公司治理与人事变动 - 公司董事会审议通过修订《公司章程》的议案，增设一名联席董事长 [2] - 公司董事会同意提名赵明为第六届董事会非独立董事候选人 [2] - 赵明曾任荣耀终端股份有限公司CEO，拥有逾25年全球科技企业管理经验，执掌荣耀品牌10年 [2] 公司战略与业务进展 - 公司自去年启动以“AI+”为核心的战略转型，现已完成智能驾驶、智能座舱和Robotaxi的业务布局，迈出转型第一步 [2] - 公司目前正转向商业化攻坚阶段 [2] 新任高管背景与角色 - 赵明是资深科技产业领袖，曾带领荣耀实现独立发展并稳居手机行业头部阵营 [3] - 赵明在消费电子终端领域拥有深厚积累，对商业逻辑判断敏锐，擅长整合资源、构建运营体系并推进商业落地 [3] - 在战略层面，董事长印奇将更侧重于把握AI科技发展战略，赵明则将重点推进AI商业模式的闭环战略 [3] 战略合作预期与影响 - 赵明的加盟被视为公司加速AI商业化步伐的关键布局 [2] - 印奇和赵明的合作将实现科技与商业的深度互补 [3] - 此次合作有望加速推进公司进入从AI技术布局到规模商业化的新阶段 [3]

公司人事变动 - 千里科技拟增设联席董事长职位，并提名荣耀终端前CEO赵明为公司第六届董事会非独立董事候选人 [1][2] - 赵明拥有超过25年的全球科技企业管理经验，曾执掌荣耀品牌10年，在品牌重塑、组织变革及全球市场拓展方面具备领导能力 [2] - 相关人事任命议案需提交3月2日召开的2026年第一次临时股东大会审议通过 [2] 公司战略与业务布局 - 公司自2025年启动以“AI+”为核心的战略转型，已布局智能驾驶、智能座舱和Robotaxi（无人驾驶出租车）等业务 [3] - 公司战略转型已迈入商业化攻坚阶段，赵明的加盟被视为加速AI商业化步伐的关键布局 [1][4] - 在高层分工上，董事长印奇将更侧重于把握AI科技发展战略，而赵明将重点推进AI商业模式的闭环战略 [5] 公司背景与市场表现 - 公司原名力帆科技，是中国首家在A股上市的民营乘用车企业，于2010年11月在上交所上市，2025年2月更名为千里科技，并于2025年10月正式申报港股IPO [1] - 截至2月12日收盘，公司A股股价报10.35元/股，下跌2.08%，总市值为467.9亿元 [1] 行业视角与高管背景 - 赵明在消费电子终端领域积累深厚，对商业逻辑判断敏锐，擅长整合资源、构建运营体系及推进商业落地，曾带领荣耀终端实现独立发展并稳居智能手机行业头部阵营 [4] - 赵明加盟后，将与董事长印奇形成科技与商业的深度互补，加速公司从AI技术布局到商业化的进程 [4] - 公司为推进AI战略，此前已任命旷视科技创始人印奇为董事长、华为智能汽车解决方案BU前总裁王军为联席总裁 [3]

2026 CES触控显示行业展会精彩回顾 - 2026年CES展会聚焦全球触控显示行业在智能人机交互界面的发展，展示了上下游产业链企业的前沿产品、新技术及新解决方案 [2] 三星折叠屏技术 - 三星展出了“无折痕”OLED折叠屏 [2] - 三星发布了全球首款内折三折叠屏智能手机 [2] 歌尔微电子消费电子解决方案 - 歌尔微电子展示了应用于消费电子端的压电陶瓷片解决方案 [2] BOE车载显示与智能座舱技术 - BOE展示了适配车载场景的屏下摄像头液晶显示屏 [2] - BOE展出了融合多点触控、语音、视觉、手势交互的智能座舱解决方案 [2] - BOE展出了木纹隐藏显示车载屏 [2] 其他厂商车载显示技术 - TCL华星、维信诺、LGD等厂商展示了柔性可滑动OLED车载显示屏 [2] - 天马、群创等厂商也展出了木纹隐藏显示车载屏 [2] 笔记本电脑显示技术 - 惠科展出了采用In-Cell触控显示技术的笔记本电脑 [2] - 联想展出了横向与纵向卷轴屏概念笔记本电脑 [2] 群创一体化显示技术 - 群创展出了整合式触控一体化显示器 [2]

日本车企2026年1月在华新车销售表现 - 日本三大汽车制造商2026年1月在华新车销售情况全部出炉，丰田和日产实现同比增长，本田则持续下降 [1] - 尽管中国纯电动汽车的销售补贴政策有所改变，但丰田和日产通过车型升级和新车型投放实现了增长 [1] 丰田汽车销售表现 - 丰田2026年1月在华销量同比增长6.6%，达到14万5500辆，销量时隔4个月实现增长 [3] - 2025年改款的SUV“卡罗拉Cross”等车型销售情况良好 [1][3] - 在电动汽车方面，公司增加了SUV“bZ3X”和“bZ5”等产品线，带动其电动汽车销量大幅增长70.9%，达到6400辆 [1][3] 日产汽车销售表现 - 日产2026年1月在华销量增长10.1%，达到5万24辆 [5] - 增长主要得益于2025年对燃油轿车“天籁”进行了升级，并搭载了华为的“智能座舱”，成功吸引了年轻顾客群体，从而增加了销量 [1][5] 本田汽车销售表现 - 本田2026年1月在华销量下降16.5%，降至5万7489辆 [6] - 尽管与同比减少4成的2025年12月相比降幅有所收窄，但其销售仍受到与中国车企激烈竞争的影响 [6] 中国新能源汽车政策环境 - 中国政府从2026年1月开始，将购买电动汽车等新能源车的车辆购置税减免额度缩小到原来的一半 [6] - 汽车以旧换新补贴制度等政策也在调整，有大型车企认为，很多有意购车的消费者正在观望政策动向 [6]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级（如“增持”、“中性”等）[1][7] 报告的核心观点 * 2025年中国乘用车市场增速放缓至3.8%，预计2026年增速将进一步收窄至约1%，新能源市场渗透率达59%，可能迎来最后一年两位数增长[6][8][13][14] * 新能源市场内部结构分化，增长驱动力从插混&增程转为纯电主导，插混&增程市场份额峰值已过，预计将进入存量调整期[21][26][41] * 中国品牌凭借独立新能源品牌实现量价双升，市场份额突破65%，并在20万元以上中高端市场取得突破；海外品牌虽加速调整，但短期内难以扭转份额下滑趋势[44][46][50][67] * 智能化进程加速，新能源车智驾渗透率快速提升至66%，但燃油车智能化进展缓慢，“油电同智”存在鸿沟[69][71][84] * 行业“反内卷”措施效果有限，电动车价格竞争激烈，行业利润率跌至4.1%的历史低位，2026年政策退坡可能使利润改善更为艰难[87][94][96][97] * 低线城市（下沉市场）成为车市增长核心动能，新能源区域间发展差异缩小[99][101][107] * 汽车出口超预期增长，2025年突破700万辆，中国品牌海外销量约322-327万辆；2026年“本地化生产”将推动增长模式从“出口驱动”转向“本地化驱动”[109][112][121][129] 根据相关目录分别进行总结 趋势一：政策效用递减、车市增势放缓，26年或将迎来新能源最后一年两位数增长 * 2025年乘用车销量达2374万辆，同比增长3.8%，增速进一步放缓[8] * “两新”政策（以旧换新、报废更新）边际效用递减，2025年月均补贴申请量较2024年下半年下滑13%，对销量贡献占比下滑2个百分点[8] * 月度销量同比增速呈现“前高、中平、后低”走势，与2024年政策实施节点形成的高低基数高度相关[9][11] * 预计2026年乘用车销量约2400万辆，增速收窄至约1%[13][14] * 预计2026年新能源销量1415万辆，渗透率59%，同比增长10.5%，可能为最后一年两位数增长[13][14] * 2026年影响市场的核心因素包括：“两新”政策国补总金额从750亿元/季度减至625亿元/季度，且补贴方式调整削弱对中低端车刺激；新能源购置税减半且最高减免额降至1.5万元，并提高插混/增程车纯电里程门槛[12][18] 趋势二：新能源结构分化，纯电稳健增长，插混&增程增速高位回落，份额拐点显现 * 2025年新能源市场份额达53.9%，首次超过燃油车，较2024年提升6.2个百分点[23] * 新能源市场增长驱动力发生逆转：2025年增量73%来自纯电，而2024年56.6%的增量来自插混&增程[26] * 插混&增程增长失速，下半年同比转为负增长[26] * 纯电市场在小型及以下（受政策刺激）和中大型以上（非政策刺激）级别增长显著，同比分别增长32%和255%[29] * 插混&增程在主销的紧凑型市场出现7%的负增长[29] * 插混&增程紧凑型新车供给收缩，2025年全新车仅上市7款，较2024年减少50%[30][31] * 插混&增程新车均价上涨，2025年下半年同比上涨19%，而同级燃油车降价，导致其价格竞争力减弱[33][34] * 2026年购置税与“双积分”政策同步收紧，纯电续航门槛提升至100公里以上，将影响29%的存量插混&增程车型[38][39] * 预计插混&增程在新能源市场中的份额峰值已过，未来将进入存量调整期[41] 趋势三：中国品牌量价双升，海外品牌加速调整却难以扭转下滑颓势 * 中国品牌市场份额突破65%，其中中国独立新能源品牌份额持续快速增长，2025年达45.8%[46][47] * 中国品牌在20万元以上市场占比达42.3%，较2024年提升16.8个百分点，主要由独立新能源品牌引领[50][51] * 在新能源市场中，海外品牌份额已不足10%，且持续下滑[53] * 海外品牌正通过加深与中国供应商（如华为、Momenta）在智驾、座舱领域的合作以提升产品力，但难以形成差异化优势[55][58][61] * 海外品牌推出新能源全新平台，部分车型获市场认可，但仅3款月销超5000台，整体销量规模有限，难以扭转用户认知[62][63] * 海外品牌2026年新车计划向新能源倾斜，但其新能源新车数量与中国品牌相比仍有巨大差距（比例约1:4.6）[64][65] * 报告认为，海外品牌短期内难以形成竞争优势，2026年恐难挽回颓势[67] 趋势四：智驾推动新能源智能化再次提速，“油电同智”仍存鸿沟 * 新能源车智能座舱渗透率近87%，接近标配；L2级及以上智能辅助驾驶渗透率快速提升至66%，较2024年增加近11个百分点[71][72] * 高阶智驾（城市NOA）下探至20万元以下市场，拉动该价位段智驾渗透率快速提升；40万元以上高端市场加快从L2向高阶智驾升级替换[75][77] * 用户认知上，72%的用户认为若车型不提供高速辅助驾驶功能会影响购买决策，近半数用户认为智驾应属基础配置，但为城市辅助驾驶支付高额费用的意愿低[78][80] * 2025年政策推动L3级自动驾驶商用，两款车型（长安深蓝SL03、北汽极狐阿尔法S）获准在特定城市试点[82] * 燃油车智能化进展缓慢，2025年智能驾驶新车标配率仅为59.7%，与新能源车（91.6%）存在显著差距，仅相当于新能源车2023年前水平[84][85] 趋势五：“反内卷”治标不治本，电动车仍陷泥潭，行业利润持续低迷 * 2025年市场单车均价逐月回升，年末恢复至2023年中水平，但本质是销售结构向高价车型倾斜所致，各品牌类型单车均价实际均呈下滑趋势[89][91][92] * “反内卷”政策下，燃油车TOP10车系2025年平均降价幅度收窄至-1%，但新能源TOP10车系降价幅度短暂收窄后持续扩大至-4%[94] * 汽车行业利润率持续下滑，2025年跌至4.1%的历史低位[96] * 2025年前三季度，10家传统车企净利润总额同比下滑13%至889亿元；6家新能源车企虽亏损收窄，但仍合计亏损140亿元[96] * 2026年，占市场60%份额的15万元以下市场受政策补贴退坡冲击（报废/置换补贴退坡约10-85%），车企可能进一步释放利润换取销量，行业利润改善艰难[97] 趋势六：下沉市场贡献增长动能，新能源区域间发展差异缩小 * 低线城市（四线、五线）市场份额持续增长，合计达35.6%[102] * 低线城市新能源渗透率快速提升，五线城市头部市场渗透率（如来宾85.4%）甚至高于高线城市[103][104] * 全国充电设施建设推进（2025年底总量超2千万个，19省实现“乡乡全覆盖”）助力下沉市场新能源发展[101] * 各区域新能源渗透率差距缩小，除东北地区受气候影响渗透率较低（42.1%）外，其余六大区域渗透率差值在10个百分点以内[106][107] * 除西北和东北地区外，其他五个区域纯电是绝对增长驱动力[106][107] 趋势七：出口增长超预期，“本地化生产”助力中国品牌海外销量持续增长 * 2025年中国汽车出口总量达709.8万辆，同比增长21.1%，超预期[112] * 出口结构变化：插混出口爆发，同比增长227%至311.1万辆；纯电出口恢复增长，同比增长23%至164.4万辆[112][114] * 出口市场重心切换：中南美、非洲、中东成为增量贡献TOP3区域，合计贡献73%的增量；以俄罗斯为核心的独联体区域出口份额下滑[116][117] * 比亚迪与奇瑞是出口主力，两者贡献了2025年66%的出口增量[118][119] * 中国品牌海外销量（终端零售量）与出口量存在约400万辆差距，2025年完整海外销量预计为322-327万辆，增速23%-25%[121] * 中国品牌海外销量中，插混车型销量爆发，同比增长333%；纯电车型保持17%的增长[128] * 东南亚和欧洲是2025年中国品牌海外销量核心增长区[128] * 预计2026年，中国品牌在欧洲（匈牙利、西班牙）和东南亚（印尼、马来西亚等）的本地化工厂将新增约80万辆产能，推动增长模式从“出口驱动”转向“本地化驱动”[129][130]

博世中国业务调整概况 - 博世中国对无锡动力系统业务进行人员调整，涉及超过百名一线及技术工程人员，公司总裁徐大全称此为正常业务调整，非大规模裁员 [1] - 调整主要涉及博世动力总成有限公司的传统燃油及氢燃料电池相关业务，该公司社保参保人数为3567人 [2] - 公司在中国拥有5万多名员工，此次调整仅涉及个别部门，是汽车行业变革下的正常资源重配 [1] 传统燃油业务收缩 - 人员与产能调整集中于无锡基地的燃油喷射系统、发动机管理及排放控制等核心业务 [3] - 调整源于燃油车需求结构性下行 2025年中国新能源乘用车零售渗透率达54.07% 挤压传统燃油车份额 [3] - 合资品牌客户需求减弱 大众在华合资公司2025年零售份额降至10.9% 2024年为12.2% [3] - 商用车领域柴油车份额下降 2024年中国重卡市场柴油车销量占比57% 2023年为70% [3] - 供应链合作伙伴威孚高科2024年燃油喷射系统收入46.45亿元 同比下滑8.52% 印证需求下行 [5] - 行业分析师认为 上游零部件企业减少相关订单与产能配置是对市场趋势的回应 [4][5] 氢燃料电池业务回调 - 博世2021年在无锡投用氢燃料电池研发中心 2023年规划投资11.33亿元建设双极板生产线 [5][6] - 氢能项目已进入量产并形成配套交付 2024年有78辆搭载博世燃料电池的示范车辆在无锡交付使用 [7] - 但氢能在道路交通领域仍处商业化早期 加氢基础设施未成规模 需求依赖政策推动 [7] - 市场被指高估氢能短期释放节奏 公司在商业化路径不明朗下对相关业务进行阶段性回调与资源重调 [7] 新业务路径与资源转向 - 公司资源投向正从燃油与氢能转向智能驾驶、电动化与线控技术 [8] - 2025年博世在华销售额1498亿元人民币 同比增长4.9% 智能出行业务是增长核心动力 [8] - 智能出行板块包括电驱动、智能座舱、辅助驾驶解决方案及线控底盘等技术 [8] - 公司招聘岗位集中在电驱电控软件、智能驾驶算法、数字化制造与AI应用 传统动力岗位需求明显收缩 [9] - 公司在燃油、氢能与电动化之间的优先级被重新排列 并已体现在人员、产能与投入节奏上 [9]

文章核心观点 - 智能座舱产业正迎来“量价齐升”的明确成长周期 国产供应链龙头将受益于国内市场规模与结构红利 并凭借全球化交付能力和技术竞争力 通过海外高毛利业务优化盈利结构 [1] 产品与趋势 - 智能座舱是基于软硬件集成的人-机-环融合系统 硬件价值主要由域控制器和显示子系统驱动 成本从经济型约3000元到高端超13000元不等 [1] - 技术升级、渗透率深化与全球拓展三大动力叠加推动产业成长 技术端正从CL2“部分认知”迈向CL3“高阶认知” AI大模型与多模态交互为核心驱动力 [1] - 高通芯片平台迭代构成升级主线 第五代AI性能提升12倍 车载语音交互质变 免唤醒渗透率一年内从26%升至48% [1] - 市场端 国内2026年渗透率预计超80%全球领先 高阶配置加速渗透 数字钥匙、座舱域控、5G年增幅超10个百分点 驱动价值量增加 [1] - 海外市场进入追赶期 主流车企以“8155规模化+8295分层升级”路径加速智能化 并深度依赖与中国供应链合作实现产品落地 [1] 市场空间与竞争格局 - 智能座舱域控市场规模预计从2025年的208.2亿元增长至2030年的701.6亿元 年复合增速27.5% 2026及2027年为关键窗口期 [2] - 智能座舱显示市场规模预计从2025年的579亿元增至2030年的1171亿元 年复合增速约15% [2] - 市场增长由多屏化与显示技术高端化共同驱动 多屏化包括HUD、副驾屏、后排屏等渗透 [2] - 竞争格局呈现“芯片高通引领、域控德赛西威稳居第一、显示国产主导”的特点 [2] - 高通凭借高算力、完善的产品体系主导座舱域控芯片市场 华为、芯擎科技、瑞萨电子等本土企业加速渗透 [2] - 域控制器方面 德赛西威稳居第一 本土企业亿咖通、车联天下、镁佳科技具备相当规模 [2] - 显示领域国产供应商优势明显 德赛西威在中控屏、液晶仪表屏领先 华阳多媒体在HUD/AR-HUD装机量领先 [2]

核心观点 - 别克旗下高端新能源MPV至境世家在40万元以上豪华MPV细分市场取得领先地位，其产品策略聚焦于家庭出行需求，通过健康、智能与豪华的融合重新定义“新豪华”，并计划推出纯电版本以完善产品矩阵，加速公司新能源转型 [1][3][5][6] 市场表现与销量 - 至境世家2026年1月单月销量达3154辆，位居40万元以上豪华MPV细分市场销量首位 [1] - 自上市以来，该车型终端订单增长显著，多批次车辆已陆续发往全国，交付进程稳步推进 [1] - 2026年1月，别克MPV家族整体销量达10036辆，同比增长13.4% [6] 产品定位与策略 - 车型跳出“配置竞赛”内卷，锚定家庭出行需求，将“健康”作为重要产品维度 [3] - 产品旨在成为“新能源MPV豪华舒适标杆”，并加速打造“拳头产品” [6] - 顶配的奢享版车型在大定期间占比高达98%，反映出用户对健康、智能与豪华融合价值的高度认可 [5] 核心产品特性 - 率先推出集成“恒温、恒湿、恒氧、恒洁、恒静”功能的五恒健康座舱系统，聚焦呼吸健康、视觉健康、电磁安全、触觉健康等多个维度 [3] - 配备手势控制电滑移门、插电混动系统以及基于高通芯片打造的智能座舱 [5] - 智能座舱交互界面获“红点奖”，结合高通最新一代SA8775P芯片，支持多模交互体验 [5] - 搭载融合文心一言、豆包、Deepseek R1三大AI模型的AI大模型语音引擎，提供涵盖搜索、创作、绘画等多领域的AI服务 [5] - 整车纯电续航224公里，综合续航1320公里 [5] - 搭载由上汽通用汽车与Momenta联手打造的“逍遥智行”高阶辅助驾驶系统，该系统在第三方中国智驾大赛中斩获佳绩 [5] - 日常使用中，隔音静谧性、云台式礼宾空气悬架及AI交互系统的流畅体验为多场景出行提供舒适与便捷 [3] 未来规划与行业影响 - 至境世家纯电版本计划于2026年上半年正式上市，将进一步丰富产品矩阵 [1][6] - 车型是别克MPV坚持“油电共进”产品布局的缩影，也是别克加速新能源转型的里程碑 [6] - 凭借在空间、健康座舱及综合舒适性方面的特点，至境世家有望在豪华MPV市场持续巩固优势，并有望重塑豪华大6/7座SUV市场新格局 [6] - 随着家庭用户对出行品质需求提升，兼顾空间、健康与科技的新能源MPV正成为市场新选项 [6]

博世中国人员调整澄清与集团经营状况 - 博世中国总裁澄清近期人员调整并非大规模裁员，公司在中国拥有约5.7万名员工，其中研发人员超过1万名，本次调整仅涉及约两百人，主要针对传统业务线工作人员 [1][6] - 此次针对个别业务线的小幅调整与博世集团整体的经营布局和行业发展态势有关 [2][6] 博世集团2025年财务表现与挑战 - 2025年博世集团销售额微增至910亿欧元（2024年为903亿欧元），调整汇率影响后实际增幅为4.2% [3][8] - 2025年息税前利润率约为2%，低于预期且较2024年的3.5%有所收窄 [3][8] - 业绩承压主因是整体经济环境疲软、市场条件严峻、销量下滑导致利润率收窄、关税成本上升，以及为结构性调整和人员措施计提了大额准备金 [3][8] - 集团董事会主席表示2025年是艰难的一年，行业竞争预计将日趋激烈，预计各市场到2027年才可能出现实质性回暖 [3][8] 博世集团的战略应对措施 - 集团正全面优化物料成本结构，深化人工智能应用以提升生产效率，并以更审慎的态度评估每项投资 [3][8] - 为保障长期竞争力与投资能力，集团将进一步优化人力成本、精简组织架构 [3][8] 博世中国市场的业绩与战略布局 - 2025年博世集团在中国市场销售额达1498亿元（约184.6亿欧元），同比增长4.9% [4][9] - 智能出行业务是博世中国增长的核心动力，公司在中国市场率先开发和应用电桥、智能座舱和辅助驾驶解决方案等产品 [4][9] - 博世在中国持续加码投资与本土化布局，例如推进南昌轻型电驱动系统生产基地和济南转向系统新厂建设，在无锡布局全球研发中心，在广州建设压缩机制造基地 [4][9] - 公司对在华业务发展持乐观态度，将继续增加投入，重点发展智驾、电动化、线控技术等业务增长点，并加大在中国的研发以支撑全球业务 [4][10]

温州工业转型战略 - 温州GDP迈上万亿新台阶 锚定“工业强市”战略 以智能化改造与传统产业焕新双轮驱动 推动制造业向高端化、智能化、绿色化加速转型 [1][12] - 2025年温州全市规上工业增加值增长10.3% 其中汽摩配产业增长18.4% 电气产业增长13.6% 战略性新兴产业等新动能加速崛起 [9][22] - 温州已正式迈入“万亿俱乐部” 全市“千亿县（市、区）”数量增至5个 [9][22] 智能化改造与产业升级 - 浙江长江汽车电子公司通过智能化改造 原先一条生产线需十几人 现仅需两到三人 产能比原先提高了一倍以上 [3][17] - 该公司拥有12个智能化车间 服务全球超60家主机厂 为500多个车型提供智能交互、座舱、驾驶和控制等配套服务 [5][16] - 包括长江汽车电子在内 温州目前已建成7家省级“未来工厂” [5][16] - 长江汽车电子公司预计未来三年产值将达到100亿元 [5][16] 传统产业转型案例 - 龙港骑形科技发展公司从传统印刷企业转型 通过引入高精度设备生产高附加值的文创卡牌 [7][20] - 该公司依托热门IP 成立一年多产值已超过五千万元 今年预计将再翻一番 [9][22] 未来发展规划 - 温州将继续深化智能化改造 支持企业进行装备升级和工业互联网平台建设 [12][24] - 将进一步做强汽车电子、数字文创等特色产业集群 促进创新成果转化 [12][24] - 将通过优化企业服务和产业生态 推动“温州智造”高质量发展 [12][24]