沟通会上，邓承浩分享了深蓝在核心技术方面的考量。他介绍，深蓝L06搭载磁流变悬架系统，相较传统CDC悬架，其响应速度更快，可更精准处理路面信 息。该技术应用体现了深蓝在提升驾乘体验与技术适用性之间的平衡思考，阐明了品牌技术选择背后的用户体验导向。 2025年10月30日，深蓝L06预售发布会后举行媒体沟通会。深蓝汽车董事长邓承浩出席活动，深入介绍深蓝L06的产品内核，并对深蓝汽车在行业转型期的 战略思考与发展路径进行现场解读。 技术布局：前瞻投入与用户体验的平衡 体系能力：体系出海与规模化优势 智能座舱方面，深蓝L06采用3nm制程芯片。邓承浩表示，这一决策源自对汽车智能化趋势的判断："随着智能座舱功能日益复杂，对算力的需求将持续增 长。采用先进制程芯片不仅满足当前需求，也为未来的功能迭代预留了空间。"这一选择体现深蓝的技术升级并非简单的"配置下放"，而更关注技术的长期 发展潜力。 市场定位：差异化竞争与用户需求洞察 邓承浩阐述了深蓝在产品定位方面的差异化策略。深蓝品牌主要面向主流年轻用户群体，围绕其对产品的科技感和驾驶体验的偏好进行产品开发。他表示， 深蓝L06基于对目标用户需求的深入洞察而生，而非针对某一 ...

财务业绩 - 前三季度实现营业收入368.09亿元，归属于上市公司股东的净利润为-35.53亿元，盈利能力短期承压 [1] - 第三季度毛利率为-0.88%，虽未转正但延续了年内毛利率持续改善的趋势 [1] - 前三季度电池组件出货量51.96GW，其中组件海外出货量占比近50%，全球累计出货量已超317GW [1] 经营现金流与资金状况 - 第三季度经营性现金流净额持续流入，实现连续四个季度改善，截至9月末经营活动产生的现金流量净额达46.95亿元 [2] - 截至2025年三季度末，公司货币资金超242亿元 [2] - 第二季度实现经营性现金流净流入超37亿元 [2] 经营策略与市场布局 - 公司积极推进高质量订单策略，建立订单毛利红线机制，三季度N型TOPCon高效组件出货占比持续维持高位 [1] - 与多家全球头部能源集团签署长期供应协议，全球化高端市场布局成效凸显 [1] - 公司以稳健现金流为目标，强化账期杠杆、动态调节资本开支强度，持续增厚现金流安全垫 [2] 技术创新与产品进展 - 自主研发的商用大尺寸钙钛矿/晶硅两端叠层太阳电池光电转换效率突破31.27% [3] - 全新布局的钠电工商业储能产品具备宽温域与强低温性能，功率密度较传统锂电工商储产品提升28% [3] - 推出针对沙戈荒地区的"漠蓝"组件，新一代旗舰组件DeepBlue5.0主流版型功率达650W，BlueGalaxy4.0储能系统接入AI模型 [3] 行业环境与展望 - 光伏市场正从"价格驱动"转向"价值驱动" [3] - 多项旨在抑制行业过度竞争的"防内卷"措施持续发力，构建覆盖产能治理与价格规范的双重防线 [4] - 行业有望逐步摆脱低价恶性竞争，迈入以技术升级和规范竞争为导向的高质量发展新阶段 [4]

U 四 u U - Trial Trial L 1 11 n NTFL N TT IT IT INTERNET 0 THE THE PU I d a to a promote DIN II IL II HOUTH l T smith in IN THE FINAL THE K II T To T 88 IN II THE T chi i LILLY or mana p = 下 L TIN KE II THE FEATURE FILL t There i 189 L rt IT II THINDLE 1 T atu mom B F The Transmi B 1 8 ll tamatic cs hill IN IN THE FILLER The THOME T The u ation IT IT THE LEAR anning is TI To Themal it r 8 " TULL V ul the 20 million 1 tone in 110 ty mana b r m F P CHANNE W u 1 77 近日，有网约车司机反映遭遇平台切单情况。所谓"切单"，指的是平台算法以优化服务为借口对订单进 ...

万联证券发布研报称，9月挖掘机和装载机销量表现亮眼，海外数据尤为突出，行业正迈入发展新阶 段。国内市场方面，未来在设备更新、地方政府化债等政策推动下，国内需求有望加速复苏。出口方 面，我国工程机械主机厂进行海外布局多年，国产工程机械产品具备性价比优势，国内主机厂在海外市 场的竞争力持续提升。在国内外需求共振的情况下，工程机械行业需求有望不断改善，当前工程机械行 业呈现"内外需共振+技术升级"的特点。 长期来看，行业的竞争已超越传统规模与价格战，转向了全球化运营能力与技术路线前瞻布局的比拼， 龙头企业凭借其深厚的海外渠道与服务网络，正持续将全球基建需求转化为坚实的市场份额。 万联证券主要观点如下： 9月中国挖掘机海外销量增速亮眼 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年9月销售各类挖掘机19,858台，同比增长 25.4%，其中国内销量9,249台，同比增长21.5%；出口量10,609台，同比增长29%。2025年1-9月，共销 售挖掘机174,039台，同比增长18.1%；其中国内销量89,877台，同比增长21.5%；出口84,162台，同比增 长14.6%。电动化方面，9月销售电动挖掘 ...

中证报中证网讯（王珞）10月27日晚间，爱尔眼科发布2025年三季度报告。1-9月，公司实现营收 174.84亿元，同比增长7.25%；扣非归母净利润31.19亿元，同比增长0.2%。其中三季度，在上年高基数 的基础上，公司实现营收59.77亿元，同比增长3.83%。 值得关注的是，目前，包括湖北爱尔、辽宁爱尔、南宁爱尔、深圳滨海爱尔在内的多家大型眼科中心已 陆续投入运营。这些新项目的顺利运营，表明公司"1+8+N"战略取得关键进展，有助于强化公司长期竞 争力。虽然新项目集中投入相应造成折旧、摊销、人力等成本费用增加，但其医教研领头羊的带动效益 将在未来逐步释放。 前三季度公司业务结构优化明显。在屈光业务层面，公司持续将技术升级作为"突围"重点。以"全飞秒 Pro""全光塑""全飞秒4.0"等为代表的新术式被更广泛地应用于临床。据了解，公司业务端数据显示新术 式占比显著提升，传统术式占比相应下降，推动了屈光业务平均单价的稳步回升，平均客单价提升超 5%。此外，有市场信息表明，ICL V5新型晶体有望在年底前获批引入，爱尔眼科作为眼科龙头将率先 获益，这将进一步优化公司业务结构。 白内障业务层面，公司积极顺应医 ...

行业核心观点 - 乳清蛋白行业在中国呈现快速发展态势，受益于公众健康意识提升和运动营养市场扩容，行业在供应链优化和产品创新方面不断突破，为未来增长奠定基础 [1] 市场规模与增长 - 2023年全球乳清市场规模为99亿美元，预计到2032年将达到178.2亿美元，期间复合年增长率为8.76% [2] - 中国乳清蛋白市场规模从2021年的3.46亿美元增至报告期的5.18亿美元，年均增速约11%，高于全球平均水平 [2] - 在主流电商平台，乳清蛋白相关产品第一季度成交额同比增长18.2% [3] 产品细分与市场地位 - 乳清市场主要细分领域包括浓缩乳清蛋白、分离乳清蛋白和水解乳清蛋白，其中浓缩乳清蛋白市场份额最高 [2] - 功能性食品是乳清原料最主要的应用领域 [2] - 在保健食品与膳食营养补充食品领域，蛋白粉品类成交额占比达7.4%，乳清蛋白占据约70%的蛋白粉市场份额 [2] 应用场景拓展 - 乳清蛋白消费群体从专业运动人群向大众健康群体延伸 [3] - 乳清蛋白凭借其优秀的氨基酸构成和加工性能，成为酸奶和成人奶粉配方中不可或缺的成分，并在牛奶和乳饮料中补充蛋白 [3] - 乳清在烘焙零食领域有创新应用，可提升产品营养价值并改善风味和质构 [3][4] 供应链格局 - 中国乳清蛋白长期依赖进口，全球乳清粉产能高度集中于欧美地区，德国、波兰、意大利、美国、法国合计产能占比超60% [5] - 2024年中国乳清粉进口量达66.1万吨，进口额达8.1亿美元，美国是主要进口来源国之一 [5] - 供应链格局加速调整，国内企业积极拓展南美和东欧等地的进口渠道，今年1-5月爱尔兰对华高附加值乳清出口额同比增长47% [5] 国产替代进展 - 工业和信息化部开展脱盐乳清产品供给能力提升任务，伊利、蒙牛等10家头部企业递交建设方案，投资额达百亿元 [5] - 国内原制奶酪产业加速发展，2024年产量同比增长22%，乳清副产物回收能力提升 [6] - 安琪酵母等企业探索蛋白来源替代，其31.6万吨酵母产能理论上可实现年产15万吨酵母蛋白 [7] 行业标准化与技术升级 - 《乳清蛋白深度解析-中国运动人群营养健康白皮书》发布，涵盖12项核心指标，为行业提供科学参考框架 [8] - 头部企业以"原料优质化、成分精准化、工艺精细化"为发展方向，产品纯度达80%以上，脂肪/乳糖含量较行业平均水平低30% [8] 未来发展趋势 - 产品将朝多样化、细分化方向发展，出现更多如蛋白饮料、蛋白烘焙食品等易于大众接受的产品形式 [9] - 技术创新将推动产品升级，改进提取加工工艺，开发具有免疫调节、肠道健康促进等功能的新产品 [9] - 大众健康意识提升、健身热潮兴起和人口老龄化将驱动市场需求持续增长 [10]

行业活动与行业格局 - 固态电池行业年会定于2025年11月8日在广州举办 活动规模超过1000人 同期举办固态电池展和钠电展[2] - 众多行业领先企业参与活动 包括宁德时代、比亚迪、清华大学深圳院、中科院合肥物质科学研究院等[2] - 锂电行业年会和用户侧储能电池技术论坛定于2025年12月17-19日在深圳举办[13] 龙头企业业绩与产能状况 - 宁德时代第三季度实现营业收入1041.86亿元 同比增长12.9% 归母净利润185.49亿元 同比增长41.21%[2] - 电池产能紧张 高端产能持续紧张 储能市场最为紧张 头部电芯厂商生产线满负荷运转 第二梯队厂商产能利用率超80%[3] - 宁德时代正全力推进全球产能建设 以应对激增的订单需求[2][5] 主要企业扩产动态 - 宁德时代洛阳基地二期项目投产 增加年产能30GWh 三期四期项目加紧建设[5] - 宁德时代在厦门签约建设年产能80GWh的全智能化动力电池生产线[5] - 宁德时代山东东营基地开工 一期建设40GWh锂电池制造基地 并对时代一汽10GWh项目进行产能扩建[5] - 比亚迪新增郑州动力电池生产线扩充项目 总投资50亿元 长沙PACK产线扩建项目获环评批复[6] - 国轩高科同步推进南京和芜湖项目 各投资40亿元 分别建设年产20GWh新型锂电池产线[6] - 多氟多电池产能从2024年底的8.5GWh提升至2025年底的22GWh 2026年计划进一步扩产[3][6] - 今年第三季度 锂电池产业签约扩产项目达19个 公布投资金额超过747亿元[6] 市场需求与技术驱动因素 - 2025年1月至9月 中国新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆 同比分别增长35.2%和34.9% 新能源汽车新车销量占比达46.1%[8] - 欧洲户储回温叠加澳洲户储爆发 导致户储电芯出现结构性"缺芯"[8] - 多氟多自主研发的"氟芯"大圆柱电池单月出货量突破1000万支 对应装机规模超1GWh 所有产线满负荷运转 订单排到明年[9] - 以314Ah为代表的300+Ah电芯全面替代280Ah 市占率超65% 500Ah+电芯进入量产倒计时 推动新型产能扩张[9] - 本轮产能扩张具有清晰的市场需求和技术逻辑驱动 核心逻辑从规模扩张转向技术升级[8][9]

行业需求状况 - 锂电行业高端产能供不应求，电池产能紧张，储能市场最为紧张，头部电芯厂商生产线持续满负荷运转，第二梯队厂商产能利用率普遍超过80% [1] - 下游新能源汽车市场需求快速增长，2025年1月至9月，中国新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1% [5] - 储能市场需求强劲，2025年第三季度中国储能锂电池出货量为165GWh，同比增长65%，2025前三季度合计出货量为430GWh，已超过2024年全年总量，户储电芯出现结构性短缺 [5] 龙头企业业绩与扩产动态 - 宁德时代第三季度实现营业收入1041.86亿元，同比增长12.9%，实现归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%，公司正全力推进全球产能建设以应对激增的订单需求 [1] - 宁德时代加速全球产能建设，其洛阳基地二期项目全面达产后年产能将增加30GWh，厦门"时代高性能锂电池项目"规划年产能约80GWh，山东东营基地一期建设40GWh，并对时代一汽项目进行产能扩建 [2] - 比亚迪新增郑州动力电池生产线扩充项目，总投资50亿元，长沙弗迪电池PACK产线扩建项目获得环评批复 [3] - 国轩高科同步推进江苏南京和安徽芜湖项目，两个项目投资总额均为40亿元，拟分别建设年产20GWh新型锂电池产线和动力锂离子电池产线 [3] 其他主要厂商扩产与技术进展 - 多氟多电池产能从2024年底的8.5GWh提升至2025年底的22GWh，2026年计划进一步扩产，其自主研发的"氟芯"大圆柱电池单月出货量突破1000万支，对应装机规模超1GWh，所有产线满负荷运转，订单排到明年 [1][3][5] - 亿纬锂能、中创新航、珠海冠宇、清陶能源等多家电池厂自今年二季度以来启动扩产，2025年第三季度锂电池产业签约扩产项目达19个，公布的投资金额超过747亿元 [3] - 多氟多选择深耕大圆柱电池赛道，瞄准20Ah至100Ah产品，覆盖新能源汽车、储能和轻型车三大核心应用场景 [5] 技术迭代与行业趋势 - 技术快速迭代驱动本轮产能扩张，核心逻辑从单一规模扩张转向技术升级，龙头企业需更新产能建立新护城河 [5] - 大容量电芯带来升级需求，以314Ah为代表的300+Ah电芯在全球储能场景全面替代280Ah，市占率超65%，500Ah+电芯进入量产倒计时，280Ah老旧产线被迫退出导致有效供给缩水 [6] - 本轮扩产被视为非理性扩张后的结构性优化，由清晰的市场需求和技术逻辑驱动，业内预计产能调整时间不会太长，交付不是最大问题 [5][6]

台湾汽车市场政策环境 - 台湾当局以安全为由对大陆整车进口设下重重壁垒，仅允许以CKD模式进口，导致组装成本居高不下 [1] - 台湾禁止大陆整车与底盘进口，并要求岛内车厂逐年提升本地供应比例至35%才能认定为"台产车" [2] - 为防堵大陆汽车"绕道"进入，台湾经济部计划建立全新制度，就技术引进、货品进出口等环节提出管制措施 [2] 台湾汽车市场价格与竞争格局 - 台湾汽车售价显著高于大陆，例如特斯拉Model 3在台售价169万元新台币，大陆仅105万元新台币，宝马Z4在台售价372万元新台币，大陆仅212万元新台币 [1] - 台湾汽车市场规模有限，2024年新车上牌45.8万辆，本土车销量仅约20万辆，无法平摊高昂前期投资 [1] - 本土车企多为合资，难以建立规模化生产基础与研发能力以及完整制造链，竞争力不足 [1] 大陆车企进入台湾市场的尝试与阻碍 - 比亚迪将台湾视为重点战略市场，已委托港商太古汽车为台湾总代理并招募经销商，计划以腾势品牌登台 [2] - 比亚迪计划从泰国进口豪华MPV车型D9，售价约100多万元新台币，但台湾当局已停止其车辆审验程序 [2] - 有团体公开反对比亚迪进口，声称其可被远程操控从而瘫痪台湾交通 [2] 台湾电动车市场现状与挑战 - 2024年上半年台湾电动车新增上牌数达19780辆，年增率近31%，其中纯电车占比超过九成 [3] - 市场面临充电设施不足、核心零件依赖进口、维修技术落后等问题，导致使用者面临里程焦虑与高维修成本 [3] - 网络投票显示有44.4%的参与者赞同比亚迪进口台湾，高于不赞成者14个百分点 [3] 市场开放潜在影响 - 大陆汽车品牌在技术创新与性价比方面取得显著进展，成为具有竞争力的选项 [3] - 若制度上开放更多大陆车型进入，有助于消费者享有更合理价格与多元选择，并能促进本地产业技术升级与市场竞争 [3]

（原标题：老牌家电突围广交会：蹚过"三重门"，逆势谋增量） 南方财经记者伍素文 朱治宣 广州报道 广交会开幕前的一个多月，广州工控集团旗下工控国际总经理兼万宝冰箱副总经理陈刚和团队就开始联络客户、准备展品、对接需求。17日，记 者在广交会展馆见到陈刚的时候，他正在给客商介绍产品，身上的衬衫已经给汗水浸湿，紧贴着后背。 有广州"工业航母"之称的广州工控集团此次携26个展位亮相，开展首日便斩获了超300万美元的订单，彰显出"广州制造"的吸引力。作为一家老牌 家电企业，为了吸引更多的客流，万宝冰箱此次增加了更多场景式布置和多款精准适配当地需求的机型。 尽管当前外贸环境面临挑战，但是，广交会上的企业依旧努力蹚过技术升级、市场竞争、贸易壁垒"三重门"，积极通过技术创新与挖掘新兴市场 等举措巩固海外市场，以期"逆势上扬"。 展位上，万宝压缩机作为冰箱制冷的核心部件被摆放在了最显眼的位置。据现场工作人员介绍，此次参展的产品均为绿色环保高效产品，其中 VSN140深冷压缩机获2024年艾普兰核芯奖，技术经鉴定达国际领先水平。 这些产品背后，其实是万宝从引入日本生产线到完全实现技术自主的缩影。 "万宝"靠冰箱起家，20世纪80 ...