市场表现 - 4月16日恒生指数下跌1.91%至21056.98点，皇庭智家股价上涨29.41%至0.044港元/股，成交量779万股，成交额30.11万港元，振幅29.41% [1] - 最近一个月皇庭智家累计跌幅67.62%，年内累计跌幅44.26%，跑输恒生指数7.01%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日公司营业总收入1.2亿元，同比减少36.42%，归母净利润-8765.6万元，同比减少254.48% [1] - 毛利率23.3%，资产负债率218.94% [1] 行业估值 - 家庭电器及用品行业市盈率（TTM）平均值12.51倍，中值3.94倍，皇庭智家市盈率-1.19倍，行业排名第81位 [2] - 同业公司市盈率对比：丽年国际1.48倍、凯富善集团1.63倍、华讯3.07倍、盛诺集团3.36倍、兴利(香港)控股3.9倍 [2] 公司背景 - 皇庭智家为香港上市公司（代码01575），业务涵盖设计、生产、销售及市场推广，2015年按美国出口额计算为中国三大软垫沙发生产商之一 [2] - 主要出口沙发及沙发套至美国等海外市场，同时通过香港及上海旗舰店开展境内销售 [2]

文章核心观点 - 2024年香港股市IPO市场复苏，募资总额同比大增，主要由科技和消费行业拉动，新股申购回报率回升 [1][2][3][8] 分组1：IPO市场整体情况 - 2024年香港股市IPO市场复苏，70家公司上市，募资总额881亿港元，同比增长90.24%，为2021年以来首次正增长 [1][2] - 2020年市场高峰时IPO年募资金额达3939亿港元，随后下滑，2023年为463亿港元 [1][2] - 2024年下半年市场回暖，第三、四季度IPO活跃，分别募资422亿和324亿港元 [1][2] 分组2：行业拉动情况 - 2024年港股IPO回暖由科技和消费行业拉动 [1][3] - 募资金额占比最大的是家庭电器及用品（37.5%）、软件服务（14.2%）、食物饮品（13.7%） [1][3] - 首次招股公司家数占比最多的为软件服务（19.5%）、药品及生物科技（9.8%）、工业工程（7.3%） [1][3] - 快速成长的科技和新消费公司如地平线机器人 -W、蜜雪集团、毛戈平、布鲁可、老铺黄金等成功上市 [1][3] 分组3：新股申购回报率情况 - 2024年新股申购回报率回升，上市首日收益率中位数2.4%，上市后20个交易日收益率中位数0.8% [1][8] - 2021 - 2023年新股收益率不佳，2021年上市首日收益率中位数0.0%，上市后20个交易日收益率中位数 - 6.2%，2022、2023年上市后3个月和6个月收益率中位数大幅为负 [1][8] - 2024年优质公司回报显著，如老铺黄金（+968.6%）、毛戈平（+116.0%）、地平线机器人 -W（+95.4%） [1][8]

市场表现 - 3月27日港股收盘，恒生指数上涨0.41%至23578.8点，亚伦国际股价上涨9.68%至0.68港元/股，成交量5.4万股，成交额3.54万港元，振幅11.29% [1] - 最近一个月亚伦国际累计涨幅6.9%，但年初至今累计跌幅4.62%，显著跑输恒生指数同期17.07%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年9月30日，公司营业总收入2.49亿元，同比微降0.12%，归母净利润亏损2659.47万元，同比扩大41.57% [2] - 毛利率7.27%，资产负债率24.71%，显示较低财务杠杆但盈利能力承压 [2] 行业估值 - 家庭电器及用品行业市盈率（TTM）均值为-2.22倍，中值1.56倍，亚伦国际市盈率-2.65倍，行业排名第70位 [2] - 可比公司市盈率对比：雷士国际1.3倍、凯富善集团1.82倍、华讯2.46倍、PACIFIC LEGEND 3.7倍、盛诺集团4.12倍 [2] 公司业务 - 公司为香港家电制造商，拥有超40年OEM/ODM经验，生产基地设于广东，年产能超1000万套，主打价格和交付时效竞争力 [2]