华泰联合证券有限责任公司 关于南通超达装备股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作 为南通超达装备股份有限公司（以下简称"超达装备"或"公司"）向不特定对 象发行可转换公司债券和首次公开发行并在创业板上市的持续督导机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《上 装备股份有限公司向不特定对象发行可转债注册的批复》 （证监许可〔2023〕564 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 《关于同意南通超达 市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创 业板上市公司规范运作》等有关规定，对超达装备使用部分闲置募集资金进行现 金管理进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 号）同意注册，公司于 2023 年 4 月向不特定对象发行可转换公司债券 469.00 万 张，每张面值为人民币 100.00 元，募集资金总额为人民币 469,000,000.00 元。扣 除发行费用后，募集资金净额为人民币 462,747,093.33 元。 ...

监事会会议召开情况 - 南通超达装备股份有限公司第四届监事会第七次（临时）会议于2025年6月17日以现场方式召开 [1] - 会议通知于2025年6月14日通过邮件方式送达各位监事 [1] - 会议由监事会主席薛亚萍女士主持，应出席监事3人，实际出席3人 [1] - 会议召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等规定 [1] 监事会会议审议情况 - 公司拟使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期自董事会审议通过之日起12个月，资金可循环滚动使用 [1] - 该举措符合《上市公司募集资金监管规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号》等规定，旨在提高资金使用效率并为股东获取更多回报 [1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权 [1] - 公司及子公司开展金融衍生品交易业务以规避外汇市场风险，防范汇率波动影响，并合理降低财务费用 [2] - 该业务符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及自律监管指引，未损害公司及中小股东利益 [2] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权 [2] 信息披露与备查文件 - 现金管理及金融衍生品交易业务的具体内容详见巨潮资讯网披露的公告（编号：2025-041、2025-042） [2] - 备查文件未在公告中详细列示 [2]

国内经济现状 - 5月工业增加值当月同比5.8%，较4月回落0.3个百分点，PPI环比-0.4%，总需求继续降温[4] - 5月固定资产投资当月同比增速2.7%，较上月下滑0.8个百分点，基建、地产和制造业投资广泛下滑[7] - 5月房地产投资当月同比增速-12.0%，较4月回落0.7个百分点，新开工面积增速当月同比-19.3%，较4月回升2.9个百分点[10] - 5月社会消费品零售当月同比增速6.4%，较上月提升1.3个百分点，但居民内生需求修复减速[13][14] - 5月社融同比8.7%，与上月持平，人民币贷款余额同比7.1%，仍在下降，实体部门信贷需求不足[16] 国内市场展望 - 预计6月经济减速幅度相对温和，经济失速风险可控，二季度信贷增速或维持低位[2][14][16] - 权益市场中枢可能上行，行业起伏与交易因素有关，6月国内债券市场收益率有望低位波动，下半年存在上行风险[19][21] 美国经济情况 - 5月美国CPI同比2.4%，较上月回升0.1个百分点，核心CPI同比2.8%，与上月持平，通胀受关税政策影响不明显[23] - 5月美国PPI同比2.6%，较上月回升0.1个百分点，核心PPI同比3.0%，较上月回落0.2个百分点[26] - 市场预期2025年美联储降息2次，降息时点为9月、12月，全年降息幅度约50BP [26]

公司事件 - 公司实际控制人、董事长兼总经理姜桂廷被留置并立案调查，具体原因尚未披露 [1][4] - 公司表示该事件不会对正常生产经营产生重大影响，其他高管均正常履职 [2] - 姜桂廷被留置事发突然，公司暂未收到配合调查通知，代理董事长人选需董事会讨论 [4] 股东情况 - 姜桂廷及其配偶宋桂花合计持有公司43.21%股份，持股市值约37.6亿元 [5][6] - 姜桂廷夫妇在《2023胡润百富榜》中以80亿元财富位列第755位，但2024年财富缩水31%至55亿元 [1][6] - 上市以来累计分红29.93亿元，姜桂廷夫妇独揽超13亿元，加上减持套现10亿元，合计入账超23亿元 [7] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.06亿元（同比下降6.70%），净利润1.67亿元（同比下降26.99%） [1][10] - 2024年营业收入61.29亿元（同比下降1.92%），净利润8.48亿元（同比下降15.86%），为上市后首次"双降" [8] - 2025年一季度毛利率25.14%，创2015年以来新低；2024年毛利率29.06%为上市后新低 [10][11] 经营动态 - 业绩下滑主因新能源行业需求减缓、市场竞争加剧导致压滤机产品价格下调，配套装备增长未能抵消毛利下降 [8] - 2024年销售费用3.05亿元（增长6.67%），研发费用1.52亿元（下降27.88%）；生产人员增长4.12%，技术人员减少22.14% [10] - 2025年一季度销售费用6689.07万元（下降9.71%），研发费用2725.01万元（下降21.67%） [12] 市场表现 - 公司股价从2024年10月的21.91元/股跌至不足15元/股，跌幅超30% [7] - 截至公告日公司市值约87亿元，姜桂廷夫妇持股市值较峰值大幅缩水 [6]

权益分派方案 - 以总股本扣减回购专用账户后的417,649,024股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），预计派发现金红利总额约71,000,334.08元 [1] - 差异化分红方案：通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派1.53元，其他股东按持股期限差异化征税 [2] - 持股期限征税标准：1个月内每10股补缴0.34元，1个月至1年每10股补缴0.17元，超过1年免征 [2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年6月20日，除权除息日为2025年6月23日 [2] - 除权（息）参考价计算公式为前收盘价减去每股现金红利0.1690554元，流通股份变动比例为0 [2] - 实际每股现金红利0.17元，摊薄调整后每股现金红利约为0.1690554元 [2] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年6月20日收市后登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将于2025年6月23日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [4] 相关参数调整 - 股东华苗投资承诺的最低减持价格将根据本次权益分派进行相应调整 [4] - 调整依据为公司《首次公开发行股票招股说明书》中关于除权除息事项的承诺条款 [4] 咨询与备查 - 咨询机构为公司董事会办公室，地址位于深圳市光明区科瑞智造产业园 [5] - 咨询联系人包括康岚、张晶，电话为0755-26710011转1688 [5]

IPO申请受理情况 - 广西百菲乳业股份有限公司、深圳市恒运昌真空技术股份有限公司、上海超硅半导体股份有限公司的IPO申请已获上交所受理 [1] - 百菲乳业拟在主板上市 注册地为广西 行业分类为食品制造业 保荐机构为国融证券 [2] - 恒运昌拟在科创板上市 注册地为广东 行业分类为专用设备制造业 保荐机构为中信证券 [2] - 上海超硅拟在科创板上市 注册地下滑 行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业 保荐机构为长江证券 [2] 百菲乳业业务概况 - 公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售 [2] - 产品包括以生水牛乳、生牛乳为主要原料的灭菌乳、调制乳、发酵乳、巴氏杀菌乳和含乳饮料等 [2] 恒运昌业务概况 - 公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商 [3] - 主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源等产品的研发、生产、销售及技术服务 [3] - 产品已量产交付拓荆科技、中微公司、北方华创等国内头部半导体设备商 [3] - 截至2024年末 公司与主要客户已实现百万级收入的自研产品共30款 千万级收入的自研产品共19款 [3] 上海超硅业务概况 - 公司主要从事300 mm和200 mm半导体硅片的研发、生产、销售 [3] - 同时从事硅片再生以及硅棒后道加工等受托加工业务 [3] - 拥有设计产能70万片/月的300 mm半导体硅片生产线和40万片/月的200 mm半导体硅片生产线 [3] - 产品已量产应用于NAND Flash/DRAM(含HBM)/Nor Flash等存储芯片、逻辑芯片等先进制程芯片 [3]

并购重组 - 博众精工拟以4.2亿元现金收购上海沃典工业自动化有限公司70%股权，交易完成后将快速切入汽车智能装备市场，形成"3C+新能源+汽车"多轮驱动的业务格局 [1] 增减持 - 恒瑞医药高级副总裁孙杰平拟减持不超过47.67万股，占总股本的0.007%，减持原因为个人资金需求 [2] - 国茂股份实控人徐国忠和徐彬拟减持不超过1977.26万股，占总股本的3%，减持价格不低于IPO发行价 [3] - 宝利国际股东周德洪拟减持不超过2746.80万股，占扣除回购专户后总股本的3%，减持原因为个人资金需求 [4] 风险事项 - 永安药业股价短期涨幅较大且严重偏离大盘走势，但公司基本面无重大变化且无未披露重大信息 [5] - ST凯文股票交易价格连续三个交易日累计涨幅偏离12.32%，公司自查无违反公平信息披露情形 [6] - 安妮股份股票连续两日收盘价涨幅累计超20%，公司经营情况良好且无重大经营环境变化 [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 公司内生与外延共同发力促进高成长 预计2025 - 2027年营业收入分别为11.5、15.0、19.0亿元 同比增长55%、31%、27% 归母净利润分别为2.3、3.2、4.5亿元 同比增长59%、40%、40% 3年复合增速46% 对应PE分别为36、26、18倍 维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 事件1：收购珠海九源 - 2025年6月14日 公司拟用自有资金6075万元收购珠海九源45%股份 并增资3000万元 交易完成后将持有其55%股份 珠海九源成控股子公司并纳入合并报表[1] - 珠海九源布局锂电池电性能检测、储能变流器及电网模拟系统等领域 是有核心自主知识产权的新能源电能变换与智能检测设备供应商 构建起较完整检测设备体系[2] - 2023、2024年珠海九源营业收入分别为3048、3992万元 主营业务毛利率均超60% 承诺2025年7 - 12月、2026年、2027年、2028年净利润分别不低于500万元、2000万元、2250万元、2500万元[3] - 新能源电池电性能检测系统测试精度达±0.05%F.S 可满足各类新能源电池测试需求 电网模拟系统能精准模拟50种以上电网故障工况 已应用于新能源企业项目 储能PCS系统采用自适应阻抗重塑技术 最高转换效率达98.5%以上 满足工商业储能高功率密度需求 已应用于多个风光储一体化项目[8] - 收购推动公司向新能源电能变换与智能检测设备领域延伸 扩充产品 提升综合竞争力 巩固市场地位 珠海九源客户群体与公司现有客户群体交叉协同 推动市场渠道协同和延展 双方技术在新能源电池检测、储能系统等应用场景有深度融合潜力[8] 事件2：重庆产业基地建成投用 - 2025年6月13日 日联科技集团重庆X射线检测装备产业基地建成投用 占地总面积75000 + ㎡ 设有省级技术/工程中心/院士工作站 围绕泛工业NDT检测领域开展前沿技术联合攻关 助力“多维度战略升级”[3] - 发布三大产品：日联180KV射线源量产、日联智能桌上型迷你CT设备、人工智能AI垂直大模型（ADR自动缺陷识别）[3] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|739|1145|1495|1904| |营业收入(+/-) (%)|26%|55%|31%|27%| |归母净利润（百万元）|143|228|319|447| |归母净利润(+/-) (%)|25%|59%|40%|40%| |每股收益(元)|1.25|1.99|2.79|3.91| |P/E|57|36|26|18| |ROE|4%|7%|9%|12%|[10] 三大报表预测值 - 涵盖流动资产、现金、交易性金融资产等资产项目 以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目 还有经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目的预测值 并给出主要财务比率 如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标[11]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，杰瑞股份报收于35.91元，上涨1.84% [1] - 换手率2.08%，成交量14.44万手，成交金额5.22亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入2153.46万元，占比成交额4.13% [1] - 超大单净流出86.22万元、占成交额0.17% [1] - 大单净流入2239.69万元、占成交额4.29% [1] - 中单净流出1076.78万元、占成交额2.06% [1] - 小单净流出1076.69万元、占成交额2.06% [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业总收入26.87亿元，同比增长26.07% [1] - 归属净利润4.66亿元，同比增长24.04% [1] - 扣非净利润4.62亿元，同比增长28.37% [1] - 流动比率2.505、速动比率1.945、资产负债率39.48% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年，位于烟台市，从事专用设备制造业 [1] - 注册资本102385.5833万人民币，实缴资本102385.5833万人民币 [1] - 法定代表人为李慧涛 [1] 商业活动 - 对外投资24家企业 [2] - 参与招投标项目155次 [2] - 拥有商标信息150条，专利信息243条 [2] - 拥有行政许可5个 [2]

公司专利动态 - 东富龙生命科技与东富龙科技集团联合申请微流体混合器专利，公开号CN120132922A，申请日期为2023年12月 [1] - 专利涉及制药工程技术领域，通过液面转换段改变液体边界顺序，提升两相液体混合效果及纳米颗粒形成质量 [1] - 专利技术包括分流段、汇流段和液面转换段，实现液体内外或上下翻转，增强混合效率 [1] 公司背景信息 - 东富龙生命科技成立于2015年，注册资本1亿人民币，专注于医药制造业，拥有196条专利信息，对外投资4家企业 [2] - 东富龙科技集团成立于1993年，注册资本7.66亿人民币，主营专用设备制造业，持有1678条专利信息，对外投资22家企业 [2] - 东富龙生命科技参与62次招投标，东富龙科技集团参与722次招投标，显示活跃的市场参与度 [2]