破产重整监管新规 - 证监会发布《上市公司监管指引第11号》，对破产重整披露内容及操作流程提出更严格要求，合规难度显著提升[1] 合并重整实务要点 - 关联公司丧失财务独立性时可启动合并重整，需召开听证会听取意见，资产托管可防止停产贬值[1] - 小额债权人数量多且清偿率低时，可设专门债权组提高偿付比例[1] - 清算组需引入中介机构及战略投资者，采用现金+应收款模式灵活处理债务[1] - 关联企业资产/负债无法区分且损害债权人利益时，可实施实质合并重整[2] 分层重整策略 - "自下而上"重整顺序适用于债务资源不匹配的集团，子公司先行重整可向上输送偿债资源[2] 预重整模式优势 - 预重整能提升成功率与效率，通过资产转增股份偿还债务可提高清偿率与方案接受度[3] 民营企业破产特征 - 2023年民企上市公司平均流动负债占比达67%，较国企高19个百分点[7] - 2024年AA级民企信用债发行利率较同等级国企高120-150BP[7] - 2022-2024年62%重整民企存在"短贷长投"问题，二次重整率29%远超国企11%[8] 国有企业重整趋势 - 国企重整案例占比从2022年9%升至2024年15%，钢铁行业通过产能置换实现吨钢毛利提升420元[9] - 区域性国企通过剥离非主业资产（如房地产）引入战略投资者，净资产收益率从-5.7%转正至8.3%[9] 课程内容架构 - 课程涵盖81个案例，系统解析62个实务热点，包含ST凯撒预重整、康美药业投资者保护等典型案例[11][13] - 配套394页电子书《上市公司破产重整破局之道》，包含24万字实务干货[4]

富时中国A50指数成分股行情 石油煤炭板块 - 石油行业：中国石化(+2.08%)、中国海油(+1.06%)分别上涨至8.34元和16.27元，市值达15263.95亿和2543.61亿，成交额12.12亿和11.93亿 [3] - 煤炭行业：陕西煤业(+0.73%)、中国神华(-0.15%)股价分别为20.79元和39.81元，市值2015.59亿和11562.41亿，成交额5.91亿和39.47亿 [3] 银行与汽车板块 - 银行板块未明确提及涨跌幅，但汽车整车板块中比亚迪(-2.56%)和长城汽车(+0.92%)分别报22.92元和362.88元，市值11028.16亿和2887.46亿 [3] - 铁路公路板块的京沪高铁微跌0.17%至5.88元，市值1961.84亿 [3] 保险与白酒行业 - 保险板块：中国太保(+1.51%)领涨至53.29元，市值3290.16亿；中国平安(-0.21%)报8.21元，市值9704.23亿 [3] - 白酒行业：贵州茅台(-0.45%)跌至1537元，市值19307.76亿；五粮液(+0.60%)涨至126.92元，市值4926.54亿 [3] 半导体与消费电子 - 半导体板块：北方华创(-2.76%)和寒武纪-U(-0.65%)分别报417.34元和609.99元，市值2229.33亿和2546.44亿 [3] - 消费电子：工业富联(+1.55%)和立讯精密(+0.60%)股价为18.58元和30.39元，市值3689.78亿和2202.50亿 [4] 电力与互联网服务 - 电力行业：长江电力(+0.89%)涨至30.53元，市值1982.76亿；中国核电(-0.10%)报9.64元 [4] - 互联网服务：东方财富(-0.92%)跌至20.50元，市值3239.83亿 [4] 其他重点行业 - 医疗器械：迈瑞医疗(+2.89%)报46.68元，市值1724.03亿 [4] - 有色金属：紫金矿业(+0.56%)涨至17.98元，市值2326.34亿 [4] - 工程建设：中国建筑股价持平于5.63元，市值1666.39亿 [4]

文章核心观点 - 开立医疗2024年财报显示营收下滑5.02%至20.14亿元，归属净利减少68.67%至1.42亿元，受行业政策及战略投入影响经营数据阶段性承压 [1] 营收情况 - 2024年营业收入20.14亿元，较2023年的21.20亿元下滑5.02% [2] - 医疗器械行业营收20.14亿元，占比100%，同比下滑5.02% [2] - 彩超营收11.83亿元，占比58.75%，同比下滑3.26% [2] - 内窥镜及镜下治疗器具营收7.95亿元，占比39.50%，同比下滑6.44% [2] - 配件及其他营收0.21亿元，占比1.05%，同比下滑38.79% [2] - 其他业务收入0.14亿元，占比0.70%，同比增长12.23% [2] - 国外营收9.70亿元，占比48.17%，同比增长3.27% [2] - 国内营收10.44亿元，占比51.83%，同比下滑11.62% [2] - 经销营收19.90亿元，占比98.83%，同比下滑4.89% [2] - 直销营收0.24亿元，占比1.17%，同比下滑14.95% [2] 研发与技术成果 - 2024年研发投入4.73亿元，占营业收入比例为23.48% [4] - 截至2024年末，公司及子公司拥有1035件境内外已授权专利，同比增长11.89%，累计获批软件著作权304项 [4] - 2024年推出高端全身机器S80及高端妇产机P80，在高端超声领域取得突破性进展，攻克20多项人工智能技术，搭载的凤眼S - Fetus 5.0技术获国内首张产科人工智能注册证 [4] 产品市场布局 - 2024年全球首发高端兽用便携ProPet X11和ProPet E11系列，兽用超声销售额大幅增长，完成超声领域多市场布局 [5] - 2024年省际联盟集采项目执行，公司IVUS产品中选后推动终端覆盖和市场份额提升 [5] - 2024年心血管产品出海，V - readerTM和SonoSoundTM获欧盟MDR认证，在部分市场临床应用获认可 [5]