云母行业概述 - 云母是主要造岩矿物之一，广泛应用于绝缘、耐温和珠光材料等领域，2022年耐火绝缘领域应用占比高达80.8% [2] - 下游应用从传统高温冶炼、电力行业扩展到新能源汽车、电化学储能等新兴领域 [2] - 2023-2027年全球耐温绝缘云母市场规模预计达365亿元，CAGR为11.1%，新能源领域是核心驱动（CAGR 40.8%） [10] 细分市场增长 新能源领域 - 2027年新能源云母市场规模预计突破123.7亿元，2023-2027年CAGR达40.5% [4] - 新能源汽车动力电池安全需求提升，CTC/CTP技术推广推动云母材料用量增长 [4] - 新能源云母行业占比将从2023年13.21%快速提升至2027年34.12% [10] 家电领域 - 2020年全球家电云母市场规模5.36亿元，预计2025年达13.41亿元，CAGR 20.2% [6] - 中国市场占比显著，2025年预计消费6.61亿元，占全球49.3% [6] 高温冶炼与发电领域 - 高温冶炼云母2025年市场规模预计达57.3亿元 [8] - 电线电缆用云母市场增长平稳，2023-2027年CAGR仅2.5% [10] 竞争格局 行业壁垒 - **客户壁垒**：新能源汽车客户准入标准严格，认证周期长且复杂 [12][13] - **技术壁垒**：需满足耐高温、高压等高性能需求，研发投入高 [14][16] - **资金壁垒**：营运资金需求大，供应链管理要求高 [15] - **认证壁垒**：需通过UL、TÜV等国际认证，环保标准严格（如RoHS、REACH） [17] 企业竞争 - 全球市场分散，国内龙头平安电工（市占率5%+）、浙江荣泰（2022年市占率4.35%）接近海外龙头水平 [18][20] - 新能源领域集中度高，浙江荣泰2022年市占率27.14%，平安电工快速跟进 [20] - 耐高温云母纸前五大厂商占45.41%份额，光面云母板前五大占73%，浙江荣泰、平安电工位列全球前列 [22][23] 产业趋势 国产化与研发 - 2022年中国云母市场规模56亿元，国产企业如平安电工出口50+国家，专利数量领先（150+项） [26][28][29] - 合成云母性能优于天然云母（纯度、耐温性更优），2022年合成云母均价8000元/吨（天然云母2500元/吨） [35][37] 集成化与高端化 - 新能源车热防护向集成方案演进，云母厂商或提供全套解决方案（如小米CTB电池17层绝缘防护） [31][32] - 合成云母是未来方向，国内龙头加速研发以降低成本和提升高端市场占比 [35][37] 数据补充 - 2020-2022年全球云母耐火绝缘市场规模从113.59亿元增长至145.43亿元 [21] - 2022年新能源云母全球市场规模18.6亿元，家电领域5.83亿元，电线电缆15.8亿元 [21]

在绿色建材下乡活动、家装消费品"以旧换新"和城市更新改造等政策综合带动下，建材消费市场扭转了 2022年以来的下降趋势，今年1-4月，建筑及装潢材料类商品零售额同比实现增长2.3%，其中，4月份当 月同比增长9.7%。具有代表性的卫生陶瓷行业，今年1-4月，营业收入同比增长1.7%，利润总额增长 6.8%。(记者李洋) 近日记者从中国建筑材料联合会获悉，随着大规模城市更新改造、消费品"以旧换新"等系列政策深入落 地和能源结构持续调整，建材行业相关市场恢复明显，经济运行亮点频现。 我国建材行业广泛服务于建筑建设以及新能源、新材料、电子电器、汽车等领域。其中，主要应用于建 筑、新能源、电子电器等领域的玻璃纤维及制品，是建材行业着力推动发展的新兴产业。今年以来，受 风电装机加快、家电及汽车"以旧换新"政策推广、AI技术发展等综合因素影响，玻璃纤维及制品行业经 济运行强势回升。1-4月，规模以上玻璃纤维、玻璃纤维布、玻璃纤维增强复合材料产量同比分别增长 2.6%、12.5%、17.7%；玻璃纤维和复合材料价格指数同比增长2.5%；规模以上行业营业收入同比增长 18.3%，利润总额同比增长120.0%。 我国云母制品业 ...

公司基本情况 - 公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等 [8] - 公司产品应用领域从新能源乘用车拓展到储能、新能源商用车、低空飞行器及机器人等多个领域 [8] - 2024年公司新能源产品收入89,780.25万元，较上年同期增加56%，占营业收入总额的比例为79% [8] - 公司采用直销模式，与客户直接签订销售合同 [11] - 公司研发模式以下游客户需求和行业发展趋势为导向，与客户采取交互式研发模式 [9][10] 行业概况 - 云母制品行业属于非金属矿物制造业下的云母制品制造，具有优良的化学稳定性、耐热性、机械性能和电气性能 [2] - 预计2023-2027年世界云母材料市场复合增长率为18.00%，2027年市场规模将达到418.10亿元 [3] - 预计到2027年耐火绝缘材料市场规模将达到355.64亿元 [3] - 新能源汽车行业是云母材料应用的新兴领域，预计2023-2027年全球新能源汽车云母材料市场年均复合增长率为37.60%，2027年市场规模约为104.40亿元 [5] - 预计2023-2027年全球储能云母材料市场年均复合增长率为64.40% [5] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入1,134,763,595.78元，较去年同期增长41.80% [14] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为230,249,414.19元，较去年同期增长34.02% [14] - 公司2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.95元（含税） [1] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金净额为97,005.46万元 [40] - 2024年度募集资金投资项目投入使用资金29,961.96万元 [41] - 公司使用部分超募资金投资全资子公司湖南荣泰年产1.5万吨新能源用云母制品生产项目 [46] - 公司将原募集资金投资项目"年产240万套新能源汽车安全件项目"延期至2026年12月，并调减28,000万元用于其他项目 [48][50] 经营模式 - 采购模式：根据各部门需求制定采购计划，严格执行供应商评价与管理程序 [11] - 生产模式：主要采用以销定产并适当备货的模式，已实现柔性化生产加工产线配置 [11] - 销售模式：直销模式，直接与客户签订销售合同 [11] - 新能源汽车行业客户需通过供应商评审，形成稳固合作关系 [12]

股票简称：浙江荣泰 股票代码：603119 浙江荣泰电工器材股份有限公司 （浙江省嘉兴市南湖区凤桥镇中兴路 308 号） 首次公开发行股票主板上市公告书 保荐人（主承销商） （北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 12、15 层） 二〇二三年七月三十一日 特别提示 浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"浙江荣泰"、"发行人"、"本公 司"或"公司"）股票将于 2023 年 8 月 1 日在上海证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 1 第一节 重要声明与提示 一、重要声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、 准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依 法承担法律责任； 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不 表明对本公司的任何保证； 本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书"风险 ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 （浙江省嘉兴市南湖区凤桥镇中兴路 308 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股说明书 保荐人（主承销商） （北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12 层、15 层） 分 | 发行股票类型： | 人民币普通股（A 股） | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发行股数： | 7,000.00 万股 | | | | | | 每股面值： | 人民币 1.00 元 | ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 （浙江省嘉兴市南湖区凤桥镇中兴路 308 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书 保荐人（主承销商） （北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12 层、15 层） 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 浙江荣泰电工器材股份有限公司 招股意向书 本次发行概况 | 发行股票类型： | 人民币普通股（A 股） | | | | --- | --- | --- | --- | | 发行股数： | 本次拟公开发行股票数量 7,000.00 万股，占发行后总股本的 25.00%；本次发行不进行原股东公开发售股 ...

发行上市 - 公司拟公开发行不超7000万股股票，不低于发行后总股本25%，发行后总股本不超28000万股[9][30] - 每股面值1元，拟在上海证券交易所主板上市，保荐人为主承销商为东兴证券[9] 业绩总结 - 2020 - 2022年主营业务毛利率分别为31.46%、34.23%和35.49%[27][80] - 2020 - 2022年应收账款账面价值分别为11275.80万元、16436.01万元和22266.57万元[28][81] - 2020 - 2022年产品原材料成本占主营业务成本比重分别为56.96%、55.41%和49.09%[29][96] - 2022年主营业务收入66669.21万元，新能源汽车热失控防护绝缘件占比70.43%[34] - 2022年公司营业收入66747.54万元，营业成本43009.50万元，净利润13377.22万元[58] - 2022年末公司资产总额100195.50万元，归属母公司所有者权益合计53237.66万元，资产负债率40.87%[62] - 2023年1 - 3月公司营业收入15344.45万元，较上年同期增长11.73%[65] - 2023年1 - 3月公司净利润3099.72万元，较上年同期增长24.87%[65] - 2023年1 - 3月扣非后归母净利润2600.52万元，较上年同期增长27.41%[65] - 公司预计2023年1 - 6月营业收入3.20 - 3.50亿元，同比增长14% - 25%[67] - 公司预计2023年1 - 6月归母净利润6000.00 - 6500.00万元，同比增长10% - 18%[67] - 公司预计2023年1 - 6月扣非后归母净利润5200.00 - 5700.00万元，同比增长15% - 26%[67] 客户与供应商 - 2022年前五大原材料供应商采购金额合计10595.89万元，占比40.07%[44] - 2022年向湖北新四海化工采购3044.28万元，占比11.51%[44] - 2022年前五名客户营业收入合计28617.80万元，占比42.87%[47] - 2022年对集团Tesla营业收入8420.11万元，占比12.61%[47] 募集资金 - 募集资金投资项目包括年产240万套新能源汽车安全件项目和补充流动资金项目[31] 市场情况 - 2022年全球云母耐火绝缘市场规模为145.43亿元，预计2023 - 2027年年均复合增长率为19.30%，2027年将达355.64亿元[60] - 2022年荣泰电工云母产品收入63301.29万元，市场占有率4.35%[49] - 2022年新能源汽车行业荣泰电工销售收入46952.36万元，市场占有率27.14%[51] - 2022年家电行业荣泰电工销售收入11518.30万元，市场占有率19.75%[52] - 2022年电线电缆行业销售收入3037.53万元，市场占有率1.92%[52] 股权结构 - 公司实际控制人葛泰荣、曹梅盛夫妇发行前合计控制51.13%股份[90] 历史沿革 - 2004年荣泰器材厂改制为有限责任公司，注册资金由30万元增至180万元[105][106] - 2021年整体变更为股份公司，注册资本8000万元[110][111] - 2021年9月公司新增发行股份695.6522万股，注册资本增至8695.65万元[127] - 2021年11月公司用资本公积转增股本12304.3478万股，注册资本增至21000万元[131] 并购情况 - 2021年5月公司收购湖南荣泰100%股权，交易总价2260万元[154][155][158] - 2021年5月公司将常熟正亿57%股权以688.56万元转让给周仁保[164][165] - 2021年5月公司将平江湘北48%股权以954.72万元转让给平江湘荣[179] - 2021年公司收购荣泰科技电机用云母带经营性资产，评估价值为150.62万元[191][192] 子公司情况 - 湖南荣泰2022年末总资产22853.84万元、净资产8466.60万元[200] - 湖南荣泰2022年度营业收入17342.69万元、净利润1839.84万元[200]

发行计划 - 拟公开发行不超7000万股A股，不低于发行后总股本25%，发行后总股本不超28000万股[7] - 每股面值1元，拟上市上交所主板，保荐人为主承销商为东兴证券[7] 业绩总结 - 2020 - 2022年主营业务毛利率分别为31.46%、34.23%和35.49%[24] - 2020 - 2022年应收账款账面价值分别为11275.80万元、16436.01万元和22266.57万元[25] - 2020 - 2022年产品原材料成本占主营业务成本比重分别为56.96%、55.41%和49.09%[26] - 2020 - 2022年主营业务收入分别为35189.71万元、51949.01万元和66669.21万元[31] - 2020 - 2022年前五大原材料供应商采购金额占比分别为44.66%、35.29%和40.07%[41][43] - 2020 - 2022年前五名客户营业收入占比分别为28.57%、36.87%和42.87%[44] - 2022年云母矿石、有机硅胶水采购金额占比分别为23.20%、26.52%[42] - 2020 - 2022年云母产品收入市场占有率分别为2.69%、3.68%和4.35%[46] - 2020 - 2022年新能源汽车行业销售收入市场占有率分别为35.75%、30.45%和27.14%[48] - 2020 - 2022年家电行业销售收入市场占有率分别为14.72%、21.70%和19.75%[49] - 2020 - 2022年电线电缆行业销售收入市场占有率分别为3.81%、3.22%和1.92%[49] - 2020 - 2022年营业收入分别为36497.57万元、52161.68万元和66747.54万元[55] - 2020 - 2022年营业成本分别为24850.89万元、34299.02万元和43009.50万元[55] - 2020 - 2022年净利润分别为3259.70万元、10619.17万元和13377.22万元[55] - 2020 - 2022年末资产总额分别为62438.97万元、78157.11万元和100195.50万元[59] - 2020 - 2022年末归属母公司所有者权益分别为23886.96万元、39770.13万元和53237.66万元[59] - 2020 - 2022年资产负债率（母公司）分别为54.93%、47.03%和40.87%[59] - 2020 - 2022年加权平均净资产收益率分别为13.57%、36.85%和28.79%[59] - 2020 - 2022年研发投入占营业收入比例分别为6.37%、5.58%和5.04%[59] - 2020 - 2022年经营活动产生的现金流量净额分别为3318.10万元、3361.84万元和8676.43万元[59] - 2021年现金分红5400万元[59] - 2023年1 - 3月营业收入15344.45万元，同比增长11.73%[61] - 2023年1 - 3月扣非后归母净利润2600.52万元，同比增长27.41%[61] - 预计2023年1 - 6月营业收入3.20 - 3.50亿元，同比增长14% - 25%[63] - 预计2023年1 - 6月归母净利润6000.00 - 6500.00万元，同比增长10% - 18%[63] - 预计2023年1 - 6月扣非后归母净利润5200.00 - 5700.00万元，同比增长15% - 26%[63] 未来展望 - 2022 - 2027年全球云母耐火绝缘市场规模年均复合增长率预计为19.30%[57] 市场扩张和并购 - 2021年5月收购湖南荣泰100%股权，交易价格2260万元[148][152][153] - 2021年5月出售常熟正亿57%股权，交易价格688.56万元[160][162] - 2021年5月出售平江湘北48%股权，交易价格954.72万元[167] 其他新策略 - 募集资金用于年产240万套新能源汽车安全件项目和补充流动资金项目[28]