行情回顾 - 本期（9月22日-9月26日）沪深300指数上涨1.1%，机械板块整体上涨1.6%，在所有一级行业中排名第7 [1][2] - 细分行业中，半导体设备涨幅最大，达15.4%；塑料加工机械跌幅最大，为2.0% [1][2] 核心观点与行业趋势 - 5G通信、人工智能、云计算等技术爆发式发展，推动芯片算力呈指数级增长，对散热能力提出更高需求 [1][3] - 金刚石散热方案在高算力场景中具有显著优势，成为关注焦点 [3] - 金刚石散热优势包括：超高导热率，热导率达2200W/(m·K)以上，远超铜、铝等传统材料；出色的热稳定性，高温下物理化学性质稳定；与半导体材料兼容性好 [3] - 科技巨头已开始尝试金刚石散热技术，例如英伟达联合Diamond Foundry测试钻石散热GPU，可使AI及云计算性能提升三倍；华为在金刚石散热领域有深度研究并发表多篇专利 [3] 产业前景与投资逻辑 - 随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局 [3] - 中国为世界超硬材料生产大国，人造金刚石产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益于该趋势 [3]

反倾销税决定 - 印度财政部税收局决定对原产于或进口自中国大陆和中国台湾地区的塑料加工机械征收为期5年的反倾销税，中国大陆税率为CIF0%－63%，中国台湾地区为CIF0%－53% [1] - 涉案产品为夹紧力不小于40吨且不大于1500吨的塑料加工机械或注塑机，包括半散件组装（SKD）、全散件组装（CKD）或两者结合的形式 [1] - 本案涉及印度海关编码84771000和84779000项下的产品 [1] 豁免产品范围 - 吹塑机（印度海关编码8477 30 00）不在征税范围内 [1] - 立式注塑机、所有电动注塑机（由独立伺服电机控制且无液压单元）以及用于制造鞋类的多色/多模机械和旋转注塑机（印度海关编码8453）均豁免 [1] - 二手塑料加工机械、独立零件/组件以及用于生产非注塑机的特定元件（如夹紧元件、注射元件等）也不在征税范围内 [2][3] 调查背景与时间线 - 印度商工部于2024年3月29日应印度塑料机械制造商协会申请发起反倾销调查 [3] - 2025年3月27日印度商工部作出肯定性终裁，最终由印度财政部税收局于2025年6月26日发布征税决定 [1][3]