公司业务动态 - 公司（AgEagle Aerial Systems Inc， 以EagleNXT名义运营）宣布向由北约领导的科索沃部队出售两套eBee VISION无人机系统 [1] - 此次销售的对象是北约领导的科索沃部队，旨在支持其维持区域稳定的持续任务 [1] 产品技术规格与应用 - eBee VISION是一款轻型固定翼无人机系统，专为情报、监视和侦察任务优化 [2] - 该产品具备长达90分钟的续航时间、12英里的无线控制范围、AES-256加密技术以及三分钟快速部署能力 [2] - 在科索沃部队等维和行动中，该系统的潜在应用包括实时态势感知监控、支持行动自由的侦察、边境监视和情报收集 [3] - 其网络安全设计和实时能力使其非常适合在复杂的多域环境中进行多国联合行动 [3] 市场准入与认证 - eBee VISION已获得美国国防部“蓝色无人机”认证，并完全符合《国防授权法案》要求，可供美军及盟国伙伴在多国行动中快速采购 [3] - 公司首席执行官表示，入选“蓝色无人机”认证清单使得美军及其盟友能够快速采购，从而迅速将先进能力交付作战人员 [3] - 公司的无人机系统已获得多项行业首批认证，包括美国联邦航空管理局的“人群上空飞行”和“超视距飞行”批准，欧洲航空安全局的C2认证，并被列入美国国防部“蓝色无人机”清单 [5] 公司业务概况 - 公司是全球领先的高性能无人机、先进传感器和智能软件解决方案开发商，为全球客户提供关键空中情报 [5] - 公司平台在全球范围内已完成超过一百万次飞行，广泛应用于国防、公共安全、农业、基础设施和环境监测领域 [5] - 公司的传感器已集成到超过150种不同的无人机型号中，并被全球超过100篇研究出版物所使用，巩固了其在精准农业、测绘和环境可持续性倡议领域的领导地位 [5]

公司新品发布 - 普宙科技在2026年国际消费电子展上全球首发了新一代无人机产品P300 [1] - P300轻型无人机集成了连续光学变焦相机、行业首创的“光学+电子”双透雾模式以及全向感知能力，旨在应对雨雾、夜间等复杂环境下的巡查、监测与应急任务 [2] - 新产品的发布是公司硬件研发积淀与人工智能、大数据平台深度融合的成果体现 [2] 城市治理模式与运营成果 - 公司展示了一套完整、可复制的城市治理模式，其先行实践样板落地于武汉东湖高新区低空共享无人机应用示范区 [2] - 该示范区部署了128台无人机自动机库与186架无人机，构建了“全域覆盖、即时响应”的低空感知网络 [2] - 该系统已在武汉实现规模化、常态化运行，累计规划航线约2500条，飞行总里程超过31万公里 [2] - 系统服务于公安、交管、城管、应急、环保等34个政府部门的日常巡查与管理工作，并在防溺水巡查、大型活动保障、山火监测等任务中验证了能力 [2] - 平台共开发并部署了55种专项AI算法，能够自动识别渣土车违规作业、露天火点、违章建筑增量等复杂场景 [2] 市场拓展与全球化 - 公司在武汉探索出的“共建、共用、共享”模式，已开始在深圳福田、四川自贡等全国多地复制推广 [3] - 该模式陆续在韩国、新加坡、马来西亚、北美、欧洲等国家和地区探索落地多个标杆项目 [3]

公司近期动态 - 公司首席执行官Cameron Chell将于2026年1月14日美国东部时间上午11:45，在纽约Lotte New York Palace酒店举行的第28届Needham增长年会上进行公司介绍 [1] - 除介绍会外，公司还将在会议当天全天安排与机构投资者的一对一会议 [2] - 有兴趣与公司安排会议的投资者可通过电子邮件 investor.relations@draganfly.com 进行联系 [2] 公司业务概览 - 公司是行业领先的无人机解决方案和系统开发商，拥有超过25年的技术前沿经验，并屡获殊荣 [3] - 公司致力于创造高质量、尖端的无人机解决方案和软件，旨在彻底改变组织的运营和服务利益相关者的方式 [3] - 公司服务于公共安全、公共卫生、采矿、农业、工业检测、安防、测绘和勘测等多个市场 [3] - 公司的驱动力是热情、独创性以及为全球客户提供高效解决方案和一流服务的需求，其目标是节省时间、金钱和挽救生命 [3]

文章核心观点 - 文章认为，与AeroVironment相比，Ondas是更具吸引力的无人机股票，因其营收增长更强劲、前景更乐观，并开始赢得大额合同，有望带来可观的长期回报 [2][7] AeroVironment (AVAV) 业绩分析 - 公司在2026财年第二季度（截至11月1日）营收同比增长151%，但大部分增长源于对BlueHalo的收购 [1] - 若剔除收购影响，其原有业务在2026财年第二季度营收同比增长21%，从2025财年同期的1.885亿美元增至2.274亿美元 [2] - 公司当前市值约为130亿美元 [4] Ondas (ONDS) 业绩与增长前景 - 公司在2025年第三季度营收同比增长582%，环比增长60% [4] - 公司预计2025年营收将达到3600万美元，较2024年大幅增长，并预计2026年营收至少达到1.1亿美元 [5] - 公司市值约为40亿美元，规模小于AeroVironment [4] - 公司计划在1月16日举行投资者日活动以提供最新情况 [5] Ondas 业务进展与合同 - 公司通过签署大型多年期合同获得年度经常性收入，并提升服务需求 [6] - 近期在欧洲达成多项交易，包括为一国际机场提供价值820万美元的订单，涉及多套Iron Drone Raider反无人机系统 [6] 两家公司对比与投资逻辑 - AeroVironment 2025年的营收增长主要来自收购，而非原有业务 [7] - Ondas 作为规模较小的无人机厂商，其增长速度远快于AeroVironment [7] - 随着Ondas获得更多政府合同并提升年度经常性收入，其表现有望持续超越标普500指数 [7] - 尽管AeroVironment目前更成功，但Ondas的长期增长预期对成长型投资者更具吸引力 [5]

核心观点 - 美国前总统特朗普承诺将国防预算从9000亿美元大幅增加至1.5万亿美元 这一政策预期以及联邦通信委员会禁止中国无人机制造商等事件 共同推动了国防股特别是无人机相关股票的强劲上涨 其中Red Cat Holdings是主要受益者之一 [1][4] 公司表现与催化剂 - Red Cat Holdings股价在新年伊始的一周多时间内 年内迄今涨幅达41.70% [1] - 公司的动量评分在Benzinga Edge股票排名中从13.59飙升至74.77 [3] - 股价上涨的主要催化剂包括：联邦通信委员会决定禁止中国无人机制造商大疆和道通 以及特朗普大幅增加国防预算的决策 [3][4] - 这些因素为Red Cat等国防股创造了强劲的顺风 公司股价在短期、中期和长期均呈现有利趋势 [5] 行业动态与影响 - 联邦通信委员会对中国无人机的禁令 为Red Cat、Ondas Holdings和AeroVironment等美国本土无人机股票创造了强劲的上涨势头 [3] - 特朗普增加国防预算的决定 与委内瑞拉突袭行动及伊朗紧张局势升级等事件几乎同时发生 共同推动了国防板块的上涨 [4] - 国防预算增加预期及地缘政治紧张局势 共同为整个国防板块创造了有利环境 [4][5]

美国撤回对华无人机限制提案事件 - 美国商务部于今年1月8日正式撤回了一项拟限制进口中国产无人机的提案，该提案最初于去年9月以供应链安全为由提出，并于去年10月8日提交白宫审核 [1] - 提案撤回的时机正值美国总统特朗普计划访华之前，有政府官员透露撤回决定与此外交安排有关 [3] - 国际危机研究组织高级研究顾问认为，该决定凸显了特朗普希望维护美中贸易框架并确保顺利访华的意图 [3] 美国相关禁令与豁免情况 - 美国联邦通信委员会于去年12月22日将所有外国产新款无人机及关键零部件列入“受管制清单”，声称其对美国国家安全构成风险 [4] - 随后，FCC于今年1月7日宣布，基于国防部建议，将部分外国产无人机及关键零部件豁免于上述进口禁令之外，豁免有效期至2026年底，获准进口的产品主要来自法国、瑞士等国企业 [3] - 被豁免的关键零部件涵盖英伟达、索尼、三星等公司 [3] 行业与公司相关方的反应与影响 - 中国无人机制造商大疆在去年12月与美国官员会面时明确表示，对中国制造无人机实施全面限制“没有必要、不合理，而且会对美国利益相关方造成极其严重的损害” [3] - 大疆对FCC去年12月的决定表示遗憾，认为其限制了美国消费者与商业用户的选择自由，损害了开放、公平竞争的市场原则 [4] - 美国国内团体如美国大豆协会对禁令适用范围表示担忧，认为在本土尚无替代产品的情况下突然限制使用外国无人机，可能给面临利润微薄等压力的农户增添新的经济与运营负担 [4]

政策与产业定位 - “十五五”规划建议提出打造新兴支柱产业，加快低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] - 广东省希望在未来5到10年内，将低空经济打造成为新兴支柱产业，以培育新动能 [35] - 广东省消费级无人机占全国份额超过90%，工业级无人机占全国份额超过一半，均位居全国前列 [35] 产业链与供应链协同 - 深圳已形成高效率的无人机产业链，一架物流无人机90%的零部件来自附近地区，依托强大的物流与供应链能力，可在半小时内送达工厂进行组装、加工和生产 [7][9] - 从核心零部件集聚配套，到物流、文旅等场景高效运转，再到高端装备规模化制造，大湾区低空经济全产业链协同发展脉络清晰 [27] - 新产品从研发到落地几乎“零延迟”，无人机检测场可立即启动调试校准，调试通过后即可投入实际运作 [11] 应用场景与运营规模 - 深圳低空高峰时段有数百条无人机航线同时运行 [6] - 低空通道已串联城市脉络，实现深圳宝安到东莞松山湖生产零部件1小时直达、珠海香洲港到东澳岛海岛物资25分钟互送、中山古镇到江门新会轻工产品当日往返 [13] - 无人机应用从普通快递扩展到海鲜、水果等保质期短的货品，以及机密文件、医院急需药品等，显著提升时效 [24] - 航线规划从最初的十余公里延伸至百公里级别，目前正进行跨城市、跨海等特殊场景的应用规划 [25] 新兴赛道与市场需求 - 低空经济催生出文旅表演、高端装备制造等新赛道，带动市场需求持续攀升 [16] - 无人机表演市场需求旺盛，元旦期间企业在国内外同步开展几十场上万架次的表演，单场表演数量达5000、8000甚至上万架次 [18][20] - 产业扩张催生大量细分领域人才需求，为产业发展注入活力 [16] 基础设施与枢纽建设 - 深圳前海正加速推进低空立体综合交通枢纽先导示范区建设，打造国内首个低空综合立体交通枢纽 [13][15] - 该枢纽旨在建成“巡检+物流+文旅”等多场景融合飞行先导区，为粤港澳大湾区跨境低空物流、应急救援等商业化落地提供技术支撑 [15] 高端制造突破 - 广州市黄埔区拥有全球首个具备“万辆级”产能的电动垂直起降飞行器量产工厂，目前正进入试产关键期 [29] 制度与标准创新 - 面对政策制度衔接不足、机制体制协同不够、标准规范尚未健全等共性问题，广东率先组建全国首个省级低空经济标准化技术委员会 [31][36] - 针对性出台《低空经济 基础术语》《低空智联网导航定位系统通用要求》等多项关键标准 [36] - 全国首个针对海岛场景的无人机快件运输省级地方标准将于2026年3月10日在广东正式实施，对快件收发、运输安全到设备适配全链条给出规范指引 [36] - 为构建覆盖全域的低空感知网络和低空智联网，仍需在标准方面进行大量探索 [33]

股价表现 - 过去六个月股价飙升597%，昨日上涨15%至52周新高15.07美元，收盘于14.01美元 [1] - 表现远超通信网络软件行业14.7%的涨幅，也超过标普500指数13.2%和Zacks计算机科技板块18.1%的同期涨幅 [1] - 相较于竞争对手AeroVironment、Draganfly和Red Cat Holdings过去六个月45.2%、141.1%和74.4%的涨幅，表现更为突出 [18] 业务转型与驱动因素 - 股价飙升主要受向无人机业务转型驱动，Ondas Autonomous Systems部门成为主要催化剂 [4] - OAS部门增长源于Optimus系统、Iron Drone Radar反无人机平台交付以及Apeiro地面机器人的贡献 [4] - 公司近期在其自主系统产品组合中获得近1000万美元新订单，巩固了其在空地一体化自主领域的新兴地位 [5] - 反无人机需求、战略合作伙伴关系以及符合NDAA的美国生产准备就绪，构成了快速扩张的机遇 [5] 财务与运营状况 - 2025年第三季度OAS部门收入达1000万美元，推动公司总收入达到1010万美元 [8][10] - 同期运营费用增至1810万美元，高于去年同期的870万美元，主要受人员成本增加驱动 [10] - 调整后EBITDA亏损扩大至880万美元，去年同期亏损为710万美元 [10] - 公司正处于大规模转型期，正在进行大量基础设施建设和团队扩张，这加强了长期竞争壁垒，但也放大了短期财务压力 [11] 增长战略与未来展望 - 通过多次收购拓展业务至无人地面系统、机器人、光纤通信、地下情报和扫雷机器人领域 [6] - 稳健的资产负债表将支持自主系统垂直领域的扩张并推动并购活动 [6] - 公司宣布将于1月16日举行投资者日，届时将讨论战略重点和财务展望 [6] - 对于Ondas Networks部门，公司预计其dot16技术将在2026年获得铁路部门的“有意义采用”，但目前相对于OAS业务，对该部门的收入预期“较为温和” [15] 行业与竞争格局 - 全球无人机技术市场预计将从2025年至2030年以14.3%的年复合增长率增长 [14] - 行业竞争加剧，Red Cat Holdings、AeroVironment和Draganfly等公司正争夺更大市场份额 [14] - 无人机领域日益拥挤，公司收入增长严重依赖OAS部门构成隐忧 [13] 估值分析 - 公司股票交易于大幅溢价水平，其未来12个月市销率为35.37倍，远高于行业平均的2.29倍 [17] - 主要竞争对手AeroVironment、Draganfly和Red Cat Holdings的未来12个月市销率分别为7.71倍、4.03倍和8.23倍 [18] - 高估值使投资者面临剧烈波动，并增加了中短期的下行风险 [17]

公司动态 - 纵横股份（688070）在山西省新设立全资子公司，名为纵横无人机（山西）有限公司 [1] - 新成立公司的注册资本为1000万元人民币 [1] - 新公司的经营范围涵盖人工智能通用应用系统、智能无人飞行器销售、导航测绘气象及海洋专用仪器销售、服务消费机器人制造等多个领域 [1] 股权与业务布局 - 纵横无人机（山西）有限公司由上市公司纵横股份全资持股 [1] - 此举表明纵横股份正通过设立区域子公司的方式，拓展其在无人机及相关智能应用领域的业务布局 [1]

股价表现与市场反应 - 股价在上月整体下跌13% 但在季度财报发布后下跌 随后于下半月收复部分失地 [1][2] - 股价在2026年初表现强劲 截至1月7日上涨31% 并在特朗普关于军费预算的推文后盘后进一步上涨 [7] 季度财务业绩 - 第二季度营收同比增长151% 达到4.725亿美元 主要受收购BlueHalo推动 有机营收增长21% 达到2.274亿美元 超过市场预期的4.656亿美元 [4] - 公司已获合同储备从7.266亿美元增加至11亿美元 [5] - 调整后每股收益从0.47美元下降至0.44美元 大幅低于市场预期的0.79美元 主要受新ERP系统实施成本与效率低下 以及销售结构向低利润率服务倾斜的影响 [5] - 根据通用会计准则 公司因收购BlueHalo转为营业亏损 [5] 业绩指引调整 - 公司下调了全年业绩指引 将调整后每股收益预期从3.60-3.70美元下调至3.40-3.55美元 [6] 积极催化剂与市场观点 - 财报发布后 华尔街分析师仍持乐观态度 给出积极评论 [6] - 美国联邦通信委员会宣布禁止部分外国无人机 被认为对AeroVironment等国内公司有利 [1] - 公司被视为新兴技术领导者 在当前地缘政治环境下有望实现更多增长 [7] - 公司被认为在特朗普政府的军事政策下处于有利地位 [6]