板块整体表现 - 油服工程板块当日上涨0.86%，领先个股为中曼石油（涨2.26%）和通源石油（涨2.24%）[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块成交活跃，石化油服成交量最高达137.35万手，海油工程成交额最高达5.83亿元[1][2] 个股价格变动 - 涨幅前三位：中曼石油（20.79元，+2.26%）、通源石油（5.47元，+2.24%）、中海油服（14.62元，+1.39%）[1] - 跌幅前三位：准油股份（8.16元，-3.55%）、仁智股份（6.96元，-2.93%）、科力股份（40.75元，-1.95%）[2] - 多数个股收涨，10只成分股中7只上涨，3只下跌[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.39亿元，游资净流出1280.4万元，散户资金净流入1.52亿元[2] - 海油发展获主力资金净流入5461.03万元（占比18.66%），居板块首位[3] - 准油股份遭主力净流出2579.96万元（占比-5.53%），为资金流出最多个股[3] - 散户资金集中流入石化油服（1911.10万元）和海油工程（1646.27万元）[3] 重点公司表现 - 中曼石油：股价20.79元，成交量18.12万手，主力资金净流入992.54万元[1][3] - 海油工程：成交额5.83亿元居板块第一，但主力资金净流出782.21万元[1][3] - 石化油服：成交量137.35万手为板块最高，散户资金净流入1911.10万元[1][3]

股价表现与市值 - 截至2025年8月22日收盘价2.07元，较上周2.03元上涨1.97% [1] - 本周最高价2.09元（8月21日），最低价2.02元（8月18日） [1] - 总市值392.41亿元，在油服工程板块排名3/13，A股整体排名430/5152 [1] 股东结构变化 - 股东户数11.94万户，较6月30日减少9954户，减幅7.7% [2] - 户均持股数量由10.47万股增至11.35万股，户均持股市值22.69万元 [2] 2025年中报业绩表现 - 主营收入370.51亿元，同比增长0.62% [3] - 归母净利润4.92亿元，同比增长8.95% [3] - 扣非净利润4.24亿元，同比增长68.76% [3] - 第二季度单季收入192.0亿元，同比增长4.99% [3] - 第二季度单季归母净利润2.74亿元，同比下降0.16% [3] - 第二季度单季扣非净利润2.05亿元，同比增长77.53% [3] - 毛利率8.44%，负债率88.1% [3] - 财务费用4.27亿元，投资收益-2868.3万元 [3] 公司治理与利润分配 - 董事会决议不派发2025年中期现金股利，不进行资本公积金转增股本 [4] - 半年度财务报告未经审计 [4] - 使用母公司盈余公积20038.3万元和资本公积162039.6万元，合计182077.9万元弥补累计亏损 [4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][7] 核心财务表现 - 2025H1营业收入362.87亿元，同比增长12.18% [1] - 2025H1归母净利润4.7亿元，同比减少10.87% [1] - 第二季度营业收入191.58亿元，同比增长8.76% [1] - 第二季度归母净利润2.76亿元，同比减少3.27% [1] - 经营活动现金流净额-15.33亿元，同比改善55.20亿元 [1] - 销售商品、提供劳务收到的现金384.56亿元，同比增加57.52亿元 [1] 订单情况 - 新签合同额734.01亿元，同比减少3.10% [1] - 在手合同额约1700亿元 [1] - 国际市场新签合同额231.82亿元，占比31.58%，同比增长9.86% [2] - 新兴业务领域新签合同额205.96亿元，占比28.06%，同比增长16.56% [2] - 签约项目最大单体规模超百亿元 [1] 业务进展 - 深化与道达尔能源合作，签约伊拉克阿塔维油田气体处理厂、天然气中游管网管道EPC等重点项目 [2] - 形成工艺包28个，实现23项科研成果首次工业化应用、55项科研成果推广应用 [3] - 科技贡献合同额156亿元 [3] - 发布30个可推广场景并在中国石油独山子石化公司塔里木120万吨/年二期乙烯等工程项目推广应用 [3] - 编制发布"AI+工程建设"顶层设计，涵盖7大类30个人工智能应用场景 [3] 盈利预测调整 - 下调2025年归母净利润预测至6.58亿元（原预测7.46亿元） [4] - 下调2026年归母净利润预测至7.39亿元（原预测8.17亿元） [4] - 下调2027年归母净利润预测至8.01亿元（原预测8.41亿元） [4] - 预计2025-2027年EPS分别为0.12/0.13/0.14元 [5] 财务数据摘要 - 2025E营业收入898.14亿元，同比增长4.54% [5] - 2025E归母净利润6.58亿元，同比增长3.62% [5] - 2025E毛利率8.04%，净利率0.73% [12] - 当前市盈率30.44倍，市净率0.74倍 [5]

板块整体表现 - 油服工程板块当日下跌0.28% 领跌个股为潜能恒信（跌幅3.10%）[1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点[1] - 板块内10只个股下跌 4只个股上涨 准油股份以4.44%涨幅居首[1][2] 个股价格表现 - 潜能恒信收盘价21.56元 跌幅3.10% 成交量17.13万手[2] - 准油股份收盘价8.46元 涨幅4.44% 成交量103.37万手 成交额8.63亿元[1] - 中油工程收盘价3.60元 微涨0.28% 成交量59.84万手[1] - 海油工程收盘价5.65元 平盘 成交量64.83万手 成交额3.63亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1123.19万元 游资净流出1550.67万元 散户净流入2673.86万元[2] - 海油工程获主力净流入5954.30万元 占比16.42% 居板块首位[3] - 中曼石油获主力净流入4481.19万元 占比13.66%[3] - 仁智股份主力净流出1421.94万元 占比11.54% 为板块最高[3] 成交活跃度 - 石化油服成交量108.14万手居首 成交额2.23亿元[1][2] - 通源石油成交量83.76万手 成交额4.45亿元[2] - 博迈科成交量3.87万手 成交额5698.83万元 为板块最低[1][2]

板块表现 - 油服工程板块当日上涨1.53%，领涨个股为准油股份 [1] - 上证指数报收3771.1点，涨幅0.13%，深证成指报收11919.76点，跌幅0.06% [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.18亿元，游资资金净流出2526.82万元，散户资金净流出1.93亿元 [2] - 准油股份主力净流入1.19亿元（占比28.58%），游资净流出4378.99万元（占比-10.5%），散户净流出7542.85万元（占比-18.08%）[2] - 中曼石油主力净流入4037.03万元（占比7.78%），潜能恒信主力净流入3541.26万元（占比6.8%），通源石油主力净流入3406.26万元（占比5.18%）[2] - 中海油服主力净流入2815.26万元（占比7.85%），中油工程主力净流入1131.9万元（占比5.45%）[2] - 仁智股份游资净流入1296.07万元（占比6.33%），海油发展游资净流入647.21万元（占比2.35%）[2]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为6.67万户，较3月31日减少7027户，减幅9.53% [1] - 户均持股数量由13.79万股增至15.24万股，户均持股市值由55.42万元升至62.17万元 [1][2] - 股东户数连续两季度下降，2024年9月至12月期间曾减少4055户（减幅5.68%） [2] 行业对比 - 油服工程行业平均股东户数为4.66万户，公司6.67万户高于行业平均水平 [1] - 行业户均持股市值为23.74万元，公司62.17万元显著高于行业均值161.8% [1] 股价与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价上涨4.7%，同期股东户数减少9.53% [1][2] - 期间主力资金净流入2.89亿元，游资净流出1.92亿元，散户净流出9629.25万元 [2] - 2024年第四季度股价下跌5.95%，但股东户数逆势增加2894户（增幅4.3%） [2] 历史数据对比 - 2024年第三季度股价涨幅达10.19%，但股东户数减少4055户（减幅5.68%） [2] - 户均持股市值在2024年第三季度达到峰值68.53万元，较当前水平高10.2% [2]

板块整体表现 - 油服工程板块当日上涨1.61%，领涨股为潜能恒信[1] - 上证指数报收3766.21点，上涨1.04%，深证成指报收11926.74点，上涨0.89%[1] - 板块主力资金净流入7505.61万元，游资资金净流出7197.95万元，散户资金净流出307.67万元[2] 个股价格表现 - 潜能恒信收盘价20.91元，涨幅3.98%，成交量20.81万手，成交额4.37亿元[1] - 海油发展收盘价4.07元，涨幅3.30%，成交量126.06万手，成交额5.11亿元[1] - 博迈科收盘价14.87元，涨幅1.99%，成交量4.92万手，成交额7319.36万元[1] - 中油工程收盘价3.52元，涨幅1.73%，成交量44.47万手，成交额1.55亿元[1] - 石化油服收盘价2.06元，涨幅1.48%，成交量114.18万手，成交额2.34亿元[1] 资金流向分布 - 潜能恒信主力净流入4750.68万元，占比10.86%，游资净流入219.97万元，占比0.50%[3] - 海油发展主力净流入2544.91万元，占比4.98%，游资净流出4428.95万元，占比8.67%[3] - 通源石油主力净流入1206.98万元，占比4.75%，游资净流入142.73万元，占比0.56%[3] - 仁智股份主力净流入1134.40万元，占比9.26%，游资净流入132.06万元，占比1.08%[3] - 中曼石油主力净流出939.10万元，占比5.36%，游资净流出253.93万元，占比1.45%[3] 成交活跃度 - 海油发展成交量126.06万手居首，石化油服成交量114.18万手次之[1] - 通源石油成交量48.15万手，海油工程成交量47.47万手[2] - 科力股份成交量3.72万手，博迈科成交量4.92万手[1]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 [1][15] 财务表现 - 2025年上半年营业收入226.0亿元（同比+4.5%），归母净利润18.3亿元（同比+13.2%），扣非归母净利润18.3亿元（同比+20.3%）[1][9] - 单二季度营业收入125.2亿元（同比+0.8%），归母净利润12.4亿元（同比+10.8%），扣非归母净利润12.8亿元（同比+18.1%）[1][9] - 单二季度毛利率达17.3%（同比+1.5pcts），扣非净利率10.2%（同比+1.5pcts），均为历史新高[1][9] - 预计2025-2027年归母净利润为42.1/49.8/55.4亿元，摊薄EPS为0.41/0.49/0.54元[15] 业务板块表现 - 能源技术服务板块营收79.9亿元（同比+2.8%），毛利率21.5%（同比+2.5pcts），利润总额12.1亿元（同比+5.7%）[2][12] - 低碳环保与数字化板块营收38.7亿元（同比+11.2%），毛利率19.4%（同比+1.2pcts），利润总额2.8亿元（同比+42.7%）[2][12] - 能源物流服务板块营收116.4亿元（同比+5.1%），毛利率8.6%（同比+0.1pcts），利润总额7.4亿元（同比+4.2%）[2][12] 行业前景 - 中国海上油气是我国未来油气主要增量，预计2025-2026年中国海油国内产量中值分别为524.4、552.0百万桶油当量，增速分别为7.1%、5.3%[3][13] - 公司2025年上半年与中海油集团/海油股份公司等关联方收入占比63.3%[3][13] - 随着海上油气田开发进入中后期，稳产增产工作量加大，公司技术服务收入利润增速有望高于海上油气产量增速[3][13] 估值比较 - 当前PE为9.5/8.0/7.2x，PB为1.34/1.21/1.09x [15][17] - 可比公司中海油服2025E PE为16.5x，海油工程为10.3x [16]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] - 当前股价3 94元 目标价未披露 [6] - 行业分类为石油石化/油服工程 [6] 业绩表现 - 2025H1营业收入225 97亿元（+4 46% YoY） 归母净利润18 29亿元（+13 15% YoY） [1] - Q2单季营收125 22亿元（+0 78% YoY） 净利润12 35亿元（+10 75% YoY） [1] - 基本每股收益0 18元（+13 21% YoY） [1] 核心业务进展 - 能源技术服务产业营收79 93亿元（+2 79% YoY） 井下工具业务量增16 11% [2] - 天津海洋装备智能制造基地投产 移动式平台"海洋石油165"完成优化 [2] - 低碳环保与数字化产业营收38 70亿元（+11 17% YoY） 新能源技术业务量增32 89% [3] - 海上风电运维船交付投运 安全应急服务量增22 70% [3] 资产优化 - 拟3 7亿元出售冷能业务相关股权及资产给控股股东 [4] 财务预测 - 2025/2026/2027年归母净利润预测41 26/46 59/52 32亿元 [5] - 对应EPS 0 41/0 46/0 51元 PE 9 7/8 6/7 7倍 [5] - 2025E营收预计550 47亿元（+4 82% YoY） 毛利率15 15% [12] 估值指标 - 当前A股总市值400 51亿元 每股净资产2 72元 [7] - 2025E市盈率9 71倍 市净率1 35倍 [12] - EV/EBITDA 2025E为3 61倍 2027E降至2 28倍 [12]

基化行业 - 龙佰集团2025H1钛白粉产销量稳步增长，铁系产品及新能源材料盈利能力改善 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为29.57/33.67/37.53亿元 [2] - 钛白粉供给宽松导致价格竞争加剧，公司推进资源布局并维持高分红比例 [2] 石化行业 - 石化油服2025H1营业总收入370.5亿元（同比+0.6%），归母净利润4.9亿元（同比+9.0%） [3] - 预计25-27年归母净利润分别为9.09/10.99/13.15亿元，对应EPS 0.05/0.06/0.07元/股 [3] - 新签合同量创历史新高 [3] 钢铁行业 - 华菱钢铁二季度归母净利润创近7个季度新高 [4] - 上调2025-2027年归母净利润预测74.10%/62.89%/53.32%至40.12/43.73/47.60亿元 [4] - 钢铁行业利润修复背景下，公司品种结构有望进一步高端化 [4] 电新行业 - 盛弘股份2025H1营业收入13.62亿元（同比-4.79%），归母净利润1.58亿元（同比-12.91%） [5] - 预计2025-2027年归母净利润4.90/6.13/7.45亿元，对应PE 28/22/18倍 [5] - 充电桩业务出海加速，AIDC业务受益于行业增长 [5] 电子行业 - 华天科技2025H1营收77.80亿元（同比+15.81%），归母净利润2.26亿元（同比+1.68%） [6] - 预测25-27年归母净利润9.94/13.80/16.01亿元 [6] - 半导体行业景气复苏带动需求，下半年产能释放将加速业绩兑现 [6] 纺服行业 - 特步国际2025H1收入/归母净利润同比+7.1%/+21.5%（剔除KP业务后净利润+6.4%） [7] - 主品牌/专业运动收入同比+4.5%/+32.5%，索康尼预计全年收入增长30~40% [7] - 维持25~27年EPS预测0.49/0.55/0.60元，对应PE 11/10/9倍 [7] 医药行业 - 歌礼制药-B 2025H1营业收入0.01亿元，归母净利润-0.88亿元 [9] - 核心代谢类产品ASC30及ASC47海外临床进展顺利，预计2025年底至2026年初读出关键数据 [9] - 预测25-27年归母净利润-4.21/-4.14/-3.44亿元 [9] 轻工行业 - 爱美客因医美行业竞争加剧下调2025-2027年归母净利润预测至16.24/18.18/20.26亿元 [10] - 对应EPS 5.37/6.01/6.69元，当前PE 34/31/27倍 [10] - 长期成长空间仍被看好 [10] 市场数据 - A股主要指数微跌：上证综指3727.29（-0.02%）、创业板指2601.74（-0.17%） [8] - 商品市场普遍下跌：SHFE铜78890元（-0.08%）、铝20545元（-0.27%） [8] - 海外市场分化：道琼斯44922.27（+0.02%）、纳斯达克21314.95（-1.46%） [8]