人民币汇率市场回顾 - 2025年5月人民币汇率总体在7.1722至7.2461区间震荡上行，其中在岸汇率波动区间为7.1843至7.2461，中间价波动区间为7.1833至7.2095，离岸汇率波动区间为7.1722至7.2437 [3] - 中美经贸高层会谈取得实质性进展，超高关税问题缓解，中美贸易修复，但美国与欧盟、日本、印度等国的关税谈判仍在进行中 [3] - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，展望从"负面"调整为"稳定" [3] - 日本长期国债收益率大幅上涨，20年期国债投标倍数跌至2.5倍，20、30、40年期日债收益率分别涨至2.53、3.15、3.62，10年期美债收益率涨至4.48 [3] - 全球降息潮持续，英国央行降息25个基点至4.25%，韩国央行降息25个基点至2.5%，为7个月内第四次降息 [3] - 中国央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元 [4] - 国际投行上调中国经济增长预期，瑞银将2025年中国GDP增速预期从3.4%上调至3.7-4.0%，法国外贸银行从4.2%上调至4.5% [4] 人民币汇率后市展望 - 预计2025年6月人民币汇率在7.0～7.3区间震荡前行 [6][7] - 特朗普政府政策不确定性或对美国短期经济产生冲击，OECD将2025年美国经济增速预期从2.2%下调至1.6%，美国第一季度GDP环比年率萎缩0.2% [6] - 全球主要经济体延续降息周期，欧元区可能继续降息，欧盟将2025年欧元区GDP增速预期下调0.4个百分点至0.9%，5月欧元区核心CPI同比初值为2.4% [6] - 美联储可能继续暂停降息，因高关税政策可能再次引发通胀率上涨 [6][7]

银行函证数字化发展 - 财政部和金融监管总局发布通知要求加快银行函证数字化发展 目标是建设安全 便捷 高效 经济的银行函证体系 通过夯实基础 提升效能 创新手段增加接入平台主体数量 提高数字化比例 推动规模化应用 [1] - 该政策利好金融科技板块 将推动银行与科技企业深度合作 软件开发 数据安全 云计算等细分领域有望迎来业务增量 银行函证平台接入主体增加将提升金融数据流转效率 降低运营成本 增强金融系统稳定性 [1] 银行业和保险业资产增长 - 2025年一季度末银行业金融机构本外币资产总额458 3万亿元 同比增长6 7% 保险业金融机构总资产37 8万亿元 较年初增加1 9万亿元 增长5 4% [2] - 银行业资产增长6 7%显示信贷投放和资金配置稳健 保险业总资产增长5 4%反映市场需求旺盛 保险股有望受益于保费收入增长和投资收益提升 [2] 美国主权信用评级下调 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1 评级展望从"负面"调整为"稳定" 原因是政府债务和利息支付比例显著高于类似评级国家 持续大规模财政赤字将进一步推高债务和利息支出负担 [3] 国际金价下跌 - 现货黄金价格一个月内从3500美元 盎司下跌近10% 跌破3200美元关口至3160美元下方 国内金饰价格也回落至千元 克以下并持续下跌 [4] - 专家认为金价下跌不代表黄金失去避险属性 去美元化趋势和地区冲突仍对黄金构成支撑 长期配置价值未改变 [4] 美联储裁员计划 - 美联储计划未来几年通过自然减员方式缩减约10%劳动力 包括向部分员工提供延迟离职方案 涉及联邦储备委员会及12家地区联储银行 [5] - 这一举措反映美联储对经济前景的谨慎态度 可能影响市场对全球货币政策预期 美股金融板块或出现短期波动 [5]