公司概况 - 岸迈生物于2015年成立，是一家处于临床阶段的生物技术公司，专注于双特异性抗体治疗领域，开发治疗癌症和自身免疫性疾病的T细胞衔接器 [1] - 公司已提交港交所上市申请，中信证券和招银国际为联席保荐人 [1] 业务管线 - 肿瘤学业务管线包括三款临床阶段候选药物：核心产品EMB-01（靶向EGFR/cMET）用于结直肠癌，EMB-06（靶向BCMA/CD3）用于多发性骨髓瘤，EMB-07（靶向ROR1/CD3）用于淋巴瘤及实体瘤 [1] - 肿瘤学管线还包括三款临床前候选药物：EM1032（靶向ALPP(G)/CD3）、EM1034（靶向LY6G6D/CD3）、EM1031（靶向KLK2/CD3） [1] - 免疫学业务管线包括一款临床阶段候选药物EMB-06和两款临床前候选药物EM1039、EM1042 [1] 核心技术平台 - 公司核心业务模式基于专有的双抗平台和CD3结合域库技术，用于发现、开发及商业化双特异性抗体和T细胞衔接器 [2] 战略合作 - 自2023年底起，公司已建立多个全球对外授权合作，总交易价值超过21亿美元，在T细胞衔接器领域排名全球第二 [2] 财务表现 - 2024年度公司收入约为4.59亿元人民币 [2] - 2023年度公司亏损5.95亿元人民币，2024年度实现利润0.48亿元人民币 [2]

财富管理行业 - 中国已成为全球第二大资产和财富管理市场 支持外资机构加大布局 [2] - 中国家庭金融资产中现金和储蓄占比超50% 远高于OECD国家约1/3的水平 [2][3] - 过去五年信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8% [2][3] - 中等收入群体持续扩大 财富管理需求向多元化、专业化转型 [3] - 支持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等领域布局 [3] 养老金融与银发经济 - 中国老龄化加速 预计2035年60岁以上人口突破4亿 银发经济规模有望达30万亿元 [3] - 2024年中国银发经济规模将达7万亿元 占GDP的6% [6] - 三支柱养老体系发展不平衡 第三支柱起步晚但潜力大 [4] - 推动健全多层次养老保险体系 扩大养老理财、储蓄、专属保险等试点 [4] - 政府工作报告强调发展银发经济 完善养老政策机制 [5] 绿色金融与低碳转型 - 中国绿色信贷规模全球第一 绿色债券、保险市场居全球前列 [6] - 2030年碳达峰资金需求超25万亿元 绿色金融空间广阔 [6] - 支持外资机构参与中国绿色金融市场 引入ESG评级等工具 [6] 科技金融与创新 - 中国在航空航天、量子科技、人工智能等领域创新活跃 [7] - 推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款试点 [8] - 兴业银行、招商银行、中信银行获批设立AIC 总投资规模达400亿元 [8] - AIC牌照可优化企业杠杆结构 参与科创企业全生命周期服务 [8] 金融开放与上海国际金融中心建设 - 支持外资机构参与更多金融业务试点 对标国际高标准规则 [9] - 鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域创新试点 [6] - 支持银行在沪设立金融资产投资公司 探索非货币信托财产登记模式 [6]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 文创、潮玩产业快速发展，消费级 3D 打印机需求旺盛，用户可用其打印 DIY 潮鞋配饰、潮流玩具、实现原创设计想法 [4][23] - 拓竹科技等行业龙头引领技术变革、构建应用生态，使消费级 3D 打印机效果更高、使用门槛更低 [4][23] - 在需求增加、供给加大背景下，消费级 3D 打印机有望成为下一个 2C 爆款产品，产业有望迎来快速增长 [4][23] 根据相关目录分别进行总结 消费级 3D 打印需要旺盛，中国厂商引领全球 - 消费级 3D 打印机适合家庭或小型工作室，在体积、成本和操作复杂度上有优势，能满足日常创意和小规模生产需求 [9] - 2025 年 5 月 3D 打印设备产量同比增长 40.0%，2024 年入门级市场出货量增长 26%，专业级、中端、工业系统市场下降 [4][9] - 2024 年我国 3D 打印机出口 377.8 万台，总金额 81.6 亿元 [4][9] - 2024 年全球入门级 3D 打印机 96%来自中国供应商 [4][12] - 拓竹科技 2023 年营收 27 亿元，净利润 7 亿元，2024 年预计营收 55 - 60 亿元，净利润近 20 亿元，2025 年新品带动业绩增长 [4][12] 从 2B 到 2C，消费级 3D 打印即将迎来奇点 - 消费级 3D 打印正从生产力工具向悦己消费级产品渗透，未来增长可期 [15] - 文创产业发展使消费级 3D 打印机需求旺盛，用户可用其满足创作诉求 [15] - 2025 年拓竹 H2D 速度可突破 1000mm/s，媲美工业级打印机 [18][19] - 拓竹 MakerWorld 平台及 MakerLab 工具降低建模门槛，推出 CyberBrick 生态系统 [19] - 2024 年拓竹 AI 驱动 3D 模型生成器 PrintMon Maker 降低开发者门槛 [22] 投资建议 - 建议关注金橙子（振镜和激光控制器）、海正生材（耗材）、汇纳科技（实控人变更，金石三维拟注入 3D 打印资产）等相关标的 [4][23]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为1.101亿美元，调整后EBITDA为590万美元，EBITDA利润率为5%[12] - 2024财年调整后EBITDA利润率为16%，尽管面临显著的宏观经济压力[15] - 2023年全年GAAP净收入为49.098百万美元[87] - 2023年第一季度的GAAP净收入为5.011百万美元[87] - 2023年第二季度的GAAP净收入为14.380百万美元[87] - 2023年第三季度的GAAP净收入为24.076百万美元[87] - 2023年第四季度的GAAP净收入为5.631百万美元[87] - ZipRecruiter的调整后EBITDA在2023年为175.296百万美元，调整后EBITDA利润率为27%[87] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为43.272百万美元，调整后EBITDA利润率为25%[87] 用户数据 - ZipRecruiter提供了超过4000万名优秀匹配候选人，80%的雇主在发布职位后24小时内收到优质候选人[23] - ZipRecruiter在美国雇主和求职者中的品牌知名度达到80%[42] - 2025年第一季度每位付费雇主的收入为1734美元[12] - 每位付费雇主的收入年复合增长率为11%[79] 市场展望 - 招聘行业的总可寻址市场（TAM）超过3000亿美元[15] - 在线招聘市场的年复合增长率（CAGR）预计为4.6%，而整体市场的CAGR为3.2%[68] - 2023年美国在线招聘市场的规模超过150亿美元[64] - ZipRecruiter的2020-2023年收入年复合增长率为15.6%[70] - 在线招聘市场的2020-2023年收入年复合增长率为5.6%[70] 新技术与产品 - ZipRecruiter的AI技术利用超过1.7亿求职者和400万企业的数据，推动更好的匹配[15] - ZipRecruiter的收入中，78%来自于固定费用定价，22%来自于基于表现的定价[30]

文章核心观点 比特币挖矿技术公司Bitdeer宣布私募发行3.3亿美元2031年到期的4.875%可转换优先票据，初始购买者有额外购买4500万美元票据的选择权，公司预计6月23日完成交易，还介绍了票据详情、收益用途及相关交易情况 [1] 可转换票据详情 - 票据为公司一般高级无担保债务，年利率4.875%，2026年1月1日起每年1月1日和7月1日付息，2031年7月1日到期，可提前转换、赎回或回购 [2] - 初始转换率为每1000美元本金对应62.9921股A类普通股，初始转换价约15.88美元/股，较2025年6月17日收盘价溢价约25% [2] - 公司可在特定条件下赎回部分或全部票据，赎回价为100%本金加应计未付利息 [3][4] - 2029年7月6日及公司发生“重大变更”时，持有人可要求公司回购票据，回购价为100%本金加应计未付利息 [5] - 特定公司事件或赎回通知后，公司可能提高票据转换率 [5] 收益用途 - 发行净收益约3.196亿美元（若初始购买者全额行使选择权则约3.633亿美元），用于支付零行权价看涨期权交易成本、票据交换交易现金对价及数据中心扩张等 [7] 零行权价看涨期权交易 - 公司与初始购买者附属公司达成零行权价看涨期权交易，到期日在票据到期后不久，公司支付约1.296亿美元获得约1020万股A类普通股 [8] - 交易对手方可能调整对冲头寸，影响A类普通股和票据市场价格，交易无效可能产生不利影响 [9][10] 票据交换交易 - 公司与8.50% 2029年到期可转换优先票据持有人达成交换交易，支付约3610万美元现金和约810万股A类普通股，交换约7570万美元本金的票据 [11] - 被回购票据的对冲持有人可能调整对冲头寸，影响A类普通股市场价格 [12][13] 公司简介 - Bitdeer是全球领先的比特币挖矿技术公司，提供综合比特币挖矿解决方案，还为人工智能需求高的客户提供先进云服务，总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹设有数据中心 [16]

据主办方介绍，此次研修班汇聚中国、阿塞拜疆、印度、印度尼西亚、牙买加、新加坡、苏丹、泰国、英国等国的政府官员，围绕人工智能治理理念、 政策与实践等重要议题展开深入研讨，为人工智能引领变革提供前沿思考和政策解读，助力人工智能健康有序发展。 研修班现场。人民网 严小晶摄 世界互联网大会相关负责人致辞。人民网 严小晶摄 世界互联网大会相关负责人表示，希望此次研修班搭建起一个高效且富有深度的交流平台，促进各国在人工智能发展和治理的实践经验、前沿理念上实 现全方位的互学互鉴，推动技术普惠共享，携手提升发展能力。 全球移动通信系统协会（GSMA）携手世界互联网大会数字研修院（WIC Digital Academy）举办的人工智能主题研修班6月17日在上海开课，吸引来自 多个国家的政府官员参与，共同围绕人工智能能力建设展开深入交流与探讨。 在本次研修班的交流互动中，各国代表结合本土人工智能发展现状进行交流，并分享在平衡创新与监管、保障数据安全及应对伦理挑战等方面的探索。 英国驻上海总领事馆科技领事孙思慧（Charlotte Smart）接受人民网采访时表示，英国正全力打造人工智能超级大国，英国政府在今年1月13日公布"人 ...

美联储降息预期变化 - 美联储官员可能无法按此前预期在2025年实施两次25个基点的降息 联邦基金期货交易员认为兑现此预期的概率仅37 7% [1] - 市场高度关注2025年基准利率预测中值 自3月以来美联储点阵图显示年底前将有两次降息 [1] - 金融服务公司Ebury指出存在今年降息次数少于此前预测的风险 或导致2025年仅降息25个基点 [1] 市场不确定性因素 - 特朗普宣布对多数进口商品征收10%基准关税 90天缓冲期将于7月到期 为经济前景注入更多变数 [1] - 以伊冲突进入第五天 引发油价震荡 市场担忧供应中断可能引发新一轮通胀 [1] - 周二美股三大指数全线下挫 原油期货暴涨超4% 美债价格攀升 10年及30年期国债收益率创近三周最大跌幅 美元指数上涨0 8%至98 76 [1] 美联储政策与市场反应 - 美联储官员预计2025年核心通胀率分别为2 7%和2 8% 2027年逐步回落至2%目标 联邦基金利率目标维持在4 25%-4 5%区间 [2] - 交易员普遍预期9月将迎来2025年首次降息 [2] - AmeriVet Securities指出若美联储预测2025年仅有一次降息 可能推高2年期国债收益率等短期利率 但对部分投资者而言或成买入机会 [2] 长期利率与通胀前景 - 交易员可能忽略2026-2027年利率预测 因通胀前景不确定性过高 [2] - 美联储今年甚至可能完全不降息 美债收益率已横盘两个月 市场正处于未知状态 [2] - 由于鲍威尔任期明年到期 市场对其发布会的反应或有所削弱 利率总体趋势向下但速度存疑 [2]

高校毕业生等青年就业关乎千家万户。当前，正值高校毕业生离校前促就业关键冲刺期，各地高校加强就业引导、着力拓宽岗位资源，护航高校 毕业生高质量充分就业。 挖潜岗位资源 搭建就业平台 "'红'就是基层'红'，引导同学们增强服务基层的意识。国防'绿'方面，我们也是积极联络邀请军事科研单位、军工企业，包括一些军事科研院校等 重点单位入校组团招聘。国际组织'蓝'方面，我们也引导在校生探讨在国际舞台上如何讲好中国故事。"北京大学学生就业指导服务中心副主任段 锐介绍。 北京大学立足国家战略需求，加强就业引导，持续深入实施"红绿蓝"三色就业战略，更加有针对性引导毕业生前往基层、国防军工领域、国际组 织干事创业。 加强就业引导 促进人岗匹配 在吉林省长春市威海小学校，长春师范大学学生汪馨睿正在给3年级的同学们讲述东北黑土地上发生的红色故事。这是长春师范大学原创的"'青 马'遇上'红领巾'"思政课项目。这一深度融合师范教育特色的创新举措，有力锤炼了未来教师的教学设计、课堂驾驭等核心能力，显著增强了就业 竞争力。汪馨睿说，"这很锻炼我的讲课能力，是一个非常难得宝贵的机会。" 近年来，西南石油大学不断拓展产教融合人才培养模式，从订单 ...

行业动态 - 中国医疗器械行业协会眼科器械专业委员会召开常务委员会通讯会，强生眼力健中国区总经理陈彪当选主任委员 [1] - 会议通过无记名投票表决了眼科器械专委会主任委员单位负责人变更的议案，并征集了常务委员和负责人对专委会工作的建议 [1] 行业现状与挑战 - 中国是世界上盲和视觉损伤人数最多的国家之一，儿童青少年近视率持续升高，老年人群眼部疾病发病率不断增长 [1] - 人口老龄化、用眼方式变化及公众健康需求提升，使全生命周期眼病防治工作面临持续挑战 [1] - 国家在"十四五"规划中系统性部署了眼健康事业发展目标，但加强全民眼健康科学素养仍需多方协同推进 [1] 公司战略与行动 - 强生眼力健中国区总经理陈彪表示，专委会将结合协会工作特色，强化创新转化协同、深化行业规范引领、服务国家战略需求 [2] - 强生眼力健致力于开发变革性创新产品，积极推动眼健康领域的科技创新与突破，加速引进眼科前沿技术成果与创新产品落地中国 [2] - 公司专注于眼科医疗领域前沿理论的推广与普及，为眼科医生搭建专业学术交流平台 [2] - 强生眼力健的目标是加速创新产品在中国的落地，为患者提供优质的眼健康管理解决方案 [2]

业务拓展 - 公司宣布将于2024年在费城和达拉斯推出永久性沉浸式场馆"奈飞House"，面积各达10万平方英尺，并计划2027年在拉斯维加斯开设第三家 [2] - 此举标志着公司首次从临时快闪展览转向永久性主题体验空间，场馆将基于热门剧集如《鱿鱼游戏》《怪奇物语》设置互动展览并定期更新内容 [3] - 场馆配套包括剧集灵感餐厅和周边商品商店，旨在强化IP变现能力 [4] 战略背景 - 公司效仿迪士尼和康卡斯特模式，通过主题公园业务开辟新增长引擎，迪士尼2024年体验事业部贡献总营收超三分之一（914亿美元中占比34%），环球影城为康卡斯特创造86.2亿美元营收和29.5亿美元EBITDA [4] - 公司计划2030年实现全球订阅用户突破4亿（当前超3亿），营收翻倍（2024年为390亿美元），年运营利润增长三倍（2024年为104亿美元） [4] 市场表现 - 公司股价周二微涨0.1%，较6月5日历史高点1,250.52美元低1.9%，2025年累计涨幅达37.7% [2][4] - 当前市值5,221亿美元，显著领先迪士尼（2,129亿美元）和康卡斯特（1,296亿美元） [4]