行业供需动态 - 2025年上半年MLCC供需节奏被打乱，下半年"旺季不旺"风险上升[1] - 企业及终端市场避险与观望心态加剧是主要原因[1] 订单变动情况 - OEM/ODM将北美Chromebook及部分消费性笔电订单提前至第一季出货[1] - 四月开始的传统教育笔电旺季备货动能意外平淡[1] - MLCC供应商第二季Dell和HP教育笔电预报订单量平均季减20%-25%[1] 潜在影响因素 - OEM可能将部分第三季北美订单提前至第二季出货[1] - 这一行为可能进一步影响下半年出货强度[1]

MLCC行业供需分析 - 2025年上半年MLCC供需节奏被打乱，下半年"旺季不旺"风险上升，因企业及终端市场避险与观望心态加剧[1] - 教育笔电旺季备货动能平淡，OEM/ODM将北美Chromebook及部分消费性笔电订单提前至第一季度出货，导致第二季Dell和HP教育笔电MLCC预报订单量平均季减20%至25%[1] - AI Server订单和备料动能稳健，墨西哥产能受USMCA保护维持正常出货，但国际形势变化风险仍需关注[1] 供应商运营挑战 - MLCC供应商面临终端需求下滑与销售成本暴增双重压力，OEM可能下修订单并要求降价[2] - 日元升值影响显著，4月起美元兑日元从150跌至141，当前MLCC商规中低容值及车规产品报价均低于2019年Q4疫情前水平[2] - AI Server高阶标准品因2024年竞价抢单导致销售利润大幅下滑，终端订单能见度低叠加货币升值风险，供应商定价与让利空间进一步压缩[2] 行业研究背景 - TrendForce集邦咨询研究覆盖存储器、AI服务器、半导体、新能源等前沿科技领域，提供MLCC等产业深度分析[15]

行业整体表现 - 2024年电子零部件出货额达4 4844万亿日元 同比增长3% 主要受日元贬值及消费类产品库存调整结束推动 [1] - 2025年日资企业电子零部件产值预计达11 2142万亿日元 同比增长6% 占全球产值约30% [1] 品类增长情况 - 11个品类中有7个出货额超上年水平 电感器(14%)和电容器(7%)增长最为显著 [1] - 12月单月数据：电容器出货额1248亿日元(同比+10%) 电感器334亿日元(同比+14%) 连接器503亿日元(同比+7%) [2] 需求驱动因素 - 生成式AI发展带动数据中心服务器电子零部件需求强劲增长 [1] - 工业设备市场复苏与AI需求持续增长共同推动行业正增长预期 [1]