战略合作背景与意义 - 全球首家无人机保险专业服务商帆陌科技与纳斯达克上市公司致保科技旗下阳光保险经纪达成战略合作，共同破解无人机产业规模化发展的风险壁垒 [1] - 合作标志着中国保险科技企业与国际资本市场的对接，以"科技+保险"创新模式支撑全球低空经济安全有序发展 [1] - 2025年全球无人机服务市场规模预计达2300亿元，中国产业规模有望突破万亿元，成为全球低空经济增长关键引擎 [3] - 无人机机身损坏险、飞手责任险等低空保险成为产业风险防控有效手段，双方合作被视为"恰逢其时" [3] 合作内容与业务协同 - 阳光保险经纪将提供定制化保险经纪服务，依托其PaaS技术平台、全国销售网络及专业能力 [3] - 帆陌科技贡献十年数据积累、全场景产品矩阵及覆盖34个省级行政区的服务网络优势 [3] - 双方于4月正式落地首批客户服务，推动低空保险产品数字化升级与市场普及 [3] - 致保科技CEO称合作将加速定制化无人机保险解决方案在中国的普及，并树立行业创新标杆 [4] 双方技术优势与市场地位 - 帆陌科技构建"数据+产品+生态"三位一体模式，形成行业竞争壁垒，服务超1万家企业客户及数万名个人用户 [5] - 帆陌云e通过大模型和机器学习算法实现纯风险费率预测，风险评估模型精准识别场景、机型、区域风险概率 [5] - 帆陌优+采用分段式服务，成为500+无人机厂商核心保险服务伙伴，最近三年累计提供超290亿元风险保障 [5] - 致保科技以PaaS平台构建40余项数字化保险解决方案，通过大数据与AI技术迭代产品 [7] 行业前景与战略目标 - 2025年中国低空经济规模将突破1.5万亿元，全球无人机保险市场规模有望达200亿元 [9] - 合作将推动建立行业统一风险标准、数据共享机制和应急处置体系，构建"厂商+场景+渠道"产业协同生态 [9] - 双方创新合作范式或为全球低空领域风险治理提供"中国方案"，助力行业安全高效发展 [9]

论坛概况 - 第二届全球化创新企业论坛在上海举办 主题为"三人行天下·出海∞计划" 吸引600余位跨境品牌 科技平台 资本机构嘉宾参与 [1] - 论坛由全球化创新企业联盟 凤凰WEEKLY财经 Indiegogo 行云集团 浙江大学管理学院联合主办 聚焦品牌全球化与信任体系搭建 [1] 公司荣誉与模式创新 - Seel凭借"AI科技+安全合规"双核驱动模式入选"2025全球化创新力品牌" 其"无忧购"解决方案为独立站提供嵌入式 零成本 全链路保障服务 [1] - 公司将保障服务从"成本中心"转化为"增长杠杆" 智能家居案例显示接入服务后退货率从21%降至6% 转化率提升19% [4] - A/B测试显示客单价超200美元商品启用服务后转化率平均提升14% 72%欧美消费者愿为售后保障支付15%溢价 [4] 合规体系建设 - 公司在全球多地区持有合法保障牌照 组建本地税务与合规团队 获Dentons律所合规背书及前美国保监会主席担任监管顾问 [6][7] - 通过SOC 2与CCPA双重认证 采用企业级加密与权限分级技术 构建数据安全防护体系 [7] AI技术应用与产品特性 - AI驱动全流程保障服务 涵盖自动判责 智能定价 欺诈识别 秒级赔付 多语种客服支持 [8] - 通过API接口实现与Shopify等主流建站平台快速集成 商家零开发成本 保障费用由消费者自愿承担 [8] 业务规模与发展规划 - 已合作超5000家出海品牌 包括安克创新 得物等 累计服务2000万海外消费者 覆盖欧美澳新等8国市场 [9] - 未来计划以AI+合规双引擎推动跨境延保标准化 拓展更多品类与国家市场 [9]

公司上市及财务表现 - 白鸽在线于2月28日向港交所递交招股书，计划在主板上市 [1] - 2022年、2023年及2024年前三季度净亏损分别为2507 5万元、1718万元和1557 6万元 [1][2] - 报告期内营业收入分别为4 05亿元、6 6亿元和6 31亿元 [2] - 2024年前三季度净亏损同比增加87 6万元，主要因销售及分销开支和研发费用增加 [2] 行业地位及市场前景 - 以2023年收入计，公司在中国场景类保险数字化风险管理解决方案提供商中市场份额为4 4% [2] - 中国场景险市场规模从2019年的511亿元增长至2023年的794亿元，预计将保持稳定增长 [2] - 公司拥有3 02亿份被保险用户资料、68个场景数据、20万份理赔报告及84亿份保单记录 [2] 研发投入及业务模式 - 报告期内研发开支分别为1410万元、1570万元及1650万元，占收入比例分别为3 5%、2 4%及2 6% [2] - 公司预计研发开支将持续增加 [2] - 业务模式为与保险公司及场景合作伙伴合作提供数字化风险管理解决方案 [2] 客户结构及收入来源 - 客户主要为国内保险公司，报告期内合作保险公司数量分别为71家、80家及75家 [3] - 前五大客户收入占比分别为55 3%、69%及79 2%，显示客户集中度较高 [3] - 风险管理金融服务收入占比分别为77%、81 2%及91%，为主要收入来源 [3]

文｜蛇眼财经v 近期，轻松健康集团踏上冲刺港交所的快车道。 作为一家将自身定位为中国领先的科技型一站式平台，专注于综合健康服务及健康保险解决方案的企 业，轻松健康集团怀揣着宏大愿景。从其招股书可见一斑，它计划将募资金额用于品牌提升、技术升 级、市场拓展等关键领域，尤其是大打"科技牌"，欲在AI及大数据领域发力，以技术赋能产品与服务。 在港股数字健康赛道估值保守、保险科技竞争白热化的环境中，轻松健康集团这一IPO冲刺，究竟是踏 上通往辉煌的康庄大道，还是误入荆棘满布的迷途，市场正拭目以待，而时间，将是这场博弈最公正的 裁判。 上市"前夜"的大调整 剥离之举虽然扫清了上市架构上的政策障碍，却也让轻松健康集团失去了核心流量来源。数据显示，业 务剥离后，平台活跃用户从高峰时期的7050万锐减至5000万，超2000万用户的流失如同一记重锤，敲响 了企业发展危机的警钟。 另一方面，轻松健康集团将重心聚焦在健康服务和保险两大板块，可在行业竞争加剧、监管政策趋严的 双重压力下，两大板块业务增长承压。 一来，头部保险科技企业凭借强大的资本实力、完善的渠道网络和成熟的产品体系，牢牢占据市场主导 地位；二来，用户对保险产品的需求 ...

项目背景与入选情况 - "科技保险增信贷"项目由白鸽在线联合多家银行及科技公司共同打造，正式入选"福建省公共数据赋能产业发展第一批重点培育示范场景"[1] - 项目采用"大数据+科技金融+保险"创新模式，旨在解决科技型中小企业融资难题并推动公共数据与产业融合[1] 项目运作机制 - 依托公共数据资源，在保障数据安全前提下将企业投保科技保险数据纳入银行信用评级体系，新增"科技保险增信"维度[2] - 通过优化科技型小微企业评级模型，实现企业投保和融资的便捷化、线上化、智能化[2] - 打通"政银企保"数据壁垒，整合企业研发、知识产权及市场动态数据，帮助银行识别创新企业潜力[5] 技术支撑与解决方案 - 白鸽在线运用自主研发的"MaaS模型体系"和AI大数据处理能力，提供全链条保险科技解决方案[5] - 解决方案涵盖风险预警、精准定价、智能理赔、信用评估等环节，并运用机器学习评估企业信用[5] - 协同银行实现信贷额度自动核算及线上审批，优化科技型中小企业融资环境[5] 预期经济效益 - 预计带动厦门市科技型企业融资金额年均增长10亿元，年均增长率15%[3] - 全年预估新增投保金额增长约2亿元，科技型企业保险覆盖率提升30%[3] - 项目将推广至福建省内各市，为科技型企业提供更安全高效的融资渠道[3] 参与机构与合作方 - 牵头单位为厦门市科学技术局，参与方包括中国农业银行、建设银行、交通银行等多家金融机构及科技公司[2] - 白鸽在线作为数字化风险管理商，主导技术方案设计与实施[5]

上市概况 - 元保在纳斯达克证券交易所挂牌上市 股票代码YB [4] - 公开发行美国存托股ADS定价为每股15美元 位于发行价格区间上限 [4] - 共发行230万股ADS 募资约3450万美元 [4] - 若承销商全额行使超额配售选择权 上市后估值将达到约6.81亿美元 [4] - IPO由高盛 花旗 中金公司及老虎证券等多家知名投行联合承销 [4] - 上市首日股价表现抢眼 开盘后一度飙升超过93% 最终收盘价为15.96美元/股 较发行价上涨6.4% [4] 财务表现 - 2022年至2024年营收从8.50亿元人民币增长至32.85亿元人民币 年度增长率分别达到141%和61% [4] - 2022年和2023年归母净亏损分别为4.35亿元和3.33亿元 2024年成功扭亏为盈 实现归母净利润4.36亿元 [4] 业务模式 - 专注于互联网人身险领域 在普惠健康险增量市场上深耕细作 [5] - 利用AI技术优化保险分销和理赔等环节 提升销售与售后服务的效率和客户体验 [5] - 核心业务模式是与保险公司合作 定制并分销人身险产品 同时提供全方位售后服务 [5] - 以首年保费计算 已成为我国人身险市场第二大分销商 [5] 研发与团队 - 截至2024年底员工总数达到497人 其中研发人员占比高达69.2% 共计344人 [5] - 高素质研发团队为技术创新和业务发展提供坚实支撑 [5] 募资用途 - 主要用于核心技术模型的创新升级 [5] - 进一步扩大消费者触达范围 [5] - 提升理赔等售后服务能力 [5] - 继续深耕中国本土市场 致力于让更广泛人群享受普惠便捷的保险保障服务 [5]

IPO及融资情况 - 公司成功登陆纳斯达克证券交易所 股票代码为"YB" 由高盛、花旗、中金及老虎证券等多家知名投行联合承销 [1] - IPO发行价定为每股ADS 15美元 位于发行价格区间13至15美元的顶端 通过发行230万股(含超额配售权)募集3450万美元资金 [1] - 募集资金将用于核心技术模型升级、扩大消费者覆盖范围及提升理赔等售后服务能力 [1] 商业模式与技术优势 - 公司采用"AI+保险"模式 通过人工智能技术提升保险销售和理赔服务效率 已建立覆盖全周期的消费者服务引擎 [1] - 截至2024年底 已开发4700个AI模型 覆盖用户、媒体和产品等多个维度 支持从用户定位到售后服务的多个场景 [3] - 员工总数497人 其中研发人员占比高达69.2%(344人) 远高于传统保险经纪机构和线上分销机构 [3][4] 市场地位与增长表现 - 以首年保费计算 公司已成为中国人身险市场第二大分销商 若排除大型互联网公司孵化的依附型分销商则为最大独立型分销商 [5] - 2023年和2024年营收分别为20.45亿元和32.85亿元 2024年成功扭亏为盈 实现归母净利润4.36亿元 [7] - 2024年第四季度营收同比增长63% 达8.89亿元 [7] 战略定位与团队背景 - 公司聚焦普惠健康险市场 通过创新产品降低保障门槛 理赔用户中三线及以下城市占比超七成 [9] - IPO前股东包括山行资本、北极光创投、启明创投等知名投资机构 [9] - 创始人兼CEO方锐拥有丰富金融科技和互联网电子商务经验 曾任网易集团副总裁及集团技术部负责人 [9]

上市概况 - 元保于北京时间4月30日在纳斯达克证券交易所挂牌上市，股票代码为"YB" [1] - 公开发行价格为每ADS 15美元，位于拟定发行区间顶部 [1] - 共计发行230万股ADS，募资3450万美元 [1] - 上市后估值约为6.81亿美元(假设承销商全额行使其超额配售选择权) [1] - IPO发行由高盛、花旗、中金、老虎等知名投行联席承销 [1] 财务表现 - 2022、2023、2024年营收分别为人民币8.50亿元、20.45亿元和32.85亿元 [3] - 2022至2023年营收增长141%，2023至2024年增长61% [3] - 2022年和2023年归母净亏损分别为4.35亿元和3.33亿元，2024年归母净利润为4.36亿元 [3] 业务模式 - 深耕互联网人身险领域，聚焦普惠健康险这一增量市场 [3] - 将AI技术引入保险分销和理赔等全部环节 [3] - 核心业务模式为联合保险公司定制与分销人身险产品，并为客户提供理赔等售后服务 [3] - 以首年保费口径计算，公司已成为我国人身险市场的第二大分销商 [3] 人员结构 - 截至2024年底，员工总人数497人 [3] - 研发人员344人，占比69.2% [3] 募资用途 - 主要用于核心技术模型的创新升级 [4] - 扩大消费者触达范围和提升理赔等售后服务能力 [4] - 未来将继续根植中国本土市场，让更广泛人群能够享有普惠可及的保险保障 [4] 行业趋势 - 上市恰与国内"新质生产力"发展导向形成共振 [4] - 中国企业的核心竞争力正从市场规模红利转向"技术密度×民生价值"的复合壁垒 [4] - 要求企业在技术层面具备深厚积累，同时关注民生需求 [4]

公司概况 - 白鸽在线是中国场景险数字化风险管理解决方案的领军企业，按2023年收入计市场份额为4.4%，位列行业第一[3] - 公司拥有超过3.02亿份被保险用户资料、68个不同场景数据、20万份理赔报告及84亿份保单记录[3] - 创始人涂锦波持有55.58%投票权，新希望集团为第二大股东持股13.87%[4] 融资历程 - 2016年至今完成五轮融资，包括： - 2016年天使轮1500万元（汇诚投资） - 2021年A轮（新希望集团领投） - 2022年A+轮（国投美亚基金领投） - 2024年B轮数千万元（通联支付华智资本领投） - 2025年第五轮融资后估值达20.29亿元[4] 财务表现 - 收入增长显著但持续亏损： - 2022年收入4.05亿元，2023年6.60亿元（+63.13%），2024年前三季6.31亿元（+38.97%）[6] - 同期净亏损分别为2507.5万元、1718万元（同比收窄31.49%）、1557.6万元（同比收窄5.82%），三年累计亏损超5000万元[6] - 毛利率维持在8%左右：2022-2024年前三季毛利分别为3350.5万元、5205万元、5061万元[6] 业务结构 - 风险管理金融服务为核心业务： - 2023年营收5.36亿元占比81.2%，2024年前三季5.74亿元占比升至91.0%[7] - 其他业务占比萎缩： - 智能营销方案2023年营收1.157亿元（17.5%），2024年前三季降至5465万元（8.7%） - TPA服务2023年营收830.4万元（1.3%），2024年前三季仅229.8万元（0.3%）[7] 经营风险 - 客户集中度持续攀升：五大客户收入占比从2022年55.3%升至2024年前三季79.2%[9] - 研发投入与回报失衡：2024年前三季研发开支占亏损比例达105.91%，但研发投入仅占总收入2.4%-3.5%[10] - 现金流压力：截至2024年9月现金及等价物2446万元，同期研发和销售开支合计1.465亿元[10] 战略规划 - IPO募资将主要用于技术研发、收购及海外扩张[1] - 重点投入AI和大数据分析领域，但短期可能加剧亏损[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年Q4营收1.34亿美元，较去年增长2.6%；全年营收5.42亿美元，同比增长5.4% [4][30] - 2024年Q4年化经常性收入（ARR）达1.75亿美元，较去年Q4下降6.5%；全年经常性软件产品和重复生产服务收入3.9亿美元，较2023年增长14.1% [28][30] - 2024年Q4毛利润6300万美元，毛利率46.7%，较2023年Q4增加130个基点；全年毛利润增加1600万美元，毛利率增加60个基点至45.9% [29][33] - 2024年Q4营业利润2400万美元，与2023年Q4相近；全年营业利润增加500万美元，营业利润率18.2% [30][33] - 2024年Q4归属于股东的净利润2100万美元，同比增长3.1%，每股收益0.37美元；全年净利润8300万美元，同比增长10.5%，摊薄后每股收益1.48美元 [30][34] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和短期存款共2.16亿美元，债务4000万美元；2024年Q4调整后自由现金流4100万美元，全年为7500万美元 [35] - 2025年非GAAP营收指引在5.53 - 5.58亿美元之间，中点增长2.4%，按固定汇率计算增长率为3.4%；非GAAP营业利润指引在9800 - 1.02亿美元之间，中点营业利润率18%，按固定汇率计算营业利润率为18.7% [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年共签署36笔新老客户交易，Q4签署超15笔 [5] - 截至2024年底，共有169个客户使用公司云服务 [5] - 2024年北美地区业务增长强劲，Q4签署五笔新老客户交易，寿险和年金业务持续扩张，核心P&C业务完成超10个升级项目 [6][9] - 2024年欧洲及其他地区业务表现良好，Q4签署10笔新老客户交易，在多个市场有成功项目落地 [11] - 再保险业务在北美、欧洲和亚太地区持续扩张，Q4签署新交易 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场寿险业务管道强劲，达到历史水平；P&C市场通过平台实现客户追加销售，公司持续投资P&C平台以增强竞争力 [7][9][10] - 欧洲及其他地区市场对公司解决方案需求强劲，销售周期较长但交易规模较大；亚太市场持续扩张，在菲律宾取得首笔P&C平台交易 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦平台创新和先进AI能力、增加对现有客户的交叉销售、加速现有客户向云的迁移、加强系统集成商合作伙伴关系 [21] - 公司推出AI保险平台，将AI集成到核心数据和数字解决方案中，提升自动化和决策能力；与微软建立战略合作伙伴关系，推动产品创新 [16][18] - 公司通过分析确定交叉销售机会，扩大客户管理和关系建设团队，以实现更快的收入增长 [22][23] - 公司利用新SaaS解决方案的优势，加速现有客户向云的迁移，以支持长期客户关系和业务增长 [24] - 公司加强与系统集成商的合作，开发新的业务管道，支持增长计划 [20][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性持续存在，可能导致新交易签署延迟，影响收入增长；向SaaS过渡预计在2025年对增长产生2% - 3%的收入逆风；核心P&C在北美的战略投资预计从2026年开始产生贡献 [39] - 公司对云迁移和平台发展有信心，认为有巨大潜力；寿险市场有较强的现代化需求，公司的平台解决方案具有竞争优势；公司希望提高ARR增长比例，目标是达到10%及以上 [47][54][59] 其他重要信息 - 公司获得Celent 2024年北美寿险和年金承保专业卓越奖，连续三年获此荣誉 [8] - 2024年Q3推出Sapiens决策承保加速器，提升财产和意外险承保效率 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：对2025年交叉销售和加速迁移框架的信心来源 - 公司在云迁移和平台方面有很大潜力，新客户大多采用相关解决方案，未来计划在升级时推动客户迁移到云；公司增加了负责现有客户账户的团队，鼓励拓展客户 [47][48][50] 问题：寿险市场快速现代化的动力及与P&C市场趋势的对比 - 全球寿险市场有强烈的系统替换和现代化需求，与过去五到七年P&C市场的情况类似；数字化和宏观经济因素推动寿险市场发展，公司的平台解决方案具有竞争力 [54][55] 问题：2024年按固定汇率计算的ARR情况及对2025年的看法 - 本季度ARR增长6.4%，考虑合同汇率影响后增长7.4%；公司希望通过向云迁移和获取新客户来提高ARR增长比例至10%及以上 [58][59] 问题：公司对并购的想法 - 并购是公司增长手段之一，2024年在欧洲市场有并购机会但因估值问题未成功，2025年计划至少完成一笔并购 [63][64] 问题：客户集中度变化及趋势 - 目前前十大客户占收入的21.5%，最大客户占比4%，公司希望保持前十大客户占比20% - 21%，最大客户占比低于5%，认为不存在风险 [67][68] 问题：云迁移的速度和激励措施 - 云迁移增长来自新客户自动采用云订阅和推动现有客户迁移两个方面；公司计划未来增加迁移数量，随着云订阅采用率的提高，迁移速度将加快 [69][70][71] 问题：2024年交易对ARR的贡献及交易分布 - 交易对ARR的贡献逐渐增加，交易分布在P&C和寿险业务中 [72][73]