股东大会审议通过利润分配方案 - 以剔除回购股份后的131,390,000股为基数，每10股派发现金红利2.50元（含税），预计派发总额32,847,500元 [2][3] - 不进行资本公积金转增股本及送红股，剩余未分配利润结转以后年度 [3] - 若股本或回购股份变动，将按比例调整分配总金额 [3] 权益分派方案实施细节 - 除权除息参考价计算公式：前一交易日收盘价-每股现金分红0.2463439元 [2][6] - 按总股本折算每10股现金分红为2.463439元（保留小数点后六位） [2][5] - 境外机构及QFII/RQFII扣税后每10股派2.25元，个人投资者按持股期限差异化征税 [3] 分红派息时间及对象 - 股权登记日为2025年6月5日，除权除息日为2025年6月6日 [4] - 派息对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体股东 [4][5] - 现金红利将于除权除息日通过托管机构直接划入股东账户 [5] 技术参数调整 - 实际现金分红总额按剔除回购股份后的股本计算，每股分红精确至小数点后七位 [5][6] - 除权除息价格调整公式明确，确保权益分派方案执行一致性 [6]

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括消费服务、制造业、地产链、半导体、软件开发、装修装饰、家居用品、航空装备、化学制药、小金属、工业金属、农化制品、汽车零部件、乘用车、工程机械、电池、美容护理、医疗服务、调味品、消费电子、通信设备、电力、计算机设备、自动化设备、家电、食品饮料、社会服务、电子、计算机、航空、商贸零售等；未提及具体公司 [1][13][20] 纪要提到的核心观点和论据 1. **A股市场趋势**：当前处于大的上行周期，短期内偏震荡，中央财政发力等政策托底使经济保持韧性，企业盈利和经济状态预计走平，上市公司经营性现金流净额改善、资本开支下降，高自由现金流股票推动市场震荡上行 [1][3] 2. **未来一到两个月市场走势**：权重指数可能低斜率向上，中小市值风格公司承压，中证2000成交占比超30%，监管不利炒作小票，程序化交易新规临近，中小股票活跃度难维持，适合买入有真实价值的股票 [4] 3. **6月行业配置建议**：关注产能出清和新消费崛起，推荐消费服务和制造业，警惕地产链风险；配置风险偏好偏低，寻找产能出清有望出现拐点的领域；重点推荐汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理和化学制药六个行业 [1][5][29] 4. **今年以来市场表现**：较好领域集中在消费复苏和科技成长板块，不同阶段表现不同，第一阶段消费复苏和科技成长突出，第二阶段国防军工等板块亮眼，第三阶段低估值及部分新兴板块活跃 [6] 5. **4月经济数据趋势**：各项增速因关税扰动普遍放缓，生产端工业增加值增速收窄，中高端制造业领先，消费品制造放缓；投资端固定资产投资完成额收窄，制造业和基建增幅均收窄 [8] 6. **消费领域亮点**：1 - 4月社零总额同比增幅扩大，家具、家电、通信器材高增长，粮油食品必选消费品类增长，金银珠宝和化妆品零售额因金价上涨和618购物节扩张 [9] 7. **出口领域数据变化**：4月出口同比增速8.1%高于预期，对美出口下降，对东盟、拉美及非洲出口增长，高新技术产品维持高增长，劳动密集型产品对美出口收缩 [10] 8. **产能出清评估**：从亏损企业占比、行业集中度、总资产周转率和现金流表现评估，目前上市公司亏损企业占比约25%超上一轮供给侧改革，信息技术和医疗保健板块亏损占比高，部分行业集中度提升，多数行业总资产周转率中等偏低，部分行业临近产能出清拐点 [2][15] 9. **新消费领域趋势**：1 - 4月社零累计增速扩大，中枢上移，政策推动扩大内需消费，新消费领域有望保持增长 [17] 10. **消费领域推荐方向**：结合人口年龄结构和居民收入增速，推荐Z世代偏好的个性化和越级消费，高频、小额、可选消费，以及智能汽车、智能家居家电等领域 [18] 11. **科技与消费轮动布局**：科技涨幅大时配置消费领域，消费涨到一定程度关注科技领域技术创新，推荐汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理和化学制药板块 [19] 12. **各行业景气指数**：上游小金属等得分高，中游汽车零部件等得分高，下游美容护理等得分高，信息技术中部分板块得分高，过去两月半导体等偏弱，美容护理等崛起 [20] 13. **日历效应对行业表现影响**：过去16年每年6月，家用电器、汽车等消费者领域且受技术创新驱动的行业表现较好 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **上个月行业配置情况**：围绕关税冲击修复和基本面改善线索，推荐计算机、汽车等板块，汽车、有色金属等跑赢大盘，整体市场配置与大盘持平，年初以来整体组合收益约8% [7] 2. **A股市场非金融板块运行情况**：在建工程从2021年中期开始扩张，2023年第三季度增速达高点后放缓，目前在建工程增速处于近十年的34%分位数，部分行业可能迎来景气上行拐点 [14] 3. **汽车行业表现**：今年以来在推荐组合中，一季度至4月销量持续上行，新能源汽车补贴申请多，报废汽车回收增速超60%，中美谈判改善使出口回暖 [22] 4. **有色金属板块投资逻辑**：供给端扰动使铝等品类供给紧张，库存低改善供需格局，小金属受出口监管影响，贵金属有配置价值但需应对价格波动 [23] 5. **国防军工板块前景**：逻辑稳定，“十四五”收官之年，地缘政治扰动使订单加速落地，一到四月份航空器出口同比转正至10%左右，国际市场份额扩大 [24] 6. **航空装备板块情况**：总资产周转率低，资本开支增速放缓，产能出清接近尾声，需求端订单改善将促进供需格局 [25] 7. **商贸零售板块机会**：中美双边关税缓解使小商品出口有窗口期，618促销和补贴加码带来阶段性机会 [26] 8. **美容护理板块景气度改善原因**：4月社零和天猫平台数据显示化妆品等同比增幅改善，瑞士电信消费影响及国产替代率上升，国产品牌产品创新、价格偏低 [27] 9. **化学制药板块推荐原因**：新冠病毒流行使药品需求放量，国内创新药创新、获批上市及获海外订单，加速出海创收 [28]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘 亚厦股份报收于3 79元 较上周的3 86元下跌1 81% [1] - 本周最高价出现在5月19日 盘中达3 96元 最低价出现在5月23日 盘中为3 78元 [1] - 当前最新总市值为50 79亿元 在装修装饰板块市值排名6/23 在两市A股市值排名2812/5148 [1] 公司基本信息 - 注册资本为133 999 6498万元 每股面值1元 [1][2] - 注册地址位于浙江上虞章镇工业新区 [2] - 经营范围涵盖住宅室内装饰装修 建设工程施工 建筑材料销售等 [2] - 股份总数为133 999 6498万股 均为普通股 [2] - 发起人包括丁欣欣 张杏娟 亚厦控股有限公司等 [2] 公司治理结构 - 股东大会为权力机构 决定经营方针和投资计划等重大事项 [2] - 董事会由7名董事组成 含1名董事长 1名副董事长 3名独立董事 [2] - 总经理为法定代表人 主持生产经营管理工作 [2] - 监事会由3名监事组成 负责财务检查及监督董事高管行为 [2] 利润分配政策 - 实行持续稳定的利润分配政策 采取现金或股票方式分配股利 [2] - 原则上每年进行一次利润分配 现金分红比例不低于当年可分配利润的10% [2] 内部管理机制 - 设立内部审计制度 配备专职审计人员 对财务收支和经济活动进行监督 [2] - 指定《证券日报》《上海证券报》《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网为信息披露媒体 [2]

公司中标信息 - 子公司Holovis Audio Visual Solutions-Sole ProprietorshipL.L.C.中标沙特EXIT15综合娱乐项目 [1] - 中标金额为1.04亿沙特里亚尔，折合人民币约2亿元 [1] - 项目位于沙特阿拉伯利雅得 [1] 项目影响 - 预计将对公司经营业绩产生积极影响 [1] - 对公司业务、经营的独立性不产生影响 [1]

上次被动减持后两个多月，东易日盛家居装饰集团股份有限公司（002713.SZ，以下简称"*ST东易"）控 股股东所持股份将再度被司法拍卖。 日前，*ST东易发布公告称，公司控股股东天津东易天正投资有限公司（以下简称"东易天正"）持有的 公司3200万股拟将被司法拍卖，占其所持公司股份的31.44%，占公司总股本的7.63%。本次司法拍卖不 会导致公司实际控制权发生变更。 《中国经营报》记者注意到，自去年下半年以来，因股票质押融资违约等，东易天正已多次被动减持 *ST东易股票。不久前，东易天正所持*ST东易1200万股股份被司法拍卖，并于今年2月底完成过户手 续。 持股再被司法拍卖 日前，*ST东易表示，公司收到东易天正通知并经查询相关网络拍卖平台，获悉东易天正所持公司部分 股份将被拍卖。其中，东易天正所持*ST东易1800万股股份将于今年6月10日拍卖，拍卖人为北京市海 淀区人民法院；所持1400万股股份将于5月30日拍卖，拍卖人为杭州市西湖区人民法院。 *ST东易表示，上述将被拍卖的3200万股股份均为非限售流通股，截至公告披露日，公司控股股东除上 述所持股份将被司法拍卖外，不存在其他股份被拍卖的情况。 " ...

政策文件核心内容 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出到2030年城市更新行动取得重要进展，涵盖体制机制完善、开发建设方式转型、人居环境改善等目标 [1] - 城中村改造强调"一村一策"方式，避免大拆大建，优先推进群众改造意愿强烈、资金能平衡、征收补偿方案成熟的项目 [1] 市场反应与概念股表现 - 5月16日早盘城中村改造概念股异动上涨，集泰股份、郑中设计涨停，五洋自控涨9.04%，华蓝集团涨8.03% [1] - 涨幅居前个股中，汉嘉设计一季度归母净利润同比增幅达294.18%，硅宝科技增长76.72%，五洋自控增长36.65% [2] - 部分个股业绩承压，达实智能归母净利润同比下滑1181.49%，通用电梯下降245.80%，狄耐克下降351.68% [2] 行业数据与政策规划 - 2024年全国新开工改造城镇老旧小区5.8万个，超额完成原计划5.4万个，北京、广东、上海等11个地区超额完成任务 [2] - 住建部计划通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村改造，涉及改造规模1.1亿平方米，预计货币化安置资金需求1.4万亿元 [3][4] - 测算显示80%货币化安置款将流入商品房市场，拉动1.1万亿元商品住宅销售额 [4] 相关公司业务布局 - A股布局城中村改造业务的个股共116只，涉及房屋建设、装修装饰、电梯设备等多个领域 [5] - 友发集团一季度净利润同比增长9680.17%，公司表示城中村改造将提升钢管需求总量 [5] - 建研设计一季度扭亏为盈实现净利润1081.05万元，承接多个城市更新类项目设计 [5] 机构持仓情况 - 17只概念股获社保基金重仓，其中13股市值超1亿元 [6] - 中国建筑、保利发展、广联达社保基金持仓市值居前，分别达10.79亿元、8.98亿元、6.11亿元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕建霖家居展开调研，展示其在研发、财务、市场策略等多方面的情况与规划，体现公司积极发展态势与应对市场变化的能力 [24][29][30] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为建霖家居，所属行业为装修装饰，接待时间是2025年5月15日，上市公司接待人员包括董事长、集团总裁陈岱桦等 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等，机构相关人员未明确提及 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **研发投入与领域**：2024年公司全年研发投入2.63亿元，占总营收5.26%，截至2024年12月31日研发和技术人员共990人。重点聚焦以市场为导向的创新体系建设、新质生产力发展、专利成果转化与行业标准制定、产品矩阵拓展 [24][25] - **财务表现**：2024全年合并营业收入50.07亿元，同比增长15.53%；净利润4.82亿元，同比增长13.44%；基本每股收益1.09元，同比增长13.5%；平均净资产收益率15.0%，同比增长12.7%；经营活动产生的现金流净额7.59亿元，同比增长24.1%。2025年第一季度实现营收11.92亿元，同比增长3.37%；实现净利1.23亿元，同比增长0.46% [29] - **增长原因与可持续性**：2024年围绕使命和战略规划布局，落实三大动能，推进产业数字化转型与智能化升级，实施多项战略举措巩固拓展全球市场。2025年坚持稳健发展，布局海外基地，平衡三大市场增长，通过智能家居和全卫定制突破拓展中国市场 [30] - **未来研发方向**：产品研发聚焦生活品质提升等，丰富产品矩阵，探索数字驱动健康等解决方案；技术研发坚持高投入，突破关键工艺，优化专利布局，参与标准制修订，加强创新成果转化和保护 [32] - **智能家居定位与布局**：定位为行业深耕者，结合智能电控等技术与主营业务，设立研究院开展研发。业务布局通过北京团队拓展，从卫生间切入拓展场景，建立运营中心服务能力，打造三位一体业务模式 [33]

公司财务表现 - 2024年公司实现营收121.36亿元，同比下降5.7%，其中建筑装饰收入67.84亿元（-5.73%）、幕墙装饰收入41.53亿元（-3.12%）、智能化系统集成收入5.29亿元（-20.34%）、装饰制品收入4.31亿元（+0.35%）、设计合同收入1.43亿元（-27.97%）[2] - 2024年归母净利润3.03亿元（+21%），扣非净利润2.77亿元（+36.21%），经营活动现金净流量2.43亿元（同比增加0.39亿元）[2] - 2025年Q1营收17.81亿元（-19.67%），归母净利润0.67亿元（+2.78%），扣非归母净利润0.46亿元（-18.53%）[2] - 2024年毛利率12.97%（同比+1.77pct），净利率2.52%（同比+0.55pct），期间费用率7.4%（同比-0.25pct），资产负债率63.42%（同比-0.96pct）[2] - 2024年资产减值损失和信用减值损失合计2.93亿元（同比增加1.46亿元），应收账款43.25亿元（同比增加4.16亿元）[2] 行业与订单动态 - 2024年新签订单115.24亿元（同比-20.84%），2025年Q1新签订单22.87亿元（同比-19.33%）[3] - 中央政治局会议提出加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，行业景气度有望改善[3] 未来业绩预期 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.18亿元（+4.9%）、3.36亿元（+5.65%）、3.56亿元（+6.01%），对应P/E分别为15.95倍、15.10倍、14.24倍[3]

股东减持计划 - 特定股东顺其自然拟通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过92.25万股，占公司总股本比例不超过1% [1] - 持股5%以上股东之一致行动人天人和一拟通过集中竞价交易减持公司股份不超过197.55万股，占公司总股本比例不超过1% [1] - 天人和一拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过395.11万股，占公司总股本比例不超过2% [1] - 天人和一合计拟减持股份数量不超过592.66万股，占公司总股本比例合计不超过3% [1]

报告行业投资评级 - 股指期货短期建议轻仓观望，静待市场方向明朗；节前可考虑介入股指期权双买策略 [6] 报告的核心观点 - 短期降准降息紧迫性下降；股指短期多空因素交织，后续关注关税压力和海外经贸环境；IC与IC贴水率回落，多头贴水优势减弱 [4][6] 各部分内容总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.54，较前一日变动-5.09bp；DR007收盘价1.78，较前一日变动3.35bp；GC001收盘价1.61，较前一日变动-28.50bp；GC007收盘价1.68，较前一日变动-17.00bp；SHBOR 3M收盘价1.75，较前一日变动0.00bp；LPR 5年收盘价3.60，较前一日变动0.00bp；1年期国债收盘价1.46，较前一日变动-0.50bp；5年期国债收盘价1.51，较前一日变动-2.00bp；10年期国债收盘价1.62，较前一日变动-2.35bp；10年期美债收盘价4.23，较前一日变动-6.00bp [3] - 央行开展3405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日2205亿元逆回购到期，单日净投放1200亿元 [3] - 本周央行公开市场有5045亿元逆回购到期，周一至周三分别到期1760亿元、2205亿元、1080亿元，周四和周五到期资金顺延到节后首个交易日 [4] 股指行情 - 沪深300收盘价3775，较前一日变动-0.17%；上证50收盘价2646，较前一日变动-0.22%；中证500收盘价5604.9，较前一日变动0.12%；中证1000收盘价5903.4，较前一日变动0.45%；沪深两市成交额1.02万亿，较昨日缩量343亿；行业板块涨多跌少，美容护理等板块涨幅居前，电力行业等板块跌幅居前 [5] - IF当月收盘价3758，较前一日变动-0.1%；IH当月收盘价2639，较前一日变动-0.2%；IC当月收盘价5574，较前一日变动0.3%；IM当月收盘价2868，较前一日变动0.7%；IF成交量63647，较前一日变动-7.4%；IF持仓量241073，较前一日变动-1.2%；IH成交量33464，较前一日变动-8.6%；IH持仓量78771，较前一日变动-0.2%；IC成交量64920，较前一日变动-4.5%；IC持仓量198932，较前一日变动-0.4%；IM成交量178842，较前一日变动-4.8%；IM持仓量310352，较前一日变动-1.6% [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约9.83%，下月合约9.35%，当季合约7.10%，下季合约5.35%；IH升贴水当月合约5.29%，下月合约6.45%，当季合约5.38%，下季合约3.66%；IC升贴水当月合约11.92%，下月合约14.74%，当季合约11.12%，下季合约9.16%；IM升贴水当月合约12.87%，下月合约15.43%，当季合约12.68%，下季合约11.23% [7]