证券代码：688114 证券简称：华大智造 公告编号：2026-012 （一） 股东会召开的时间：2026 年 3 月 12 日 本次会议是否有被否决议案：无 （二） 股东会召开的地点：深圳市盐田区梅沙街道云华路 9 号华大时空中 心 C 区国际会议中心 419 会议室 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股 东及其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 187 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 187 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 237,516,144 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 237,516,144 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 57.5757 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 57.5757 | 深圳华大智造科技股份有限公司 2026年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ...

上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于深圳华大智造科技股份有限公司 二〇二六年第二次临时股东会的法律意见书 致：深圳华大智造科技股份有限公司 上海市锦天城（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳华大智造科 技股份有限公司（以下简称"贵公司"）的委托，就贵公司二〇二六年第二次临时 股东会（以下简称"本次股东会"）召开的有关事宜，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司股 东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等中华人民共和国（以下简称"中国"， 仅为出具本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政 区及中国台湾省）现行法律、法规、规章、规范性文件（以下合称"法律、法规"） 以及现行《深圳华大智造科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，出具本法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东会的召集和召开程序是否符合法律、行政法规、 《股东会规则》和《公司章程》的规定，以及出席本次股东会人员的资格、召集 人资格、会议的表决程序、表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东会 所审议的议案内容以及该等议案所表述的相关事实或数 ...

公司近期资本运作 - 2026年初，公司连续推进两项资本动作：一是出售海外子公司Complete Genomics (CGI)，二是并购两家国内公司以纳入新技术[1] - 2026年2月23日，公司公告将剥离资产后的CGI 100%股权以约5000万美元出售给Swiss Rockets AG，并调整了CoolMPS授权协议，新增StandardMPS及通用测序技术授权[1] - 不到两周后，公司股东大会通过收购深圳华大三箭齐发科技有限公司与杭州华大序风科技有限公司100%股权的议案，交易总额约3.66亿元人民币[3] 出售CGI的考量与模式 - Complete Genomics曾是公司重要的海外测序技术资产，长期从事高通量基因测序技术研发，在全基因组测序领域积累了大量数据与客户资源[4] - 此次“资产出售 + 技术授权”模式有两层含义：一是降低海外运营与合规风险并回收现金；二是通过技术授权保持技术输出与合作关系，而非完全退出市场[4] - 在当前全球测序产业竞争环境下，这种模式在生命科学工具企业中并不罕见，是调整海外业务结构同时维持技术生态的一种方式[4] 公司现有业务与财务表现 - 公司核心业务长期围绕DNBSEQ短读长测序平台展开，该平台基于cPAS技术，主要应用于基因组学、转录组学和临床检测等领域[5] - 2025年上半年，公司营业收入11.14亿元人民币，其中全读长测序业务收入8.94亿元，占比约80%；其中试剂耗材收入5.55亿元，设备收入2.98亿元[6] - 截至2025年第三季度，公司累计营收18.69亿元，其中全读长测序业务收入约15亿元[6] - 公司呈现典型的“设备装机驱动试剂消耗”的商业模式，2025年上半年测序仪销售超过700台，同比增长60%以上，但设备收入同比下降23%，显示行业正经历设备价格下降与市场扩张并存的阶段[6] - 2023年与2024年公司连续两年亏损，主要原因包括研发投入增加以及测序设备价格竞争加剧[6] 全球测序产业技术格局 - 当前全球基因测序产业已形成三条主要技术路线：短读长测序、长读长测序与空间组学，它们之间是互补而非替代关系[9] - 短读长测序由Illumina、MGI等企业主导，技术特点是高通量、低成本，适合大规模测序[9] - 长读长测序主要由Oxford Nanopore和PacBio推动，技术优势体现在结构变异检测和复杂基因组组装，读长可达10kb以上[9][10] - 空间组学是近年来快速兴起的新方向，以10x Genomics的Visium平台为代表，能够保留组织空间信息，在肿瘤微环境研究、脑科学等领域应用广泛[9][10] - 不同技术路线各有优劣：短读长准确率高、成本低，但难解析复杂结构；长读长可解析重复序列与结构变异，但成本较高；空间组学能保留空间信息，但数据分析复杂[12] 并购标的的技术价值 - 此次收购的两家公司分别对应空间组学与长读长测序这两条增长迅速的技术路线[8] - 深圳华大三箭齐发科技有限公司主要开发Stereo-seq空间组学技术，该技术能够实现纳米级分辨率与厘米级视场的空间转录组检测，已支持科研人员在《Nature》《Science》《Cell》等期刊发表超过140篇研究论文[15][16] - 杭州华大序风科技有限公司专注于纳米孔单分子测序技术，其CycloneSEQ平台能够实现超长读长测序并支持甲基化直接检测，已推出高通量和便携式两款测序仪[17] - 长读长测序与公司现有的短读长技术具有明显互补关系，在复杂基因组区域或结构变异检测中更具优势[17] 公司战略与产业意义 - 在现有短读长平台业务承压、盈利能力面临挑战的背景下，拓展新的技术路线和应用场景成为公司的战略重点[7] - 两项新技术的加入意味着公司能够在现有短读长平台基础上，进一步延伸至更广泛的科研与临床场景，并形成从测序设备到多组学应用的完整技术链条[18][19] - 从宏观产业视角看，这一系列动作反映了中国生命科学工具企业的一种探索路径，即尝试构建更完整的技术体系以应对多组学研究和精准医学发展的需求[21] - 公司的动作可视为一次“技术版图与业务结构的同步重构”，未来全球基因测序产业的竞争逻辑可能从单一平台竞争转向综合生命科学工具生态的竞争[21][22]

市场扩张和并购 - 公司拟将全资子公司CGI 100%股权以约5000万美元对价出售给Swiss Rockets[14][18] 新产品和新技术研发 - 2025年9月公司将CoolMPS测序技术及通用测序技术授权给Swiss Rockets，在亚太及大中华区以外区域，Swiss Rockets获CoolMPS测序技术独占许可和通用测序技术普通许可[15] - 拟新增将StandardMPS测序技术及通用测序技术授权给Swiss Rockets，在美国及加拿大区域，Swiss Rockets获StandardMPS测序技术独占许可和通用测序技术普通许可[16] 业绩总结 - 授权许可协议正常履约至独占授权期满，公司可获不低于1.2亿美元授权许可费，含2000万美元首付款、2000万美元里程碑付款及特许权使用费[18] - 股权转让将为公司带来约5000万美元对价收入，还可减少亏损业务单元的亏损[20] 其他新策略 - CGI将205项专利、技术秘密及商标永久性、免费性、不可撤销地授权给MGI US LLC[17] - 公司获得CGI 205项专利的永久、免费、不可撤销使用权[20] - 公司子公司为CGI提供的400万美元及83,278.80欧元担保义务将在交易完成前解除[23] - 《授权许可协议修正案》生效后，CGI和MGI US LLC连带责任将终止[23] - 《股份购买协议》需双方签订并经有权机构批准生效，最终交易价格依交割情况确定[24] - 《授权许可协议修正案》需各方签订并经有权机构批准，且股份购买协议交割完成后生效[24] - 《授权许可协议修正案》生效后，Swiss Rockets可提前30日通知终止，执行情况及成交金额具不确定性[24] - 《股份购买协议》可在多种情况下终止，终止后部分关键条款持续有效[26]

AI与多组学技术驱动行业变革 - 生命科学领域正经历由AI与多组学技术融合驱动的深刻变革，AI医疗商业化落地明显加速，资本市场热度激增 [1] - 空间组学、纳米孔测序等前沿技术与主流高通量测序技术形成互补与协同，共同推动精准医疗发展 [1] - 行业面临“技术碎片化”挑战，客户需跨平台采购整合，导致效率降低、成本上升、数据融合困难，亟需一体化解决方案平台 [1] 华大智造收购战略与整合 - 公司以现金方式收购“三箭齐发”与“华大序风”100%股权，交易对价合计约3.66亿元 [2] - 收购将时空组学与纳米孔测序两大前沿业务全链条能力纳入体内，使公司进阶为全球唯一覆盖“全读长测序+智能自动化+多组学”全栈式产品的生命科技工具制造商 [2] - 收购是面向未来万亿级AI医疗及多组学市场的关键布局，旨在打破海外巨头在纳米孔测序与空间组学领域的主导地位 [2] 产品与技术协同效应 - 收购使公司产品线横向拓展至高增长赛道，纳米孔测序（四代测序）和空间组学与公司现有二代测序业务形成互补与协同关系，而非替代 [3] - 时空组学（Stereo-seq）是基础科研热门方向，一个完整的时空组学研究流程包括高通量测序，与公司原有业务形成上下游协同 [4] - 销售1单位的时空试剂盒可带动2单位的公司测序试剂盒，时空组学产品已带动测序仪器同步采购的良性联动 [5] - 长读长测序市场全球年复合增长率约22%，公司纳米孔长读长测序技术与现有高通量测序技术能形成长短读长互补的完整SEQALL解决方案 [5] - 标的公司在供应链、客户群体等方面与公司高度重合，合并后将增强采购议价能力，优化运营效率，有望提升毛利率与净利率 [5] 收购的财务与风险管控 - 交易估值具备显著安全边际，两家标的公司合并动态市销率（PS）仅约为3倍，显著低于A股可比公司及海外同业 [6] - 空间组学企业10X Genomics的PS约4倍，纳米孔测序企业Oxford Nanopore的PS约6.4倍，两家标的公司分别较上述同业折价约50%以上 [6] - 交易对价采用分期支付，仅首期70%于交割后支付，剩余30%尾款与标的公司未来业绩承诺完成情况挂钩 [7] - 交易对手方作出不可撤销业绩承诺，两家标的公司在2026至2030年承诺期内累计实现净利润不低于1.329亿元 [7] - 收购时机精妙，避开了标的公司从技术研发到市场验证的“拓荒期”，在其产品定型、构建全球客户网络并即将跨越盈利拐点前夕出手 [8] 战略定位与AI医疗市场卡位 - 公司通过收购集齐了全球唯一的“全读长测序+智能自动化+多组学”生命科学基座技术链 [9] - 公司全链设备产出的高质量、大规模、多模态生命数据，是训练医疗AI模型必需的数据原材料，其智能自动化平台能标准化实验流程，规模化产出关键数据 [10] - 公司角色日益展现出与AI时代英伟达相似的特质，即通过提供不可或缺的底层基础设施，成为驱动产业创新的赋能者 [10] - 公司已累计参与支撑全球超过49个大人群队列项目，基于其DNBSEQ基因测序平台发表的科研文章累计超过17968篇 [10] - 随着AI医疗迈向临床，对标准化、规模化生命数据的需求将呈指数级增长，公司作为上游基座的战略价值和商业护城河将愈加凸显 [11] 行业竞争与公司战略升级 - 公司将纳米孔测序、时空组学等前沿技术核心环节掌握在手中，保障了产业链安全与韧性 [12] - 本次收购是公司战略角色的迭代升级，已构建起覆盖全读长、多组学、多场景的完整产品矩阵，在全球生命科技上游及AI医疗市场竞争中抢占综合实力高地 [12]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于3月3日在深圳盐田区召开[2] - 出席会议股东和代理人134人，所持表决权255,259,392，占比61.8768%[2] - 公司在任董事、董秘及全体高管列席会议[2][5] 股权数据 - 截至2026年2月24日总股本416,516,155股，回购专用账户持股3,987,952股无表决权[2] 议案表决 - 三项议案同意比例均超99%，议案1、3关联股东回避表决194,944,788股[6][7] - 普通股股东对某议案同意比例99.6825%[10]

股东会会议安排 - 公司董事会于2026年2月6日发布《股东会通知》[4] - 2026年3月3日在深圳召开股东会现场会议，由董事余德健主持[5][6] 股东投票情况 - 现场7名代表841,500股，占比0.2040%；网络127名代表254,417,892股，占比61.6728%[7][9] 议案审议结果 - 《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》总表决同意60,109,276股，占比99.6596％[11] - 《关于修订〈董事、高级管理人员薪酬与绩效考核管理制度〉的议案》同意255,002,564股，占比99.8993％[12] - 《关于公司收购资产及增资暨关联交易的议案》总表决同意60,123,127股，占比99.6825％[13]

行业投资评级 * 报告未明确给出对医药生物行业的整体投资评级 [2][3][19] 报告核心观点 * 报告核心关注基因测序仪龙头华大智造通过一系列资本运作，正向"短读长+长读长+空间组学"三位一体的前沿平台战略转型，押注下一轮技术迭代以在全球生命科学上游平台竞争中占据先发身位 [3] * 华大智造近期以**5000万美元**出售美国子公司CGI股权并锁定**1.2亿美元**技术授权总包，永久保留CGI持有的**205项**关键专利，并以**3.66亿元**收购资产补齐纳米孔测序与时空组学两大前沿平台 [3] * 在二代测序开始内卷的时代，华大智造正在"卖出旧产能、买入新基建"，以时间换取新的战略空间 [3] * 建议密切关注纳米孔测序仪的临床注册进展，关注具备"技术平台化+设备下沉化+数据资产化"等多重能力的国内医疗装备厂商在全球产业生态的跃迁 [3] 市场周度回顾 * **2月9日-2月27日**，医药生物板块下跌**0.32%**，跑输Wind全A（上涨**3.89%**）和沪深300指数（上涨**1.44%**）[3][8] * 细分板块中，医疗耗材（上涨**3.64%**）、其他生物制品（上涨**2.78%**）和原料药（上涨**0.68%**）领涨 [3][8] * 细分板块中，线下药店（下跌**2.12%**）、化学制剂（下跌**1.53%**）和医药流通（下跌**1.37%**）领跌 [3][8] * 个股方面，万泽股份（上涨**44.06%**）、科源制药（上涨**34.82%**）和多瑞医药（上涨**20.77%**）涨幅居前 [3][8] * 个股方面，国发股份（下跌**10.19%**）、泽璟制药-U（下跌**10.18%**）和花园生物（下跌**9.4%**）跌幅居前 [3][8] 行业要闻及重点公司公告 * **行业重要事件**：药明合联与Earendil Labs就药明合联自主研发的WuXiTecan-2载荷连接子技术授权达成战略合作，旨在加速下一代ADC药物的开发 [12] * **行业要闻**：辉瑞中国与先为达生物就新一代偏向型GLP-1受体激动剂埃诺格鲁肽注射液达成商业化战略合作协议，辉瑞获得该产品在中国大陆的独家商业化权益，先为达生物有权获得最高可达**4.95亿美元**的款项 [13] * **行业要闻**：和铂医药授予SolsticeOncology临床阶段抗CTLA-4全人源重链抗体Porustobart在大中华区以外的全球独家权益，将获得总价值逾**1.05亿美元**的前期对价及最高约**11亿美元**的里程碑付款及销售分成 [13][14] * **公司公告 - 华大智造**：2025年营业收入**27.80亿元**，同比下滑**7.73%**；归属于母公司净利润亏损收窄至**-2.37亿元**，同比减亏**60.57%**；三项费用合计同比减少约**19%** [15] * **公司公告 - 百济神州**：发布2026年业绩指引，预计全年营业收入介于**436亿元**至**450亿元**之间，毛利率预计处于**80%**区间的高位 [15] * **公司公告 - 三生国健**：2025年度营业收入达**41.99亿元**，同比增长**251.81%**，主要受益于与辉瑞公司就707项目达成的授权许可首付款收入约**28.90亿元**；归属于母公司所有者的净利润为**29.39亿元**，同比增长**317.09%** [17] * **公司公告 - 智飞生物**：全资子公司自主研发的HK.3-JN.1新型冠状病毒mRNA疫苗已获国家药监局临床试验批准 [17] * **公司公告 - 百奥泰**：戈利木单抗注射液正式获得欧洲药品管理局上市批准，标志着在欧洲市场实现关键突破 [17] * **公司公告 - 迪哲医药**：2025年营业收入达**8.01亿元**，同比大增**122.60%**；归属于母公司所有者的净亏损收窄至**7.63亿元**，同比减亏**8264.51万元** [14] * **公司公告 - 华熙生物**：2025年营业收入**42.17亿元**，同比下滑**21.49%**；归属于母公司净利润**2.91亿元**，同比大增**67.03%**；销售与管理费用分别同比下降超**30%**与**10%** [15] * **公司公告 - 奥精医疗**：2025年实现营业收入**2.24亿元**，同比增长**8.48%**；归属于母公司所有者的净利润达**1353.17万元**，同比扭亏为盈 [14] * **公司公告 - 天智航**：2025年营业收入同比增长**58.38%**至**2.83亿元**；归属于母公司股东的净利润亏损扩大至**1.84亿元**，亏损增幅达**51.93%** [14] * **公司公告 - 海泰星光**：2025年营业收入达**6.03亿元**，同比增长**36.08%**；归属于母公司净利润**1.72亿元**，同比增长**26.79%** [15] * **公司公告 - 百奥赛图**：2025年营业收入达**13.79亿元**，同比增长**40.63%**；归属于母公司所有者的净利润达**1.73亿元**，同比增长**416.37%** [16] * **公司公告 - 洁特生物**：2025年营业收入达**5.65亿元**，同比增长**1.20%**；归属于母公司所有者的净利润为**4821.28万元**，同比下降**36.26%** [15] * **公司公告 - 益方生物**：2025年营业收入**3732.53万元**，同比下降**77.89%**；归属于母公司所有者的净利润为**-3.17亿元**，同比扩大亏损 [15] * **公司公告 - 亚辉龙**：因信息披露不实被证监会拟处罚 [14] * **公司公告 - 德展健康**：美林控股需向德展健康支付业绩补偿等款项合计约**11.78亿元** [14]

核心观点 - 公司2025年业绩呈现“收入下滑但亏损大幅收窄”的局面 营业收入同比下降7.73%，但归母净利润和扣非净利润的亏损分别同比大幅收窄60.57%和42.11% [4] - 业绩变动主要受三方面因素综合影响 1) 市场竞争加剧及产品结构变化导致毛利下滑 2) 公司推行降本增效措施使期间费用显著减少 3) 汇兑收益增加及税务拨备冲回带来非经常性收益 [5][6][7][8] 2025年度主要财务数据与指标 - **营业收入**：实现277,961.48万元，同比减少7.73% [4] - **净利润**：归属于母公司所有者的净利润为-23,693.39万元，亏损同比减少60.57% 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-37,784.42万元，亏损同比减少42.11% [4] - **资产与权益**：报告期末总资产为1,023,960.79万元，同比减少0.73% 归属于母公司的所有者权益为763,247.77万元，同比减少3.27% [4] 经营业绩与财务状况说明 - **收入与毛利下滑原因**：市场竞争加剧导致部分产品销售价格下滑 产品销售结构变化，低通量系列基因测序产品销量占比上升 [5][7] - **费用控制成效显著**：销售、管理、研发三项费用合计同比减少约19% 主要得益于公司推行“提质增效重回报”措施，包括人效提升、研发聚焦及营销费用全周期管理等 [5][8] - **非经营性损益影响**：美元、欧元等外币汇率波动导致汇兑收益同比增加 [6][8] 公司冲回以前年度不确定性的税务拨备，导致所得税费用减少，非经常性收益增加 [6][8] - **主要项目变动**：营业利润、利润总额、扣非归母净利润的亏损额同比分别减亏47.55%、46.41%、42.11% [7] 毛利贡献额同比减少约2亿元 [7]

2025年度业绩表现 - 公司全年营收27.80亿元，归母净利润亏损2.37亿元，但亏损同比收窄60.57%，经营显著减亏 [1] - 通过推进“提质增效重回报”，期间费用（不含财务费用）同比下降约19%，经营效率持续改善 [1] 核心产品与市场进展 - 核心测序仪产品迭代落地，带动销量与市占率攀升，T1+测序仪装机快速增长，T7+实现降本提质及7In1等技术突破 [1] - E25测序仪获得NMPA认证，销量大幅增长并成功进入欧洲、拉美市场 [1] - 2025年公司在中国区公开招标市场的占有率约为70%，装机量实现强劲突破 [1] 技术布局与收购战略 - 公司拟收购时空组学与纳米孔测序两大平台，旨在成为覆盖“全读长测序+空间组学”全链条的生命科技上游企业 [1] - CycloneSEQ纳米孔测序技术比肩国际龙头ONT，Stereo-seq时空组学技术优于10X Genomics同类产品 [1] - 收购完成后，公司将打造中国版的“illumina+ONT+10X Genomics”，强化其在全球的高端技术竞争力 [1] 全球化与商业模式升级 - 公司拟以约5000万美元转让子公司Complete Genomics, Inc. 100%股权，同时升级测序技术授权 [2] - 技术授权新增StandardMPS技术在美加地区的独占许可，以及通用测序技术的普通许可 [2] - 此举标志着公司从“产品输出”迈向“技术输出”，预计将增厚即期现金流、大幅减亏并锁定长期收益，从而改善盈利与现金流状况 [2] 发展战略与市场机遇 - 公司对标创新药、新能源龙头的创新性全球化模式，通过高效配置技术资产和聚焦研发，重构估值逻辑 [2] - 依托全链前沿技术及“AI+生命科学”基座优势，公司正积极抢抓“AI+医疗”千亿元级市场机遇，有望加速实现盈利 [2]