嘉兴市“公铁水空”立体交通枢纽建设战略 - 核心观点：嘉兴市正全速推进“公铁水空”联运枢纽建设，旨在打通发展脉络、深度融入长三角一体化，将交通优势转化为发展胜势，支撑城市能级跃升和产业升级 [1] 战略目标与时代背景 - “十五五”时期总目标是基本建成高水平现代化交通强市，加快推动“公铁水空”联运枢纽基本成形，建成3个“半小时交通圈”，使综合交通运输网络服务总体水平位居浙江省前列 [3] - 发展进入关键阶段，目标是实现综合实力从“千亿级”向“万亿级”跃升、产业能级从“制造大市”向“智造创新强市”跨越 [3] - 地处上海、杭州、苏州、宁波四大城市的几何中心，具有链接沪苏浙的区位优势，旨在从节点城市跃升为枢纽，以获取更多发展资源 [4][5] 交通基础设施建设进展与规划 - 公路：嘉兴市区通往嘉兴南湖机场的机场快速路已实现全线通车，城东路(嘉善)射线正式通车，加速市域一体化交通格局成形 [8] - 铁路：通苏嘉甬高铁项目建设如火如荼，建成后将纵贯长三角核心区，实现嘉兴至苏州、南通、宁波、温州等地高效直达 [1][8] - 港口：嘉兴港已发展成为亿吨大港，“十四五”期间新开通至中东、东非等地的远洋航线3条、近洋航线7条，成为长三角及长江经济带重要集疏运中心 [8] - 航空：嘉兴南湖机场作为长三角首个专业性航空货运枢纽已投运，成绩超预期，将为高端制造业、跨境电商、航空物流等带来“天际流量” [1][8] - 未来交通：将发力低空赛道，丰富“低空+政务服务”“低空+物流运输”等应用场景，并深化“氢能交通创新应用”等国家级试点建设 [13] 对产业与经济发展的驱动作用 - 为人工智能、生命健康、未来能源等未来产业“走出去”与全球资源“引进来”架起双向桥梁，破解产业升级的“交通瓶颈” [6] - 立体交通枢纽是承接产业转移、集聚创新要素的关键支撑，推动长三角区域的新能源、电子信息、电动汽车等新兴产业向嘉兴聚集 [11] - 依托便捷交通，嘉兴嘉善与上海青浦、江苏吴江携手成立了全国首个跨省域高新技术产业开发区，共同规划主导产业 [11] - 以洪合镇、濮院镇的毛衫产业为例，借力临空经济产业园区位优势，打通原料采购、产品运输的“快速通道”，带动数万商户增收致富 [12] - 便捷交通体系带动文旅消费，2025年嘉兴全年吸引游客8216.5万人次，实现旅游总收入983.9亿元 [12] 对区域融合与民生的影响 - 便捷交通网使跨省通勤成为可能，例如从上海青浦至嘉兴嘉善某公司总部通勤仅需45分钟 [10] - 以嘉兴为圆心，150公里半径内集聚了超过10座重要城市、近2亿人口，交通枢纽建设旨在将“流量”变为“留量” [10] - 交通建设坚持为民理念，是夯实共同富裕保障的基础民生工程，2025年嘉兴农村居民人均可支配收入达54939元人民币，绝对值连续22年居浙江省首位 [12][13] - 推进“四好农村路”高质量发展，打造古镇旅游公路环线，拓展多元化公交服务场景，促进全域联动与共同富裕 [13]

航空机场板块热度与行情回顾 - 航空机场板块热度近期再次提升 [1] - 航空板块行情自2025年10月国庆后启动，近三个月整体上涨超20%，近一年涨幅接近40% [2][3] - 消费政策利好与民航工作会议推动板块再次站上市场风口 [5] 行业政策核心：“反内卷”与票价调控 - 2026年全国民航工作会议提出深入整治“内卷式”竞争，提升航班运行品质 [6] - 民航局将“反内卷”细化为四项举措：建立航线成本红线、运价监测预警机制、将恶性低价竞争纳入失信行为、协调OTA平台禁止发布低于指导价产品 [6] - 政策旨在全方位整治行业长期存在的低价战，引导行业健康发展 [6] 行业经营现状：量增价跌与盈利困境 - 2025年民航完成旅客运输7.7亿人次，同比增长5.5%，较2019年增长16.7%，创历史新高 [6] - 2025年全年经济舱平均票价为738元，同比下滑3.1%，这是在2024年平均票价同比下滑12.7%基础上的进一步下跌 [8] - 2025年民航全行业盈利65亿元，远低于2019年541.3亿元的水平，部分航司仍处于亏损甚至资不抵债状态 [9] - 2025年利润上涨建立在全年油价下跌基础上，行业“以价换量”模式严重损害未来发展 [9][10] 需求端：出行需求强劲复苏 - 2025年12月，主要航司客运运力和旅客周转量同比均上升 [12] - 2026年1月上半月，国内民航客运量达8500万人次，同比增长28%，创历史新高 [12] - 春节假期旅游需求旺盛，春秋旅游寒假及春节出游预订人次超去年同期，去哪儿旅行春节期间热门城市酒店预订量同比上涨七成 [14] - 2025年民航运输整体客座率达84.9%，同比2024年提升1.6个百分点，较2019年高出1.7个百分点，创年度新高 [15] - 国际航线持续恢复，2025年国际航班量已恢复至2019年近90%，飞往“一带一路”沿线地区客运量同比增长超30% [36] 供给端：多重约束导致长期趋紧 - 近几年来，民航业机队规模增速降至21世纪以来最低水平 [18] - 2019年至2023年，全行业运输飞机架数复合增速骤降至2.8% [29] - 飞机制造商产能瓶颈短期内难解，波音和空客主力机型月产能仅恢复至2020年前约七成 [31] - 国内航空业在手订单较少，波音、空客对中国航司存量订单约400架，2-3年即将交付完成 [31] - 发动机问题削减可用运力，普惠PW1100G和CFM LEAP发动机质量问题导致大量飞机停场检修，截至2025年8月，中国有3%的飞机因此停飞 [33] - 中金预计，2026年全行业ASK增速2.7%，未来5年国内机队规模将保持2-3%增速，远低于疫情前约9%的平均水平 [31] 行业展望：供需改善与盈利拐点 - 在需求增长与供给受限背景下，行业有望迈入“量价齐升”的稳定发展期 [17] - 中金公司预测，2026年行业客座率或将达到87%，再创历史新高，机票平均票价上行动力强劲 [38] - 国际油价回落将带来成本端显著改善，人民币汇率企稳升值将增加汇兑收益 [38] - 2025年第三季度，国有三大航实现时隔五年后的首次单季集体盈利 [44] - 春秋航空、吉祥航空等发布业绩预增公告，2025年净利润同比增幅均超25%，行业盈利拐点出现 [45] - 高客座率在“反内卷”政策下有望有效转化为票价提升，带动行业利润整体提升 [46] 机场板块联动受益 - 航空客运需求增长将带动机场多业务线受益，包括起降费、航油费、旅客服务费等收入全线上涨 [41] - 免税收入、广告收入和商业租金等高毛利率业务也将获得提振 [42] - 航空运输和机场板块均有望获得估值进一步提升 [42] 投资焦点转向 - 随着板块近期上涨，航空运输板块估值已逐渐修复 [48] - 行业进入存量竞争阶段，不同类型航空公司经营表现将出现显著分化 [48] - 投资焦点需从市场份额转向公司的成本控制能力、收益管理能力和航线网络品质的综合比拼 [48]

文章核心观点 - 航空机场板块热度提升，行业或已站在起飞前夜，基本面有望在供需关系改善及“反内卷”政策推动下迎来显著改善 [1][5][6][40] 行业近期表现与政策驱动 - 航空运输板块近三个月整体上涨超20%，近一年涨幅接近40% [3] - 2026年全国民航工作会议提出“反内卷”核心政策，旨在通过设立成本红线、运价监测、打击恶性低价、规范OTA平台等四项举措整治低价竞争，提升行业利润 [7][8][9] - 政策背景源于行业“以价换量”侵蚀利润：2025年经济舱平均票价738元，同比下滑3.1%，而2024年已同比下滑12.7% [12] - 尽管2025年民航全行业盈利65亿元，但远低于2019年541.3亿元的水平，且部分航司仍亏损 [12] 需求端：出行需求强劲复苏 - 2025年12月，主要航司客运运力和旅客周转量同比上升 [15] - 2026年1月上半月，国内民航客运量达8500万人次，同比增长28%，创历史新高 [15] - 春节假期旅游需求旺盛：寒假及春节假期出游预订人次超去年同期，春节期间热门城市酒店预订量同比上涨七成 [17] - 2025年民航运输整体客座率预计达84.9%，同比提升1.6个百分点，较2019年高出1.7个百分点，创年度新高 [18][19] - 国际航线持续恢复：2025年国际航班量恢复至2019年近90%，飞往“一带一路”沿线地区客运量同比增长超30% [37] 供给端：长期约束导致趋紧 - 机队规模增速骤降：2019年至2023年，全行业运输飞机架数复合增速仅2.8% [30] - 飞机制造商产能瓶颈：波音和空客主力机型月产能仅恢复至2020年前约七成；对中国航司存量订单仅约400架，2-3年即将交付完毕 [32] - 飞机交付低于预期：受波音质量风波、空客供应链及发动机产能制约，国产C919交付也低于预期 [32] - 中金预计，2026年全行业ASK（可用座公里）增速2.7%，未来5年国内机队规模保持2-3%增速，远低于疫情前约9%的平均水平 [32] - 发动机质量问题削减运力：普惠PW1100G和CFM LEAP发动机问题导致大量飞机停场检修；截至2025年8月，中国有3%的飞机因此停飞 [34] - 具体航司受影响数据：行业合计237架飞机装配PW发动机，占机队5.4%；其中182架为2021Q3及之前交付，占机队4.1% [36] 行业展望：量价齐升与盈利拐点 - 在需求增长与供给受限背景下，供需差将扩大，中金预测2026年行业客座率或将达到87%，再创历史新高，机票平均票价上行动力强劲 [21][39] - 成本端改善：国际油价回落，人民币汇率企稳升值带来汇兑收益 [39] - 行业盈利拐点显现：2025年第三季度，国有三大航实现时隔五年后的首次单季集体盈利；春秋航空、吉祥航空2025年净利润同比增幅均超25% [45][46] - 机场板块同步受益：航班量增长带动起降费、航油费等收入上涨，免税、广告等高毛利业务也将获得提振 [41][42][43] 投资焦点转变 - 板块估值已随近期上涨逐渐修复 [49] - 行业进入存量竞争阶段，投资焦点需从市场份额转向公司的成本控制能力、收益管理能力和航线网络品质的综合比拼 [49][50]

事件概述 - 俄罗斯蓝色航空一架波音757-200客机在执飞泰国普吉至俄罗斯巴尔瑙尔的AZV2998/ZF2998航班时，因右侧发动机故障宣布遇险并设置应答机编码7700，于北京时间1月23日16时51分安全备降至中国兰州中川国际机场 [1] - 机上共有人员246人，包括239名旅客和7名机组人员 [1] 航班与运营详情 - 该航班原计划于1月23日当地时间10:00从普吉起飞，计划于当地时间17:55抵达巴尔瑙尔 [2] - 航班实际于当地时间10:20从普吉起飞，并于北京时间16:50备降至兰州 [2] - 因本次备降事件，航班计划时间已由07:25-15:20变更为10:00-17:55 [2] - 飞常准预计该航班将于17:20从备降地兰州起飞 [2]

公司财务数字化进程 - 南方航空已于2017年建立财务共享中心，采用单中心运行模式，组织机构设在广州 [1] - 公司目前已广泛应用机器人流程自动化技术 [1] - 公司在影像智能化、智能审核、AI智能体应用等方面均有不同程度的探索和实践 [1]

公司运营与运力投入 - 公司计划在春运期间投入822架客运飞机，其中包括14架国产C919客机 [1] - 公司计划合计执行12.5万班航班，日均班次量超过3200班，同比增长约3.6% [1] - 公司将在国内市场新开或复航上海—伊春等42条国内航线 [2] - 公司将在国际市场新开及加密国际航线50余条，共计2800余班航班 [2] - 公司通过机型“小换大”方式，将宽体机和座位数较多的窄体机调配至国际市场 [3] 市场需求与客票销售 - 春运期间返乡、探亲、学生、旅游等客流已形成叠加态势 [1] - 国际长航线和国内北方冰雪游、南方避寒游的客票预订数据正在不断攀升 [1] - 国内一二线城市前往普吉、釜山、悉尼等地的部分航班客票预订率已超过五成 [1] - 今年春运“先返乡探亲、后出门旅游”的“二次出行”模式更为普遍，春节前后将迎来一波较为明显的出行高峰 [2] 航线网络与运力调配 - 春节前，公司将在国内市场分阶段调减商务快线航班，重点增投东北、西北、西南、华中等区域的返乡及旅游航线 [2] - 公司计划增投上海—哈尔滨、上海—长白山等19条冰雪游航线和上海—北海、上海—海口等30条避寒游航线，增班布局向“一南一北”集中 [2] - 国际市场运力主要向东北亚、东南亚、澳新等冬季热门市场增加，新开上海—富国岛、西安—烟台—首尔等航线 [2] - 公司加密国内一二线城市至悉尼、墨尔本、布里斯班、马累、新加坡等地的航班 [2] 热门旅游目的地 - 国内热门旅游目的地包括三亚、哈尔滨、成都、海口、昆明等城市 [1] - 国际市场热度主要集中在韩国、东南亚、澳新等航线 [1]

文章核心观点 - 长沙黄花国际机场启动2026年“经长飞·进校园”春运服务活动 旨在通过联合航空公司及地面服务商 为12至25岁的学生群体提供涵盖购票、地面接驳、行李寄送等全方位的出行优惠与便利 以提升机场服务覆盖面与学生客群粘性 [1][3] 活动概况与战略拓展 - 该活动服务周期为50天 从1月23日持续至3月13日 覆盖学生年前错峰归家与年后分批返校的双向出行需求 [1] - 今年是该活动连续开展的第八年 服务对象从高校师生拓展至12至25岁的初高中生及外地返湘学子 打破了地域与年龄限制 [1] - 活动通过线上直播等方式进行推广 旨在让各地学子第一时间获取“回湘福利” [1] 合作方与核心服务产品 - 长沙机场携手南方航空、奥凯航空、海南航空、东方航空、中国国际航空、国泰航空等10家航空公司 以及云天航空、滴滴出行、顺丰速运等航旅企业共同开展活动 [1] - 合作方为学子提供了师生购票特惠、地面出行特惠、行李寄送特惠等多重权益 [1] - 机场在T1、T2航站楼内开设师生专属值机柜台及安检通道 以提升学生旅客的过检体验 [3] - 顺丰速运提供行李寄送特惠 各大航司推出折扣机票及早鸟票套餐 共同打造高性价比的“无忧旅途” [3] 地面交通接驳方案 - 机场打造“免费+半价”接驳产品 12至25岁学生可在“同程—城市通”平台领取7元地铁全免券 直接抵扣往返市区地铁费用 [3] - 针对中长途接驳 在指定平台购票的学生可领取单次上限50元的打车全免券 [3] - 机场联合滴滴出行推出进出港旅客乘车半价福利 以解决“校门到舱门”的衔接难题 [3]

航线的开通将为南京及周边地区旅客打造便捷"向暖游"空中通道。旅客直飞芒市后，可通过地面交通快速前往瑞丽、腾冲，或转乘公司航班前往西双版 纳。 扬子晚报网1月23日讯(记者笪越)江苏本土航空苏南瑞丽航空将于2月1日开通"南京芒市"直飞航线。这是苏南瑞丽航空自2021年成为无锡市交通产业集团 有限公司控股子公司以来，首次开通江苏省会城市航线。 该航线每日执飞，单程飞行时间约2.8小时，其中，去程航班DR5059于15:10从芒市国际机场起飞，18:00抵达南京禄口国际机场；返程航班DR5060于19:05 从南京禄口国际机场起飞，22:50返回芒市。 这是苏南瑞丽航空连接江苏和云南的第六条航线，也是换季以来，继常州芒市、无锡贵阳芒市后开通的第三条江苏到芒市的航线。作为江苏本土航空企 业，苏南瑞丽航空依托昆明、无锡两大主运营基地，充分发挥华东地区经济活跃、客源充沛与西南地区文旅富集、区位独特的双重优势，持续织密国内航 线网络。 校对胡妍璐 ...

公司运营动态 - 春秋航空已初步建立财务共享中心 [1]

2026年春运及春节假期出行市场概况 - 2026年春节假期长达9天，带动出境游热度超过2025年春节，民航春运旅客运输量有望创历史新高[3] - 春运期间出境游、入境游航线预计将迎来新的出行高峰[3] 出境游热门目的地变化 - 泰国取代日本，重回春节假期出境最热目的地[4] - 泰国、韩国、马来西亚成为春节热门高性价比出境目的地[5] - 航班管家数据显示，泰国是2026年春运期间出港热门目的地国家第一，马来西亚、越南、印尼、老挝等东南亚国家航班量也有较高增长[6] - 此前节假日日本一直是最热目的地，但元旦假期最热目的地已被韩国取代，春节被泰国取代[7] 航线结构与票价变化 - 春运期间赴日航班量同比下滑超4成，取消的航班更多转向东南亚、西亚、南亚、中亚等地[7] - 航空公司新开及加密了前往东南亚及澳洲等地的航线，例如东航新开上海—富国岛、合肥—吉隆坡等航线，并加密至悉尼、墨尔本、曼谷、清迈等地的航班[7] - 在去哪儿平台上，越南、韩国、印尼、泰国、马来西亚跻身单程机票1500元以下的热门低价区间，国内飞往老挝的机票不到1000元[7] - 由于航班量增加，部分远程洲际航线票价同比大幅下降，春节期间前往摩洛哥的机票均价同比便宜一半以上，前往捷克、塞尔维亚、肯尼亚、奥地利、爱尔兰的票价便宜30%以上[7] 出境游出行时间与票价策略 - 春节假期前一周出境机票量开始直线上升，2月13日和14日票价最贵，从2月15日开始迅速回落[9] - 2月16日（农历腊月二十九）为节前票价最低点，2月20日（大年初四）为节中价格最低点[9] - “晚去早回”（2月16日出发、2月20日返程）的出境机票均价，较最高峰时段（2月14日出发、2月22日返程）便宜近2成[9] 国内机票市场趋势 - 国内机票价格在2月2日春运开始后一路走高，预计在2月14日前后达到近期峰值[11] - 2月14日（春节假期前最后一个工作日）的机票搜索热度较前一日高出65%[11] - 从过去3年数据看，腊月廿二和正月初六前后为春运出行最密集时间窗口，预计购票紧张程度大于其他时间段[11] - 2026年春运整体票价水平与2025年春运提前预订期持平，但较2025年春运实际成交价高出20%[11] - 2026年春运国内经济舱预售票价呈逐渐提升趋势，1月19日平均含税票价为1084元，同比2025年下降0.7%，同比2019年提高4.3%[11][13] - 具体票价对比：2026年春运含税票价为1076元，较2019年（1031元）高4.3%，较2025年（1084元）低0.7%[13]