报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 印度将炼焦煤列为关键战略性矿产且对六国进口低灰冶金焦征收反倾销税，带动本土炼焦煤需求；国内临近春节下游需求预期回落，竞拍成交一般，焦炭首轮提涨落地但节前难有二轮提涨；宏观上房企监管指标放宽利好房产及上游产业链，春节期间供给端减产，焦煤节后或有补库需求，盘面对需求改善表现出较强预期 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约Jm2605收于1165.0元/吨，环比日盘开盘上涨2.69%；焦炭主力合约J2605收于1723.0元/吨，环比日盘开盘上涨2.32%；昨日夜盘，焦煤主力合约收于1193.0元/吨，环比日盘收盘上涨2.40%，焦炭主力合约收于1756.5元/吨，环比日盘收盘上涨1.94% [1] 重要资讯 - 1月28日，河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行首轮上调，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，2026年1月30日零点执行 [1] - 本周，五大钢材品种供应823.17万吨，周环比增3.58万吨，增幅为0.4%；总库存1278.51万吨，周环比增21.43万吨，增幅为1.7%；周度表观消费量为801.74万吨，环比降1.0% [1] - 本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.1%，环比减0.2%；原煤日均产量197.8万吨，环比减1.6万吨，原煤库存549.6万吨，环比减10.9万吨 [1] - Mysteel调研95家独立电弧炉钢厂春节停产情况，多集中在2月份停产，其中2月1日至2月8日停产钢厂最多，为44家，占47.83% [1] 市场逻辑 - 印度钢铁产能扩张但本国焦煤产量无法支撑用量，依赖进口且对六国进口低灰冶金焦征收反倾销税，带动本土炼焦煤需求；国内临近春节下游需求预期回落，竞拍成交一般，焦炭首轮提涨落地但节前难有二轮提涨；宏观上房企监管指标放宽利好房产及上游产业链，春节期间供给端减产，焦化企业需维持基本日耗，焦煤节后或有补库需求，盘面对需求改善表现出较强预期 [1] 交易策略 - 焦煤主力合约强势拉涨，连续两日空头大幅减仓，带动昨日夜间多头增仓上行，预计今日开盘持续上行，关注收盘能否站稳1200上方 [1]

事件概述 - 美国前总统特朗普威胁对与伊朗有商业往来的国家加征25%额外关税，并称决定立即生效[1] - 中国商务部随即发布第5号公告，宣布自2026年1月14日起，继续对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，实施期限5年[5][6] - 该公告被视为对美方关税威胁的针对性回应，但实质上是基于法律框架和既定程序的延续性措施[9][15] 中国反倾销措施详情 - 对美国企业征收的反倾销税率为53.3%至57%，并继续征收0%至2.1%的反补贴税[7] - 对韩国企业征收的反倾销税率为4.4%至113.8%[7] - 该措施始于2014年，期间经过税率调整和延续，2025年经期终复审调查后裁定，若终止措施，美韩企业可能再次对华低价倾销，故决定延续5年[11][13] 太阳能级多晶硅产业重要性 - 太阳能级多晶硅是光伏产业的“粮食”，用于制造晶体硅光伏电池[17] - 中国在全球光伏产业链中占据绝对主导地位：硅片产能占比98%、电池片85%、组件80%，全球70%以上的光伏电站依赖中国组件[19] - 掌控多晶硅意味着在光伏产业链上游占据主动[19] 美韩倾销历史与中国产业受损情况 - 美韩企业曾凭借技术和成本优势，对华进行大规模低价倾销，并获政府补贴[21] - 倾销冲击导致中国多晶硅企业从43家锐减至仅8家勉强开工，中国多晶硅市场90%以上份额一度被美韩企业霸占[23] - 美韩同时对中国实施技术封锁，并对中国光伏组件征收高额关税[26][27] 中国多晶硅产业发展现状 - 中国已成为全球最大多晶硅生产国，供应全球超过80%的太阳能级多晶硅[29] - 通过技术改良，中国多晶硅生产成本比美韩企业低30%至40%[30] - 2024年，中国多晶硅出口同比暴涨300%[32] - 2025年1至9月，中国多晶硅进口量仅14677吨，同比下降53.3%，进口金额同比下降42.1%，美韩产品市场份额已可忽略不计[32] 中美博弈策略对比 - 美方关税威胁被指为“二级关税”套路，通过惩罚第三方以在地缘政治问题上施压，手段充满不确定性[35][37] - 中方反倾销措施完全基于《中华人民共和国反倾销条例》的法定程序推进，将问题置于规则框架内[39] - 中方措施精准锁定美韩薄弱环节及中国核心产业链环节[39] 事件影响与行业展望 - 措施将进一步巩固中国在全球光伏产业链上游的主导地位，提升全球产业对中国供应链的依赖[49] - 可能导致全球光伏供应链“阵营化”，美方或试图构建平行供应链，但短期内难撼动中国优势[51] - 中美在光伏领域的竞争将从“价格战”转向“技术战”[54] - 国内硅料供应自主可控，有利于规避国际市场风险，保障供应链安全[53]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各期货品种市场表现、基本面情况不同，交易策略也有所不同 ，如黄金建议做多，部分品种建议观望或区间操作等 [1][2][3] 各行业总结 黄金市场 - **市场表现**：周三贵金属价格冲高回落，伦敦金盘中突破4600美元/盎司，伦敦银价盘中突破89美元/盎司 [1] - **基本面**：12月核心CPI环比增长0.2%，同比增长2.6%；特朗普取消与伊朗官员会谈；国内黄金ETF流出0.1吨，COMEX黄金库存降0.5吨，上期所黄金库存增0.6吨等 [1] - **交易策略**：金价稳步上行，建议做多；白银投机情绪浓烈，整体波动加大，建议观望 [1] 基本金属 铝 - **市场表现**：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日降0.81%，收于24375元/吨 [2] - **基本面**：供应上电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加；需求上周度铝材开工率小幅上升 [2] - **交易策略**：当前电解铝市场终端消费承压，但宏观政策宽松预期升温，叠加地缘局势扰动带来的避险需求，铝价下方支撑较强，预计短期维持高位震荡 [2] 氧化铝 - **市场表现**：昨日氧化铝主力合约收盘价较前一交易日降3.00%，收于2780元/吨 [2] - **基本面**：供应上氧化铝厂运行产能维持稳定；需求上电解铝厂维持高负荷生产 [2] - **交易策略**：氧化铝供应逐步恢复，库存持续累积，叠加铝土矿价格下行，过剩格局难改，预计短期延续弱势震荡 [2] 锌和铅 - **市场表现**：1月13日日盘，锌、铅主力合约收于24235元/吨、17310元/吨，较前一交易日收盘价分别变动+110元/吨、 - 45元/吨 [2] - **基本面**：锌市宏观情绪与资金驱动明显，但基本面支撑不足；铅市凸显弱现实，消费疲软，库存累积，现货贴水扩大 [2][3] - **交易策略**：锌维持观望，铅则区间操作或偏空对待 [3] 工业硅 - **市场表现**：周二早盘低开后震荡下行，主力05合约收于8635元/吨，较上个交易日减少120元/吨，收盘价比 - 1.37% [3] - **基本面**：供给端本周开炉数量较上周减少3台，社会库存小幅去库；需求端多晶硅和有机硅行业均推进反内卷，产量下滑 [3] - **交易策略**：当前供给端有减产传闻，需求端有减产预期 ，基本面支撑较弱，盘面预计在8400 - 9200区间内震荡，可考虑逢高轻仓空 [3] 碳酸锂 - **市场表现**：LC2605收于166,980元/吨，收盘价+7% [3] - **基本面**：澳大利亚锂辉石精矿现货报价上涨，SMM电碳等价格上涨；供给上周产量环比增加，1月预计环比减少；需求端磷酸铁锂和三元材料1月预计排产减少；库存预计Q1转为累库 [3] - **交易策略**：通胀叙事下，供应端对国内外锂资源担忧发酵、需求端电池抢出口预期，预计价格下有支撑，盘面弱化Q1基本面转弱预期，价格易涨难跌 [3] 多晶硅 - **市场表现**：周二早盘低开后震荡下行，主力05合约收于49005元/吨，较上个交易日减少990元/吨，收盘价比 - 1.98% [3] - **基本面**：市场监管总局约谈光伏协会及企业引发市场悲观情绪；供给端周度产量下滑，1月预计环比下滑；需求端一月硅片排产持稳，电池片及组件排产环比下滑超10% [3] - **交易策略**：供给端有大厂联合减产传闻扰动，需求端下游出口退税调整下有望淡季不淡，基本面仍有改善预期，但市场悲观，盘面预计在低位弱势震荡 [3] 黑色产业 螺纹钢 - **市场表现**：螺纹主力2605合约收于3169元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨14元/吨 [4] - **基本面**：钢银口径螺纹库存环比下降1.7%；钢材供需偏弱，结构性分化持续显著；螺纹期货贴水较大，估值较低，钢厂持续亏损，产量上升空间有限 [4] - **交易策略**：螺纹2605合约空单持有，RB05参考区间3140 - 3190 [4] 铁矿石 - **市场表现**：铁矿主力2605合约收于824元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨8元/吨 [4] - **基本面**：钢联口径澳巴铁矿发运环比下降136万吨；钢厂利润较差，后续高炉产量或稳中有降；供应端符合季节性规律，同比略增，但港口库存存在结构性短缺；铁矿维持远期贴水结构，估值中性略偏高 [4] - **交易策略**：观望为主，I05参考区间810 - 840 [4] 焦煤 - **市场表现**：焦煤主力2605合约收于1202元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌11.5元/吨 [4] - **基本面**：钢联口径铁水产量环比增2万吨；钢厂利润恶化，后续高炉产量或稳中有降；焦炭第四轮提降已落地；供应端各环节库存分化，总体库存水平较低；05合约期货升水现货，期货估值偏高；焦煤供需较弱 [4] - **交易策略**：观望为主，激进者尝试做空焦煤2605合约，JM05参考区间1180 - 1220 [4] 农产品市场 豆粕 - **市场表现**：隔夜CBOT大豆下跌，继续消化USDA利空报告 [5] - **基本面**：供应端近端宽松，远端南美巴西产量调高；需求端美豆压榨小幅调增，出口调低，全球供需趋宽松预期 [5] - **交易策略**：美豆偏弱，寻底中；国内远月受南美大供应预期压制，近月取决抛储量与海关放行博弈 [5] 玉米 - **市场表现**：玉米期货价格震荡运行，玉米现货价格略涨 [5] - **基本面**：目前售粮进度较去年同期增幅缩窄，农户惜售挺价；下游饲料企业和深加工库存持续提高，采购积极性将下降，供需矛盾不大 [5] - **交易策略**：供需矛盾不大，期价预计区间震荡 [5] 油脂 - **市场表现**：昨日马盘下跌，因消息面B50不确定 [6] - **基本面**：供应端MPOB预估马来12月产量环比降5.5%，处于季节性减产，但同比增产；需求端12月马棕出口环比增8.5%，近端库存环比上升，宽松格局 [6] - **交易策略**：油脂震荡略偏强，交易远端弱季节性减产周期，中期关注产量与生柴政策 [6] 白糖 - **市场表现**：郑糖05合约收5274元/吨，涨幅0.27% [6] - **基本面**：原糖因印度生产施压大幅下跌，印度的压力将持续至2月；国内今年整体产销进度慢，后市现货压力更大，SR05由进口和国产定价，双重施压 [6] - **交易策略**：期货市场逢高空，期权卖看涨 [6] 棉花 - **市场表现**：隔夜ICE美棉期价窄幅震荡，国际原油价格大幅上涨；郑棉期价窄幅震荡，上涨趋势依然有效 [6] - **基本面**：国际方面1月美棉产量预期下调，11月孟加拉棉花进口增加；国内方面1月BCO数据上调25/26产量和总供应 [6] - **交易策略**：暂时观望，价格区间参考14600 - 15000元/吨 [6] 鸡蛋 - **市场表现**：鸡蛋期货价格回落，鸡蛋现货价格稳定 [6][7] - **基本面**：蛋鸡在产存栏下降，但去产能放缓；春节备货带动需求，渠道囤货意愿增强，库存不大，但供应充足 [6][7] - **交易策略**：鸡蛋供需矛盾不大，期价预计区间震荡 [6][7] 生猪 - **市场表现**：生猪期货价格窄幅震荡，生猪现货价格略涨 [6][7] - **基本面**：1月出栏量预计前低后高，需求短期偏稳，月底将逐步提升；短期供应压力不大，年底高需求支撑猪价 [6][7] - **交易策略**：供应减少，期价预计震荡偏强 [6][7] 苹果 - **市场表现**：主力合约收9779元/吨，涨幅1.55%；山东烟台栖霞苹果价格平稳 [6] - **基本面**：今年总量低、库存低、品质差，全国总产量同比下降8% - 15%，优果率不足20%；当前冷库苹果走货缓慢，叠加节后销售周期短，加剧销售压力，水果市场竞争压力大，苹果价格竞争力不足 [6] - **交易策略**：观望 [6] 能源化工 LLDPE - **市场表现**：昨天LLDPE主力合约小幅反弹，华北地区低价现货报价6650元/吨，05合约基差为盘面减120，基差走强，市场成交表现尚可，海外美金价格持稳，进口窗口关闭 [8] - **基本面**：供给端前期新装置投产，部分装置降负荷和停车，国产供应压力放缓，进口窗口关闭预计后期进口量减少；需求端下游农地膜淡季，需求环比走弱，其他领域需求维持稳定 [8] - **交易策略**：短期产业链库存小幅去化，基差偏弱，供需偏弱，商品情绪偏乐观叠加地缘风险，短期震荡偏强为主，上方空间受进口窗口压制明显；中期上半年新增产能减少，供需格局有所改善，建议逢低做多 [8] PVC - **市场表现**：V05收4888，涨1.7% [8] - **基本面**：PVC受出口退税取消政策影响，价格先跌后涨，市场预期抢出口；供应高位，12月产量213万吨，同比增4%，四季度预计开工率78 - 80%；需求端下游工厂样本开工率下滑到36%左右，开始季节性减弱，11月房地产走弱，新开工和竣工同比降18%；社会库存高位，1月8日PVC社会库存统计111.41万吨，环比增加3.48%，同比增加40.98% [8] - **交易策略**：供需偏弱，价格低位，建议观望 [8] 玻璃 - **市场表现**：fg05收1097，跌3% [8] - **基本面**：玻璃减产明显增多，产销好转；供应回落，日融量15万吨，同比增速 - 5%；库存高位下降，1月8日上游库存5551.8万重箱，环比降2.37%，同比增27.04%；下游深加工企业订单天数10.6天，开工率44%，玻璃原片库存天数12天；天然气路线亏损190，煤制气玻璃亏损60，石油焦工艺玻璃亏损20；11月房地产再度走弱，终端房地产新开工和竣工同比降20%；价格反弹 [8] - **交易策略**：供减需弱，价格偏低，建议多玻璃空纯碱 [8] PP - **市场表现**：昨天PP主力合约小幅反弹，华东地区PP现货价格为6400元/吨，01合约基差为盘面减150，基差持稳，市场整体成交表现一般，海外美金报价持稳，进口窗口关闭，出口窗口打开 [8] - **基本面**：供给端上半年新装置投产减少，部分装置意外停车，国产供应逐步增加，市场供给压力有所上升，出口窗口打开；需求端国补政策继续出台，下游开工率环比走强 [8] - **交易策略**：短期产业链库存小幅去化，供需偏弱，基差偏弱，商品情绪偏乐观叠加地缘冲突，短期预计盘面震荡偏强为主，上行空间受进口窗口限制明显；中长期上半年新增装置减少，供需格局略有所改善但矛盾仍大，区间震荡为主，逢高做空为主 [8][9] 原油 - **市场表现**：油价连涨五日，因美国与法国撤侨，且美国取消与伊朗会面，特朗普宣布对与伊朗开展业务国家征25%关税，伊朗供应下降风险增加 [9] - **基本面**：供应端俄油出口保持高位，欧佩克+维持Q1不增产计划，但美国等产能持续释放，供应压力大；需求端欧美炼厂开工率全面恢复，但终端需求处于淡季；OECD油品总库存高于五年均值，水上与陆上库存均累积 [9] - **交易策略**：从当前现货市场和库存情况来看，供应过剩，但油价包含较高风险溢价，不建议追高，建议等待逢高做空机会，也可逢高买入虚值看跌期权 [9] 苯乙烯 - **市场表现**：昨天EB主力合约小幅震荡，华东地区现货市场报价7100元/吨，市场交投氛围一般，海外美金价格持稳，进口窗口关闭 [9] - **基本面**：供给端纯苯库存处于正常偏高水平，一季度纯苯供需仍偏弱，总量矛盾大，苯乙烯库存处于正常偏高水平，短期检修复产，供需边际走弱；需求端下游企业成品库存处于高位，需求处于淡季，开工率环比下降 [9] - **交易策略**：短期纯苯库存小幅累积，供需偏弱，估值偏低，总体矛盾偏大；出口放量，苯乙烯库存大幅去化，处于正常水平，基差持稳，供需随着检修装置复产环比走弱，估值修复至高位，短期商品情绪偏乐观叠加地缘冲突，短期预计盘面震荡为主，上行空间受进口窗口限制；中长期纯苯供需压力比苯乙烯大，二季度建议逢低做多苯乙烯或者纯苯反套以及逢低做多苯乙烯利润为主 [9] 纯碱 - **市场表现**：sa05收1211，跌1.3% [9] - **基本面**：纯碱检修陆续结束，供应恢复，供增需弱，供应量较大，远兴新装置贡献增量，纯碱供应端开工率86%；上游订单天数10天，接单尚可；库存高位，1月12日国内纯碱厂家总库存156.47万吨，较上周四降0.8万吨，降幅0.51%，交割库库存37万吨，环比增1万吨；下游需求方面光伏玻璃日融量8.8万吨，库存天数34天累积较多，环比增3天 [9] - **交易策略**：供增需弱，建议反套、或者多玻璃空纯碱 [9]

政策决定 - 中国商务部决定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [1] - 对原产于美国的进口太阳能级多晶硅继续征收反补贴税，实施期限为5年 [1] 税率详情 - 反倾销税税率：美国公司为53.3%至57%，韩国公司为4.4%至113.8% [1] - 反补贴税税率：美国各公司为0%至2.1% [1] 调查与裁定依据 - 应中国太阳能级多晶硅产业申请，商务部自2025年1月14日起对相关反倾销措施进行期终复审调查 [1] - 商务部裁定，若终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生 [1] - 商务部裁定，若终止反倾销措施，可能对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害继续或再度发生 [1] 产品用途与行业背景 - 太阳能级多晶硅主要用于太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭的生产 [1] - 太阳能级多晶硅是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [1]

商务部对美韩太阳能级多晶硅反倾销措施期终复审裁定 - 商务部裁定，如果终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生，对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害可能继续或再度发生 [1][5] - 根据调查结果，国务院关税税则委员会决定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [1][6] 反倾销措施历史沿革 - 初始反倾销措施于2014年1月20日实施，对美韩进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，美国公司税率为53.3%—57%，韩国公司税率为2.4%—48.7% [4] - 2017年11月21日，商务部将原产于韩国的进口太阳能级多晶硅反倾销税率调整为4.4%—113.8% [4] - 2020年1月19日，商务部决定继续按照原有税率对美韩太阳能级多晶硅征收反倾销税，实施期限5年 [4] - 2025年1月10日，应中国太阳能级多晶硅产业申请，商务部决定对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施进行期终复审调查 [4] 被调查产品定义与范围 - 被调查产品名称为太阳能级多晶硅，英文名称为Solar-Grade Polysilicon [7][8] - 产品具体描述为以氯硅烷为原料采用（改良）西门子法和硅烷法等工艺生产的，用于生产晶体硅光伏电池的棒状、块状、颗粒状多晶硅产品 [8] - 产品主要用途是生产太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭，是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [8] - 该产品归在《中华人民共和国进出口税则》税则号28046190项下，但该税则号项下用于生产集成电路、分立器件等半导体产品的电子级多晶硅不在本次调查范围内 [8] 具体反倾销税税率 - 对美国公司征收的反倾销税税率如下：REC太阳能级硅有限责任公司57%、REC先进硅材料有限责任公司57%、赫姆洛克半导体公司53.3%、MEMC帕萨迪纳有限公司53.6%、AE Polysilicon Corporation 57%、其他美国公司57% [8] - 对韩国公司征收的反倾销税税率如下：OCI株式会社4.4%、韩国硅业株式会社9.5%、韩华思路信株式会社8.9%、SMP株式会社88.7%、熊津多晶硅有限公司113.8%、KCC Corp. and Korean Advanced Materials (KAM Corp.) 113.8%、Innovation Silicon Co., Ltd. 113.8%、其他韩国公司88.7% [8][9][10] 征税方法与执行 - 自2026年1月14日起，进口经营者在进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税 [10] - 反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额=海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率 [10] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [10] - 本公告自2026年1月14日起执行 [11]

反倾销措施决定 - 中国商务部裁定 对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税 实施期限为5年 自2026年1月14日起生效 [3] - 裁定依据是 如果终止反倾销措施 原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生 对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害可能继续或再度发生 [3] 征税执行细节 - 进口经营者在进口相关产品时 应向中国海关缴纳相应的反倾销税 [3] - 反倾销税以海关确定的进口货物计税价格从价计征 计算公式为 反倾销税税额=海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率 [3] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [3] 美国公司适用税率 - REC太阳能级硅有限责任公司(REC Solar Grade Silicon LLC) 税率为57% [3] - REC先进硅材料有限责任公司(REC Advanced Silicon Materials LLC) 税率为57% [3] - 赫姆洛克半导体公司(Hemlock Semiconductor Corporation) 税率为53.3% [3] - MEMC帕萨迪纳有限公司(MEMC Pasadena，Inc.) 税率为53.6% [3] - AE Polysilicon Corporation 税率为57% [3] - 其他美国公司 税率为57% [3] 韩国公司适用税率 - OCI株式会社(OCI Company Ltd.) 税率为4.4% [3] - 韩国硅业株式会社(Hankook Silicon Co.，Ltd.) 税率为9.5% [3] - 韩华思路信株式会社(HANWHA SOLUTIONS CORPORATION) 税率为8.9% [4] - SMP株式会社(SMP Ltd.) 税率为88.7% [4] - 熊津多晶硅有限公司(Woongjin Polysilicon Co.，Ltd.) 税率为113.8% [4] - KCC Corp.and Korean Advanced Materials(KAM Corp.) 税率为113.8% [4] - Innovation Silicon Co.，Ltd. 税率为113.8% [4] - 其他韩国公司 税率为88.7% [4]

反倾销措施期终复审裁定 - 中国商务部裁定 若终止反倾销措施 原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销及对中国产业的损害可能继续或再度发生 [2] - 基于上述复审裁定 国务院关税税则委员会决定自2026年1月14日起 对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税 实施期限为5年 [3] 反倾销措施历史沿革 - 中国对原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅的反倾销措施始于2014年1月20日 初始税率美国公司为53.3%–57% 韩国公司为2.4%–48.7% [1] - 2017年11月21日 商务部将韩国进口产品的反倾销税率调整为4.4%–113.8% [1] - 2020年1月19日 商务部决定继续按原税率征收反倾销税 期限延长5年至2025年1月19日 [1] - 2025年1月10日 应中国产业申请 商务部启动期终复审调查 [2] 被调查产品定义 - 产品名称为太阳能级多晶硅 英文名称为Solar-Grade Polysilicon [4][5] - 具体描述为以氯硅烷为原料采用（改良）西门子法和硅烷法等工艺生产的 用于生产晶体硅光伏电池的棒状、块状、颗粒状多晶硅产品 [5] - 该产品主要用于太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭的生产 是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [7] - 该产品归在《中华人民共和国进出口税则》税则号28046190项下 但该税号下用于生产半导体产品的电子级多晶硅不在此次调查范围内 [7] 具体反倾销税率 - 美国公司税率：REC太阳能级硅有限责任公司、REC先进硅材料有限责任公司、AE Polysilicon Corporation及其他美国公司税率为57% 赫姆洛克半导体公司税率为53.3% MEMC帕萨迪纳有限公司税率为53.6% [7][8] - 韩国公司税率：OCI株式会社税率为4.4% 韩国硅业株式会社税率为9.5% 韩华思路信株式会社税率为8.9% SMP株式会社及其他韩国公司税率为88.7% 熊津多晶硅有限公司、KCC Corp. and Korean Advanced Materials (KAM Corp.)、Innovation Silicon Co., Ltd. 税率为113.8% [7][9] 征税执行方法 - 自2026年1月14日起 进口经营者在进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅时 应向中国海关缴纳相应的反倾销税 [9] - 反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征 计算公式为：反倾销税税额=海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率 [9] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [9]

商务部对美韩太阳能级多晶硅反倾销措施期终复审裁定 - 商务部裁定，若终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销及对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害可能继续或再度发生 [2] - 根据裁定，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [3] 反倾销措施历史沿革与当前税率 - 中国自2014年1月20日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，初始税率为美国公司53.3%–57%，韩国公司2.4%–48.7% [1] - 2017年税率调整，对原产于韩国的进口太阳能级多晶硅反倾销税率调整为4.4%–113.8% [1] - 2020年决定继续按原税率征税，实施期限5年 [1] - 2025年1月14日起，商务部启动期终复审调查 [1] - 2026年1月14日起执行的新税率中，美国公司税率范围为53.3%至57%，其中REC太阳能级硅有限责任公司等税率为57%，赫姆洛克半导体公司税率为53.3% [5] - 韩国公司税率差异显著，OCI株式会社税率为4.4%，韩国硅业株式会社为9.5%，韩华思路信株式会社为8.9%，而熊津多晶硅有限公司等公司税率高达113.8% [5] 被调查产品定义与范围 - 被调查产品为太阳能级多晶硅，英文名Solar-Grade Polysilicon [3] - 具体描述为以氯硅烷为原料采用（改良）西门子法和硅烷法等工艺生产的，用于生产晶体硅光伏电池的棒状、块状、颗粒状多晶硅产品 [3] - 产品主要用途是生产太阳能级单晶硅棒和定向凝固多晶硅锭，是生产晶体硅光伏电池的主要原料 [3] - 该产品归在《中华人民共和国进出口税则》税则号28046190项下，但该税则号项下用于生产集成电路、分立器件等半导体产品的电子级多晶硅不在本次调查范围内 [4] 征税方法与执行 - 自2026年1月14日起，进口经营者在进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅时，应向中国海关缴纳相应的反倾销税 [6] - 反倾销税以海关确定进口货物的计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额=海关确定进口货物的计税价格×反倾销税税率 [6] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [6]

商务部对美韩太阳能级多晶硅反倾销措施期终复审裁定 - 商务部裁定，如果终止反倾销措施，原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅对中国的倾销可能继续或再度发生，对中国太阳能级多晶硅产业造成的损害可能继续或再度发生 [4] 反倾销措施历史与本次裁定 - 2014年1月20日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，实施期限5年，美国公司税率53.3%–57%，韩国公司税率2.4%–48.7% [3] - 2017年11月21日，商务部将原产于韩国的进口太阳能级多晶硅反倾销税率调整为4.4%–113.8% [3] - 2020年1月20日起，继续按照原有税率对美韩进口太阳能级多晶硅征收反倾销税，实施期限5年 [3] - 2025年1月10日，应中国太阳能级多晶硅产业申请，商务部决定自2025年1月14日起对相关反倾销措施进行期终复审调查 [3] - 根据复审裁定，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [5] 被调查产品与适用公司税率 - 被调查产品为太阳能级多晶硅，主要用于生产晶体硅光伏电池，税则号为28046190，但该税号下用于生产半导体产品的电子级多晶硅不在调查范围内 [6] - 对美国公司征收的反倾销税税率：REC太阳能级硅有限责任公司57%、REC先进硅材料有限责任公司57%、赫姆洛克半导体公司53.3%、MEMC帕萨迪纳有限公司53.6%、AE Polysilicon Corporation 57%、其他美国公司57% [6] - 对韩国公司征收的反倾销税税率：OCI株式会社4.4%、韩国硅业株式会社9.5%、韩华思路信株式会社8.9%、SMP株式会社88.7%、熊津多晶硅有限公司113.8%、KCC Corp. and Korean Advanced Materials (KAM Corp.) 113.8%、Innovation Silicon Co., Ltd 113.8% [6] 征税执行方法 - 自2026年1月14日起，进口经营者在进口原产于美国和韩国的太阳能级多晶硅时，应向中国海关缴纳相应的反倾销税 [7] - 反倾销税以海关确定的进口货物计税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额 = 海关确定进口货物的计税价格 × 反倾销税税率 [7] - 进口环节增值税以海关确定进口货物的计税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征 [7]

行业政策动态 - 中国商务部裁定对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税 [1] - 该裁定自2026年1月14日起生效 [1] - 反倾销措施的实施期限为5年 [1]