公司成立与股权结构 - 上海国茂控股有限公司于近日成立，注册资本高达130亿元人民币 [1] - 公司由光明食品（集团）有限公司、上港集团、上海华谊控股集团有限公司、上海汽车工业（集团）有限公司等多家企业共同持股 [1] - 公司经营范围包括港口经营、燃气经营、生物质燃气生产和供应、互联网信息服务等 [1] 公司组建目的与战略方向 - 公司组建旨在整合上海港资源，以延伸物流产业链 [1] - 公司战略目标为强化上海国际航运枢纽功能 [1]

行业前景与盈利预测 - 展望明年香港综合企业行业将迎来众多催化剂 [1] - 预测2026年度行业经常性利润将增长约5% [1] - 美元弱势可为行业提供一定支持 [1] 股东回报与估值水平 - 行业将持续积极提升股东回报 预计明年派息可同比提升约3% [1] - 行业现价对应每股资产净值有约32%折让 [1] - 2026年预测股息回报率达4.6% 略高于过去十年平均4.5%水平 [1] 个股评级与目标价 - 首选股为长和及周大福创建 认为其风险回报水平最为吸引 [1] - 长和目标价升至61港元 周大福创建目标价9.6港元 [1] - 亦看好第一太平及太古A 目标价分别为8.2港元及74港元 全数给予跑赢大市评级 [1]

人事变动 - 首席执行官李蓬因个人职业选择辞任执行董事及首席执行官职务，并不再担任环境、社会及管治委员会及战略委员会成员，自2025年11月17日起生效 [1] - 于浩自2025年11月17日起获委任为公司新任首席执行官 [1]

财务表现 - 公司截至2025年9月30日止6个月收益约为4481万港元，同比减少约7.7% [1] - 公司拥有人应占溢利约为394.8万港元，对比上年同期溢利426.6万港元有所下降 [1] - 董事会不建议就截至2025年9月30日止6个月派付任何中期股息 [1] 业务分部分析 - 收益减少主要由于中国珠宝业务及黄金珠宝产品批发收益减少1255万港元 [1] - 借贷业务收益减少26万港元 [1] - 物业管理服务业务收益增加907万港元，部分抵消了其他业务的收益下滑 [1]

供股方案核心信息 - 公司拟进行供股，基准为每持有1股股份获发5股供股股份，认购价为每股0.35港元，较最后交易日收市价0.460港元折让约23.91% [1] - 通过发行最多2.88亿股供股股份，筹集最多1.1亿港元（扣除开支前） [1] - 假设供股获悉数认购且已发行股份数目不变，供股所得款项净额估计约为9697万港元 [1] 供股所得款项用途 - 约4300万港元用于制定精细化销售及营销策略，其中2000万港元用于建立研发团队以研发自有平台及人工智能技术、大数据中心和软件，500万港元用于设立创意营销及广告部门，1800万港元用于拓展创意营销服务业务，预计于2027年7月前动用 [1] - 约2000万港元将作为未来合作或投资机会的储备金，预计于2026年底前动用 [1] - 约1700万港元用于偿还欠付王先生的未偿还款项，预期将于供股完成后立即动用 [1] - 约700万港元用作补充集团现有主要业务的营运资金，包括汽车相关业务及即食食品智能厨房解决方案业务，预期将于2027年1月前动用 [1] - 约997万港元用以补充公司的一般营运资金，预期将于2027年1月前动用 [1] 供股与公司结构安排 - 记录日期暂定为2026年1月2日，每持有1股股份配发5股供股股份，供股不适用于除外股东 [2] - 董事会建议将每手买卖单位由1000股更改为5000股，自2026年1月7日上午九时正起生效 [2] - 董事会建议透过增加额外14.4亿股股份将公司法定股本由2000万港元（分为1.6亿股）增加至2亿港元（分为16亿股） [2]

公司声明核心内容 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，澄清其及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [2] - 香港注册登记的"保利數字產業集團有限公司"、"保利數字資產有限公司"、"保利数字資產發行有限公司"与保利集团及下属公司无任何股权或隶属关系，也不存在任何投资、合作、业务等关系 [2] - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作 [3]

公司声明核心观点 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，旨在维护社会经济秩序和公众合法权益 [1] - 公司及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [1] - 在香港注册的“保利数字产业集团有限公司”等三家公司与保利集团无任何股权、隶属、投资或合作关系 [1] 风险提示与公众建议 - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作 [1] - 建议公众如发现违法犯罪行为，应尽快到公安机关报案 [1]

公司声明 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，澄清其及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [3] - 香港注册的“保利數字產業集團有限公司”、“保利數字資產有限公司”、“保利数字資產發行有限公司”与保利集团无任何股权、隶属、投资、合作或业务关系 [3] - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作，并建议发现违法犯罪行为尽快向公安机关报案 [3]

公司融资活动 - 公司于2025年10月21日接受一家银行提供的本金20亿港元的承诺性定期贷款融资 [1] - 该贷款融资将用于现有债务的再融资及满足短期营运资金需求 [1] - 贷款融资的期限为自首次提款日起计不超过364天 [1]

全球创新环境与政策导向 - 中国全球创新指数跃升至前十，科技研发与创新生态建设进展显著[1] - 市场预期创新将成为“十五五”规划重点方向之一，对上市公司科技创新布局关注升温[1] 公司创新药物研发进展 - 健康板块以创新驱动发展，HLX43为靶向PD-L1的ADC药物，正在中、美、日、澳开展非小细胞肺癌等实体瘤临床研究，全球尚无同类获批药物，有潜力成为广谱抗癌药[2] - 自研靶向药物复迈宁获批两项罕见病适应症，填补相关罕见病肿瘤治疗空白[2] 全球化研发与业务布局 - 公司构建全球化研发、注册、BD和营销能力，生物药创新产品触达近60个国家和地区，惠及全球超85万患者[3] - 乳腺癌治疗核心产品汉曲优在50多个国家和地区获批，是中国、欧盟、美国获批的“中国籍”单抗生物类似药[3] - 复宏汉霖在全球完成800余项药政注册申请，获得600余项批准[3] AI技术赋能业务板块 - 公司全面拥抱AI应用，预期赋能各业务板块[1][3] - 科技创新和AI赋能文旅体验，2025上半年豫园商城核心区域GMV达人民币26亿元，同比上升55%[3] - Club Med地中海俱乐部深化AI数字化升级，G M Copilot对话助手覆盖全球12个国家市场[4] - 复星旅文与阿里云合作开发文旅智能体“AI G O”，提升全球客户度假体验[4] - 复星葡萄牙保险依托AI应用，车险自动理赔率从2023年末的48%提升至66%[4] 资本结构与融资能力 - 公司融资渠道畅通，债务成本持续下降，资本效率提升[5] - 2025年9月可持续发展银团贷款总筹组金额提升至9 1亿美元等值，刷新离岸民企同类贷款规模纪录，创公司近5年离岸银团贷款最高规模[5] - 美联储再次降息开启新一轮降息周期，公司后续资产结构有望持续优化，财务保持稳健[5] 券商观点与公司前景 - 境内外多家券商对“深化全球化、加码创新”战略表示认可，维持“买入”或“增持”评级，目标价介乎6 5至7 5港元[1] - 核心产业经营稳健，公司聚焦优势产业，构建具备穿越周期能力的韧性架构，券商普遍看好长期成长潜力[5]