公司基本信息 - 广东麦浪烟花爆竹有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务包括烟花爆竹零售、烟花爆竹批发以及焰火燃放作业 [1] - 业务范围延伸至道路危险货物运输和舞台工程施工 [1] - 多元化经营涉及食品销售（预包装食品）、组织文化艺术交流活动及会议展览服务 [1] - 公司提供供应链管理、装卸搬运、市场营销与项目策划等服务 [1] - 业务还包括租赁服务（土地使用权、非居住房地产）、企业管理咨询及技术相关服务（开发、咨询、转让等） [1] - 公司具备货物进出口资质 [1]

公司战略定位 - 公司被赋予新供应链主力军使命 全力助推产业链更集约 更绿色 更智能 [6] - 公司紧扣国际型企业建设目标 以协同出海为路径 将单兵出击升级为集团军作战 [5] - 公司依托国内成熟的供应链集成服务能力 加速向全球市场复制推广 [6] 协同出海战略实施 - 公司携手交通资源集团 浙江交工 省海运集团 浙商证券 数智交院等兄弟单位 实现资源共享与优势互补 [5] - 协同出海关键在于打破业务壁垒 落地产业链深度绑定的集成性项目 形成贸易先行-投资跟进-物流支撑-金融赋能的闭环商业模式 [7] - 公司已在中国香港 新加坡 印尼 泰国设立5家国际化平台公司 业务覆盖全球80多个国家和地区 [6] 业务框架与执行 - 投资端采用梯度策略向上游资源端延伸 物流端联合省海运集团增强运力并携手浙江交工布局境外枢纽 [7] - 金融端通过浙商证券等提供定制化融资工具 构建资金-资源-流量闭环以降低整体运营风险 [7] - 公司通过业务 数据 管理与金融的四维协同形成拳头力量加速全球化战略落地 [7] 生态系统构建与盈利模式 - 公司积极共建开放协同的全球创新投资生态圈 携手政府开发区 联合顶尖高校 对接头部投行与法律服务机构 [8] - 全球化盈利模式以基差贸易为基石 有序延伸至产业金融 增值服务及适度产业投资 构建抗风险能力强且可持续的利润格局 [8] - 公司实施全球人才引育计划 构建互利共赢的全球合作伙伴网络 打造数字天网与物流地网深度融合的集成服务模式 [6]

市场表现 - 香港恒生指数10月22日收跌0.94%，恒生科技指数跌1.41%，未能守住6000点关口 [1] - 恒生科技ETF天弘（520920）同日收跌1.99%，成交额超过1.56亿元 [1] - 该ETF部分成分股逆势上涨，包括蔚来-SW、海尔智家、中芯国际 [1] 资金流向 - 恒生科技ETF天弘（520920）自9月30日上市以来，11个交易日内获得资金净流入21.26亿元 [1] 指数与产品构成 - 恒生科技ETF天弘（520920）紧密跟踪恒生科技指数，该指数由30只科技主题高度相关的港股构成 [1] - 指数集中度高，涵盖信息技术、可选消费、通讯服务等领域 [1] - 可通过QDII投资于网易、京东、携程、百度、蔚来、腾讯音乐等非港股通上市公司 [1] 行业动态 - 菜鸟供应链将参与淘宝闪购业务，提供“小时达”服务，已在上海、杭州、南京等城市部分区域开展 [1] - 服务计划向更多重点城市拓展，服务类目预计覆盖3C数码、服饰服装、美妆个护、食品等 [1] 机构观点 - 基本面预期回暖，互联网叙事转向“AI赋能”叠加政策加码 [2] - 资金面持续改善，外资超预期回流叠加南向资金持续流入，为港股市场带来增量资金 [2] - 四季度港股或仍有新高 [2]

公司新设子公司 - 密尔克卫近期成立了全资子公司宁波密尔克卫智能供应链服务有限公司 [1] - 新公司法定代表人为江震，注册资本为500万元人民币 [1] - 新公司经营范围涵盖普通货物仓储服务、集装箱销售、陆路国际货物运输代理等业务 [1] 股权与控制结构 - 宁波密尔克卫智能供应链服务有限公司由上市公司密尔克卫（股票代码603713）全资持股 [1]

公司业务定位与模式 - 公司是中高端化工及电子材料供应链一体化综合解决方案商 [2] - 公司具备客户与供应商资源优势 [2] 客户与合作伙伴 - 公司服务的下游终端品牌商包括富士康等各细分领域影响力较强的企业 [2]

文章核心观点 - 山东省投资有限公司通过旗下保理与供应链两大业务板块 为金乡大蒜产业提供金融支持 推动产业规模化升级并助力其拓展海外市场 打造金融服务乡村振兴的样板 [1] 保理业务支持 - 针对大蒜产业应收账款回笼周期长 收购旺季资金压力大的痛点 鲁信保理通过正向保理业务投放5,000万元资金 帮助企业快速盘活存量资产 [3][4] - 资金定向用于大蒜采购 恒温仓储建设及加工设备升级等关键环节 助力产业从分散经营向标准化 规模化转型 [4] - 业务构建核心主体+保理+产业链上下游的合作模式 降低中小微经营主体融资门槛 并通过资金闭环管理严控风险 [6] 供应链业务支持 - 惠金供应链搭建覆盖全国 辐射东南亚的专业化大蒜供应链体系 采用货到付款模式 打通从产地到终端市场的最后一公里 [8][9] - 具体流程为下游合作方先行支付10%预付款 待验收后支付90%货款 形成物流-资金流-信息流全程可控的闭环体系 [9] - 该业务已累计投放资金2,214万元 带动大蒜贸易量近万吨 并计划以每周约1,000万元的规模持续加大投放 [11] 产业与区域影响 - 金融服务推动金乡大蒜产业链全方位升级 上游种植户获得更稳定收购价格 中游贸易企业扩大经营规模 下游市场获得更优产品 [14] - 产业升级带动当地仓储 物流 加工等配套产业发展 预计每年可带动当地超2,000人就业 为县域经济注入新活力 [14] - 公司未来将继续依托保理 供应链等工具 聚焦更多山东特色农产品 打造一产一策的精准服务方案 [14]

会议基本情况 - 公司于2025年10月15日以现场与网络相结合的方式召开了第十一次临时股东大会 [1] - 现场会议地点位于深圳市龙岗区南湾街道李朗路3号怡亚通供应链整合物流中心 [1] - 会议由公司副董事长陈伟民先生主持 [4] 股东参与情况 - 出席本次股东大会的股东及股东授权代表总数为810名 [5] - 股东代表的有效表决权股份总数为464,137,422股，占公司股本总额的17.8720% [5] - 其中，通过现场投票的股东代表股份51,630,317股，占比1.9881%；通过网络投票的股东代表股份412,507,105股，占比15.8839% [5] - 参与表决的中小投资者共计808名，代表股份24,053,404股，占比0.9262% [5] 议案审议结果 - 议案一《关于增加2025年度公司为参股公司湖南怀化国际陆港经开区怡亚通供应链有限公司提供担保额度预计的议案》获得通过，同意股份占比97.0989% [5] - 议案二《关于变更公司注册地址，并修订〈公司章程〉的议案》获得通过，同意股份占比99.2649% [6] 会议合规性 - 会议的召集和召开程序符合《公司法》、《股票上市规则》等相关规定 [4] - 北京市金杜（广州）律师事务所对会议进行了见证并出具了法律意见书，认为会议程序及表决结果合法有效 [7]

港股通调整的市场影响 - 港股通名单调整通常仅带来短期流动性冲击，对公司基本面不构成实质性影响 [1] - 汇通达网络是此轮20家被调出公司中股价表现最好的，展现出较强的盈利韧性与成长潜力 [1] 汇通达网络的财务表现 - 2025年上半年公司归母净利润达1.39亿元，同比增长10.8% [1] - 毛利率从3.5%大幅提升1.1个百分点至4.6% [1] - 截至6月30日，公司现金及理财合计超78亿元 [1] 全流通计划与港股通重返路径 - 公司被调出港股通主要因流通市值未达标准，当前正推进全流通以提升流通市值 [2] - 计划将3.5亿股内资股转换为H股，转换后H股流通比例将从32.04%大幅提升至94.21% [2] - 全流通完成将使流通市值约等于总市值，有望于2026年重返港股通名单 [2] 全流通的市场积极案例 - 保利物业、十月稻田、阳光保险等企业在全流通后股价迎来显著上涨，涨幅介于17%至38%之间 [3] - 市场对全流通企业价值释放积极响应，汇通达网络有望借此优化资本结构、提升流动性和估值能见度 [3] 业务战略转型与盈利能力提升 - 公司通过缩减低毛利业务实现高质量瘦身，并强化与头部品牌合作 [4] - 积极发展自有品牌，2025年上半年自有品牌收入超8000万元，同比大涨490% [4] - 自有品牌商品毛利率超过25% [4] AI技术布局与效率提升 - 公司与阿里云进行全栈AI全面合作，围绕AI+产业深度布局下沉市场 [5] - 上线智能体AI员工小汇，并部署超过24款Agent应用提升产业运行效率 [5] - 千橙AI超级店长APP可自动完成60%的店铺日常管理工作，会员零售门店经营效率平均提升30%以上，库存周转缩短15%至20% [5] - 2025年上半年，AI相关收入占总服务收入超20% [5] 全流通与基本面的协同效应 - 全流通有望解决公司流通市值限制，推动重返港股通并吸引更多优质投资者 [6] - 资本结构优化与业务优势深度融合，公司有望在资本市场实现价值重估 [6]

公司章程修订概述 - 公司于2025年10月对公司章程进行修订，旨在规范公司组织与行为，维护股东、职工和债权人合法权益 [1] - 修订内容涵盖经营宗旨、股份管理、股东与股东会、董事与董事会等多方面 [1] - 此次修订有助于完善公司治理结构，提升运营效率，为长远发展奠定基础 [2] 公司基本情况 - 公司经山东省人民政府批准，于1998年6月以募集方式设立，并在上海证券交易所上市 [1] - 公司注册资本为10.87亿元，股本总额为1,086,627,464股，全部为普通股 [1] - 公司秉持"诚实、责任、努力"的企业精神，致力于为股东谋求稳定、高效的投资回报 [1] 经营范围与股份管理 - 公司经营范围广泛，涉及供应链管理服务、煤炭及制品销售、石油制品销售等多个领域，可根据市场变化依法调整 [1] - 公司明确股份发行原则与方式，规定公司或子公司一般不得为他人取得股份提供财务资助，但特定情形下可依规进行 [1] - 对股份的增减、回购及转让等事宜制定了详细规则 [1] 股东会与董事会结构 - 股东会作为公司权力机构，拥有选举董事、审议利润分配方案等重要职权 [1] - 董事会由5名董事组成，包括2名独立董事和1名职工董事 [2] - 章程对董事任职资格、义务与任期，以及董事会职权、议事规则和各专门委员会职责进行了细化 [2] 其他运营规范 - 章程对高级管理人员职责、财务会计制度、利润分配、审计、通知和公告等事项作出规定 [2] - 合并分立、增资减资及解散清算等事项的规范确保公司运营的规范化与制度化 [2]

公司业务模式 - 公司搭建了涵盖上千个一线品牌、三千余款产品的全品类礼品供应链 [1] - 公司为全国90多万家实体企业解决选品难、成本高的痛点 [1] - 公司通过整合全国门店的采购需求与品牌方谈判以争取更低的拿货价 [3] - 公司推出小批量起订、一件代发服务以解决中小门店拿货量少和仓储压力大的问题 [3] 行业痛点与解决方案 - 实体门店在运营中存在供应链问题，如找不到性价比高的品牌礼品或供应商突然断货 [3] - 公司通过批量采购实现品牌方、供应链平台、实体门店三方共赢 [3] - 公司对每一款合作产品进行实地考察，从生产车间到质检流程都严格把关以确保产品质量 [3] - 公司将供应链产品按行业分类并为不同规模门店提供定制化选品建议 [5] 市场定位与客户覆盖 - 公司服务的实体企业涵盖餐饮、美容、家居、汽车等多个领域 [5] - 公司针对不同行业需求提供差异化产品，如向餐饮店推荐厨具，向汽车4S店对接高端酒水品牌 [5] - 公司已与美的、海尔等一线家电品牌达成合作 [3]