人民财讯10月23日电，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在2025年外滩年会圆桌论坛上表示，当前港交所 最大的挑战是如何建立一个更加多元化的多资产类别的生态系统。她认为，全世界投资者在思考去美元 化、寻找新的平衡点的背景下，港交所要更多地开拓固定收益和其他资产类别，给投资者提供所要寻找 的东西，不光是IPO、股票，还要有更多的固定收益、大宗商品和其他的资产类别，这是更应该关注的 一个领域。 ...

人民财讯10月23日电，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在2025年外滩年会圆桌论坛上表示，年初以来至 今，港股平均每天的交易量已经达到2500多亿港元，来香港上市的企业数量也显著增加了，今年1—9月 港交所IPO企业数量超过60家，融资总额1829亿港元排名全球第一。她表示，现在等待上市的企业很 多，正在处理的上市申请大概300家，其中一半是新经济行业，包括电动汽车、新能源、人工智能、新 材料、生物技术等。 ...

经济观察网10月23日，香港交易所集团行政总裁陈翊庭在2025外滩年会上表示，今年年初到现在，港股 平均每天的交易量已经达到2500多亿港元。来香港上市的企业数量显著增加了，今年1—9月，港交所迎 接了60多家企业上市，融资总额1829亿港元，全球排名第一。现在等待上市的企业很多，正在处理约 300家企业的上市申请，其中一半是新经济行业，包括电动汽车、新能源、人工智能、新材料、生物技 术等行业。对于如何保持香港的IPO热度，陈翊庭表示，港交所的最大的挑战是如何建立一个更加多元 化的多资产类别的生态系统。传统上，香港的股票比较强，但是在固定收益方面相对比较弱，我们要更 多地开拓固定收益和其他资产类别。(记者刘鹏) ...

人民财讯10月23日电，由香港交易所联合举办的第十届医药创新与投资大会将于10月26日至27日在南京 召开，以"创.十年投.未来"为主题，采用全新路演招募形式，结合国内外最新政经环境，深入探讨创新 发展新趋势，搭建覆盖"政产学研用资"的全产业链对话平台。 ...

香港ETP市场整体表现 - 香港ETP市场日均成交额再创新高，前三季度达378亿港元，同比上升146% [1][3] - 香港成为全球ETP成交额第三高的市场，超过韩国和日本 [1][3] - 市场换手率大幅提升至14.7，奠定全球第一的地位 [1][4] 增长驱动因素 - 科技类ETF，特别是恒生科技指数ETP备受追捧，带动整体市场增长 [2][3] - 大量内地投资者通过港股通购买合格ETF，显著提升成交额 [2][3] - 南向资金的贡献非常突出 [2] 资产规模与产品主题 - 香港ETP市场资产管理规模按年增长34.1%，达到6535亿港元 [4] - 科技主题ETF表现强劲，前三季度有14只上市，资产管理规模总额达1201亿港元，同比上升102% [4] - 生物科技主题ETF增长显著，共有3只上市，资产管理规模总额为34亿港元，较2024年9月底增长123% [4] 沪深港通ETF发展 - 纳入沪深港通的合格ETF共290只，包括273只北向和17只南向产品，并计划于11月进一步扩容 [6] - 跨境ETF交易活跃，截至2025年9月底，沪深股通及港股通ETF平均每日成交金额分别达42亿港元（同比上升128%）及32亿元人民币（同比上升142%） [6] - 港股通ETF平均每日成交金额在2025年8月达91亿港元，创下单月新高 [6] 主动型ETF市场动态 - 主动型ETF增速显著，前三季度日均成交额增长超过3倍 [7] - 2025年上半年主动型ETF资金流入达1830亿美元 [7] - 在香港上市的主动型ETF总数达31只，总市值约为237亿港元，较去年同期增长143% [7]

公司战略与举措 - 公司将继续深化协作，优化上市制度安排，拓展优化互联互通机制，丰富产品，提高市场效率 [1] - 公司正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作，希望尽快落实 [2] - 公司将推动港股市场与基础设施持续提升国际竞争力，精准对接全球投资人日益多元的投资需求 [2] - 公司作为全球领先的离岸人民币中心，将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，拓展离岸人民币应用场景 [2] 市场表现与数据 - 香港证券市场、衍生品市场以及沪深港通的成交量均创半年新高，新股市场融资额重回全球交易所榜首 [1] - 今年以来IPO融资总额为1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍 [1] - 香港证券市场日均成交额2564亿港元，同比上升126% [1] - 衍生产品市场平均每日成交合约168万张，同比增加11% [1] 产品创新与拓展 - 公司即将推出恒生生物科技指数期货，为关注生物科技板块的投资者提供风险管理工具 [2] - 产品创新旨在顺应生物科技行业吸引关注后投资者对相关资产风险管理需求增强的市场趋势 [2]

摩根士丹利发表研报，预期港交所强劲的收入和利润增长将持续至2025年第三季度，这得益于2860亿港 元的强劲日均交易量(ADV)和高流通速度驱动。伴随着更多证据显示金融体系周期触底，交易活动在香 港资本市场活跃，该行维持港交所"增持"评级，目标价为508港元。 大摩预期，港交所第三季核心业务增长持续强劲，交易费用和清算费用分别年增75%及97%；在强劲的 日均成交量带动下，预计2025年第三季度收入和利润分别按年增长47%和59%，EBITDA利润率按年增 长7个百分点至80%。由于第二季外汇收益带来的高基数，以及低利率环境的持续影响，估计第三季度 净投资收入按季减少22%。 ...

港交所对DAT公司的上市审核态度 - 港交所对至少5家试图将数字资产财库作为核心业务的公司提出质询，其上市申请均未获批准 [2] - 印度和澳大利亚的监管机构也出现了类似的抵制动向 [2] - 港交所发言人强调，上市规则旨在确保上市申请人及公司拥有可行、可持续且具备实质内容的业务 [6] 监管规则与风险考量 - 根据《上市规则》中的"现金资产公司"条款，若上市发行人大部分资产为现金或短期投资，则不被视为适合上市，港交所有权将其停牌甚至取消上市资格 [3] - 该规则旨在防止出现空壳公司，确保上市公司具备实质性业务 [5] - DAT公司通过公开市场融资购买加密货币，可能成为资金跨境流动的灰色渠道，使港交所面临反洗钱与投资者保护的双重压力 [5] DAT行业现状与市场影响 - 从今年年初至9月下旬，DAT公司融资总额已突破200亿美元，创下历史纪录，仅7月单月融资额就接近100亿美元 [8] - 不少DAT公司的交易价格已接近甚至低于其资产净值 [8] - DAT模式下资产泡沫、内幕交易等质疑不绝于耳，风险敞口扩大，已引起美国证券交易委员会等监管机构的关注并启动调查 [9] 香港数字资产监管政策导向 - 香港证监会发布的《香港数字资产发展政策宣言2.0》将稳定币、代币化债券等纳入监管，但未将DAT列为重点支持方向 [7] - DAT本质上属于纯囤币模式，缺乏与实体经济的直接关联，与香港推动资产代币化的战略目标不符 [7] - 港交所的限制旨在推动行业向更合规、更具社会价值的方向发展，促使投资者关注受监管的产品，如代币化基金或合规稳定币 [10] 未来合规发展方向 - 仅以加密货币储备为核心业务的转型路径不可行，企业需将加密资产与实体经济深度融合 [11] - 瑞和数智投资8000万港元布局Web3.0及加密资产领域，并与铁林超光在RWA领域合作，推动新能源电站等实体资产的数字化发行，此类混合模式成为重要探索方向 [11] - 未来DAT公司若能将其加密资产与供应链金融、跨境支付等实际场景结合，仍有可能重新获得监管机构的认可 [11]

港交所还将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，向境内外投资者提供多种资产配 置、风险对冲的工具，积极拓展离岸人民币的应用场景，助力人民币国际化稳步推进。 国际长线资金加码港股前9月IPO融资额同比增超两倍 "国际投资人日益活跃于港股IPO市场，外资回流的背后，反映出全球资产配置逻辑正在发生深刻转 变。"10月22日，港交所CEO陈翊庭在2025 HKEX中国机遇论坛上表示，自去年9月以来，在内地各项经 济政策和科技创新成果的推动下，中国投资机遇再次赢得了全球投资者的关注，港股市场也在利好氛围 中表现强劲，证券市场、衍生品市场及沪深港通的成交量均创半年新高，新股市场的融资额重回全球交 易所榜首。 "得益于国家多方面的政策支持、全球投资者去美元化并寻求多元资产配置、DeepSeek引领的科技浪 潮，以及港交所持续优化上市机制和市场微结构，港股市场在今年回暖反弹。"陈翊庭介绍，今年以 来，港股市场截至9月底的IPO融资总额达1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍。 港股新股市场的强劲势头仍在持续，目前港交所上市科正在处理的公开上市申请有近300宗。陈翊庭透 露，近期，来自欧美、中东和新兴市场的国 ...

互联互通机制现状与成果 - 沪深港通交投活跃 截至9月底沪股通和深股通的日均成交额达人民币2064亿元 同比上升68% [1] - 港股通日均成交额达1260亿港元 为2024年的两倍以上 [1] - 债券通北向通维持增长 截至8月日均成交额为人民币440亿元 [2] - 互换通平均每日结算金额创新高 达人民币220亿元 同比上升69% [2] 产品拓展与优化 - ETF扩容顺利实施 截至9月底南向及北向交易分别有17只及273只ETF纳入 [1] - 南向ETF前9个月日均成交额达42亿港元 北向ETF日均成交额达人民币32亿元 [1] - 筹备将REITs纳入沪深港通 并引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等项目 [1] 未来发展重点 - 持续优化上市制度安排并拓展优化互联互通机制 [2] - 构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈 提供资产配置及风险对冲工具 [2] - 积极拓展离岸人民币应用场景 助力人民币国际化稳步推进 [2]