公司航线网络拓展 - 东方航空将于4月20日开通“西安-维也纳”全新国际直飞航线，采用A330机型执飞，每周一、周四、周六执飞 [1] - 新航线开通后，东方航空运营的欧洲航线总数达到27条 [1] - 新航线首次在中国西北地区与奥地利之间建立直飞连接，将西安与维也纳两座城市紧密相连 [1] 航班运营细节 - 去程航班MU5063于北京时间1:30从西安起飞，当地时间凌晨6:10抵达维也纳 [1] - 回程航班MU5064于当地时间13:30从维也纳起飞，北京时间次日5:50返回西安 [1] - 新航线为两地间的经贸合作、文化交流与旅游互访注入新活力 [1] 枢纽机场发展 - 西安咸阳国际机场是西北地区规模最大的国际航空枢纽，客货吞吐量常年位居西北第一 [2] - 2025年机场全年旅客吞吐量突破4800万人次，创年度历史最高水平 [2] - 2025年运送国际旅客198.7万人次，同比增长50% [2] 国际航线网络 - 2025年西安咸阳国际机场全年运营国际客运航线60条，通达25个国家52个主要城市 [2] - 机场联通共建“一带一路”19个国家的34个航点 [2] - 随着更多航线加密与新增，机场将持续为丝绸之路经济带建设提供空中支撑 [2] 战略意义与网络效应 - “西安-维也纳”航线的开通使东方航空构建的欧洲“空中丝绸之路”网络日趋完善 [1] - 旅客从国内部分城市出发，可便捷直达众多欧洲城市，享受覆盖广泛、衔接顺畅的飞行体验 [1] - 新航线将“古丝绸之路”的东方起点与欧洲“音乐之都”相连 [1]

2026年华东地区民航春运保障工作部署 - 2026年春运自2月2日开始至3月13日结束 为期40天 华东地区各民航监管单位已提前动员并深入一线 通过专项督查、机制优化、座谈部署等多种形式 全力保障航空运行安全、有序、顺畅 [1] 各地区监管局具体督导措施 - 民航华东地区管理局副局长章亚军率督查组于1月29日赴江西地区开展春运督导 督查组分为机场、航务、空管、通导、气象和公安六个专业小组 对南昌昌北国际机场、江西航空、江西空管分局等单位进行监督检查 重点关注跑道侵入、鸟击防范、冬季复杂天气运行等风险 [3] - 民航浙江监管局自1月30日起启动重大航空运输保障工作机制 成立春运工作领导小组并组建工作专班 要求构建上下衔接、政令畅通、横向协作、反应灵敏的春运指挥调配体系 [3] - 山东监管局于1月30日组织驻场航空公司召开春运及冬季运行安全专题座谈会 重点围绕信息通报、除防冰作业、作风建设等关键环节提出要求 压实安全主体责任 [5] - 温州监管局组织温州机场提前召开专题会议 总结2025年投诉处置工作成效 并对2026年春运期间旅客投诉处置和服务工作进行重点部署 以提升服务品质 [5] - 安徽监管局分管领导于2月2日春运首日带队赴合肥新桥国际机场开展专项督查 实地检查航站楼出发厅、综合服务柜台、旅客安检通道及运行指挥中心 详细了解航班编排、客流动态、真情服务、应急处置等情况 [5] 主要机场及航空公司春运预期与举措 - 合肥新桥国际机场预计春运期间保障进出港航班约1.2万架次 旅客吞吐量约159万人次 [5] - 上海地区预计春运期间航班量达9.6万架次 旅客吞吐量约1553万人次 同比分别增长1.9%和3.6% [7] - 上海监管局以“四不两直”方式开展督导检查 在浦东、虹桥两场同步推出精细化服务与特色活动 并携手东航、春秋航、吉祥航、金鹏航等基地航空公司多维度发力 共同保障旅客出行 [7] 整体工作目标 - 华东民航各单位将持续以高标准、严要求推进春运各项保障工作 全力确保旅客出行安全、便捷、舒适 [7]

文章核心观点 - 国泰海通认为，2026年春节假期再次延长将保障探亲出游需求继续旺盛，春运航空客运量及票价有望实现同比增长，高客座率与票价市场化将有利于航司收益管理 [1][4] - 中国航空业在票价市场化与供给低增长的背景下，未来需求增长与客源结构恢复将驱动行业在2026年开启票价与盈利上行周期，迎来“超级周期” [5] - 长逻辑演绎将提供航司业绩与估值的双重提升空间，基本面持续正反馈与旺季表现将催化市场乐观预期，建议增持多家航空公司 [1][5] 2025-2026年春节假期与春运趋势 - 2024年春节假期调休8天，较2023年延长1天；从2025年开始，春节法定节假日增加1天，明确从除夕开始放假8天，且2025年春节假期前后拼假效应显著 [2] - 2025年春运40天全社会跨区域人员流动量超90亿人次，同比增长7%，再创历史新高，其中节中受益假期延长而二次出行旺盛 [2] - 2026年春节假期将调休9天，再度延长，预计将保障探亲出游需求继续旺盛 [2] 2026年春运整体预期 - 全国春运电视电话会议预计，2026年春运跨区域人员流动量将达95亿人次，同比增长约5.3%，再创历史新高 [3] - 铁路客运量：国铁集团预计全国铁路发送旅客5.39亿人次，同比增长5.0%，客座能力同比增长5.3% [3] - 民航客运量：中国民航局预计民航旅客运输量有望达9500万人次，同比增长5.3%，其中南航/东航分别预计日均班次同比增长4.2%/3.6% [3] - 公路出行：预计自驾出行仍将是主力，占比将达八成左右 [3] 2026年春运航空市场具体表现与展望 - 2026年春节前后拼假效应可能弱于2025年，但节前一周公商客流与春运客流叠加、节中二次出行成规模、节后返程客流或相对集中 [4] - 根据跟踪，2026年1月18日至30日农历同比，估算客流增长10%，客座率上升2-3个百分点，国内平均含油票价保持上升 [4] - 2月2日春运正式启动，近期机票预售趋势良好，北方冰雪游、南方避寒游预定积极，海南、云南等旅游城市热度较高 [1][4] - 全国铁路1月26日调图增列相对有限，且民航春运整体加班量将较为有限，高客座率与票价市场化将有利于航司收益管理 [1][4] 航空业长期逻辑与投资建议 - “十四五”期间票价实现市场化，航空供给进入低增时代，未来需求增长与客源结构恢复将驱动2026年开启票价与盈利上行，且高景气可持续，中国航空业将迎来“超级周期” [5] - 航网品质将决定传统航司未来盈利上行空间与持续性 [5] - 建议增持中国国航(601111.SH)、吉祥航空(603885.SH)、中国东航(600115.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH) [5]

春运客流数据与预测 - 春运第三天全国铁路预计发送旅客1120万人次，计划加开旅客列车957列 [1] - 全国民航预计保障航班19092班，预计运输旅客232万人次 [7] - 深圳至香港、广州至武汉、重庆、北京至哈尔滨等热门区间客流相对集中 [1] 票务发售与余票情况 - 开始发售2月18日（大年初二）的火车票 [1] - 2月10日至14日节前客流高峰期，北京往返上海、上海往返南京、温州等热门区间余票充足 [3] 交通服务措施与创新 - 各地交通部门推出多项服务措施应对客流量上涨 [3] - 北京西站启用空铁联运服务柜台，旅客可办理值机手续，每天有24趟列车直达北京大兴国际机场 [5] - 交通运输部指导租车企业增加机场、高铁站的租车车辆，跨城租车订单开始逐渐增多 [7] - 多个机场为出行的老人、儿童等特殊旅客提供特色爱心服务 [7]

航空板块市场表现 - 2月4日航空板块集体异动 华夏航空与中国东航股价涨停 旅游ETF（562510）上涨超过2% 中国国航、吉祥航空、海南机场、上海机场等公司股价跟涨 [1] 行业近期催化因素 - 2026年全国民航工作会议明确将继续整治行业“反内卷” [1] - 中国东航在2025年实现扭亏为盈 [1] - 华夏航空净利润实现大幅增长 [1] 券商观点与行业展望 - 财通证券表示 过去影响民航业票价的因素正逐渐得到改善 [1] - 未来行业供需差将转化为票价涨幅 推动中国民航业业绩爆发 看好航空行业 [1] 相关投资产品 - 旅游ETF（562510）重仓航空机场概念 有望受益于行业“反内卷”政策及春节假期出行数据的催化 [1]

航空板块市场表现 - 2026年2月4日A股航空板块集体大涨 华夏航空和中国东航涨停 南方航空和中国国航涨幅超过6% [2] - 截至当日午盘 华夏航空股价为11.53元 涨幅10.02% 中国东航股价为6.28元 涨幅9.98% 南方航空股价为8.25元 涨幅7.84% 中国国航股价为8.94元 涨幅6.05% 春秋航空股价为58.90元 涨幅5.56% 吉祥航空股价为15.37元 涨幅4.06% 海航控股股价为1.74元 涨幅4.19% [3][4] - 领涨板块除航空外还包括煤炭 重型机械和房地产 分析师认为这与二级市场风险偏好提升 资本回归消费和蓝筹行业有关 [6] 2026年春运市场数据与预期 - 2026年春运自2月2日开始 为期40天 多家航司和旅游平台预计今年春节有望刷新“最热春节”纪录 民航旅客量有望创历史新高 [5] - 春运第一天民航客运量为219万人次 比2025年同期增长5.3% [5] - 春运第一天国内经济舱含税票价为807元 同比2025年大增9.3% 但较疫情前的2019年同期微降1.5% [5] - 春运第一天航班执行率为86.1% 同比2025年下降2.7个百分点 同比2019年下降8.6个百分点 客座率为81.5% 同比2025年上升1.5个百分点 同比2019年下降0.5个百分点 [6] - 春运第一天国际航班量为1936架次 同比2025年增长2.5% 同比2019年下降5.2% 境内航班量为14490架次 同比2025年增长5.1% 同比2019年增长20.9% [6] 主要航空公司近期动态与业绩 - 中国东航过去一年A股和H股全年涨幅分别达到50%和105.79% 在沪港两地8家上市航司中涨幅位列第一 [7] - 东航的“三飞战略”以及入境免签政策下上海市场的优势受到资本市场关注 2025年在新开24条国际航线后 成为我国境外通航点数量最多的航司 [7] - 华夏航空2025年归属于上市公司股东的净利润预计为5至7亿元 同比大涨86.59%至161.22% [7] - 南方航空2025年预计扭亏为盈 归母净利润为8亿元至10亿元 [7] - 中国东航和中国国航2025年大幅减亏 净利润负值主要原因并非经营层面 而是转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产导致所得税费用增加 [7] - 根据民航局数据 2025年民航总体盈利65亿元 航空总人口超5亿 中国成为全球第一航空人口大国 [7]

文章核心观点 - 2026年2月4日A股航空板块集体大涨，主要受春运首日票价同比大涨催化市场乐观预期，同时二级市场风险偏好提升，资金回归消费蓝筹行业[3][4][6] - 行业基本面呈现积极信号：2025年民航业整体盈利，2026年春运首日客运量及票价同比实现增长，市场预期春节民航旅客量有望创历史新高[4][5][8] 市场表现 - 2026年2月4日午盘，航空板块集体大涨：华夏航空和中国东航涨停（涨幅分别为10.02%和9.98%），南方航空涨7.84%，中国国航涨6.05%，春秋航空涨5.56%，海航控股涨4.19%，吉祥航空涨4.06%[3][4] - 当日领涨板块包括煤炭、航空、重型机械和房地产[6] - 过去一年（截至2026年2月），中国东航A股和H股全年涨幅分别达到50%和105.79%，在沪港两地8家上市航司中涨幅位列第一[7] 行业数据与趋势 - **2026年春运数据**：春运首日（2月2日）民航客运量达219万人次，同比增长5.3%[5] - **票价表现**：春运首日国内经济舱含税票价为807元，同比2025年大增9.3%，较2019年同期微降1.5%[5] - **航班执行与客座率**：春运首日航班执行率为86.1%（同比降2.7个百分点），客座率为81.5%（同比升1.5个百分点）[6] - **航班量**：春运首日境内航班量14490班，同比增长5.1%；国际航班量1936班，同比增长2.5%[6] - **2025年行业整体表现**：民航总体盈利65亿元，航空总人口超5亿，成为全球第一航空人口大国[8] 重点公司动态 - **中国东航**：市场关注其“三飞战略”（往远处飞、往国际飞、往新兴市场飞）及上海市场受益于入境免签政策优势；2025年新开24条国际航线，成为国内境外通航点数量最多的航司[7] - **华夏航空**：2025年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润预计为5至7亿元，同比大涨86.59%至161.22%[7] - **南方航空**：2025年业绩预告扭亏为盈，预计归母净利润8亿元至10亿元[7] - **中国国航与东航**：2025年业绩预告显示大幅减亏，净利润负值主要原因是转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产导致所得税费用增加，而非经营层面原因[7]

公司整体春运订票表现 - 2026年春运期间整体订票表现较2025年春运期间显著提升 [1] - 2026年春运期间旅客订票量同比增长超过20% [1] - 2026年春运期间客座位运载量同比增加超过15% [1] 航线与客源结构分析 - 短途航线中最受旅客欢迎的目的地为新加坡、首尔、曼谷 [1] - 长途航线中需求旺盛的目的地为悉尼、洛杉矶、纽约及墨尔本 [1] - 春运期间内地主要客源城市为深圳、广州、上海、北京 [1] 大湾区市场表现 - 2026年春运期间大湾区内地赴中国香港旅客预定量同比增长超过80% [1] - 大湾区内地与中国香港之间的出行需求增长显著 [1] 广州航线具体增长驱动因素 - 春运期间广州航线旅客订票量实现同比双位数增长 [1] - 增长主要得益于航班班次的增加，提升了旅客出行便利度 [1] - 新增的第三班广州—香港航班(CX953)有效缩短了转机时间并拓展了出行选择，进一步释放了市场需求 [1]

航空板块市场表现 - 航空股在午后交易时段涨幅居前 [1][3] - 东方航空股价上涨7.76%，报收于6.25港元 [1][3] - 中国国航股价上涨5.21%，报收于7.47港元 [1][3] - 南方航空股价上涨6.23%，报收于6.48港元 [1][3] - 国泰航空股价上涨0.97%，报收于12.52港元 [1][3]

行业市场表现 - 2026年2月4日A股航空板块集体大涨，截至午盘华夏航空和中国东航涨停，南方航空和中国国航涨幅超过6% [1] - 当日具体涨幅：华夏航空涨10.02%，中国东航涨9.98%，南方航空涨7.84%，中国国航涨6.05%，春秋航空涨5.56%，海航控股涨4.19% [2] - 市场风险偏好提升，资本回归消费和蓝筹行业，航空与煤炭、重型机械、房地产板块领涨 [5] 业绩与盈利状况 - 华夏航空2025年预计归属于上市公司股东的净利润为5-7亿元，同比大幅增长86.59%-161.22% [6] - 南方航空2025年预计扭亏为盈，归母净利润为8亿元至10亿元 [6] - 中国东航和中国国航2025年大幅减亏，净利润负值主要因转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产导致所得税费用增加，而非经营层面原因 [6] - 2025年民航业总体盈利65亿元，中国航空总人口超5亿，成为全球第一航空人口大国 [6] 春运催化与运营数据 - 2026年春运于2月2日开始，市场预期因春运首日票价同比大涨而受到催化 [3] - 春运首日民航客运量达219万人次，较2025年同期增长5.3% [3] - 春运首日国内经济舱含税票价为807元，同比大幅增长9.3%，但较疫情前2019年同期微降1.5% [3] - 春运首日运营指标：航班执行率86.1%，客座率81.5%，境内航班量14490架次，国际航班量1936架次 [5] 公司战略与市场关注 - 中国东航A股和H股过去一年涨幅分别达到50%和105.79%，在沪港两地8家上市航司中涨幅位列第一 [5] - 东航的“三飞战略”及入境免签政策下上海市场的优势受到资本市场关注，2025年新开24条国际航线，成为我国境外通航点数量最多的航司 [5]