核心观点 - 公司近期股价受到子公司固态电池电解质项目进展的积极推动，显示出在新能源领域的布局 [1] - 公司基本面面临挑战，前三季度营收与利润均出现显著下滑 [3] - 公司存在可转债转股对股本结构的潜在影响以及研发项目延期的情况 [2] 近期事件与市场反应 - 公司的子公司固态电池电解质项目正在进行设备安装、人员聘任培训等筹建工作，进展有序 [1] - 该项目的进展被市场解读为公司在新能源领域的布局，并直接推动了2月5日的股价涨停 [1] 公司财务状况与经营业绩 - 2025年前三季度，公司营业收入为10.31亿元，同比下降16.26% [3] - 2025年前三季度，公司归母净利润为4211.87万元，同比下降47.94% [3] 公司资本结构与项目进展 - 截至2025年12月31日，累计已有360.16万元“泰坦转债”转为公司股份，占转股前总股本的0.125% [2] - 尚未转股的可转债金额约为2.92亿元，占发行总额的98.78%，未来转股可能对公司股本产生影响 [2] - 公司董事会已将“杭州研发中心建设项目”达到预定可使用状态的日期由原定的2025年11月延长至2026年5月 [2] - 项目延期主要受外部环境及公司采取稳健投入策略影响 [2]

中证转债指数市场表现 - 中证转债指数午盘上涨0.80%，报521.01点 [1] 涨幅居前个券 - 百川转2涨幅居首，上涨11.58% [1] - 福新转债涨幅第二，上涨11.06% [1] - 永吉转债上涨8.88% [1] - 首华转债上涨8.12% [1] - 泰瑞转债上涨7.92% [1] 跌幅居前个券 - 新致转债跌幅最大，下跌10.94% [1] - 泰坦转债下跌7.44% [1] - 利扬转债下跌4.88% [1] - 广联转债下跌1.98% [1] - 微导转债下跌1.72% [1]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收跌0.86%，报484.44点，成交额为599.24亿元 [1] 可转债整体交易概况 - 当日共403只可转债进行交易，其中45只收涨，1只收平，357只收跌 [1] - 12只可转债涨幅超过2%，64只可转债跌幅超过2% [1] 涨幅突出的可转债 - 福能转债(110099)涨幅最大，达40.63% [1] - 大中转债(127070)涨18.76%，泰坦转债(127096)涨12.05% [1] 跌幅显著的可转债 - 水羊转债(123188)领跌，跌幅为11.66% [1] - 福立转债(118043)跌5.72%，环旭转债(113045)跌4.9% [1] 可转债对应正股表现 - 存在交易量的可转债所对应的正股中，95只收涨，6只收平，302只收跌 [1] - 8只正股涨幅超过5%，其中泰坦股份(003036)涨停涨10.02%，振华股份(603067)涨停涨10.0%，大中矿业(001203)涨停涨9.99% [1] - 12只正股跌幅超过5%，无正股跌停 [1] 正股与可转债联动表现 - 泰坦股份涨停涨10.02%，其可转债泰坦转债同涨12.05% [1] - 振华股份涨停涨10.0%，其可转债振华转债同涨1.58% [1] - 大中矿业涨停涨9.99%，其可转债大中转债同涨18.76% [1]

付息方案核心信息 - "泰坦转债"将于2025年10月27日按面值支付第二年利息，每10张债券（面值1,000元）派发利息7.00元（含税）[2][11] - 本期付息计息期间为2024年10月25日至2025年10月24日，票面利率为0.70%[11] - 对于个人投资者和证券投资基金，按20%税率代扣代缴利息所得税后，实际每10张派发利息为5.60元[11] 付息时间安排 - 本次付息的债权登记日为2025年10月24日，除息日和付息日均为2025年10月27日[2][3][12] - 下一付息期起息日为2025年10月25日[2] - 在付息债权登记日前（含当日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，不再支付本计息年度及以后计息年度利息[7][13] 债券基本情况 - 债券发行总额为人民币29,550.00万元，发行数量为295.50万张，每张面值100元[4] - 债券期限为自2023年10月25日至2029年10月24日，共6年[4] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.70%、第五年2.50%、第六年3.00%[2][3] 转股条款 - 债券转股期限自2024年5月6日至2029年10月24日止[8] - 当前转股价格经两次权益分派调整后为13.27元/股，初始转股价格为13.81元/股[9] - 担保事项由公司控股股东绍兴泰坦投资股份有限公司以其持有的公司股票质押提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保[8] 信用评级与登记机构 - 根据评级报告，公司主体长期信用等级和本次债券信用等级均为"A"，评级展望为"稳定"[10] - 债券登记、托管、结算及委托兑付、兑息机构为中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司[10][13]

转债市场表现 - 中证转债指数收涨1.23%至480.25点 [1] - 富仕转债和景23转债均大幅上涨20.00% [1] - 嘉泽转债上涨17.69% 欧通转债上涨11.67% [1] - 泰坦转债下跌2.69% 惠城转债下跌2.04% 利民转债下跌1.17% [1]

市场表现 - 债市延续回调 国债期货主力全线收跌 30年期主力合约跌0.86%报114.76 10年期主力合约跌0.27%报107.49 均创3月19日以来收盘新低 5年期和2年期分别跌0.15%和0.04% [1][2] - 银行间主要利率债收益率午后上行幅度扩大 10年期国开债收益率上行4BPs报1.96% 10年期国债收益率上行2.75BPs报1.822% 30年期超长特别国债收益率上行2.5BPs报2.096% [2] - 中证转债指数下跌0.63%报474.4点 成交金额724.47亿元 泰坦转债跌13.62% 松霖转债跌7.11% 福立转债跌5.26% [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨 2年期涨7.41BPs报3.560% 10年期涨5.15BPs报4.089% 30年期涨4.38BPs报4.733% [3] - 日债收益率震荡上行 5年期和10年期分别走高1.5BP和0.4BP 报1.116%和1.567% [3] - 欧债收益率多数上涨 英国10年期涨1.7BPs报4.621% 德国10年期涨1.7BPs报2.657% 法国10年期跌0.9BP报3.467% [3] 一级市场 - 财政部91天期贴现国债加权中标收益率1.2745% 全场倍数3.04 5年期固息债加权中标收益率1.5973% 全场倍数3.24 50年期超长期特别国债中标收益率2.2227% 全场倍数4.18 [4] - 农发行1.074年期金融债中标收益率1.4744% 全场倍数1.78 3年期中标收益率1.8023% 全场倍数2.66 10年期中标收益率1.9773% 全场倍数2.24 [4] 资金面 - 央行开展3040亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日2291亿元逆回购到期 实现净投放749亿元 [5] - Shibor短端品种多数上行 隔夜品种上行0.6BP报1.425% 7天期下行1.8BP报1.449% 14天期上行0.1BP报1.501% [5] 基本面 - 8月CPI同比下降0.4% 预期降0.2% 前值持平 PPI同比下降2.9% 预期降2.9% 前值降3.6% [7] - PPI环比结束连续8个月下行态势 由上月下降0.2%转为持平 PPI同比降幅收窄0.7个百分点 为3月以来首次收窄 [7] 机构观点 - 货币与财政进一步协同合作 央行流动性投放延续呵护态度 为政府债顺利发行提供保障 [8] - 上市公司理财规模连续两年下降 2024年认购金额12152亿元 同比下降6.20% 2025年上半年环比下降31% [8] - 公募基金销售费用新规提升赎回费 中长期有助于增强负债端稳定性 债券ETF或获增量资金流入 [8]

市场表现 - 泰坦转债8月27日盘中下跌5.05%报148.974元/张 成交额达1.19亿元 转股溢价率为18.26% [1] - 可转换债券简称可转债 兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票或持有至到期 [1] 债券条款 - 泰坦转债信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增从0.50%至3.00% [1] - 转股开始日为2024年5月6日 转股价设定为13.27元 [1] 公司概况 - 浙江泰坦股份有限公司成立于1998年 为国家高新技术企业 中国纺织机械器材工业协会副会长单位 [2] - 公司连续九年进入中国纺织服装行业竞争力500强 获浙江省创新型示范企业等多项荣誉 [2] - 公司位于浙江省新昌县南岩高新技术产业园区 着力打造花园式企业并加大环保投入 [2] 财务数据 - 2025年1-6月营业收入6.822亿元 同比下跌17.1% [2] - 归属净利润3624.03万元 同比下跌42.08% 扣非净利润2170.41万元 同比下跌61.48% [2] 股权结构 - 截至2025年6月十大股东与十大流通股东持股合计占比均为75.87% [2] - 股东人数1.218万户 人均流通股1.773万股 人均持股金额24.41万元 [2]

核心财务表现 - 营业收入为6.82亿元人民币 同比下降17.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3624万元人民币 同比下降42.08% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为2170万元人民币 同比下降61.48% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元人民币 同比下降250.61% [1] - 基本每股收益为0.17元/股 同比下降41.38% [1] - 加权平均净资产收益率为2.50% [1] 资产负债状况 - 总资产为29.99亿元人民币 较上年度末下降3.13% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为14.58亿元人民币 较上年度末增长0.63% [2] - 资产负债率为51.16% 较上年末53.03%有所改善 [3] - EBITDA利息保障倍数为4.13 较上年同期7.83下降明显 [3] 股东结构 - 普通股股东总数为12,185户 [2] - 控股股东绍兴泰坦投资股份有限公司持股比例65.47% 其中质押股份5500万股 [2] - 前十大股东中摩根士丹利国际有限公司持有86.93万股 占比0.40% [2] - 多名股东通过融资融券信用账户持有股份 包括付康持有72.24万股 吕伟忠持有67万股 苏煦持有65.64万股 [2] 可转债情况 - 存续可转债"泰坦转债"余额2.95亿元人民币 票面利率采用阶梯式设计 第六年利率为3.00% [3] - 债券发行日为2023年10月25日 到期日为2029年10月24日 [3] 公司治理 - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 报告期内控股股东和实际控制人未发生变更 [3] - 公司计划不进行利润分配 不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

泰坦转债市场表现 - 8月21日泰坦转债盘中上涨2.08%报153.588元/张，成交额7403.55万元，转股溢价率18.18% [1] - 泰坦转债信用级别为"A"，债券期限6年，票面利率逐年递增从0.50%至3.00% [1] - 转股开始日为2024年5月6日，转股价13.27元，对应正股为泰坦股份 [1] 公司基本情况 - 浙江泰坦股份有限公司为国家高新技术企业，中国纺织机械器材工业协会副会长单位 [2] - 公司成立于1998年，位于浙江省新昌县南岩高新技术产业园区泰坦科技园 [2] - 连续九年进入中国纺织服装行业竞争力500强，获得多项省级荣誉称号 [2] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入2.994亿元，同比下跌19.1% [2] - 归属净利润1898.02万元，同比下跌7.53%；扣非净利润1120.63万元，同比下跌37.19% [2] 股东结构 - 截至2025年3月，十大股东持股合计占比78.63%，十大流通股东持股合计占比78.63% [2] - 股东人数9961户，人均流通股2.169万股，人均持股金额26.69万元 [2]

泰坦转债市场表现 - 8月12日盘中下跌2.19%报149.461元/张 成交额7503.22万元 转股溢价率12.37% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率首年0.50%至第六年3.00% [1] - 转股开始日为2024年5月6日 转股价13.27元 [1] 公司基本面 - 2025年第一季度营业收入2.994亿元同比下跌19.1% 归属净利润1898.02万元同比下跌7.53% [2] - 扣非净利润1120.63万元同比下跌37.19% [2] - 股东人数9961户 人均流通股2.169万股 人均持股金额26.69万元 [2] 公司治理与股权结构 - 十大股东持股合计占比78.63% 十大流通股东持股合计占比78.63% [2] - 成立于1998年 位于浙江省新昌县南岩高新技术产业园区 [2] - 连续九年进入中国纺织服装行业竞争力500强 [2] 行业地位与资质 - 国家高新技术企业 中国纺织机械器材工业协会副会长单位 [2] - 获全国纺织工业先进集体 浙江省创新型示范企业等荣誉 [2] - 着力打造花园式企业 加大环保投入力度 推进绿色经济崛起 [2]