这场半个月前就预告将延迟的收购，终于在11月25日明确将延期四个月。 11月25日晚间，耀才证券金融公告称，考虑到与有关部门报告程序及2026年一季度的假期，预计还需要更多时间来完成向国家发改委的申报，因此要约人与卖方在 当天修订了购股协议的若干条款，包括将最终截止日期延长至2026年3月25日，并将加付按金从1.4亿港元提升至1.64亿港元。 今年4月25日，耀才证券金融宣布，蚂蚁集团通过Wealthiness and Prosperity Holding Limited以3.28港元/股的价格向其发起要约收购，总代价达到28.14亿港元，且已 支付了10%的定金。此后耀才证券股价一路起飞，最高涨幅一度超过460%。但受"收购受阻"等不利消息影响，近日其股价已从高点回撤近六成。 根据《企业境外投资管理办法》中有关高价值的非敏感投资项目的规定，此次蚂蚁收购耀才证券需就这一交易向国家发改委申报，这便是所谓的(c)项，也是此次交 易能否拿到"通行证"的关键所在。 事实上，早在今年8月，就有媒体报道称，因相关机构监管审查收紧，上述收购事项的预期时间表可能出现延迟。即便耀才证券很快回应这一"收购受阻"传闻，表示 有关 ...

这场半个月前就预告将延迟的收购，终于在11月25日明确将延期四个月。 11月25日晚间，耀才证券金融公告称，考虑到与有关部门报告程序及2026年一季度的假期，预计还需要更多时间来完成向国家发改委的申报，因此要约人与卖方 在当天修订了购股协议的若干条款，包括将最终截止日期延长至2026年3月25日，并将加付按金从1.4亿港元提升至1.64亿港元。 今年4月25日，耀才证券金融宣布，蚂蚁集团通过Wealthiness and Prosperity Holding Limited以3.28港元/股的价格向其发起要约收购，总代价达到28.14亿港元，且 已支付了10%的定金。此后耀才证券股价一路起飞，最高涨幅一度超过460%。但受"收购受阻"等不利消息影响，近日其股价已从高点回撤近六成。 关键条件迟迟未定 是什么原因让这桩"联姻"迟迟未有进展？ 此前公告显示，此次交易涉及10个完成条件。截至11月25日，(b)项"要约人及相关人士获监管部门批准为主要股东"及(e)项"网络安全相关措施充分符合规定"已获 达成， 但其他完成条件并未获达成或豁免，其中就包括无法豁免的(c)项。 根据《企业境外投资管理办法》中有关高价值的非 ...

机构持仓变动 - Allworth Financial LP在第二季度增持盈透证券集团336.2%，持股数量增至7,180股，价值约39.8万美元 [2] - Fidelis Capital Partners LLC在第二季度增持盈透证券集团274.5%，持股数量增至4,494股，价值约24.9万美元 [3] - ProShare Advisors LLC在第二季度增持盈透证券集团392.9%，持股数量增至22,864股，价值约126.7万美元 [3] - Profund Advisors LLC在第二季度增持盈透证券集团279.4%，持股数量增至10,097股，价值约55.9万美元 [3] - LFA Lugano Financial Advisors SA在第二季度新建盈透证券集团头寸，价值约3.2万美元 [3] - Prescott Group Capital Management L.L.C.在第二季度增持盈透证券集团300.0%，持股数量增至111,676股，价值约618.8万美元 [3] - 机构投资者合计持有盈透证券集团23.80%的股份 [3] 华尔街分析师观点 - Piper Sandler给予盈透证券集团“增持”评级，目标价80.00美元 [4] - Weiss Ratings重申盈透证券集团“持有”评级 [4] - BMO Capital Markets将盈透证券集团目标价从82.00美元上调至84.00美元，并给予“跑赢大盘”评级 [4] - 高盛重申盈透证券集团“买入”评级，目标价91.00美元 [4] - Zacks Research将盈透证券集团评级从“持有”上调至“强力买入” [4] - 华尔街分析师对盈透证券集团的平均评级为“温和买入”，共识目标价为72.08美元 [4] 公司股票表现 - 盈透证券集团股票周一开盘价为66.03美元，市值1120亿美元，市盈率31.71，市盈增长率2.16，贝塔系数1.22 [5] - 公司52周股价区间为32.82美元至73.35美元，50日移动平均线为67.67美元，200日移动平均线为60.73美元 [5] 公司财务业绩 - 公司第三季度每股收益为0.57美元，超出市场共识预期0.49美元0.08美元 [6] - 公司净利润率为10.12%，净资产收益率为5.03% [6] - 公司季度营收为16.1亿美元，超出市场预期14.7亿美元，同比增长21.2% [6] - 分析师预计公司当前财年每股收益为7.46美元 [6] 股息信息 - 公司宣布季度股息为每股0.08美元，年化股息为0.32美元，股息收益率为0.5% [7] - 公司股息支付率为15.38% [7] 内部人交易 - 董事Lawrence E. Harris于10月29日出售10,645股公司股票，总价值约73.45万美元，持股比例下降5.08% [8][9] - 首席财务官Paul Jonathan Brody于9月26日出售17,058股公司股票，总价值约112.21万美元，持股比例下降37.62% [9] - 过去90天内，公司内部人合计出售1,026,711股公司股票，总价值约6523.89万美元 [9] - 公司内部人合计持有公司2.97%的股份 [9] 公司业务概览 - 盈透证券集团在全球范围内作为自动化电子经纪商运营 [10] - 公司业务涉及股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、贵金属和加密货币的交易执行、清算和结算 [10]

核心财务业绩 - 第三季度净利润飙升至5.56亿美元，近乎较去年同期1.5亿美元翻三倍 [1][3][9] - 净营收达12.7亿美元，超出分析师预期的12.1亿美元 [6] - 调整后EBITDA为7.42亿美元，超出分析师预期的7.269亿美元 [7] - 每股收益为0.61美元，超出分析师预期的0.53美元，去年同期为0.17美元 [8] - 基于交易的营收同比翻了一倍多，达到7.30亿美元，超出分析师预期的7.258亿美元 [3][12][14] 用户与运营指标 - 月活跃用户数达1380万，超出分析师预期的1331万 [11] - 单位用户平均收入为191美元，超出分析师预期的182美元 [10] 分业务表现 - 加密货币收入跃升300%至2.68亿美元，但不及分析师预期的2.872亿美元 [1][3][13][14] - 期权营收为3.04亿美元，超出分析师预期的3.013亿美元 [14] - 股票交易收入增长132% [14] - 期权交易收入增长50% [14] 新兴业务增长点 - 事件合约业务呈现爆发式增长，第三季度交易量激增至23亿份，是上一季度的两倍多 [15] - 第四季度开局更为强劲，仅10月份交易量已突破25亿份，其中包括约2500万美元来自预测市场业务 [15] - 预测市场业务已成为公司新增的年化收入约1亿美元的业务线之一 [15][18] - 公司扩大了事件合约范围，从体育和金融延伸至政治、娱乐和科技领域 [15] 战略发展与未来展望 - 公司持续推动业务多元化，新增预测市场和Bitstamp两个年化收入约1亿美元或以上的业务线 [18] - Robinhood银行业务开始逐步上线，Robinhood风投业务也即将推出 [17] - 公司通过与Sage Home Loans合作进入房贷领域，并计划推出封闭式基金让散户投资未上市公司 [19] - 交易相关收入中近90%来自股票以外的品类，包括期权、期货和加密货币 [20] 公司治理与市场表现 - 首席财务官Jason Warnick计划于2026年退休，财务与战略高级副总裁Shiv Verma被任命为继任者 [3][18] - 今年以来公司股价已上涨近270%，并在第三季度被纳入标普500指数 [3]

业绩表现 - 公司三季度净利润达到49亿港元，较去年同期大幅增长56% [1] - 公司三季度收入及其他收益为77.75亿港元，较去年同期上升45% [1] - 公司2025年前三季度收入及其他收益为218.51亿港元，较去年同期上升37% [3] - 公司2025年前三季度股东应占溢利为134.19亿港元，较去年同期上升45% [4] - 公司三季度主要业务收入增长54%，达到74.84亿港元 [2] - 公司三季度基本每股盈利为3.88港元，较去年同期的2.49港元增长56% [2] 增长驱动因素 - 业绩增长主要源于现货市场成交量创新高，使交易及结算费增加 [1][3] - 恒生指数在三季度飙升29%，推动股票和衍生品交易创下历史纪录 [5] - 整体股票交易量在三季度实现翻倍增长 [6] - 通过沪深港通机制的内地投资者交易量增长超过两倍 [6] 市场活动与前景 - 香港正朝着创下四年来IPO筹资新高的目标迈进，受益于内地企业股票发售流入 [4] - 2024年前九个月共有69家公司通过IPO筹集1883亿港元，远超去年同期的556亿港元 [6] - 二级市场股票发售前九个月募资规模达到2641亿港元 [7] - 截至9月底，公司拥有297家公司的活跃IPO管道，为未来增长提供储备 [7] - 业绩飙升反映出全球投资者对中国资产态度的转变，内地企业赴港上市热情高涨 [7]

交易员背景与成就 - 马克·威斯坦从房地产中介转行做期货交易，初期屡战屡败甚至多次亏光本金[1] - 通过不断反思和学习，其最终总结出独特交易方法，在1987至1988年两年间创造高达99%胜率，数千笔交易中仅有3个交易日遭遇亏损[1] 早期交易经历 - 1972年怀揣一夜暴富梦想，拿出全部积蓄8400美元开立交易账户，因不懂分析市场，仅根据谷物分析报告盲目做多玉米，三天后账户仅剩7800美元[2] - 第一次交易失败后，花费六、七个月工作积累24000美元，留下4000美元生活费，将其余2万美元重新投入市场[3] - 第二次尝试专攻黄金市场，学会使用分析图表和超买超卖概念，靠此方法维持几年好景并成为百万富翁，但后来反思认为盈利更多是好运使然[3] 重大挫折与教训 - 为赚取35万美元购买古堡，在黄豆期货建立大量多头仓位，首日获利25%但计划在当周最后一个交易日出清[4] - 市场出现连续五天跌停，最终亏损高达60万美元，教训是交易目标不应源于物质欲望而需根据市场分析制定，且持仓过大忽略风险管理[4][5] 交易理念转折点 - 受重创后尝试股票交易觉得获利慢，后经期权交易朋友设计让其明白必须完全依靠自己分析和判断做交易[6] - 在一次47人参与的期权交易比赛中，三个月内将10万美元变成90万美元，获胜率达100%[6] 高胜率交易原则 - 选择和等待万无一失的机会发动攻击，成功交易员通常畏惧市场，恐惧心理迫使其选择最佳进场时机[7] - 耐心如同猎豹，等待完全有把握时捕捉猎物，比喻为等到天亮才进入森林[8] - 小赢即止积少成多，如同麻雀每次只取一小块面包，不企图捕捉整个行情只获取中间涨势最猛一段[9][10] 具体交易戒律 - 必须做好自己的家庭功课，交易前充分进行市场分析和研究[10] - 不要有志得意满心理，最好的交易员都是最谦卑的人[10] - 知道自己的极限，不要受别人意见左右要有自己主张，知道何时出场与进场同等重要[10] - 交易策略必须具有弹性以反应市场变化，不要被获利的喜悦冲昏头脑[10] 技术分析方法 - 不依赖单一技术分析方法，而是使用多种分析工具包括走势图、波浪理论、某特分析法、费伯纳西系数、周期、人气、移动平均数和各种动量指标[11] - 等待市场上各种客观条件皆符合要求后才进场交易，让市场告知行情方向变化，强调需知道何时使用每种方法[11] 给交易新手的忠告 - 必须学会如何面对亏损，这项工作比学习如何获胜更为重要，学会坦然接受失败才能从头再来[12] - 要尽快阻止亏损扩大，大部分交易员长期忍受亏损是因一厢情愿希望亏损不扩大，应停止亏损并让获利持续[12]

公司财务表现 - 第三季度股票交易收入达到41.16亿美元 [1] - 第三季度股票交易收入同比大幅增长35% [1] - 股票交易收入规模超过竞争对手高盛同期的37.4亿美元 [1]

公司业绩表现 - 第三季度股票交易收入激增35%至41.2亿美元 [1] - 股票交易收入增幅远高于分析师预估的6.6% [1] - 股票交易收入超过高盛同期的37.4亿美元 [1] - 投行业务手续费收入同比增长44%超出市场预期 [1] - 财富管理部门本季度吸引810亿美元新资金 [1] - 财富管理部门税前利润率达30%高于分析师预估 [1] 行业竞争格局 - 在特朗普政策引发的市场波动中表现优于同行 [1] - 高盛一直主导全球股票交易市场 [1] - 公司正努力重夺股票交易市场榜首位置 [1]

股价表现 - 耀才证券金融盘中一度上涨超过8%，截至发稿时涨幅为5.94%，报10.53港元，成交额达2.51亿港元 [1] 监管批准与收购进展 - 蚂蚁集团对耀才证券的要约收购在公告约半年后，已获得香港证监会批准 [1] - 根据《证券及期货条例》第132(1)条，要约人获准成为耀才期货及商品有限公司、耀才证券国际(香港)有限公司、耀才资产管理有限公司及耀才环球外汇有限公司的主要股东 [1] 业务协同与增长潜力 - 蚂蚁财富平台连接超过150家资管机构，其资源可与耀才证券的股票交易、资产管理及衍生品业务形成互补 [1] - 蚂蚁集团可借助耀才证券的本地化优势和金融牌照资源，快速建立面向全球市场的证券服务能力 [1] - 蚂蚁集团的金融科技能力预计将推动耀才证券的数字化转型，提升客户获取效率、服务体验和ARPU值 [1]

股价表现 - 耀才证券金融(01428)盘中涨幅超过8%，截至发稿时上涨5.94%，报10.53港元 [1] - 成交额达到2.51亿港元 [1] 收购进展 - 蚂蚁集团对耀才证券的要约收购在公告半年后，于2025年9月23日获得香港证监会批准 [1] - 香港证监会批准蚂蚁集团成为耀才证券旗下四家子公司的主要股东 [1] 业务协同效应 - 蚂蚁财富平台连接超过150家资管机构，可与耀才证券的股票交易、资产管理及衍生品业务形成互补 [1] - 耀才证券的本地化优势和金融牌照资源将帮助蚂蚁集团快速建立面向全球市场的证券服务能力 [1] - 蚂蚁集团的金融科技能力将推动耀才证券数字化转型，提升客户获取效率、服务体验和ARPU值 [1]