100%/100%/50%/0% [12] 管理机构与职责 - 由持有人会议选举管理委员会 负责日常管理和股东权利行使 [15] - 管理委员会由3名委员组成 设主任1人 任期与持股计划存续期一致 [18] - 股东大会授权董事会办理持股计划设立变更等事宜 [21] 资产处置与权益分配 - 资产包含股票权益现金存款及投资收益 独立于公司资产 [22] - 锁定期满后由管理委员会变现分配或过户至个人账户 [23] - 存续期满后30个工作日内完成清算 按持有人份额分配 [23] 变更与终止条款 - 公司控制权变更或合并分立时 董事会可决定终止计划 [24] - 存续期可经2/3份额持有人同意延长 提前终止需1/2份额同意 [24][25] - 持有人离职或违纪时 未解锁权益将被收回并按原价返还 [26]

财务业绩 - 2025年上半年主营业务收入10.91亿元[1] - 归属于母公司所有者的净利润同比减亏65.28%[1] - 归属于母公司所有者的扣非后净利润亏损同比收窄37.55%[1] - 期间费用（不含财务费用）为8.27亿元，较去年同期下降17.04%[1] 核心业务表现 - 全读长测序业务上半年仪器新增销售量超700台，同比增长60.35%，创历史同期新高[1] - 实验室智能自动化（GLI）业务通过人工智能技术全面重构[2] - 构建覆盖"Design-Build-Test-Learn"全流程的AI闭环解决方案[2] 运营效率与供应链 - 联合50余家供应商攻坚核心原材料，带动产业链整体效率提升25%[1] - 全球备件交付及时率稳步提升至90%，中国区达91.04%[1] - 实现72小时交付周期持续领跑行业[1] - 通过技术创新与精益管理双轮驱动实现业务规模与运营质量同步跃升[1] 技术突破与创新 - 开创"AI大脑"自主设计、"机器人双手"精准执行的干湿闭环新模态[2] - 将传统数周的研发周期大幅压缩[2] - 加速AI驱动软件工具开发，为智能生态提供底层支撑[2] - 推动实验室从人工经验决策向数据驱动跃迁[2]

财务业绩 - 2025年上半年实现主营业务收入10.91亿元 [1] - 归属于母公司所有者的净利润同比减亏65.28% [1] - 扣非后净利润亏损同比收窄37.55% [1] - 期间费用（不含财务费用）为8.27亿元，同比下降17.04% [1] 核心业务表现 - 全读长测序业务仪器新增销售量超700台，同比增长60.35%，创历史同期新高 [1] 运营效率与供应链 - 联合50余家供应商攻坚核心原材料，带动产业链整体效率提升25% [1] - 全球备件交付及时率提升至90%，中国区达91.04%，以72小时交付周期领跑行业 [1] - 通过技术创新与精益管理实现业务规模与运营质量同步跃升 [1] 技术研发与创新 - 构建覆盖"Design-Build-Test-Learn"全流程的AI闭环解决方案 [2] - 开创"AI大脑"自主设计与"机器人双手"精准执行的干湿闭环新模态 [2] - 大幅压缩传统数周的研发周期，推动实验室从人工经验决策向数据驱动跃迁 [2] 智能化转型 - 持续推进实验室智能自动化（GLI）业务升级，通过人工智能技术重构实验室自动化业务 [2] - 加速AI驱动软件工具开发，为智能生态提供底层支撑 [2]

行业与公司概述 - 华大智造是基因测序上游领域的领军企业，成立于2016年，2022年科创板上市，核心业务为基因测序仪及配套试剂耗材，实验室自动化、单细胞测序等为新兴业务[3] - 公司起源于2013年华大集团收购美国CG公司，技术路线基于此打磨，董事长汪建持有40%以上股份，是中国基因测序产业奠基者之一[3] - 基因测序行业是生物医药基础性技术，应用涵盖农业、工业、科研及医疗健康，发展前景广阔[8][9] --- 核心业务与财务表现 - **业务结构**：试剂耗材收入占比提升至60%，显著高于仪器毛利率（整体毛利率约60%）[2][5] - **成本优化**：通过原料自产（自博1AI算法筛选）、国产替代降低生产成本，毛利率仍有提升空间[7] - **财务状况**：疫情期间存货及应收账款减值压力大，目前逐步消化库存，应收账款质量改善[7] - **疫情影响**：2023年后实验室自动化业务回归常态，但基因测序板块保持平稳增长[4] --- 技术优势与创新 - **二代测序技术**：采用滚环扩增（非PCR），避免错误累积，单端600BP测序试剂达Q40精度，长读长领域表现优于Illumina[12][14] - **设备性能**：华大T20组合仪器单日数据产出达7TB，高于Illumina NovaSeq X的2.6-4TB[12] - **AI应用**：AI算法优化剪辑识别、质控及数据解读，提升效率并推动技术下沉基层医院[10][16][24] - **产品创新**：推出桌面式T1加（24小时完成TB级数据处理）、小型化设备G99/125适应临床需求[15] --- 市场竞争与替代机遇 - **增量市场**：2025年因Illumina被中国商务部制裁（禁止仪器出口），华大在新增装机量中占据主导[20][21] - **存量市场**：华大市占率约40%，Illumina占50%，替换空间大；技术切换门槛低（仅需重新建库）[20][22] - **海外市场**：2024年美国生物安全法案草案影响解除，但欧非区、亚太区收入仍下滑[6][34] --- 下游应用与行业趋势 - **肿瘤领域**： - 早筛、伴随诊断、MRD检测潜力大（全球早筛市场规模或达数百亿美元）[27] - MRD检测通过血液测序早期发现复发，美国已商业化且医保覆盖，国内渗透率提升中[31][32] - LDT模式推动伴随诊断发展（如艾德生物PCR技术），NGS认证逐步增加[28][30] - **AI赋能**： - 贝瑞基因与北京儿童医院合作新生儿早筛项目，目标覆盖河南省30%新生儿[24] - AI模型本地化助力二级医院开展基因检测，解决罕见病数据解读效率问题[23][26] - **科研端**：美国限制数据库访问推动国内自建基因数据库（华大与深圳数据交易所合作）[29] --- 风险与挑战 - **行业竞争**：Illumina专利过期后小型企业涌现，压制行业价格[18] - **政策环境**：海外市场受生物安全法案波动影响（如美国2024年草案）[6][34] - **临床渗透**：二级/一级医院新生儿覆盖率低，肿瘤基因测序证书获取困难[25][26] --- 数据与业绩表现 - **Illumina制裁影响**：2025年大中华区营收H1下降8%/15%，全年预期收入1.9-2.1亿美元（同比降30%+）[21] - **华大全球布局**：美洲区2022年后增长迅速，2025年经营环境改善（制裁解除+Illumina被禁）[34] --- 未来展望 - **技术方向**：Q40精度推广、AI驱动效率提升、设备小型化/智能化[13][16] - **市场机会**：肿瘤全病程检测渗透率提升、多癌种早筛临床试验进展（如Grail Pathfinder试验）[27][33] - **国产替代**：存量仪器替换及试剂耗材持续放量，推动收入结构优化[20][22]