业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月15日上午09:00-10:00通过网络形式召开 [1][2] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心线上平台 [1][2] - 投资者可在2025年9月8日至9月14日16:00前通过官网"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [1][3] 参会人员构成 - 董事长张健女士、董事兼总经理陈秋飞先生将出席说明会 [2] - 独立董事刘泉女士、副总经理兼董事会秘书金亮先生、副总经理兼财务总监王暖女士共同参与 [2] - 参会人员可能根据特殊情况进行调整 [2] 信息披露与沟通内容 - 说明会重点针对2025年半年度经营成果及财务指标进行解读 [2] - 公司将在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [2][3] - 会后可通过上证路演中心查看说明会完整记录 [3] 投资者参与方式 - 会议期间可通过上证路演中心网站实时在线参与互动 [2] - 预设问题收集渠道包括官网栏目及指定邮箱stock@zfsycf.com.cn [1][3] - 联系电话0518-86070140作为补充沟通渠道 [3]

化学纤维板块市场表现 - 化学纤维板块较上一交易日上涨2.43% 领涨个股为汇隆新材(代码301057) 收盘价28.03元 涨幅8.27% [1] - 上证指数报收3812.51点 上涨1.24% 深证成指报收12590.56点 上涨3.89% [1] - 板块内涨幅居前个股包括中复神鹰(代码688295)上涨7.08% 吉林碳谷(代码836077)上涨4.57% 宝丽迪(代码300905)上涨3.90% [1] 个股交易数据 - 汇隆新材成交量5.09万手 成交额1.37亿元 中复神鹰成交量7.18万手 成交额1.84亿元 [1] - 吉林碳谷成交量14.53万手 成交额2.26亿元 宝丽迪成交量18.97万手 成交额6.81亿元 [1] - 皖维高新(代码600063)成交量30.96万手 成交额1.56亿元 恒申新材(代码000782)成交量16.95万手 成交额1.00亿元 [1] 资金流向情况 - 化学纤维板块主力资金净流入3913.23万元 游资资金净流出4814.14万元 散户资金净流入900.91万元 [1] - 宝丽迪主力净流入4307.61万元 主力净占比6.33% 吉林化纤(代码000420)主力净流入2225.75万元 主力净占比8.97% [2] - 汇隆新材主力净流入1676.60万元 主力净占比12.22% 恒申新材主力净流入1288.92万元 主力净占比12.88% [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][5] 核心观点 - 公司2025年H1营业收入334.91亿元，同比+7.1%，归母净利润7.09亿元，同比+17.3% [5] - Q2单季营业收入189.34亿元，同比+12.6%，环比+30.1%，归母净利润4.03亿元，同比+22.2%，环比+31.4% [5] - 长丝销量大幅提升，Q2 POY/FDY/DTY销量分别为144/45/25万吨，同比+16.0%/+19.7%/+32.3% [6] - 通过销量增长对冲价格下跌影响，Q2毛利率6.4%，同比+0.2pct，净利率2.1%，同比+0.2pct [6] - 金九银十旺季将至，行业库存低位（POY/DTY/FDY库存15.3/28.6/24.0天），开工率91.6%，看好长丝涨价弹性 [6] - 中长期行业产能增速放缓，CAGR从7.1%（2017-2023）降至1.5%（2024-2026），行业格局优化 [6] - 战略布局生物基材料，增资利夫生物1亿元，探索FDCA在高端纤维和绿色包装应用 [6] 财务数据与预测 - 预计2025-2027年归母净利润14.86/18.52/21.72亿元，同比+35.0%/+24.6%/+17.3% [5][7] - 对应EPS 0.97/1.21/1.42元 [5][7] - 2025E营业收入713.18亿元（+6.3%），毛利率5.9%，净资产收益率8.1% [7][8] - 2026E营业收入780.64亿元（+9.5%），毛利率6.3%，净资产收益率9.4% [7][8] - 2027E营业收入787.00亿元（+0.8%），毛利率6.7%，净资产收益率10.3% [7][8] - 当前市盈率15.42倍（2025E），市净率1.25倍（2025E） [8] 行业与运营 - 所属基础化工/化学纤维行业 [2] - 中鸿新材料装置投产（2月25万吨+5月40万吨）推动销量增长 [6] - 通过装置改造、油剂国产替代、余热回收等措施压缩生产成本 [6] - 财务费用率0.3%（Q2），同比-0.7pct，主要因汇兑收益增加 [6]

板块整体表现 - 化学纤维板块较上一交易日下跌1.15% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点 深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 板块主力资金净流出3.07亿元 游资资金净流入646.17万元 散户资金净流入3.0亿元 [2] 领涨个股表现 - 宝顾迪(300905)涨幅2.54% 收盘价35.10元 成交量18.86万手 成交额6.56亿元 [1] - 优彩资源(002998)涨幅1.40% 收盘价7.95元 成交量4.88万手 成交额3879.11万元 [1] - 彩蝶女业(603073)涨幅1.18% 收盘价17.15元 成交量2.46万手 成交额4224.31万元 [1] 领跌个股表现 - 海阳科技(603382)跌幅6.99% 收盘价36.73元 成交量8.18万手 成交额3.06亿元 [2] - 中复神鹰(688295)跌幅5.52% 收盘价24.30元 成交量6.82万手 成交额1.69亿元 [2] - 不可能给(000936)跌幅3.95% 收盘价7.79元 成交量73.70万手 成交额5.84亿元 [2] 资金流向特征 - 宝顾迪主力净流入3145.94万元 占比4.80% 游资净流入483.06万元 散户净流出3629.01万元 [3] - 汇隆新材主力净流入898.45万元 占比7.32% 游资净流入530.96万元 散户净流出1429.40万元 [3] - 神马股份主力净流出218.22万元 游资净流入1902.87万元 占比4.01% 散户净流出1684.65万元 [3]

板块整体表现 - 化学纤维板块当日下跌0.69% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出4701.56万元 游资资金净流入617.89万元 散户资金净流入4083.68万元 [2] 个股涨跌表现 - 苏州龙杰领跌板块 跌幅5.35% 收盘价14.32元 [1][2] - 宝丽迪涨幅最高达8.22% 收盘价34.23元 成交额6.84亿元 [1] - 汇隆新材涨幅6.34% 神马股份涨幅5.89% [1] - 跌幅超过3%的个股包括海阳科技(-3.54%) 皖维高新(-3.32%) 吉林化纤(-3.24%) 优彩资源(-3.21%) [2] 资金流向分析 - 神马股份获主力资金净流入2929.94万元 占比4.2% [3] - 华西股份主力净流入2873.68万元 同时获游资净流入4737.28万元 [3] - 汇隆新材主力净流入1587.22万元 占比达11.58% [3] - 恒申新材主力净流入1196.49万元 占比8.09% [3] - 天富龙主力净流入996.80万元 占比7.37% [3] 成交活跃度 - 吉林化纤成交量最大达69.37万手 成交额2.93亿元 [2] - 神马股份成交65.44万手 成交额6.97亿元 [1] - 华西股份成交82.85万手 成交额6.80亿元 [1] - 宝丽迪成交20.13万手 成交额6.84亿元 [1]

股价表现 - 9月3日股价下跌3.06%至36.10元/股 成交额5.30亿元 换手率3.44% 总市值158.73亿元 [1] - 连续4个交易日累计下跌8.93% [1] 公司基本面 - 主营业务为高性能碳纤维及相关产品研发、生产、销售和技术服务 [1] - 收入构成：碳纤维占比67.88% 碳纤维织物占比32.05% 其他业务占比0.07% [1] - 注册地址江苏省常州市 2008年4月成立 2019年5月上市 [1] 机构持仓 - 华泰紫金中证1000指数增强发起A基金持有3000股 占基金净值比例0.68% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金规模1161.62万元 今年以来收益率30.88% 近一年收益率68.67% 成立以来收益率32.37% [2] - 当日持仓浮亏3420元 四日累计浮亏1.06万元 [2] 基金管理人 - 基金经理毛甜任职时间7年268天 管理资产总规模2.91亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报72.33% 最差基金回报-34.21% [2]

股价表现 - 9月3日光威复材股价下跌3.36%至29.95元/股 成交额5.78亿元 换手率2.32% 总市值248.99亿元 [1] - 公司股价连续4天累计下跌7.22% [1] 业务构成 - 碳纤维及织物业务占比52.93% 碳梁业务占比30.73% 预浸料业务占比9.27% 制品及其他业务占比6.58% [1] - 公司主营业务涵盖碳纤维全产业链 包括研发、生产与销售碳纤维材料及核心生产设备 [1] 机构持仓 - 华夏专精特新混合发起式A基金持有2.54万股 占基金净值比例5.45% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏2.64万元 四日累计浮亏5.92万元 [2] 基金表现 - 华夏专精特新混合发起式A基金规模1355.64万元 今年以来收益率17.98% 近一年收益率51.52% [2] - 基金经理汤明真管理规模2.8亿元 任职期间最佳基金回报74.06% [2]

技术突破 - 公司成功研发11克旦超高强尼龙66工业丝 [1] - 项目于7月中旬通过工信部中期验收 [1] - 技术已应用于国内特种领域重要机型的航空轮胎 [1] 产业影响 - 中国成为全球少数掌握航空轮胎核心材料技术的国家 [1] - 打破国际巨头对航空轮胎骨架材料的长期垄断 [1] - 为航空工业供应链安全提供战略保障 [1] 产能规划 - 预计今年年底具备量产能力 [1]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式回购股份30万股，占总股本0.25% [1] - 回购最高成交价27.03元/股，最低成交价15.22元/股，成交金额约675万元 [1] 营业收入构成 - 非织造布行业占比85.46%为公司核心业务板块 [1] - 化学纤维业务占比11.31%，非织造布材料制品占比1.69%，其他业务占比1.54% [1] 公司市值 - 当前市值31亿元，以收盘价26.19元计算 [1]

板块整体表现 - 化学纤维板块当日下跌2.72% 领跌个股为皖维高新（-5.19%）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内出现明显分化 海腊科技上涨3.91%而皖维高新下跌5.19%[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：海腊科技（+3.91%至40.94元） 吉林碳谷（+3.01%至15.41元） 海利得（+1.30%至6.22元）[1] - 跌幅前三个股：皖维高新（-5.19%至5.12元） 同益中（-5.08%至19.63元） 苏州龙杰（-5.02%至15.13元）[2] - 成交额最大个股：华西股份成交10.04亿元 皖维高新成交3.82亿元 海利得成交3.15亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出4.33亿元 游资净流入2.01亿元 散户净流入2.32亿元[2] - 主力资金净流入前三：皖维高新（2022.89万元） 汇隆新材（526.85万元） 优彩资源（119.98万元）[3] - 主力资金净流出前三：恒天海龙（-1034.61万元） 新凤鸣（-913.74万元） 三房巷（-613.35万元）[3] 成交活跃度 - 成交量最大个股：华西股份（121.39万手） 吉林化纤（77.63万手） 皖维高新（73.86万手）[1][2] - 成交额超3亿元个股共7只 包括华西股份（10.04亿元） 华峰化学（3.76亿元） 皖维高新（3.82亿元）[2][3] - 换手率较高个股：华西股份（121.39万手） 吉林化纤（77.63万手） 皖维高新（73.86万手）[1][2]