技术突破 - 公司成功研发11克旦超高强尼龙66工业丝 [1] - 项目于7月中旬通过工信部中期验收 [1] - 技术已应用于国内特种领域重要机型的航空轮胎 [1] 产业影响 - 中国成为全球少数掌握航空轮胎核心材料技术的国家 [1] - 打破国际巨头对航空轮胎骨架材料的长期垄断 [1] - 为航空工业供应链安全提供战略保障 [1] 产能规划 - 预计今年年底具备量产能力 [1]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式回购股份30万股，占总股本0.25% [1] - 回购最高成交价27.03元/股，最低成交价15.22元/股，成交金额约675万元 [1] 营业收入构成 - 非织造布行业占比85.46%为公司核心业务板块 [1] - 化学纤维业务占比11.31%，非织造布材料制品占比1.69%，其他业务占比1.54% [1] 公司市值 - 当前市值31亿元，以收盘价26.19元计算 [1]

板块整体表现 - 化学纤维板块当日下跌2.72% 领跌个股为皖维高新（-5.19%）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内出现明显分化 海腊科技上涨3.91%而皖维高新下跌5.19%[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：海腊科技（+3.91%至40.94元） 吉林碳谷（+3.01%至15.41元） 海利得（+1.30%至6.22元）[1] - 跌幅前三个股：皖维高新（-5.19%至5.12元） 同益中（-5.08%至19.63元） 苏州龙杰（-5.02%至15.13元）[2] - 成交额最大个股：华西股份成交10.04亿元 皖维高新成交3.82亿元 海利得成交3.15亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出4.33亿元 游资净流入2.01亿元 散户净流入2.32亿元[2] - 主力资金净流入前三：皖维高新（2022.89万元） 汇隆新材（526.85万元） 优彩资源（119.98万元）[3] - 主力资金净流出前三：恒天海龙（-1034.61万元） 新凤鸣（-913.74万元） 三房巷（-613.35万元）[3] 成交活跃度 - 成交量最大个股：华西股份（121.39万手） 吉林化纤（77.63万手） 皖维高新（73.86万手）[1][2] - 成交额超3亿元个股共7只 包括华西股份（10.04亿元） 华峰化学（3.76亿元） 皖维高新（3.82亿元）[2][3] - 换手率较高个股：华西股份（121.39万手） 吉林化纤（77.63万手） 皖维高新（73.86万手）[1][2]

新材料项目进展 - PPS纤维材料已实现量产与出货 发展较快 [1] - PEEK及LCP纤维已有送样客户 涉及多个行业 [1] - 新材料项目均在有序推进中 [1]

新材料项目进展 - 公司新材料项目均在有序推进中 [1] - PPS纤维材料发展较快 已实现量产与出货 [1] - PEEK和LCP纤维已有送样客户 涉及多个行业 [1]

板块整体表现 - 化学纤维板块当日上涨0.84%，领先华西股份涨幅达10.05% [1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] - 板块主力资金净流入1.32亿元，游资净流出7394.1万元，散户净流出5799.69万元 [2] 个股涨幅与成交 - 华西股份以10.05%涨幅领涨，成交52.22万手，金额4.22亿元 [1] - 皖维高新涨4.85%成交95.51万手，中复神鹰涨3.88%成交13.59万手 [1] - 海阳科技涨3.60%成交12.77万手，彩蝶实业涨3.51%成交3.37万手 [1] 个股跌幅与资金流向 - 同益中跌幅最大达10.90%，主力净流入6308.93万元占比13.89% [2][3] - 海利得跌2.85%成交49.07万手，吉林碳谷跌1.71%成交5.89万手 [2] - 华西股份主力净流入1.45亿元占比34.36%，但游资与散户分别净流出7503.9万元和7001.61万元 [3] 资金流动特征 - 神马股份主力净流入3453.25万元占比9.85%，但游资与散户均净流出 [3] - 中复神鹰获主力与游资共同流入，分别净流入2689.71万元和2515.48万元 [3] - 聚合顺主力净流入2236.02万元，游资净流入993.68万元，散户净流出3229.69万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月1日盘中股价上涨2.17%至13.18元/股 成交额1.87亿元 换手率4.56% 总市值41.48亿元 [1] - 主力资金净流入599.38万元 特大单买入占比13.60% (2539.21万元) 卖出占比11.64% (2173.91万元) [1] - 年内股价累计上涨11.35% 近5日/20日/60日分别上涨5.19%/17.05%/6.32% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.95万户 较上期微增0.32% 人均流通股16,148股 减少0.32% [2] - 交银趋势混合A持股221.13万股(第六大股东) 较上期减持768.43万股 富国优化增强债券C新进持股216.14万股(第八大股东) [2] - 交银启诚混合A/交银瑞元三年定开混合/招商量化精选股票退出十大股东行列 [2] 财务业绩与分红 - 2025年上半年营业收入30.30亿元 同比下降13.87% 归母净利润1.11亿元 同比下降27.60% [2] - A股上市后累计分红2.95亿元 近三年累计派现1.98亿元 [2] 公司业务概况 - 主营业务为尼龙新材料研发生产销售 纤维级切片占比65.57% 工程塑料级切片30.63% 薄膜级切片3.33% [1] - 所属申万行业为基础化工-化学纤维-锦纶 概念板块包括小盘股与新材料 [1] - 注册地址浙江省杭州市 2013年11月成立 2020年6月上市 [1]

股价表现 - 截至2025年8月29日收盘价16.1元，较上周16.08元微涨0.12% [1] - 本周最高价17.39元，最低价15.43元，波动幅度达12.7% [1] - 总市值34.83亿元，在化学纤维板块22/26排名，A股整体4174/5152排名 [1] 股东结构变化 - 股东户数达3.49万户，较3月31日增加1.83万户，增幅达109.72% [2][7] - 户均持股数量由1.3万股降至6199股，降幅52.3% [2] - 户均持股市值10.02万元 [2] 财务业绩表现 - 主营收入7.01亿元，同比下降6.98% [3][5] - 归母净利润3325.08万元，同比上升8.81% [3][6][7] - 扣非净利润2023.53万元，同比下降22.27% [3][6] - 第二季度单季度收入3.91亿元，同比下降13.39% [3] - 第二季度归母净利润2013.32万元，同比上升13.58% [3] - 第二季度扣非净利润1955.03万元，同比上升20.45% [3] 盈利能力指标 - 毛利率8.66% [3] - 加权平均净资产收益率2.59%，增加0.16个百分点 [6] - 基本每股收益0.16元/股，同比增加14.29% [6] - 稀释每股收益0.15元/股，同比增加7.14% [6] 资产负债状况 - 总资产14.5亿元，较上年度末减少5.25% [4] - 归属于上市公司股东的净资产12.54亿元，较上年度末减少0.94% [4] - 负债率13.57% [3] - 财务费用-65.76万元 [3] - 投资收益340万元 [3] 现金流与分配政策 - 经营活动产生的现金流量净额为-5015.65万元 [6] - 2025年上半年不进行利润分配，资本公积金不转增股本 [4][7]

投资评级 - 维持"买入"评级，6个月评级为买入 [5] 核心观点 - 2025年H1公司实现归母净利润7.09亿元，同比增长17.28%，营业收入334.91亿元，同比增长7.1%，扣非归母净利润6.6亿元，同比增长22.47% [1] - Q2单季度营收189.34亿元，同比增长12.57%，归母净利润4.03亿元，同比增长22.24% [1] - 涤纶长丝行业景气度持续复苏，公司以中低库存进入旺季，下游需求改善，金九银十值得期待 [4] - 公司强化一体化配套，PTA产能预计2025年底突破1000万吨，并积极布局纤维新材料领域 [3] 财务表现 - 2025年H1 POY/FDY/DTY/短纤/PTA销量分别为242/72/44/64/109万吨，同比变化+4%/+2%/+22%/+2%/+380% [2] - 主要原料PX价格6077元/吨（同比-19%），MEG价格3995元/吨（同比+0.5%） [2] - 主要产品POY/FDY/DTY/短纤/PTA售价分别为6194/6484/8094/6132/4277元/吨，同比变化-10%/-19%/-8%/-6%/-18% [2] - 上半年销售毛利率6.42%，同比略有改善 [2] - 维持2025/2026/2027年归母净利润预测15/20/26亿元，对应PE分别为15/12/9倍 [4] 业务进展 - PTA三期项目2024年底试生产，四期产能投放后2025年底PTA总产能将突破1000万吨 [3] - 积极开拓纤维新材料领域，与利夫生物战略合作，率先实现100%生物基聚酯PEF长丝生产 [3] - 截至8月22日，POY/FDY/DTY工厂库存处于历史同期中低位，分别为16/18.7/25.4天 [4] - 下游开机率加速修复，加弹、织造、印染开机率分别上升至79%、68%、72%，较7月低位综合上升18%/12%/7% [4] 行业动态 - 涤纶长丝实现连续两周涨价，旺季景气复苏趋势明确 [4] - 织造基地新订单和出货逐步回升，下游需求持续改善 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年1 - 7月全国规模以上工业企业利润降幅收窄但不同行业效益分化，终端需求不足下游企业经营压力大，盈利增速向上拐点未到，仍在主动去库存阶段 [4][15][32] - 短期股指期货在多因素推动下连续大涨但企业盈利未显著改善，警惕调整；黄金短线延续反弹但注意波动加剧风险 [32] - 中长期股指中期维持宽幅震荡；黄金存在深度调整风险 [32] 根据相关目录分别进行总结 国内外宏观经济数据 - 今年1 - 7月全国规模以上工业企业利润同比下降1.7%，产成品存货同比增长2.4%，增速连续4个月回落，终端需求不足，下游企业经营压力大 [4] 股指基本面数据 企业盈利 - 规模以上工业企业利润降幅边际收窄，不同行业经营效益分化，高端和装备制造业利润快速增长，部分行业利润降幅扩大 [15] 资金面 - 沪深两市融资余额突破2.2万亿大关，央行本周开展逆回购和MLF操作实现净投放4961亿元 [19] 黄金基本面数据 无风险利率：持有成本 通胀水平 - 美国7月耐用品订单环比下降2.8%，8月谘商会消费者信心指数由98.7降至97.4，制造业活动放缓，下游耐用品订单下滑，就业有压力，美债收益率小幅回落 [22] 美国消费者信心指数 就业情况 - 受特朗普关税政策影响，美国制造业活动放缓，下游耐用品订单下滑给就业带来压力 [22] 国内外黄金库存情况 - 上海黄金期货仓单和库存大幅增加，纽约期货库存持续下降，市场看涨情绪降温 [29] 策略推荐 重点品种单周总结 - 近期股指期货加速上涨受多重因素推动，但企业盈利增速向上拐点未到，连续大涨后有调整要求；黄金因鲍威尔讲话、特朗普事件等因素价格反弹，注意高位波动加剧风险 [32] 短期 - 股指期货警惕获利抛压引发调整；黄金短线延续反弹，注意波动加剧风险 [32] 中长期 - 股指中期维持宽幅震荡；黄金存在深度调整风险 [32]