达科电子2026财年第二季度业绩前瞻 - 公司计划于2025年12月10日发布2026财年第二季度业绩 [1] - 市场普遍预期营收为2.102亿美元，较上年同期增长0.87% [1][9] - 市场普遍预期每股收益为0.27美元，上年同期为0.08美元 [1] 历史业绩表现与模型预测 - 公司过往季度业绩表现不一，曾超出、不及或符合市场预期，平均负面盈利意外为26.08% [2] - 根据Zacks模型，公司当前盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3（持有），降低了业绩超出预期的概率 [7] 第二季度业绩的积极驱动因素 - 现场活动客户需求强劲，2026财年第一季度订单同比增长81%，环比增长10% [4] - 高中、公园和娱乐业务以及国际项目表现稳健，上一季度赢得了三项主要联盟体育项目及多个大学项目 [4] - 产品组合和服务范围扩大，国际业务因室内解决方案需求强劲而表现突出 [5] - 高中、公园和娱乐业务因专业服务需求稳固，预计势头将持续 [5] 利润率与成本因素 - 毛利率预计受益于定价改善、有利的收入组合以及严格的成本控制 [6][9] - 业务和数字化转型计划仍在正轨，预计将对业绩产生积极影响 [6] - 与数字化转型相关的高额支出预计将对本季度利润率产生负面影响 [6] - 关税相关费用的不确定性构成担忧 [6] 其他提及的股票 - 美光科技当前盈利ESP为+2.46%，Zacks评级为1（强力买入），过去12个月股价上涨130.7%，计划于2025年12月17日发布2026财年第一季度业绩 [8][10] - 新思科技当前盈利ESP为+0.46%，Zacks评级为2（买入），过去一年股价下跌8.2%，计划于2025年12月10日发布2025财年第四季度业绩 [10] - FactSet Research Systems当前盈利ESP为+1.77%，Zacks评级为3（持有），过去一年股价下跌39.2%，计划于2025年12月18日发布2026财年第一季度业绩 [10][11]

337调查案件进展与结果 - 美国国际贸易委员会于2025年12月5日作出337部分终裁 对行政法官于2025年9月24日作出的初裁不予复审 基于和解终止对美国LG Electronics U.S.A., Inc的调查[1] - 美国国际贸易委员会于2025年12月5日作出的终裁 对行政法官于2025年11月18日作出的初裁不予复审 基于申请方撤回终止对美国注册专利号9,512,025的调查[1] - 美国国际贸易委员会于2025年9月24日发布初裁 基于和解终止对美国VIZIO, Inc的调查[1] 调查过程中的其他重要裁决 - 美国国际贸易委员会于2025年9月22日发布终裁 对行政法官于2025年8月26日作出的初裁不予复审 基于申请方撤回终止对美国注册专利号7,851,394第1、2、4、12项权利要求和专利号9,512,025第20项权利要求的调查[2] - 美国国际贸易委员会于2025年8月14日发布终裁 对行政法官于2025年7月21日作出的初裁不予复审 基于和解终止对中国广东惠科股份有限公司及其香港关联公司HKC Overseas Ltd的调查[2] - 美国国际贸易委员会于2025年2月26日发布终裁 对行政法官于2025年2月17日作出的初裁不予复审 基于申请方撤回终止对美国注册专利号7,851,394的调查[2] 调查启动与申请方主张 - 美国国际贸易委员会于2025年1月17日投票决定启动337调查 调查编码为337-TA-1433 针对特定用于液晶显示器的玻璃基板及其下游产品和制造方法[3] - 美国康宁公司于2024年12月18日向美国国际贸易委员会提出337立案调查申请 主张相关产品侵犯其美国注册专利号7,851,394、8,627,684、9,512,025并盗取商业秘密 请求发布排除令或禁止令[3] 涉案公司名单 - 本案列名被告包括多家中国显示行业公司 如彩虹显示器件股份有限公司、惠科股份有限公司、TCL华星光电技术有限公司、咸阳彩虹光电科技有限公司[4] - 本案列名被告亦包括多家在美国市场运营的公司 如美国海信、美国LG电子、TCL北美公司、VIZIO公司等[4]

Asian stocks turned in a mixed performance on Monday as investors parsed Chinese trade data, navigated deteriorating China-Japan relations and looked ahead to the Federal Reserve's interest-rate decision due on Wednesday. The Fed is likely to cut interest rates by 25 basis points on Wednesday but the path for 2026 looks more uncertain.The dollar softened in Asian trade on rate cut expectations and gold traded firm above $4,200 per ounce while oil hovered at two-week highs. China's Shanghai Composite index ...

公司业务与产品应用 - 公司目前服务于民用航天领域的产品主要应用于地面设备 [1] - 应用于地面设备的产品包括处理器、存储芯片、运算放大器、连接器等电子元器件 [1] 公司战略与行业关注 - 公司会持续关注商业航天等前沿领域的技术标准与发展 [1]

（原标题：富士康等20亿在河南成立新公司，经营范围含集成电路设计） 企查查APP显示，近日，河南鸿创科技有限公司成立，法定代表人为王雪，注册资本20亿人民币，经营 范围包括电子元器件零售、集成电路制造、集成电路设计、集成电路销售等。企查查股权穿透显示，该 公司由富士康郑州关联公司鸿富锦精密电子（郑州）有限公司、郑州航空港创投集团有限公司共同持 股。 ...

论坛上，多名行业精英及专家学者就AI实践和跨国合作进行观点分享。菲律宾半导体与电子工业基金 会总裁丹·拉希卡表达了与大湾区企业在供应链与技术研发方面深化合作的意愿。深圳市优克联新技术 有限公司CEO陈朝晖聚焦于构建AI时代的理想生活网络，希望通过万物互联与人工智能普惠应用构建 理想生活网络。乌兹别克斯坦电子与电气工业管理协会主席米尔济约德·尤努索夫指出，在消费电子、 汽车电子等领域期待与亚洲企业开展技术合作与产能投资。 转自：新华网 12月4日，海风温润，思想激荡，一场亚洲电子信息产业的年度思想盛宴与创新庆典在澳门拉开帷幕。 当天下午，第十六届亚洲电子论坛（AEF）暨全球智能科技峰会在澳门举办。来自全球多个国家与地区 的产业代表、专家学者及企业代表共聚一堂，围绕"AI重塑生态·协同定义未来"这一主题，展开多层 次、跨地域的深入对话，探讨智能科技赋能电子产业升级的新路径，并共同见证"亚洲电子信息产业产 品创新奖"获奖名单揭晓。 中国电子商会会长王宁在开幕致辞中指出，亚洲电子论坛自2004年创办以来，历经二十余载积淀，已成 为亚洲电子产业界影响力最广的年度盛会之一。希望在场嘉宾能借助今天这个平台，聚焦人工智能、大 ...

日本市场与行业研究纪要关键要点总结 涉及行业与公司 * **涉及行业**：日本宏观经济、股票市场策略、ESG研究、量化研究，以及多个具体行业，包括汽车与零部件、饮料食品烟草、化学品、电子元器件、电子工业与消费电子、半导体设备、游戏与互联网、机械、医疗技术与服务、金属、综合商社、场外交易与小公司、房地产与REITs、零售、交通运输（铁路与航空）[1][7][8][121] * **涉及公司**：报告列出了UBS分析师在2026年的首选与最不看好股票清单，包括丰田汽车、铃木汽车、麒麟控股、信越化学、村田制作所、TDK、揖斐电、东京电子、松下、日立、软银集团、科乐美、大金工业、朝日英达科、M3、三井金属、神户制钢、住友商事、丸红、MODEC、BuySell Technologies、三菱地所、FOOD & LIFE COMPANIES、全日空控股等[4][122] 核心观点与论据 宏观经济展望 * **基准情景**：日本经济在2026年的基准情景是“持续正常化”，预计将克服美国关税冲击，维持工资与物价的良性循环[2][10] * **增长预测**：预计日本实际GDP增速将从2025财年的0.9%加速至2026财年的1.2%，高于市场共识和日本央行的预测[11][28] * **通胀预期**：预计核心CPI将从2025年平均的3.1%放缓至2026年的1.7%，但通胀预期稳步上升、产出缺口转变以及持续的工资增长可能有助于在2027年后维持2%的通胀水平[12][20] * **货币政策**：预计日本央行将继续政策正常化，政策利率将从当前的0.5%在2025年12月上调至0.75%，随后以每半年0.25个百分点的速度上调，至2026年底达到1.25%，并在2027年中达到1.5%的终端利率[13][22] * **财政政策**：预计2026年财政赤字将从2025年估计的-0.8% GDP扩大至-2.9% GDP，财政刺激可能提振GDP约0.7个百分点[14][26] 股票市场策略 * **市场驱动因素**：2026年日本股市的关键驱动因素包括全球AI预期、日本的结构性变化（向通胀转变、企业改革、以经济安全为中心的增长投资）[2][31][35] * **指数目标**：TOPIX目标为2026年底3,500点，2027年底3,700点；日经225指数目标为2026年底54,000点，2027年底57,000点[31][32] * **主题与板块**： * **向通胀转变**：预计2026年工资增长将持续，春季劳资谈判基本工资涨幅可能略高于3%，利好银行和消费类股票[36][40] * **企业改革**：关注从股东回报向业务重组的更广泛转变，公司行动可能在2026年3月财年业绩发布时扩大[37][40] * **经济安全投资**：政府已确定17个战略领域，在AI/半导体/机器人、能源、国防等领域政府领导力尤为关键[38][40] * **风险因素**：上行风险包括全球AI泡沫扩张，下行风险包括AI泡沫破裂、政府支出决策导致的“三重下滑”以及对人口萎缩的持续悲观情绪[2][15][39] ESG研究关键主题 * **碳定价**：日本GX-ETS（绿色转型排放交易体系）将于2026年4月强制实施，预计将增加碳信用需求，并存在供应短缺担忧[62][65][67] * **治理改革**：金融服务厅计划在2026年中修订《公司治理守则》，首次在五年内更新，重点从形式转向实质，包括审查现金利用和明确问责制[62][73] * **电力基础设施**：预计数据中心扩张带来的电力需求将在2027财年达到2.5GW，在2030财年达到约4GW，需要扩大可再生能源（主要是太阳能）和核电[62][75] * **其他观察主题**：包括AI与网络安全、劳动力供应与节约、PFAS/水资源、气候变化物理影响与防灾、地缘政治风险与产业回流、塑料回收等[62][83] 量化研究观点 * **选股机会**：预计2026年选股机会将持续，公司改革议程（股东回报、交叉持股解消、积极主义和企业精简）仍是重点[92][100] * **因子表现**：2025年价值因子表现滞后，而EPS增长、规模和动量因子引领市场，但近期趋势出现逆转，预计风格因子波动性将持续[94][96][102] * **拥挤度与资金流**：日本市场日益成为“亲拥挤度”市场，跟踪仓位是产生阿尔法的方法，建议监控拥挤度以管理潜在下行风险[95][107][113] * **外资流入**：外资流入在2025年4月后重新加速，但从长期来看，总体外资流入仍低于2012年底至2015年安倍经济学时期的水平[107][108] 各行业分析师观点摘要 * **汽车与零部件**：品牌间差距扩大，看好丰田和铃木，看淡日产和马自达[121][126] * **饮料食品烟草**：停滞感有望被克服，看好麒麟控股，看淡养乐多本社[121][135] * **化学品**：上半年可能面临挑战性环境，国内外的结构改革效果值得期待，看好信越化学，看淡SUMCO[121][143] * **电子元器件**：AI益处将扩大，非AI领域可能出现周期性复苏，看好村田制作所、TDK、揖斐电[121][149] * **电子工业与消费电子**：AI仍是科技板块核心主题，DRAM和电源供应受益最大，看好东京电子、松下、日立、软银集团[121][154] * **游戏与互联网**：移动游戏外部结算加速采用将改善盈利能力，投资者资金流决定板块估值，看好科乐美[121][162] 其他重要内容 * **具体股票数据**：报告提供了详细的首选股票列表，包括目标价、当前价、上行空间/下行空间、市值、估值指标（PBR， PER）以及相对表现[4][122] * **关键事件日历**：列出了2026年日本宏观与市场关键事件时间表，包括日本央行会议、财报季、春季劳资谈判初步结果、G7峰会、公司治理守则修订等[61] * **板块估值与表现**：提供了TOPIX 17个板块的详细估值倍数（市盈率、市净率）、盈利增长、净资产收益率和年初至今表现数据[57][58] * **拥挤度股票名单**：量化研究部分列出了根据UBS专有指标计算出的日本市场多头和空头拥挤度最高的前十名股票[120] * **风险提示**：报告包含分析师认证和必要披露声明，并提醒投资者UBS可能与研究报告涵盖的公司有业务往来，可能存在利益冲突[6]

天眼查App显示，近日，东莞东润山海电子科技有限公司成立，法定代表人为余书源，注册资本200万 人民币，经营范围为一般项目：电子专用材料研发；电子元器件制造；电子产品销售；新材料技术研 发；光电子器件制造；电力电子元器件制造；电子专用设备制造；电子专用材料制造；集成电路芯片及 产品制造；电子元器件与机电组件设备制造；金属切削加工服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技 术交流、技术转让、技术推广；非居住房地产租赁；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

对冲基金持仓动向 - 纽约对冲基金Harvey Partners于第三季度新建仓Knowles Corporation 披露持有622,500股 市值约1450万美元 占其需报告的美国股票资产的1.3% [1][2][10] 公司股价表现 - 截至新闻发布当周周五 Knowles股价为23.37美元 过去一年上涨20% 表现优于同期上涨13%的标普500指数 [3][4][10] 公司基本概况 - Knowles Corporation是一家领先的先进微声学、音频和精密设备解决方案提供商 拥有全球业务和多元化的客户群 [6] - 公司服务于移动通信、听力健康、工业电子等高增长市场 [6] - 具体产品包括微声学麦克风、平衡电枢扬声器、音频处理器、高性能电容器和射频解决方案 应用于消费电子、医疗技术、国防、电动汽车、工业和通信等领域 [9] - 公司通过向全球原始设备制造商、合同制造商和分销商设计、制造和销售音频及精密设备组件来产生收入 [9] - 主要客户包括移动、听力健康、物联网、计算、医疗、卫星通信和工业市场的全球OEM [9] - 公司市值为20亿美元 过去十二个月营收为5.735亿美元 过去十二个月净利润为3580万美元 [4] 近期财务与运营表现 - 第三季度营收同比增长7% 达到1.529亿美元 [11] - 第三季度毛利率扩大至45.7% [11] - 第三季度非美国通用会计准则每股收益为0.33美元 高于指引中值 [11] - 管理层强调设计活动强劲 订单储备健康 并重申对今年有机营收增长6%的预期 [11] - 预计第四季度营收将同比增长9% [11] - 第三季度产生2900万美元经营现金流 并回购了2000万美元股票 [11] 投资逻辑分析 - 对冲基金新建仓Knowles可能表明其看好公司多元化的终端市场（从听力健康到国防和工业电子）能够支撑更稳定的盈利 即便在消费硬件周期疲软时也是如此 [7] - 尽管股价近年来波动较大 但改善的基本面（如营收增长、毛利率扩张、现金流生成和股票回购）可能被长期投资者视为稳定因素 [10][11]

核心观点 - 文章核心观点是批评企业及国家在遭受重大冲击（如飓风）后使用“恢复”这一词汇和战略 认为“恢复”意味着回归到原本就脆弱且不可持续的旧模式 是一种战略失误 真正的出路在于放弃“恢复”思维 进行根本性的“转型” 以构建面向未来的韧性 [1][2][5] 企业战略误区 - 许多企业CEO在灾后计划中设定“恢复运营至飓风前水平”的目标 这被视作是再次失败的计划 [5] - “恢复”一词创造了一种危险的幻觉 让人误以为存在一个需要回归的“黄金时代” 而实际上那是一种虚构 [5] - 企业的根本性弱点在飓风来临前就已存在 例如供应链过度依赖单一航线、实体基础设施无法承受恶劣天气、现金储备过薄、员工数字能力落后竞争对手数年等 飓风只是让这些问题变得无法否认 [6][7] - 所谓的“恢复” 可能只是回归到一个脆弱的商业模式、过时的战略、被侵蚀的竞争地位或陈旧的工作文化 这并非计划 而是妄想 [7] 成功转型案例 - 索尼在二战后并未试图重建日本战前以廉价劳动力和模仿西方产品为基础的电子产业 而是投资于小型化技术 开创了晶体管收音机市场 并建立了全球分销网络 实现了转型而非恢复 [8][9] - 索尼联合创始人盛田昭夫在1955年拒绝了宝路华的大额订单 因为他认为那是在推广宝路华品牌 而坚持销售索尼品牌产品才能建立长久的品牌 [10] - 印度尼西亚在2004年海啸后 没有仅仅重建被摧毁的渔村 而是将社区迁移到地势更高的地方 创建预警系统 并使当地经济摆脱对单一产业的依赖 实现了面向未来的重建 [10][11] 失败恢复案例 - 新奥尔良在飓风卡特里娜后选择了“恢复”而非“转型” 二十年后 该城市仍然容易受到同样的威胁 原因在于他们恢复到了一个从来就不可持续的过去 [11] 国家发展愿景 - 牙买加需要超越“恢复”思维 制定一个强硬的“2050年愿景” 以定义本世纪中叶一个具有韧性的国家面貌 并以此愿景倒推来指导当下的决策 [12][14] - 当前的“2030年愿景”项目即将结束 其许多最初目标已无法实现 但它为下一个国家计划播下了种子 [13] - 飓风梅丽莎提供了一个罕见的机会 让人们能够被一个适应当前严峻现实的新未来所引领 [14]