就业市场 - 6月非农就业人数增加147K 高于预期的110K 且5月数据上修至144K [1] - 失业率降至4.1% 与2月水平持平 显示劳动力市场保持历史健康状态 [1] - 过去两个月就业数据累计上修16K 其中4月数据从147K上调至158K [3] - 近4个月平均新增就业143K 虽低于前4个月的199K 但仍足以覆盖退休人员更替 [3] 行业就业分布 - 政府招聘以73K成为6月非农就业最大贡献者 但联邦政府岗位减少7K [4] - 私营部门仅贡献约半数新增岗位 医疗保健(+39K)和社会援助(+19K)表现突出 [5] - 专业/商业服务行业在ADP报告中显示减少56K 但BLS报告未提供该行业细分数据 [4][5] 劳动力市场指标 - 上周初请失业金人数降至233K 低于预期的240K 且前值上修至237K [7] - 持续申领失业金人数稳定在196万 连续6周保持在190万上方但未突破200万关键阈值 [8] 经济数据联动 - 10年期和2年期国债收益率应声上涨13个基点 市场预期美联储7月降息概率降低 [6] - 5月贸易逆差收窄至715亿美元 较3月创纪录的1380亿美元显著改善 4月数据亦上修至603亿美元 [9] 即将发布数据 - 今日将公布5月工厂订单 预计将扭转4月负增长 [11] - 服务业PMI终值预计表现分化 但两项指标均将维持在50枯荣线上方 [11]

报告核心观点 - 周五市场三大指数涨跌不一，短期基本面预期制约A股大幅上行，但中期资本市场政策支持和流动性改善将驱动股指震荡中枢抬升，建议关注金融、TMT、消费等板块 [2][4] 市场表现 - 周五市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指收于3424.23点，跌0.70%；深证成指收于10378.55点，涨0.34%；沪深300收于3921.76点，跌0.61%；创业板指收于2124.34点，涨0.47%；科创50收于988.21点，跌0.18%；北证50收于1439.63点，涨1.06% [1] - 三大指数集体高开，沪指高开0.06%，深成指高开0.27%，创业板指高开0.54%，随后指数走强，创业板指拉升涨逾1%，午盘收盘三大指数震荡分化，午后指数延续上午走势，最终深成指和创业板指收红，沪指收绿 [2] - 沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿，连续第22个交易日突破1万亿元 [4] 板块表现 - 申万一级涨幅前五的板块为有色金属（2.17%）、通信（1.79%）、纺织服饰（1.23%）、电子（0.92%）、国防军工（0.73%）；跌幅前五的板块为银行（-2.95%）、公用事业（-1.01%）、食品饮料（-0.80%）、商贸零售（-0.79%）、石油石化（-0.64%） [1] - 热点板块涨幅前五为铜缆高速连接（3.22%）、金属锌（3.11%）、科创次新股（2.77%）、金属铅（2.55%）、摘帽（2.19%）；跌幅前五为跨境支付(CIPS)（-1.95%）、可燃冰（-1.88%）、数字货币（-1.44%）、电子身份证（-1.11%）、页岩气（-0.86%） [1] - 总体上个股板块涨多跌少，全市场超3300只个股上涨，60只股票涨停，有色金属、通信等行业表现靠前，银行、公用事业等行业表现靠后 [2] 基本面情况 - 1 - 5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，但工业企业毛利润、营收保持增长，为企业下阶段盈利恢复创造有利条件 [3] 后市展望 - 基本面预期对A股市场短期大幅上行构成一定制约，但中期维度上，资本市场政策支持的持续落地与整体流动性环境的系统性改善，预期将共同驱动股指震荡中枢的稳步抬升 [4] - 驱动股指上行的潜在催化因素包括全球基本面的超预期复苏、国内增量政策的有效部署以及新兴产业的高速发展延续 [4] - A股整体估值水平位于历史中枢附近，较海外成熟市场仍存折价空间，具有相对配置吸引力，结合风险溢价及股息率考量，A股当前在风险收益比维度具备相对优势，中长期投资性价比吸引力凸显 [4] - 板块选择方面，建议重点关注金融、TMT、消费等板块 [4]

| 行业名 | 成交量（亿 | 成交量较昨日增减 | 换手率 | 涨跌幅 | 今日主力资金净流入（亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 股） | （%） | （%） | （%） | 元） | | 国防军 工 | 37.27 | 124.60 | 3.45 | 1.72 | 25.70 | | 石油石 | 35.77 | 163.08 | 0.99 | 2.05 | 15.12 | | 化 | | | | | | | 煤炭 | 15.45 | 42.26 | 1.18 | -0.34 | 1.42 | | 公用事 业 | 37.36 | 29.43 | 0.94 | 0.48 | 0.97 | | 银行 | 50.57 | 46.95 | 0.38 | -0.92 | 0.83 | | 交通运 输 | 49.47 | 46.36 | 1.18 | -0.35 | 0.14 | | 综合 | 4.88 | 16.27 | 2.78 | -0.62 | 0.05 | | 社会服 务 | 18.35 | 19.10 | 4.01 | -1.63 | -2.62 ...

报告核心观点 2025年6月4日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少，部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.42%，收报3376.20点；深证成指涨0.87%，收报10144.58点；创业板指涨1.11%，收报2024.93点；科创50涨0.45%，收报986.11点 [1] 个股涨跌情况 - 全市场3964只个股上涨，1236只个股下跌，212只个股收平 [1] 成交额情况 - 沪深两市今日成交额合计11530亿元，较上个交易日放量116亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨多跌少，美容护理、综合、纺织服饰、通信和轻工制造行业领涨，涨幅分别为2.63%、2.53%、2.41%、1.79%、1.61%，仅交通运输、国防军工和公用事业行业下跌，跌幅分别为0.58%、0.24%、0.12% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为稀土、稀土永磁、黄金珠宝、乳业、连板、打板、稀有金属、锂矿、首板、磷酸铁锂电池、食品加工、家用轻工、仿制药、锂电池、医疗美容 [2] - 概念板块中稀土、稀土永磁、黄金珠宝上涨，航空运输、航母、智能物流回调 [11] 三大股指及申万一级板块情况 - 沪指收涨0.42%，深证成指收涨0.87%，创业板指收涨1.11%；申万一级板块中美容护理、综合、纺织服饰上涨，银行、石油石化、汽车回调 [14]

证券时报·数据宝统计，截至下午13:59，今日沪指涨0.39%，A股成交量777.48亿股，成交金额9310.49亿 元，比上一个交易日减少0.50%。个股方面，3748只个股上涨，其中涨停73只，1456只个股下跌，其中 跌停3只。从申万行业来看，美容护理、综合、纺织服饰等涨幅最大，涨幅分别为2.55%、2.36%、 1.75%；交通运输、煤炭、公用事业等跌幅最大，跌幅分别为0.62%、0.25%、0.24%。（数据宝） | 国防军工 | | | | 纵横股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公用事业 | -0.24 | 156.43 | -19.60 | 南网能源 | -5.30 | | 煤炭 | -0.25 | 40.02 | -23.25 | 陕西煤业 | -2.00 | | 交通运输 | -0.62 | 206.30 | -9.10 | 江西长运 | -5.99 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 今日各行业表现（截至下午13:59） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨 ...

报告核心观点 - 对2025年5月29日市场表现进行回顾，展示主要指数、申万一级行业和概念板块的涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨0.7%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.37% [1] - 申万一级行业中计算机、医药生物、电子涨幅居前，石油石化、家用电器、公用事业涨幅居后 [1] - 概念板块中数字货币、金融科技、CRO概念表现较好，黄金珠宝、航空运输、食品加工概念表现较差 [1]

证券研究报告 | A 股策略周报 | 中国策略 "修整期"基本确认，优化结构、多看少动 ——A 股市场运行周报第 42 期 核心观点 本周市场震荡整理，主要宽基指数均录得负收益。展望后市，随着本周主要股指的回 落，尤其是敏感度较高的北证 50 在新高后大幅回调，意味着此前预测的"主动修整" 基本已经得到确认。随着关税战"回摆"告一段落，短期市场有"利好出尽"之虞， 加之多数指数近期遭遇反弹压力，我们预计近期市场大概率会以震荡调整的方式，来 化解上方成交密集区压力。但与此同时，随着本轮反弹的强势修复，市场重心被有效 "垫高"，上证指数在 4 月 10 日形成的跳空缺口（3186-3201 点）将成为未来一段时 间有效的技术支撑（注：这里也是年线附近），我们对中线走势保持乐观。配置方面， 基于"主动修整基本确认，短期有压力，中期有支撑"的观点，我们建议：将过去一 段时间反弹幅度较大的科技、成长板块，切换至前期反弹幅度相对较小的大金融、中 字头、红利板块，起到平滑净值曲线、控制组合回撤的作用。当前位置并不适合轻易 追高，但一旦大盘回落到有效支撑位（例如，上证指数 4 月 10 日跳空缺口附近），则 建议果断出手、积 ...

市场整体表现 - 沪指上涨0.04%，A股成交量422.88亿股，成交金额5083.76亿元，较上一交易日减少13.62% [1] - 个股涨跌情况：1898只上涨（47只涨停），3290只下跌（4只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 国防军工涨幅1.87%，成交额270.81亿元，较上日增长25.38%，领涨股国科天成涨幅20.00% [1] - 银行涨幅0.39%，成交额85.78亿元，较上日减少16.15%，领涨股青岛银行涨幅3.07% [1] - 煤炭涨幅0.25%，成交额32.42亿元，较上日减少52.51%，领涨股中煤能源涨幅1.76% [1] 跌幅前三行业 - 美容护理跌幅1.87%，成交额66.24亿元，较上日减少1.28%，领跌股可靠股份跌幅8.84% [2] - 基础化工跌幅0.79%，成交额326.48亿元，较上日减少16.66%，领跌股宁新新材跌幅10.35% [2] - 公用事业跌幅0.70%，成交额168.97亿元，较上日减少12.43%，领跌股晋控电力跌幅6.19% [2] 行业成交额变化 - 电子行业成交额497.09亿元（减少9.05%），汽车行业成交额440.79亿元（增长2.11%），机械设备行业成交额416.93亿元（减少16.20%） [1] - 综合行业成交额29.10亿元（增长36.40%），钢铁行业成交额21.48亿元（增长5.92%），商贸零售行业成交额120.18亿元（增长5.42%） [1] 领涨/领跌个股 - 国防军工领涨股国科天成单日涨幅达20.00%，计算机行业领涨股慧博云通涨幅20.00% [1] - 轻工制造领跌股佳合科技跌幅10.85%，基础化工领跌股宁新新材跌幅10.35% [1][2]

截至5月21日，市场最新融资余额为17989.59亿元，较上个交易日环比减少17.84亿元，分行业统计，申 万所属一级行业有9个行业融资余额增加，电力设备行业融资余额增加最多，较上一日增加5.68亿元； 融资余额增加居前的行业还有有色金属、汽车、环保等，融资余额分别增加5.56亿元、4.41亿元、 7244.96万元；融资余额减少的行业有22个，非银金融、公用事业、银行等行业融资余额减少较多，分 别减少6.06亿元、5.05亿元、3.69亿元。 以幅度进行统计，有色金属行业融资余额增幅最高，最新融资余额为778.64亿元，环比增长0.72%，其 次是环保、汽车、电力设备行业，环比增幅分别为0.51%、0.50%、0.45%；融资余额环比降幅居前的行 业有公用事业、煤炭、石油石化等，最新融资余额分别有416.52亿元、159.48亿元、250.39亿元，分别 下降1.20%、1.03%、0.77%。（数据宝） | 公用事业 | 416.52 | -5.05 | -1.20 | | --- | --- | --- | --- | | 非银金融 | 1558.65 | -6.06 | -0.39 | 注：本文系新闻 ...

| 行业类 V | 当前价 ÷ | 涨跌幅 ÷ | 成交量 ÷ | | 总市值 = 年初至今 = | 0 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 半导体ETF - ... | 248.30 | +2.74 (+1.12%) | 71.48万股 | 29.35 亿 | +2.53% | | | us SMH | | | | | | | | 全球科技股 ... | 85.42 | +0.70 (+0.82%) | 5259股 | 11.96亿 | +0.79% | ( ) ... | | us IXN | | | | | | | | 科技行业ET ... | 234.27 | +1.65 (+0.71%) | 41.43万股 | 745.11亿 | +0.93% | [] *** | | us XLK | | | | | | | | 网络股指数E ... | 252.16 | +1.48 (+0.59%) | 11836股 | 167.43亿 | +3.70% | [] ... | | us FDN | | | | | | | | 生物科技指 ... | 1 ...